Labubu: da febre dos brinquedos à ascensão e queda dos ativos digitais

A série de brinquedos Labubu da Pop Mart gerou uma onda de investimento em 2024, com o preço das ações da empresa subindo mais de 200%, e a capitalização de mercado ultrapassando 350 bilhões de dólares de Hong Kong. Até o final do ano passado, a empresa tinha 401 lojas na China continental, com 130 lojas em Hong Kong, Macau, Taiwan e no exterior, abrangendo mais de 30 países e regiões, com a receita internacional representando mais de 38%. No entanto, o ativo digital LABUBU, relacionado a isso, não conseguiu manter um crescimento a longo prazo, e sua capitalização de mercado caiu para 27,89 milhões de dólares, com uma queda de 20,4% nas últimas 24 horas.

!7377605

Origem e Desenvolvimento do Labubu

Labubu é um brinquedo de personagem de espírito com um design único, caracterizado pelo seu corpo peludo e arredondado, grandes olhos redondos e orelhas pontudas, sendo o mais chamativo o seu sorriso travesso formado por nove dentes afiados. Este personagem foi desenhado pelo artista Long Ka-shing, nascido em Hong Kong e criado na Holanda, inspirado em lendas e mitologia nórdicas.

Labubu fez sua estreia em 2015 e rapidamente se tornou popular após a colaboração com a Pop Mart em 2019. No primeiro semestre de 2024, a série "The Monsters" à qual Labubu pertence gerou uma receita de 6,3 bilhões de RMB. Em abril de 2025, os produtos de pelúcia de borracha da terceira geração do Labubu provocaram uma onda de compras em várias partes do mundo. No mesmo ano, em junho, um leilão de obras de arte do Labubu atingiu um total de 3,73 milhões de RMB, com uma figura humana do Labubu sendo vendida por 1,08 milhão de RMB.

!7377606

Razões para a febre Labubu

1. Modelo de venda de caixas surpresa: A estratégia de venda de caixas surpresa adotada pela Pop Mart aumentou a excitação e a incerteza das compras, levando os consumidores a comprar repetidamente para obter estilos raros.

2. Excelente IP de Cultura Criativa: Labubu conseguiu ultrapassar as fronteiras culturais, obtendo amplo reconhecimento na Ásia e no Ocidente.

3. Vantagens da cadeia industrial: A cadeia industrial bem desenvolvida e o ecossistema industrial maduro da China fornecem um forte apoio à produção e promoção da Labubu.

!7377657

Mercado de ativos digitais em volatilidade

Embora os brinquedos Labubu físicos tenham alcançado um grande sucesso, os ativos digitais relacionados não conseguiram manter um crescimento a longo prazo. A trajetória de preços da moeda LABUBU reflete as características gerais do mercado de Meme coins: alta especulação, falta de utilidade prática e suporte técnico, e os preços são significativamente afetados pelo sentimento de mercado e pela especulação da comunidade.

!7377641

Situações semelhantes também ocorreram em outros projetos de ativos digitais conhecidos. Por exemplo, os NFTs Pudgy Penguins caíram de um pico de 34.8ETH para 8.9ETH, enquanto sua moeda Meme PENGU caiu de 0.0428 dólares para 0.009369 dólares. Os NFTs Bored Apes caíram de um pico de 153.7ETH para 11.55ETH, e os CryptoPunks caíram de mais de 125ETH para 41ETH.

!7377642

Esses casos indicam que, mesmo projetos de ativos digitais muito divulgados, não conseguem evitar o destino de uma queda acentuada nos preços após um breve período de prosperidade. Para Meme coins como LABUBU, que dependem apenas da popularidade de brinquedos físicos, manter valor a longo prazo é ainda mais difícil.

No geral, o sucesso dos brinquedos Labubu destaca a importância de IPs de qualidade e estratégias de marketing inovadoras. No entanto, a volatilidade dos ativos digitais relacionados também nos lembra que, na ausência de aplicações reais e suporte de valor, confiar apenas na especulação do mercado irá, eventualmente, tornar-se insustentável.

!7377626

!7377630

!7377639