moeda estável：Web3时代的新金融基建

Recentemente, a moeda estável como nova infraestrutura financeira na era Web3 está atraindo ampla atenção. Como um veterano da indústria de pagamentos, Liu Peng tem uma visão perspicaz sobre isso. Ele participou profundamente do design e promoção de um conhecido produto de pagamento móvel e, atualmente, como CEO de uma empresa de tecnologia, está liderando a equipe na pesquisa e planejamento da emissão de moeda estável.

Liu Peng acredita que as moedas estáveis têm uma diferença essencial em relação às criptomoedas, sendo mais semelhantes a ferramentas de pagamento como o pagamento móvel. Ele afirma que as moedas estáveis de pagamento desempenharão um papel importante em áreas como o comércio internacional. As moedas estáveis possuem vantagens como descentralização, baixos custos de transferência e transações transparentes e rastreáveis, movendo-se do mundo das criptomoedas para um sistema financeiro tradicional mais amplo.

Hong Kong publicou o "Regulamento das Moedas Estáveis" em maio deste ano, marcando a regulamentação das atividades de moedas estáveis relacionadas a Hong Kong e ao dólar de Hong Kong através de um sistema de licenciamento. Já em dezembro do ano passado, Hong Kong anunciou a implementação de um sistema de licenciamento para emissores de moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária. Em julho deste ano, três instituições, incluindo a empresa de Liu Peng, entraram na sandbox de emissores de moedas estáveis lançada pela Autoridade Monetária de Hong Kong para realizar testes relacionados.

Liu Peng revelou que o progresso dos testes de cenários na sandbox está a correr bem e planeia lançar uma moeda estável ancorada ao dólar de Hong Kong e a outras moedas. Embora a empresa tenha sido estabelecida há pouco tempo em Hong Kong, ele acredita que uma das vantagens da empresa é ter um cenário de "arranque a frio" do zero, ou seja, o ecossistema de e-commerce do grupo a que pertence. Se a moeda estável em conformidade puder ser emitida, muitos comerciantes na plataforma poderão usar a moeda estável para aumentar a eficiência nas liquidações ao longo da cadeia de suprimentos e gerenciar os fundos de forma mais flexível no exterior.

No mercado dominado pelo USDT e USDC, os emissores licenciados em Hong Kong que emitem moeda estável, além da vantagem de "conformidade", precisam encontrar outros atrativos, incluindo cenários de uso. Os pagamentos transfronteiriços são, sem dúvida, uma área-chave de competição para muitos emissores de moeda estável, enquanto os pagamentos de retalho ajudam a aumentar a penetração no mercado e a construção da marca da moeda estável.

Em todo o mundo, locais como Singapura, a União Europeia e os Estados Unidos estão progressivamente regulamentando moedas estáveis com natureza de pagamento, e esse mercado de moedas estáveis, que tem um volume de cerca de 250 bilhões de dólares, está se tornando cada vez mais relevante. No futuro, será que as moedas estáveis em conformidade irão impulsionar uma evolução adicional nas formas de pagamento? Será que Hong Kong poderá usar as moedas estáveis para consolidar e elevar sua posição no comércio internacional? Em uma era onde coexistem moedas atreladas a diferentes moedas estáveis, como o sistema de pagamento e financeiro global irá mudar? Estas questões merecem nossa atenção contínua.

Liu Peng afirmou que estão a realizar testes com a moeda estável em dólares de Hong Kong, e mais tarde irão testar outras moedas estáveis em moeda fiduciária. Com base na demanda do mercado, espera-se que as duas moedas estáveis sejam lançadas simultaneamente. O foco atual dos testes está em três cenários práticos: pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e pagamentos de retalho. No que respeita aos pagamentos transfronteiriços, planeiam expandir a base de usuários através de aquisição direta e não direta de clientes. No que diz respeito às transações de investimento, estão em negociações de cooperação com bolsas de valores globais em conformidade. No setor de retalho, os usuários poderão utilizar a moeda estável para fazer compras na plataforma de comércio eletrónico de uma certa região de Hong Kong e Macau.

Quanto ao tempo de emissão e à escala de emissão, Liu Peng afirmou que o cronograma específico depende da regulamentação, mas espera obter a licença no início do quarto trimestre deste ano e lançar simultaneamente a moeda estável. A moeda estável será emitida na blockchain pública, e qualquer pessoa poderá consultar publicamente dados como a quantidade emitida.

