Regulação das moedas estáveis: visão geral das últimas atualizações em todo o mundo

Nos últimos anos, as moedas estáveis têm surgido rapidamente no campo das criptomoedas, chamando a atenção das autoridades reguladoras em todo o mundo. Como criptomoedas vinculadas a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis são amplamente populares em áreas como pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas devido à sua característica de estabilidade de valor. Especialmente neste ciclo de mercado atual, os ativos do mundo real (RWA) têm se destacado, atraindo a participação ativa de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas da Web3, e o interesse dos investidores por este campo tem aumentado cada vez mais.

Com o rápido desenvolvimento das moedas estáveis, governos e organizações internacionais de vários países têm implementado políticas relacionadas para regular este mercado emergente. Este artigo irá resumir brevemente a dinâmica da regulamentação das moedas estáveis nas principais regiões globais.

Estados Unidos

Como um dos principais participantes do mercado de moeda estável, o quadro regulatório dos Estados Unidos é bastante complexo, envolvendo múltiplas agências reguladoras, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Comércio de Futuros de Commodities (CFTC).

A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as regulamentações pertinentes. A Escritório do Controlador da Moeda (OCC), que faz parte do Departamento do Tesouro, propôs permitir que bancos nacionais e instituições de poupança federais prestem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devem cumprir requisitos de anti-lavagem de dinheiro e conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas como a "Lei de Transparência das Moedas Estáveis", que visa estabelecer um quadro regulatório unificado.

União Europeia

A regulamentação das moedas estáveis da União Europeia é baseada no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Criptográficos (MiCA). Este regulamento classifica as moedas estáveis em duas categorias: tokens referenciados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT). O primeiro está atrelado a vários ativos, enquanto o segundo está atrelado a uma única moeda fiduciária. O MiCA estabelece requisitos regulamentares correspondentes para estas duas categorias de tokens, incluindo a obtenção de licença dos Estados-Membros da UE, cumprimento de reservas de capital e divulgação de informações.

Hong Kong

A Autoridade Monetária de Hong Kong publicou um resumo da consulta sobre o regime de regulamentação das moedas estáveis em julho de 2024. De acordo com o regime, as empresas que emitem ou promovem moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária em Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulamentação envolvem gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e medidas contra lavagem de dinheiro.

A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou o plano "sandbox" para emissores de moeda estável, com os primeiros participantes incluindo a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Yuan Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio formado pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong), Animoca Brands e Hong Kong Telecommunications.

Em dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou o "Projeto de Regulamentação das Moedas Estáveis", com o objetivo de aperfeiçoar o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais.

Singapura

Cingapura classifica as moedas estáveis como tokens de pagamento digital, e a sua emissão e circulação devem obter autorização da Autoridade Monetária de Cingapura (MAS). A MAS oferece um sandbox regulatório para startups testarem modelos de negócios inovadores relacionados com moedas estáveis.

Japão

Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA), estabelecendo um quadro legal para a regulação de moedas estáveis. A PSA revisada define moedas estáveis totalmente suportadas por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrónico" (EPI). Apenas três tipos de instituições podem emitir moedas estáveis: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. As instituições que exercem atividades relacionadas com moedas estáveis devem registrar-se como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico (EPISP).

Brasil

O presidente do Banco Central do Brasil afirmou que planeja regular as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o Banco Central apresentou uma proposta de regulamentação, considerando proibir os usuários de transferirem moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras auto-hospedadas. No entanto, em dezembro, surgiram notícias de que a proibição poderia ser retirada se questões-chave, como a transparência das transações, fossem melhoradas.

Conclusão

À medida que a moeda estável se torna cada vez mais importante no sistema financeiro global, um número crescente de países e regiões está a desenvolver políticas regulatórias relevantes. Seja estabelecendo sandbox regulatórios ou criando regras com base nas diferentes características da moeda estável, é provável que surjam mais medidas regulatórias no futuro. Os pagamentos transfronteiriços podem muito bem tornar-se um dos cenários mais amplamente utilizados para a moeda estável, o que também impulsionará a contínua melhoria do quadro regulatório relacionado.