BTC apresenta a segunda maior queda semanal deste ciclo, com o mercado a negociar as expectativas de recessão nos EUA

Esta semana, o BTC abriu a 94265,47 dólares e fechou a 80699,17 dólares, com uma queda de 14,39% ao longo da semana e uma amplitude de 15,29%. Apesar de o volume de transações ter diminuído em relação à semana passada, ainda se mantém em níveis elevados. O preço do BTC caiu abaixo da faixa de 89000-110000 dólares, recuando significativamente em relação ao aumento anterior.

Nas últimas duas semanas, o mercado de BTC experimentou uma volatilidade intensa.

Por um lado, a incerteza da política tarifária dos EUA levou as ações americanas a começarem a negociar a expectativa de "recessão econômica", revertendo a maior parte dos ganhos anteriores. Isso também resultou na maior saída de fundos desde a sua criação para o ETF de BTC.

Por outro lado, o governo dos Estados Unidos tem enviado alguns sinais positivos em relação à regulamentação e aplicação de ativos criptográficos. Incluindo a realização da primeira cimeira de criptomoedas na Casa Branca, bem como a aprovação de uma lei estadual sobre reservas de BTC em um estado. Essas iniciativas mostram que o ambiente político para ativos criptográficos nos Estados Unidos está a melhorar gradualmente.

No entanto, a tendência de preços a curto prazo é principalmente dominada pelo sentimento dos investidores. Com o mercado de ações dos EUA a recuar em relação aos ganhos anteriores, o BTC caiu 14,39% esta semana, registando a segunda maior queda semanal deste ciclo. Embora não tenha caído abaixo do ponto mais baixo de 28 de fevereiro, já caiu abaixo da média móvel de 200 dias. O índice de medo e ganância voltou a cair para os 20 pontos, indicando "medo extremo".

Após a divulgação dos dados de emprego não agrícola na sexta-feira, os índices das ações americanas se recuperaram e estabilizaram. No entanto, a tendência de curto a médio prazo ainda é incerta, dependendo principalmente das políticas tarifárias e da direção dos dados econômicos. O desempenho do BTC ainda estará sujeito ao desempenho das ações americanas, tornando difícil que tenha um desempenho independente por enquanto.

Dados Macroeconômicos

Os dados de emprego dos EUA divulgados na sexta-feira mostram que o mercado continua a desacelerar. O número de empregos não agrícolas em fevereiro aumentou em 151 mil, ligeiramente abaixo do esperado. A taxa de desemprego subiu inesperadamente para 4,1%, atingindo o nível mais alto desde novembro do ano passado.

O presidente da Reserva Federal afirmou que, apesar da incerteza, a situação econômica dos Estados Unidos é, em geral, boa, e o mercado de trabalho é robusto. Não há necessidade de apressar ajustes na política de taxas de juros, podendo-se esperar pacientemente que a situação se torne mais clara. A incerteza trazida por mudanças nas políticas tarifárias ainda é alta, e a Reserva Federal está avaliando seu impacto.

Se a economia continuar sólida e a inflação não cair ainda mais, o Federal Reserve pode manter a taxa de juros atual. Mas se o mercado de trabalho surpreender negativamente ou a inflação cair significativamente, também poderá considerar retomar o corte das taxas.

O mercado espera que o Federal Reserve baixe as taxas de juro três vezes este ano, cerca de 75 pontos base. O índice do dólar caiu 3,52% ao longo da semana, fechando em 103,882. O Nasdaq e o índice S&P 500 fecharam acima das médias móveis chave após uma recuperação. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA subiram ligeiramente.

Os dados do emprego não agrícola melhoraram ligeiramente as expectativas que os negociantes tinham anteriormente ajustado em baixa. No entanto, as preocupações sobre uma recessão ou estagflação ainda não foram eliminadas, e a sustentabilidade da recuperação do mercado ainda requer mais observações e suporte de dados.

Análise Técnica

Comparado com as ações dos EUA, o BTC manteve-se relativamente forte, atualmente o preço ainda está cerca de 15% acima do início de novembro do ano passado.

Do ponto de vista técnico, o desempenho do BTC ainda não é otimista. Caiu para fora da faixa anterior, operando abaixo da primeira linha de tendência do mercado em alta. Desde o pico em 21 de janeiro, o BTC formou um canal de descida, exercendo pressão sobre os rebotes várias vezes.

Noite de domingo, o BTC caiu novamente, quebrando a média móvel de 200 dias. A intensidade dessa correção é semelhante ao desempenho do mercado de julho a setembro de 2024. A curto prazo, já se encontra em um estado extremamente sobrevendido, mas para sair dessa tendência negativa, pode ser necessário mais condições externas e tempo.

Dados na cadeia

A pressão de venda desta semana caiu drasticamente, com os detentores de curto e longo prazo a venderem um total de 147351 BTC, voltando a níveis normais. No entanto, o estoque nas exchanges aumentou em mais de 5000 unidades, mostrando que a força de compra ainda é insuficiente.

A taxa de lucro flutuante do mercado é de 198%, os detentores a longo prazo têm 347%, e os detentores a curto prazo estão com uma perda flutuante de 6%. Os detentores a curto prazo continuam sob pressão. Em um mercado em alta, a situação de perda flutuante dos detentores a curto prazo é frequentemente uma oportunidade de entrada de médio prazo.

Fluxo de capital

Esta semana, a pressão de capital no mercado diminuiu, com um total de 1.295 milhões de dólares a entrar. Dentre eles, entraram 2.107 milhões de dólares em stablecoins, enquanto saíram 719 milhões de dólares em BTC. A saída de fundos de ETF é a principal fonte de pressão que leva à queda do mercado.

Em fevereiro, o ETF de BTC à vista nos EUA enfrentou a maior saída desde a sua aprovação, totalizando 2,3 bilhões de dólares. A saída continuou em março, mas em menor escala. Os grupos que saíram incluem vendas de investidores individuais, investidores institucionais e o fechamento de posições por parte de negociantes de arbitragem de contratos futuros.

O preço do BTC precisa estabilizar com a estabilização do mercado de ações dos EUA, e os fundos ETF devem passar de saída líquida para entrada líquida. De acordo com um determinado indicador, o BTC está atualmente em um período de continuação de alta.