Crescimento da demanda por espaço em bloco do Bitcoin e seu impacto nos lucros da mineração

Com a aproximação do evento de halving do Bitcoin, os mineiros estão enfrentando a pressão de uma redução acentuada na receita de mineração. No entanto, a nova tendência de demanda por espaço de bloco pode ter um impacto significativo nesta situação. Este artigo irá explorar os vetores atípicos da demanda por transações de Bitcoin e seu potencial impacto na economia dos mineiros.

Pontos-chave

• A redução pela metade do Bitcoin irá diminuir a principal fonte de receita dos mineradores, levando-os a investir em equipamentos mais eficientes e a se prepararem para a perda de receita.
• Espera-se que as taxas de transação aumentem significativamente devido ao uso não convencional do espaço de bloco do Bitcoin, podendo compensar a redução de receita causada pela redução pela metade da recompensa do bloco.
• A revitalização de projetos baseados na rede Bitcoin levou a um aumento da demanda por transações, incluindo mercados on-chain, colecionáveis e plataformas de múltiplos níveis.
• Novas estratégias de receita, como a extração de valor pelos mineradores (MEV) e aceleradores de transações, estão surgindo, aproveitando as mudanças significativas no mercado de transações de Bitcoin.
• No próximo ciclo de halving, as taxas de transação provavelmente se tornarão a principal fonte de receita para os mineradores.
• A previsão de que a demanda por transações em breve subirá pode compensar quase metade do impacto da redução pela metade na receita de taxas.

Bitcoin demanda de transações não convencionais

padrão de token homogêneo

Embora as tentativas de introduzir novos ativos no Bitcoin no início não tenham sido amplamente adotadas, a demanda por ativos externos voltou a aumentar no atual ambiente de mercado. Novos projetos de tokens, como o ativo BRC-20, trouxeram um aumento significativo na demanda por transações, gerando mais de 180 milhões de dólares em taxas desde o seu lançamento em março de 2023.

O novo padrão Runes também demonstra uma forte demanda inicial, com a demanda do valor de mercado de seu futuro token já ultrapassando 1,2 mil milhões de dólares. Quando o token Runes for lançado, espera-se que haja uma grande demanda de negociação na mesma altura do bloco em que ocorrer a redução pela metade.

coleção

O protocolo Ordinals introduziu um sistema de rastreamento para a menor unidade do Bitcoin, o "satoshi", tornando-a uma unidade não fungível identificável. Os usuários podem anexar quaisquer arquivos de dados a essas unidades, criando colecionáveis únicos.

Algumas moedas digitais ganharam um valor de coleção significativo devido ao seu significado numérico ou inscrições relacionadas, com preços de leilão alcançando até 240.000 dólares. Esta tendência pode levar alguns usuários a estarem dispostos a pagar taxas de transação muito superiores às convencionais.

transações privadas

Os novos produtos como o acelerador de transações oferecem aos usuários uma maneira de contornar o pool de memória do Bitcoin. Embora atualmente não sejam amplamente populares, esses serviços podem indiretamente aumentar as taxas de transação, criando um mercado de taxas multilateral que coexiste entre a transparência e a privacidade.

Valor extraído pelos mineradores (MEV)

Com as mudanças no software do Bitcoin e nas formas de negociação dos usuários, a possibilidade de MEV aumentou. Aplicações emergentes, como negociação de colecionáveis, ativos tokenizados e plugins de Bitcoin, oferecem oportunidades adicionais de renda para mineradores.

A relação aprofundada entre o mercado de taxas de transação e os mineradores

A diversidade da demanda por transações de Bitcoin pode se tornar a tábua de salvação da economia de Mineração. Espera-se que novos usos para o espaço de Bloco aumentem significativamente as taxas de transação, ajudando a compensar as perdas causadas pela redução das recompensas de Bloco.

O nível atual das taxas de transação deve representar cerca de 14% da receita da Mineração após a redução pela metade, muito acima dos níveis dos últimos anos. Com base nos dados dos últimos dois meses de 2023, se apenas repetirmos este nível médio (193 BTC por dia), podemos compensar 43% do impacto da redução pela metade.

No próximo ciclo de halving, as taxas de transação provavelmente se tornarão a principal fonte de receita para os mineradores. No entanto, a sustentabilidade a longo prazo desses fatores impulsionadores de demanda não monetária ainda está em dúvida; se eles representam uma mudança fundamental no mercado de transações de Bitcoin ou se são apenas um fenômeno passageiro de mercado em alta, ainda precisa ser verificado com o tempo.