Análise da escala de ativos da indústria RWA

O total de ativos da indústria RWA atingiu um nível considerável. Até 1 de dezembro, o total rigorosamente definido de ativos RWA (, excluindo os projetos de stablecoin ), é de 13,55 bilhões de dólares. Isso inclui categorias de ativos como crédito privado, títulos do governo dos EUA, commodities, fundos alternativos institucionais, títulos não americanos, títulos corporativos e ações.

Se os projetos de stablecoin forem considerados, o tamanho total será ainda maior. O total de ativos dos projetos de stablecoin atinge 192,78 bilhões de dólares. Há opiniões que afirmam que cerca de 90% dos ativos subjacentes das stablecoins principais, como USDT/USDC, são títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, semelhante a certos mecanismos de projetos RWA. Seguindo esta lógica, o tamanho total dos ativos da indústria RWA, de forma ampla, pode chegar a 206,33 bilhões de dólares, já alcançando 20% da meta de um trilhão de dólares.

O desenvolvimento de cada subcampo de RWA apresenta mudanças evidentes. O setor de crédito privado destacou-se, com um volume de ativos de 9,4 bilhões de dólares, superando os 2,6 bilhões de dólares da tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, tornando-se o maior submercado de RWA. Essa mudança deve-se principalmente à rápida expansão dos negócios de uma startup neste ano, compensando a tendência de queda de outros projetos semelhantes.

Com base na situação de emissão mensal de 2024, as stablecoins, a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA e o crédito privado permanecem sempre nas três primeiras posições, mostrando uma forte dinâmica de desenvolvimento. Isso também indica aos investidores as direções de investimento mais promissoras no campo dos RWA.

Na distribuição das blockchains de camada base, o Ethereum lidera com uma quota de mercado de 76,51%. Stellar, Polygon e Solana ocupam o segundo ao quarto lugares, respetivamente. Vale a pena notar que, embora uma determinada blockchain tenha um desempenho positivo na área de RWA, está limitada pelo seu próprio desenvolvimento insatisfatório, com um tamanho total de RWA de apenas 9787 milhões de dólares.

Para os investidores interessados em investir na indústria RWA, devem prestar atenção às seguintes categorias de ativos:

1. Empresas líderes em sub-setores, como SKY e uma empresa de tecnologia financeira no campo da tokenização de dívidas do governo dos EUA, uma startup no campo do crédito privado, Spiko no campo da tokenização de dívidas não americanas, e Securitize no campo de fundos institucionais.

2. Projetos com potencial inovador, como o Elixir, que colabora com um gigante da gestão de ativos para emitir uma stablecoin descentralizada baseada em títulos do Tesouro tokenizados, o mercado de preços da stablecoin RWA Curve, e o Goldfish, cuja escala de crédito privado está a crescer de forma recuperativa.

Os investidores, ao escolherem os ativos, devem prestar especial atenção àqueles projetos que possuem potencial de "inovação disruptiva" ou "crescimento exponencial". Com o contínuo desenvolvimento da indústria RWA, é possível que surjam mais oportunidades de investimento de qualidade no futuro.