Relatório da Indústria RWA: A Fusão entre TradFi e Finanças Descentralizadas
Introdução
O valor de mercado das criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, com o Bitcoin e o Ethereum ocupando mais de 50% da quota de mercado. No entanto, o valor de mercado de ativos tradicionais e commodities ainda supera em muito o das criptomoedas. Neste contexto, o conceito de "RWA"(Real World Asset, ativos do mundo real) começou a ganhar força no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e à sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, obrigações, automóveis e praticamente todos os ativos que podem ser tokenizados. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos sejam feitos sem intermediários centrais, possibilitando a mapeação de valor na blockchain para realizar transações.
Embora os RWA tenham uma enorme imaginação para expandir o teto de mercado das criptomoedas, suas definições, vantagens e tendências de desenvolvimento ainda precisam ser discutidas. Há opiniões que afirmam que os RWA não passam de uma especulação de mercado, não resistindo a uma análise aprofundada; outros estão confiantes nos RWA e otimistas quanto ao seu futuro. Este artigo compartilhará uma perspectiva sobre os RWA, analisando sua situação atual e futura.
Os pontos principais são os seguintes:
A direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: em múltiplas jurisdições e sistemas de regulamentação diferentes, implementar um novo sistema financeiro utilizando tecnologia DLT na cadeia autorizada.
Olhar racionalmente para a RWA: é necessário se acalmar em meio à atual especulação, nem todos os ativos são adequados para a RWA, e ativos não populares no mundo real também terão dificuldade em serem aceites pelo mercado após se tornarem RWA.
Muitos países em todo o mundo estão ativamente a promover estruturas regulatórias relacionadas com blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura de blockchain, como protocolos de cross-chain e oráculos, está a ser rapidamente aprimorada.
Os princípios dos projetos RWA para diferentes ativos subjacentes são semelhantes e enfrentam desafios semelhantes, mas os mecanismos de funcionamento específicos têm focos distintos. Por exemplo, os tokens de dívida geralmente não requerem a mesma liquidez alta que os tokens de ações.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos é o processo de registrar a propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser mantidos, comprados e negociados na blockchain. Os tokens gerados representam uma participação na propriedade do ativo subjacente. Em teoria, qualquer ativo pode ser digitalizado, sejam ativos tangíveis como imóveis, ou ativos intangíveis como ações de empresas.
A conversão de ativos em tokens digitais torna-os mais fáceis de dividir, permitindo a propriedade fracionada e permitindo que mais pessoas participem do investimento, aumentando assim a liquidez do mercado de ativos. A digitalização de ativos também permite que ativos tradicionais sejam negociados diretamente em plataformas ponto a ponto, sem intermediários, trazendo maior segurança e transparência para o mercado.
Princípios básicos da tokenização de ativos:
Obter ativos do mundo real
Tokenização de ativos na cadeia
Distribuição de RWA para usuários na cadeia
RWA não é um conceito novo. Até 2023, o tamanho do mercado de tokenização de ativos é de cerca de 600 bilhões de dólares. Espera-se que cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 40,5% entre 2024 e 2032. Os tokens RWA são a categoria de ativos DeFi que mais cresce.
Até 25 de novembro de 2024, os dados da DefiLlama indicam que o TVL de ativos de token RWA atingiu 6,512 milhões de dólares. O aumento do TVL, até certo ponto, indica que a reconhecibilidade e a liquidez dos ativos tokenizados no mundo Web3 aumentaram.
Atualmente, existem duas perspectivas principais sobre a tokenização de RWA: a perspectiva Crypto e a perspectiva TradFi. Este artigo foca na perspectiva TradFi sobre RWA.
1. RWA sob a perspectiva cripto
O campo tradicional das Finanças Descentralizadas tem se esforçado para gerar rendimento, mas o mecanismo de rendimento subjacente só é eficaz quando os preços estão em alta. No contexto do inverno cripto, a atividade em cadeia fraca levou à queda das taxas de rendimento. O TVL dos protocolos DeFi caiu de um pico de mercado de 180 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares, refletindo um modelo de rendimento insustentável. Com a queda acentuada das taxas de rendimento, a busca por "taxas de rendimento reais" intensificou-se, levando os protocolos DeFi a integrar tokens RWA como uma fonte de rendimento mais estável.
A perspectiva de Crypto sobre RWA pode ser resumida como a demanda unilateral do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, com o principal contexto sendo o aumento constante dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA sob o aumento das taxas de juros e a diminuição do balanço do Federal Reserve, enquanto o aumento das taxas de juros retira liquidez do mercado de criptomoedas, levando à diminuição dos rendimentos no mercado DeFi.