No campo dos pagamentos transfronteiriços, Liu Peng enfatiza que a "conformidade" é a principal vantagem competitiva. O objetivo deles não é competir em cenários como transações nativas de criptomoedas ou investimentos, mas sim explorar novos "campos de batalha", ou seja, conectar o mercado tradicional de liquidação de comércio transfronteiriço. Ele prevê que o comércio internacional nas regiões da Ásia-Pacífico, Oriente Médio, África, América do Sul e Europa pode ser o primeiro a utilizar a moeda estável emitida em Hong Kong para liquidações de pagamento.

Quanto à dúvida sobre o valor limitado das moedas estáveis nas transações transfronteiriças com as moedas do G10, Liu Peng acredita que as moedas estáveis são uma engenharia de sistema, que não se resume apenas a custos baixos, alta eficiência e boa experiência, mas também incluem mecanismos de custódia estáveis, canais de liquidação seguros e uma lógica operacional confiável para garantir os direitos dos detentores. Eles também estão dispostos a colaborar com empresas de pagamento transfronteiriço para construir um ecossistema de moedas estáveis.

Em termos de cenários de aplicação, o cenário de recepção de pagamentos da plataforma de comércio eletrónico para vendas globais em Hong Kong e Macau será o primeiro a utilizar moeda estável para a liquidação de pagamentos. Para diferentes setores, eles planeiam "personalizar" soluções de pagamento em moeda estável. Atualmente, a sua moeda estável pode reduzir o tempo de transferência de vários dias para segundos, com custos pelo menos reduzidos pela metade em comparação com transferências tradicionais, e a rotação de fundos na cadeia também é mais rápida.

Sobre os serviços de financiamento da cadeia de suprimentos, Liu Peng afirmou que eles irão discutir a colaboração com instituições licenciadas que possuam as qualificações relevantes. Eles estão organizando os cenários de logística internacional; teoricamente, após a autorização das partes, as pequenas e médias empresas que exportam podem colocar dados de pedidos de armazéns no exterior na blockchain e usar moeda estável para processar pagamentos e financiamentos, aumentando a eficiência de todo o processo.

Liu Peng acredita que as moedas estáveis de pagamento são semelhantes aos pagamentos móveis, pois ambos são ferramentas de pagamento, destinadas a alcançar a redução de custos e aumento de eficiência, melhorar a experiência do usuário e promover o desenvolvimento da inclusão financeira através de tecnologias e modelos de negócios avançados. Em termos técnicos, as moedas estáveis são baseadas em uma arquitetura de tecnologia descentralizada; em termos de estrutura de produto, as moedas estáveis têm um sistema de emissão a mais do que os produtos de pagamento móvel. Portanto, a regulamentação das moedas estáveis é relativamente complexa, exigindo uma colaboração global para conformidade.

Em relação ao "ponto crítico" entre a moeda estável e a infraestrutura financeira tradicional, Liu Peng acredita que as transações em grande escala podem ser as primeiras a aceitar a moeda estável, especialmente em cenários de pagamento transfronteiriço onde os custos de atrito são altos, as flutuações cambiais são grandes e o tempo é longo. Do ponto de vista do usuário individual, pode ser necessário um produto e aplicação fenomenais, semelhante à funcionalidade de "vermelho" em certos pagamentos móveis, para estimular a motivação de uso.

Por fim, Liu Peng acredita que a chave para aprimorar o ecossistema da indústria de moeda estável em Hong Kong é estabelecer um ecossistema aberto, baseado em riscos, prático e flexível. Ele sugere aproveitar o papel de Hong Kong como centro financeiro internacional e centro de comércio para expandir a circulação e o uso da moeda estável emitida em Hong Kong em várias regiões, além de transformar Hong Kong em um hub internacional de liquidação de moeda estável.

Sobre a moeda estável em renminbi offshore, Liu Peng afirmou que, a nível tecnológico do produto, a diferença em relação à moeda estável em dólar de Hong Kong não é grande, e cenários de aplicação potenciais, como a Iniciativa do Cinturão e Rota, já estão presentes. No entanto, além da lógica comercial, é necessário considerar de forma abrangente aspectos como a conformidade legal, e a possibilidade de implementação ainda depende da regulação no interior do país.