A maioria das pessoas reconhece que a negociação de contratos perpétuos é a atividade mais rentável no universo das criptomoedas.

Imagine, contudo, este cenário: uma Perp DEX de perfil discreto chamada edgeX, operacional há apenas um ano, liderou o ranking de receitas em 24 horas—superando blockchains de referência como Ethereum e Base. Em apenas sete dias, a edgeX ultrapassou gigantes como Uniswap, Jupiter, AAVE e Lido. Para além de figurar entre os 15 principais projetos por receitas diárias sem ter emitido qualquer token, a edgeX disponibiliza ainda a liquidez mais profunda em BTC e ETH entre todas as perp DEXs, dentro de uma margem de 0,01% no preço.

Este novo fenómeno de receitas chama-se edgeX.

O que explica esta curva explosiva de receitas?

Ao contrário de nomes mais familiares como Hyperliquid, a edgeX é uma Perp DEX construída sobre uma arquitetura zero-knowledge (ZK). O projeto foi incubado pela Amber, com uma equipa central composta por especialistas de topo provenientes da Goldman Sachs, Jump Trading e outras empresas líderes com vasta experiência em trading de alta frequência. A edgeX posiciona-se como um “hub financeiro completo on-chain”, operando não só uma perp DEX, mas também duas linhas de produto adicionais: eStrategy (solução de tesouraria) e a edgeX chain.

Como referido inicialmente, a qualidade reflete-se na receita. A comparação direta dos rendimentos da edgeX com os das demais perp DEXs evidencia ainda mais o seu crescimento.

No primeiro ano de operação, a edgeX arrecadou 10,53 milhões $ em comissões de transação nos últimos 30 dias—ultrapassando nomes estabelecidos como GMX (3,85 milhões $) e dYdX (1,92 milhões $). Em suma, a edgeX gerou mais do dobro da receita da GMX e mais de cinco vezes a de dYdX.

Fonte: DefiLlama

Como é que a edgeX ascendeu ao topo das perp DEXs em receitas? A resposta reside provavelmente nos fatores mais valorizados pelos traders: profundidade de liquidez e comissões competitivas.

Em termos de liquidez, a edgeX ocupa atualmente a segunda posição entre todas as perp DEXs. Tomando como exemplo o par principal BTC/USDT: numa margem de 0,01% do preço, a edgeX consegue suportar até 6 milhões $ em operações com BTC—superando Hyperliquid (5 milhões $), Aster (4 milhões $) e Lighter (1 milhão $). Embora a liquidez agregada da edgeX esteja ligeiramente abaixo da Hyperliquid, para a maioria dos tokens a edgeX oferece a liquidez mais profunda, exceto apenas a Hyperliquid. Para uma análise aprofundada, consulte o artigo do responsável de research da edgeX, Dan, “Understanding DEX Liquidity: A Comparative Look at Trading Efficiency.”

A estrutura de comissões da edgeX é também altamente competitiva: apenas 0,015% para makers e 0,038% para takers, significativamente abaixo dos 0,045% da Hyperliquid. Utilizadores que se registam através de um embaixador podem alcançar o estatuto VIP1, o que reduz a comissão de taker para 0,036%. Embaixadores podem acumular até 35% em cashback sobre comissões de trading—o que permite reduzir custos e acumular pontos para airdrops.

Estas vantagens em profundidade de liquidez e comissões criam uma barreira significativa para a edgeX, impulsionando a evolução notável do seu crescimento de receitas. Mesmo sem token emitido, a edgeX já demonstra capacidade para realizar “token buybacks” e promover o crescimento orgânico do seu ecossistema.

Outro dado relevante surge da análise do ranking global de receitas por protocolo. No top 15 (excluindo emissores de USDT e USDC), apenas quatro protocolos ainda não lançaram token, sendo a edgeX um deles.

Fonte: DefiLlama

Muitos utilizadores da comunidade de língua chinesa desconhecem ainda este novo protagonista, já que a edgeX aposta pouco em estratégias de marketing narrativa e atualmente concentra a sua base de utilizadores na Coreia e na América do Norte.

Em síntese, a edgeX destaca-se como um “alpha” raro: receitas elevadas, baixa valorização e sem qualquer token em circulação.

Atualmente, a edgeX utiliza edgeX Points como métrica de recompensa, distribuindo-os semanalmente; até à data, atribuiu 2,4 milhões de pontos. É possível ganhar pontos através de trading, holding, participação em tesouraria, referências, entre outros mecanismos. O Messenger Ambassador Program encontra-se em curso.

O volume de negociação pode ser simulado, mas os lucros reais são inegáveis. Quer nos mercados financeiros tradicionais, quer em web3, a verdadeira “disponibilidade do utilizador para pagar” é o teste mais autêntico à sustentabilidade de qualquer produto.

Em menos de um ano, a edgeX integrou-se no top 15 do sector em fluxos de caixa. Trata-se de uma trajetória de crescimento notável—um alpha sólido. Qual será o valor totalmente diluído (FDV) da edgeX aquando do seu lançamento, e como recompensará os early adopters? Só o tempo dirá.

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