2. RWA sob a perspetiva do TradFi
Do ponto de vista do TradFi(, RWA é a fusão bidirecional entre o TradFi) e as Finanças Descentralizadas(. RWA não só traz valor para o mercado de criptomoedas, mas também capacita os ativos reais com as vantagens das criptomoedas.
Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi, executados automaticamente com base em contratos inteligentes, são ferramentas inovadoras de tecnologia financeira. No domínio do TradFi, os RWA estão mais focados em como combinar a tecnologia DeFi para alcançar a tokenização de ativos, a fim de capacitar o sistema financeiro tradicional. Especificamente:
Aumentar a eficiência das transações: RWA pode transferir várias etapas de IPO tradicionais para a blockchain, concluindo a transação de uma só vez, evitando processos complicados e não estando sujeito a restrições de tempo das bolsas.
Reduzir os custos de financiamento: através do canal STO, o RWA pode fornecer financiamento a indústrias com menor procura, reduzindo as taxas de banco de investimento e atraindo projetos que têm dificuldade em obter empréstimos.
Simplificação do limite de investimento: RWA permite que os usuários invistam em ações globais, imóveis e outros ativos com apenas uma conta, reduzindo o limite de investimento e a complexidade.
A distinção da lógica RWA é necessária. Sob diferentes perspectivas, o RWA apresenta lógicas subjacentes e caminhos de implementação bastante distintos. Na escolha do tipo de blockchain, o RWA do TradFi é baseado em cadeias permissivas, enquanto o RWA do mundo cripto é baseado em cadeias públicas.
Em suma, a direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: sob um novo padrão de cadeias permissivas em diversas jurisdições e sistemas regulatórios, implementar um novo sistema financeiro utilizando a tecnologia DLT.
No sistema financeiro TradFi, os ativos geralmente existem na forma de certificados em papel, que depois são convertidos em registos digitais detidos por instituições financeiras centralizadas. Esses registos abrangem propriedade, passivos, condições e contratos, dispersos em diferentes sistemas ou livros contábeis que operam de forma independente. O sistema financeiro requer uma grande quantidade de coordenação posterior para reconciliar e liquidar transações, garantindo a consistência dos dados financeiros relevantes. Este sistema tradicional enfrenta muitos desafios:
Vários intermediários levam a altos custos de transação
O tempo de liquidação foi prolongado, especialmente para transações transfronteiriças
Oportunidades de investimento limitadas, certas classes de ativos apenas disponíveis para indivíduos de alto patrimônio líquido e investidores institucionais.
A blockchain, como tecnologia de livro-razão distribuído, demonstra um enorme potencial na resolução de problemas de eficiência do sistema financeiro tradicional. Ela oferece um livro-razão compartilhado e unificado, resolvendo diretamente o problema da fragmentação da informação causado por múltiplos livros-razão independentes, aumentando significativamente a transparência, a consistência da informação e a capacidade de atualização em tempo real. A aplicação de contratos inteligentes reforça ainda mais essa vantagem, permitindo que as condições de transação e os contratos sejam codificados e executados automaticamente, aumentando significativamente a eficiência das transações e reduzindo o tempo e o custo de liquidação.
Para o sistema financeiro tradicional, o significado do RWA reside na criação de uma representação digital de ativos do mundo real através da blockchain, estendendo os benefícios da tecnologia de livro-razão distribuído a uma ampla gama de categorias de ativos para facilitar a troca e a liquidação.
Para aprofundar a discussão sobre o poder transformador dos RWA no sistema financeiro tradicional, aqui está uma estrutura de análise mais detalhada:
) 1. A acessibilidade ao mercado ajuda na diversificação das estratégias de investimento
A tokenização permite a propriedade fracionada de ativos de alto valor, dividindo-os em tokens transacionáveis, permitindo que pequenos investidores participem de mercados antes inacessíveis, democratizando as oportunidades de investimento.
Por exemplo, propriedades que tradicionalmente têm baixa liquidez podem ser vendidas em fragmentos, permitindo que investidores imobiliários de outros países também participem. Esses ativos podem ser negociados ativamente no mercado, permitindo que os investidores convertam seus ativos em dinheiro mais rapidamente.
