Análise da Lógica de Investimento DePIN: Oportunidades e Desafios

DePIN, como uma nova direção de investimento em criptomoedas, tem atraído atenção desde 2022. No entanto, atualmente, parece haver uma falta de um verdadeiro projeto icônico no campo do DePIN. Isso significa que, nos próximos 1 a 3 anos, ainda existem algumas oportunidades de investimento potenciais na pista do DePIN.

Este artigo irá abordar a lógica de investimento do DePIN desde o zero, discutir por que o DePIN merece atenção e apresentar uma estrutura de análise simples.

Por que prestar atenção ao investimento em DePIN

DePIN não é apenas uma palavra da moda

Descentralizar a infraestrutura do mundo físico não é apenas uma ideia extravagante, mas algo que pode realmente ser implementado. Existem, de facto, alguns cenários em que a descentralização pode ser realizada ou otimizada no DePIN.

Tomando o setor de telecomunicações como exemplo, os operadores de comunicação tradicionais geralmente precisam investir grandes quantias de dinheiro em licenciamento de espectro e implantação de estações base. No entanto, certos projetos descentralizados, através de um modelo de crowdsourcing comunitário, distribuem os custos iniciais entre cada usuário, permitindo que os indivíduos comprem equipamentos mais baratos para se conectar à rede e se tornem "micro-operadores". Este modelo pode reduzir significativamente o investimento total.

No campo de dados de IA, as empresas tradicionais de IA enfrentam altos custos para obter dados de treinamento e várias limitações. No entanto, alguns projetos descentralizados resolveram esse dilema através de redes de rastreadores distribuídos, permitindo que os usuários compartilhem largura de banda ociosa para ajudar a coletar dados de páginas da web públicas e recebam recompensas em tokens. Esse modelo reduziu significativamente os custos de aquisição de dados para as empresas de IA, ao mesmo tempo em que promoveu a diversidade e a distribuição geográfica dos dados.

ponto de junção entre infraestrutura e necessidades dos usuários

Como as duas principais linhas de investimento em criptomoedas, os projetos de infraestrutura e os projetos voltados para o usuário têm suas vantagens e desvantagens. Os projetos de infraestrutura têm uma barreira técnica alta, mas muitas vezes é difícil atingir diretamente os usuários finais. Por outro lado, os projetos voltados para o usuário são mais fáceis de atrair atenção, mas também podem ser facilmente refutados pelo mercado.

DePIN pode equilibrar bem esses dois aspectos:

1. DePIN é baseado na verdadeira necessidade do mundo físico, projetos de qualidade têm uma sólida adaptabilidade ao mercado e fontes de receita, são difíceis de serem refutados e fáceis de serem compreendidos pelo mercado.

2. DePIN também tem uma demanda de uso do lado do usuário, podendo ganhar atenção. Muitos projetos DePIN estão muito próximos dos usuários, facilitando o alcance a um amplo grupo de usuários, incluindo aqueles que não são nativos de criptomoeda.

Estrutura de Investimento DePIN

Direção

É necessário considerar a escala do mercado e a intensidade da demanda. Por exemplo, 5G e redes sem fio são grandes mercados e a demanda é urgente; enquanto dados de veículos e dados meteorológicos são relativamente pequenos. Mesmo que DePIN possa ocupar apenas uma pequena parte do mercado tradicional, sob o tamanho do mercado de criptomoedas, isso pode ser bastante considerável.

produto

O modelo DePIN é particularmente adequado para indústrias com altas exigências de capital, altas barreiras à entrada, um padrão de monopólio evidente e utilização insuficiente de recursos. A avaliação da adequação do produto ao mercado considera principalmente dois pontos:

No lado da oferta, o DePIN conseguiu realizar o que as soluções anteriores não conseguiam, ou tem vantagens significativas em relação às soluções anteriores.

No lado da demanda, os produtos oferecidos pela DePIN devem ter uma demanda de mercado real, de preferência com uma forte disposição para pagar.

hardware

A linha do tempo relacionada ao hardware pode ser resumida como "fabricação - venda - distribuição - manutenção". O projeto precisa considerar se irá projetar e fabricar o hardware internamente ou utilizar hardware existente, como precificar e vender, como distribuir de forma eficiente, e como os usuários podem realizar a manutenção.

Um modelo simples pode utilizar recursos existentes diretamente, sem a necessidade de fabricação e distribuição, permitindo que os usuários comecem a usar sem barreiras. Isso ajuda na rápida expansão da rede nos estágios iniciais do projeto. À medida que o projeto amadurece, podem ser gradualmente introduzidos alguns elementos de hardware que ajudam na retenção de usuários.

economia de token

O design do mecanismo de token é a parte mais desafiadora do projeto DePIN. O DePIN precisa incentivar as várias partes interessadas na rede desde o início, por isso muitas vezes é necessário lançar o token mais cedo.

equipe

A configuração ideal da equipe deve incluir: membros com experiência de trabalho em empresas tradicionais do setor, responsáveis pela implementação técnica e de produtos; bem como membros nativos em criptomoedas que estejam familiarizados com o ecossistema de criptomoedas, compreendam a economia dos tokens e a construção de comunidades.

outros

Ainda é necessário considerar questões relacionadas à regulamentação e outros aspectos. Por exemplo, a coleta de imagens e dados de estradas em algumas áreas pode envolver questões sensíveis.

Resumo

Apesar do longo ciclo de desenvolvimento do DePIN, já começaram a surgir alguns sinais positivos. Por exemplo, alguns projetos já começaram a colaborar com gigantes das telecomunicações tradicionais para conectar os usuários a redes descentralizadas.

DePIN tem duas vantagens únicas em comparação com empresas monopolistas tradicionais:

1. Uma forma de implantação e mecanismos de incentivo mais flexíveis podem cobrir melhor os mercados que os modelos tradicionais ignoram.
2. Tem potencial para trazer valor à vida real e a outros setores, formando um ciclo virtuoso.

Claro, o DePIN também enfrenta várias incertezas, como a incerteza dos ciclos de tempo associados à operação de hardware e os riscos regulatórios.

No geral, DePIN é uma das áreas que vale a pena acompanhar nos próximos anos.