Segundo os dados da Coingecko, a capitalização de mercado global das stablecoins superou já os 285 mil milhões $. Empresas de referência como a Circle e a Kraken estão igualmente a investir fortemente no ecossistema de pagamentos com stablecoins.

Contudo, a maioria dos projetos de stablecoins mantêm-se fiéis aos modelos tradicionais, focando-se sobretudo na indexação ao dólar dos EUA ou a obrigações do Tesouro norte-americano, e revelam uma escassez de inovação — é frequente serem vistas como opções conservadoras ou pouco originais. Neste contexto, surgiu um novo concorrente disruptivo, com uma abordagem radicalmente distinta.

Recentemente, o projeto USD.AI, que combina de forma inovadora DePIN, RWA e inteligência artificial, captou ampla atenção do mercado. Para além da simples indexação ao dólar, a USD.AI cria valorização colateralizando hardware de IA, respondendo à carência de financiamento para recursos computacionais.

A USD.AI entrou hoje oficialmente em funcionamento e abriu o seu canal de depósitos, registando uma subida acentuada na atividade. Este movimento poderá abrir novas oportunidades na convergência entre IA e stablecoins.

Contexto do Projeto

Segundo a Rootdata, o projeto foi fundado em 2024. Entre os fundadores, destaca-se David Choi, fundador principal da USD.AI, cofundador e CEO da MetaStreet — prestigiada plataforma de empréstimos NFT — e ex-analista de investment banking no Deutsche Bank.

USD.AI assumiu posição de destaque sobretudo pela sua marcante trajetória de financiamento.

Em 14 de junho de 2024, a USD.AI anunciou uma ronda Série A de 13,4 milhões $, com liderança da Framework Ventures.

Reconhecida pelo apoio a líderes em DeFi e infraestruturas como Uniswap e ChainLink, a Framework Ventures reforçou a confiança institucional na inovação proposta pela USD.AI. O grupo de investidores é notável, incluindo a VC Dragonfly, o gigante Layer 2 Arbitrum e a exchange Bullish, recentemente cotada.

Este conjunto de investidores garante não só recursos substanciais à USD.AI, como demonstra o interesse crescente dos principais players em stablecoins com integração de DePIN e IA. As expectativas para o projeto multiplicaram-se. Após anunciar a captação, a USD.AI foi lançada a 19, gerando intenso debate no mercado.

Funcionamento e Mecanismos Centrais

Com a crescente procura por capacidade computacional de IA, a USD.AI surgiu para articular protocolos de stablecoin com financiamento de infraestrutura de IA, colmatando lacunas ignoradas por outros projetos:

Muitas PME de IA possuem hardware GPU de elevado custo, mas enfrentam barreiras ao acesso a capitais nos canais financeiros tradicionais.

O objetivo principal é mobilizar capital on-chain para apoiar empresas de IA na aquisição de hardware e operações, suprindo a falha de financiamento da banca tradicional na nova economia de IA e conservando o perfil de baixo risco das stablecoins.

O desenho da USD.AI baseia-se num ciclo fechado de “colateralização-mint-investimento-remuneração”, conjugando as tendências de RWA e IA, e conquistando posição inovadora nesta vaga de stablecoins.

Como funciona: os utilizadores depositam stablecoins como USDT ou USDC como colateral e fazem mint de USDai à razão de 1:1. USDai é garantido por obrigações do Tesouro norte-americano e stablecoins líderes, assegurando a paridade com o dólar, resgate imediato e liquidez — permitindo negociação DeFi ou oferta de liquidez. Os utilizadores podem ainda fazer stake de USDai para receber sUSDai e aplicá-lo em protocolos DeFi para remuneração adicional — concretizando o potencial “um token, múltiplas finalidades”.

A USD.AI direciona os fundos dos utilizadores para dois tipos de ativos principais: (1) concedendo empréstimos a empresas de IA para aquisição de GPU e hardware, gerando remunerações apelativas — atualmente apresentadas a uma taxa anualizada de 6,96% no site oficial; (2) quando não utilizados, os fundos são investidos em obrigações do Tesouro dos EUA para rentabilidade estável. Os detentores de sUSDai podem potenciar rendimento em DeFi (a página oficial da USD.AI projeta entre 15%-25% APY), enquanto os detentores de USDai beneficiam de remuneração estável e risco reduzido.

A vantagem competitiva da USD.AI assenta em vários mecanismos fundamentais:

1. Sistema dual de tokens: USDai serve como stablecoin de baixo risco, direcionada a investidores prudentes. sUSDai destina-se a quem procura rendimento, permitindo maior flexibilidade e risco/recompensa mais elevado. Esta arquitetura acomoda diferentes perfis de risco e mantém compatibilidade total com o universo DeFi.

