Mudança na Estrutura do Mercado de Moedas Estáveis: Novos Projetos Desafiam a Dominância do USDT e USDC

O mercado de moeda estável está a passar por uma transformação significativa. Embora os gigantes tradicionais USDT e USDC dominem o mercado, eles se apropriam dos lucros gerados, em vez de os retribuir aos usuários. Esta prática criou oportunidades para outros projetos de moeda estável. Este artigo irá apresentar três projetos emergentes, demonstrando como eles desafiam o panorama existente.

Atualmente, o mercado de moeda estável tem um tamanho de cerca de 250 mil milhões de dólares, com o USDT a representar 62% e o USDC a representar 24%, totalizando 86% da quota de mercado. No entanto, estas duas grandes moedas estáveis têm um problema significativo: não pagam nenhum rendimento aos detentores. Todos os ativos em dólares que servem de colateral são investidos em obrigações do governo dos EUA, gerando um rendimento anualizado de cerca de 4%, mas estes rendimentos vão todos para a empresa emissora.

Esta abordagem fez com que algumas empresas se tornassem uma das mais lucrativas do mundo, mas ao mesmo tempo expôs suas fraquezas óbvias. Os usuários que detêm moedas não recebem nenhum rendimento, o que os levará a exigir fortemente o direito de dispor desse rendimento. Isso oferece um excelente ponto de entrada para outras moedas estáveis que visam compartilhar rendimentos com os usuários.

1. USR da Resolv: 8.6% de rendimento anual

A Resolv oferece dois produtos principais: USR e RLP. O USR é uma moeda estável totalmente suportada 1:1 por Bitcoin e Ethereum, enquanto o RLP é o token do pool de liquidez da Resolve.

Principais características do USR:

• Garantia de ativos colateralizados de 168%, risco extremamente baixo
• Uma taxa de rendimento anual média de 8,65%, que é o dobro de algumas plataformas
• Totalmente suportado por BTC e ETH, com alta transparência
• Taxa de zero de cunhagem e resgate
• Suporta staking e unstaking instantâneos sem período de lock-up

No entanto, o USR também apresenta algumas desvantagens:

• Apenas disponível na rede Ethereum, o que pode resultar em taxas de transação mais altas.
• Os utilizadores devem apostar tokens USR para obter rendimentos

2. USDN da Noble Dollar: 4,1% de rendimento anualizado

A característica central do USDN é que os usuários podem ganhar 4,1% de rendimento em títulos do governo dos EUA com base na quantidade de moeda estável USDN que possuem, sem a necessidade de bloqueio ou operações de staking. Em resumo, a carteira dos usuários receberá automaticamente USDN extra todos os dias.

Vantagens do USDN:

• Rendimentos consideráveis apoiados por títulos do governo dos EUA
• Alta transparência
• Sem necessidade de staking, rendimento liquidado diariamente
• Pode comprar diretamente com moeda fiduciária
• A ponte nativa entre cadeias facilita a transferência

Pontos fracos:

• Cenários de aplicação atuais são limitados (serão melhorados posteriormente)
• A rentabilidade é inferior à de alguns concorrentes

3. iUSD da infiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anual

InfiniFi pertence à nova geração de "moeda estável", podendo oferecer diferentes taxas de rendimento com base no interesse e na tolerância ao risco do usuário. O usuário pode depositar 1 USDC para obter 1 iUSD, e esse USDC será utilizado para investir em estratégias de rendimento diversificadas.

Vantagens do iUSD:

• Taxa de retorno extremamente alta
• Alta transparência
• A faixa de rendimento mínimo também pode ter liquidez imediata
• O alto rendimento serve de base para o baixo rendimento
• Adequado para diferentes grupos de preferência de risco

No entanto, o iUSD também apresenta alguns riscos:

• Não é uma verdadeira moeda estável, mas sim um recibo de depósito de USDC.
• Existe o risco de falta de liquidez
• Pode ocorrer o fenômeno de "desanexação"
• Estratégias de alto risco podem resultar em retornos abaixo do esperado ou até mesmo em perdas de capital.
• Associado aos riscos potenciais de todas as plataformas DeFi usadas para gerar rendimento

Os investidores devem proceder com cautela ao considerar estes novos projetos de moeda estável. É aconselhável testar com pequenos montantes e esperar pela validação do mercado antes de considerar investimentos maiores. Ao mesmo tempo, é importante continuar a acompanhar o desenvolvimento deste novo setor, pois ele oferece opções diversificadas e oportunidades de combinação de estratégias para utilizadores com diferentes perfis de risco.