Regulamentação das moedas estáveis em Hong Kong entra em vigor, acelerando a diversificação do quadro regulatório global de encriptação

No dia 1 de agosto, as tão aguardadas regulamentações sobre a moeda estável de Hong Kong entraram em vigor. Esta medida não é apenas um marco importante no campo das moedas virtuais de Hong Kong, mas também marca a implementação do primeiro quadro regulatório abrangente do mundo para moedas estáveis atreladas a moeda fiduciária.

Novas regulamentações exigem que as instituições que emitem moeda estável em Hong Kong, ou que emitem moedas estáveis atreladas ao dólar de Hong Kong no exterior, implementem um sistema de licenciamento obrigatório. O capital social integral das entidades solicitantes não pode ser inferior a 25 milhões de dólares de Hong Kong. Em relação aos ativos de reserva, a regulamentação exige claramente reservas integrais, e os emissores devem alocar 100% dos ativos de reserva em ativos de alta liquidez, como dinheiro e títulos do governo de curto prazo. Esses ativos devem ser custodiados de forma independente em bancos licenciados, e cada tipo de moeda estável deve ter um portfólio de ativos de reserva independente.

A prevenção à lavagem de dinheiro é uma prioridade nas regulamentações. Os emissores devem estabelecer um mecanismo robusto de prevenção à lavagem de dinheiro, publicar diariamente relatórios de auditoria dos ativos de reserva e proibir o pagamento de juros para evitar a captação disfarçada. No que diz respeito ao resgate, os usuários podem resgatar moeda fiduciária sem condições ao valor nominal, e os emissores devem processar os pedidos de resgate dentro de 1 dia útil.

Os detalhes de implementação da regulamentação são rigorosos. A Autoridade Monetária de Hong Kong divulgou uma série de documentos regulatórios complementares na véspera da entrada em vigor da regulamentação, incluindo as "Diretrizes de Supervisão para Emissores de Moeda Estável Licenciados" e as "Diretrizes para Combater a Lavagem de Dinheiro e o Financiamento do Terrorismo", entre outros. Esses documentos estabelecem requisitos específicos para a supervisão dos emissores de moeda estável.

É especialmente importante notar os termos KYC. A Autoridade Monetária exige que os emissores licenciados de moeda estável adotem medidas eficazes para identificar e verificar a identidade dos detentores de moeda estável. Os clientes devem passar por um procedimento completo de diligência devida, com as informações relevantes mantidas por pelo menos 5 anos. Os detentores não clientes geralmente não precisam verificar a identidade diretamente, mas em certas circunstâncias, o licenciado deve investigar e verificar ainda mais a identidade dos detentores de moeda relevante.

Esses requisitos rigorosos fazem com que a regulamentação das moedas estáveis de Hong Kong seja chamada de "a regulamentação de moeda estável mais rigorosa do mundo". Semelhante a Hong Kong, Singapura também divulgou recentemente diretrizes políticas conhecidas como "as novas regras de encriptação mais rigorosas do mundo".

Em comparação, a atitude dos Estados Unidos apresenta um contraste marcante. No dia anterior à entrada em vigor da regulamentação sobre moedas estáveis em Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA lançou um novo plano chamado "Project Crypto", que delineia o futuro da encriptação nos Estados Unidos, emitindo um forte sinal positivo.

O plano propõe a ideia de colocar o mercado financeiro dos EUA totalmente em cadeia, afirmando claramente que irá realizar a visão de "capital mundial da encriptação" dos EUA. As medidas específicas incluem a reclassificação de ativos de encriptação, a atribuição de legitimidade às aplicações descentralizadas, a criação de "super aplicações", a introdução de mecanismos de isenção inovadores, entre outros.

Esta série de medidas reflete que os Estados Unidos estão a formar um conjunto sistemático de estruturas regulatórias em torno dos "encriptação ativos", estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento da indústria de encriptação. A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos já começou a implementar estes planos, por exemplo, na mais recente diretriz, afirmou que certas atividades de staking líquido não envolvem valores mobiliários, e os indivíduos que realizam atividades relacionadas não precisam de se registar junto da entidade de acordo com a lei de valores mobiliários.

A regulamentação em ambas as margens do oceano apresenta um contraste acentuado, e a diversificação no setor de encriptação está acelerando. O mercado americano pode se tornar um importante campo de batalha para o desenvolvimento de projetos de encriptação, enquanto outras regiões talvez só consigam buscar desenvolvimento de maneira diferenciada. No futuro, o padrão de "centro americano" na indústria de encriptação pode se fortalecer ainda mais, e essa tendência merece a contínua atenção da indústria.