2. Tokenização de ativos e framework Caliber: Com a framework CALIBER, a USD.AI transforma hardware de IA e outros ativos físicos em tokens on-chain. Salvaguardas legais e técnicas garantem propriedade transparente e executável, e um mecanismo de seguro on-chain diminui o risco de incumprimento.

3. Mecanismo de resgate QEV: Para gerir o perfil de longo prazo e iliquidez das infraestruturas de IA, o sistema QEV regula os resgates de sUSDai segundo critérios de mercado — evitando ineficiências de prioridades e assegurando justiça e estabilidade protocolar.

4. Mecanismo de expansão FiLo Curator: Permite escalar o número de tomadores e diversificar o portefólio de empréstimos em infraestrutura IA, ao mesmo tempo que mecanismos estruturados e de alinhamento de risco protegem os utilizadores e sustentam fluxos de remuneração diversificados e duráveis.

Em síntese: A USD.AI aloca os depósitos dos utilizadores de forma transparente e auditável, emprestando-os a empresas de IA que necessitam de processamento com GPU, gerando juros. Os fundos em espera são aplicados em obrigações do Tesouro americano, garantindo remuneração mínima.

Esta estrutura inovadora concede vantagem clara à USD.AI. Face às stablecoins tradicionais, permite retornos superiores via investimento em infraestrutura de IA; em relação aos protocolos DeFi mais arriscados, a sua segregação de risco e o seguro reduzem substancialmente o risco sistémico.

A USD.AI não revitaliza apenas o setor das stablecoins; oferece soluções escaláveis de capital à economia de IA e pode afirmar-se como protagonista na convergência entre stablecoins e infraestrutura de IA.

Como Participar

USD.AI aceita depósitos de utilizadores e incentiva convites para terceiros, permitindo acumular Allo Points no seu programa de incentivos nativo.

É possível receber a recompensa final em tokens por duas vias: ICO ou airdrop. Todos os participantes entram com uma valorização de oferta circulante de 30 milhões $ (10% dos 300 milhões $ de FDV total).

Segundo a informação oficial, o mint ou o stake em USDai gera pontos diariamente para os utilizadores. Cada participante pode adotar distintas estratégias para receber alocação na ICO ou recompensas por airdrop.

O evento Allo Points termina quando YPO (total payout) atinge 20 milhões $. É obrigatória KYC para alocação via ICO; para o airdrop, KYC não é exigido.

Para estratégias avançadas de Allo Points, consulte o vídeo oficial.

Para participar na ICO, mantenha USDai na carteira. Para receber o airdrop, faça stake de USDai e obtenha sUSDai.

Atualmente, ao comprar USDai ou sUSDai, recebe qUSDai — um recibo de fila de depósito que converte automaticamente no token correspondente em até 24 horas.

A USD.AI está limitada a um máximo global de depósitos de 100 milhões $. Como todos os depósitos recentes assumem o estado qUSDai, o Total Value Locked (TVL) apenas reflete os 52 milhões $ depositados durante a fase de testes.

Perspetivas de Mercado

O mercado apresenta opiniões fortemente divididas sobre a USD.AI.

Os adeptos defendem que a USD.AI representa inovação genuína no universo das stablecoins, ao agregar as tendências mais relevantes de IA. Os utilizadores podem aceder a rendimento estável e a potencial valorização ligada à IA num só produto. A multiplicidade de estratégias permite que todos os perfis encontrem abordagem personalizada, aliando a “estabilidade” das stablecoins a opções de elevada volatilidade e remuneração.

Por outro lado, os críticos sustentam que os dados sugerem uma equipa predominantemente chinesa, e alegam que o projeto se limita a reciclar termos populares, sem contributos inovadores concretos.

Importa referir que David, fundador da USD.AI, respondeu recentemente a um post FUD, esclarecendo que é coreano-americano, que o projeto está sediado em Nova Iorque, e que responde às questões de utilizadores de língua chinesa.

Do meu ponto de vista, a USD.AI apresenta uma resposta verdadeiramente inovadora ao desafio das stablecoins. No entanto, o sucesso dependerá da adesão do mercado e da capacidade de atingir rapidamente o limite de 100 milhões $ em TVL.

O seu desfecho será um barómetro decisivo para medir a disposição do mercado em adotar esta nova narrativa de “infraestrutura IA + stablecoin”.

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