Ao contrário dos horários de negociação específicos dos mercados financeiros tradicionais, os RWA tokenizados podem ser negociados em plataformas de blockchain 24 horas por dia, oferecendo mais oportunidades de negociação entre fusos horários, aumentando assim a liquidez.
) 2. Aumentar a liquidez e a capacidade de descoberta de preços
A tokenização permite que ativos anteriormente ilíquidos sejam negociados de forma quase sem custo, reduzindo a fricção relacionada à venda, transferência e manutenção de registros de ativos. No mercado financeiro tradicional, a transferência de ativos geralmente envolve múltiplas instituições intermediárias, tornando o processo de negociação complexo e demorado. A tokenização utiliza as características de descentralização da blockchain para simplificar esse processo, permitindo que compradores e vendedores negociem diretamente, reduzindo os custos de transação.
Ao mesmo tempo, compradores e vendedores podem realizar transações de forma mais fácil e definir preços com base em novas informações. Esta transparência e imediata torna os participantes do mercado capazes de avaliar melhor o valor dos ativos, permitindo-lhes tomar decisões de investimento mais informadas.
3. Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos
Na vida cotidiana da humanidade, nas atividades financeiras e comerciais, a liquidação e o assentamento estão em todo lugar. Para o usuário, é apenas um ato de pagamento e o dinheiro é transferido, mas, na verdade, esse simples ato de pagamento envolve muitos processos de liquidação e assentamento.
No sistema financeiro TradFi, a liquidação e a compensação são um processo de contabilização e confirmação "computacional". As partes chegam a um consenso por meio de constantes verificações e validações, e, com base nisso, realizam a transferência de ativos. Este processo requer a colaboração de vários setores financeiros e envolve altos custos de mão de obra, além de estar sujeito a riscos de erro operacional e risco de crédito.
A blockchain, ao adotar um livro-razão distribuído e contratos inteligentes automatizados, elimina muitos intermediários, permitindo pagamentos 24 horas por dia, recebimentos instantâneos, retiradas fáceis e atendendo à necessidade de serviços de liquidação de pagamentos para comércio eletrônico transfronteiriço. Como os ativos podem ser transferidos autonomamente entre as partes por meio de contratos inteligentes e armazenados em um livro-razão imutável, ela cria uma plataforma de confiança para pagamentos transfronteiriços globalmente integrada a um custo mais baixo, mitigando os riscos financeiros associados a fraudes em pagamentos transfronteiriços.
4. Rastreabilidade e programabilidade
A crise financeira de 2008 é um clássico exemplo de desastre financeiro global provocado por produtos financeiros derivados. As instituições financeiras empacotaram hipotecas subprime em títulos vendidos a investidores, formando produtos financeiros complexos, que as pessoas não conseguiam rastrear os ativos reais que os sustentavam. Esses derivados empilhados e embalados foram vendidos a vários corretores e investidores, levando a um aumento rápido da alavancagem em todo o sistema financeiro, que finalmente provocou um tsunami financeiro.
Se a tecnologia RWA fosse aplicada em 2008, os investidores poderiam rastrear os ativos subjacentes desses instrumentos financeiros, permitindo que negociassem com pleno conhecimento dos riscos dos ativos. Essa transparência mudaria radicalmente a forma como a gestão e a negociação de ativos são realizadas. Através da tecnologia blockchain, cada transação é registrada em um livro-razão imutável, fornecendo registros de propriedade e transferência claros e auditáveis. Isso não só reduz significativamente o risco de fraude e má gestão, mas também facilita o acompanhamento das atividades pelas autoridades regulatórias, garantindo a confiança entre instituições financeiras e clientes.
Três, Classificação de Projetos RWA e Mecanismos de Funcionamento de Projetos Representativos
Os projetos RWA envolvem principalmente projetos de infraestrutura RWA e RWA que pertencem a uma classe específica de ativos.
Os projetos de infraestrutura incluem principalmente:
Blockchain de Layer 1: como a blockchain de permissão de nível institucional Polymesh, construída especificamente para tokens RWA; MANTRA Chain, construída com base no Cosmos SDK, que permite aos usuários emitir e negociar tokens RWA; Ondo Bridge, que permite a transferência nativa de tokens RWA entre cadeias.
Plataforma de tokenização: como a plataforma de Finanças Descentralizadas Centrifuge, que visa fornecer soluções de financiamento para pequenas e médias empresas.
Identidade: como o SprucelD e o Quadrata, que resolvem o problema da Descentralização da Identidade.
Teoricamente, todos os ativos podem ser colocados na cadeia e tokenizados. Através da tokenização, esses ativos podem ser divididos em pequenas frações, reduzindo o limiar de investimento, aumentando a liquidez e oferecendo maior transparência e segurança através da tecnologia blockchain, atraindo assim mais investidores a participar.
) 1. Projeto de blockchain com licença de nível institucional: Polymesh Private
A associação Polymesh anunciou o lançamento do Polymesh Private na Cimeira de Ativos Digitais de 2024: esta é uma nova versão complementar da blockchain pública licenciada Polymesh, que traz maior confidencialidade e controle para a infraestrutura construída especificamente para ativos regulamentados. O Polymesh Private é direcionado especialmente para o setor financeiro institucional, incluindo bancos e grandes instituições financeiras. Ele aborda a questão de
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NFTFreezer
· 13h atrás
rwa está novamente a especular sobre conceitos
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ZeroRushCaptain
· 15h atrás
Outro grande pacote de fazer as pessoas de parvas chegou. O cartão de retirada ainda não é suficiente.
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GateUser-ccc36bc5
· 15h atrás
A especulação é a que mais encontra razões.
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OnchainHolmes
· 15h atrás
É apenas especulação, mais uma rodada de fazer as pessoas de parvas.
RWA lidera a inovação financeira: do tradicional à tokenização de ativos descentralizados.
Relatório da Indústria RWA: A Fusão entre TradFi e Finanças Descentralizadas
Introdução
O valor de mercado das criptomoedas ultrapassou um trilhão de dólares, com o Bitcoin e o Ethereum ocupando mais de 50% da quota de mercado. No entanto, o valor de mercado de ativos tradicionais e commodities ainda supera em muito o das criptomoedas. Neste contexto, o conceito de "RWA"(Real World Asset, ativos do mundo real) começou a ganhar força no espaço das criptomoedas. RWA refere-se à tokenização de ativos do mundo real e à sua introdução na blockchain, como imóveis comerciais, obrigações, automóveis e praticamente todos os ativos que podem ser tokenizados. Isso permite que o armazenamento e a transferência de ativos sejam feitos sem intermediários centrais, possibilitando a mapeação de valor na blockchain para realizar transações.
Embora os RWA tenham uma enorme imaginação para expandir o teto de mercado das criptomoedas, suas definições, vantagens e tendências de desenvolvimento ainda precisam ser discutidas. Há opiniões que afirmam que os RWA não passam de uma especulação de mercado, não resistindo a uma análise aprofundada; outros estão confiantes nos RWA e otimistas quanto ao seu futuro. Este artigo compartilhará uma perspectiva sobre os RWA, analisando sua situação atual e futura.
Os pontos principais são os seguintes:
A direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: em múltiplas jurisdições e sistemas de regulamentação diferentes, implementar um novo sistema financeiro utilizando tecnologia DLT na cadeia autorizada.
Olhar racionalmente para a RWA: é necessário se acalmar em meio à atual especulação, nem todos os ativos são adequados para a RWA, e ativos não populares no mundo real também terão dificuldade em serem aceites pelo mercado após se tornarem RWA.
Muitos países em todo o mundo estão ativamente a promover estruturas regulatórias relacionadas com blockchain. Ao mesmo tempo, a infraestrutura de blockchain, como protocolos de cross-chain e oráculos, está a ser rapidamente aprimorada.
Os princípios dos projetos RWA para diferentes ativos subjacentes são semelhantes e enfrentam desafios semelhantes, mas os mecanismos de funcionamento específicos têm focos distintos. Por exemplo, os tokens de dívida geralmente não requerem a mesma liquidez alta que os tokens de ações.
I. Contexto da Tokenização de Ativos
A tokenização de ativos é o processo de registrar a propriedade de ativos específicos em tokens digitais que podem ser mantidos, comprados e negociados na blockchain. Os tokens gerados representam uma participação na propriedade do ativo subjacente. Em teoria, qualquer ativo pode ser digitalizado, sejam ativos tangíveis como imóveis, ou ativos intangíveis como ações de empresas.
A conversão de ativos em tokens digitais torna-os mais fáceis de dividir, permitindo a propriedade fracionada e permitindo que mais pessoas participem do investimento, aumentando assim a liquidez do mercado de ativos. A digitalização de ativos também permite que ativos tradicionais sejam negociados diretamente em plataformas ponto a ponto, sem intermediários, trazendo maior segurança e transparência para o mercado.
Princípios básicos da tokenização de ativos:
RWA não é um conceito novo. Até 2023, o tamanho do mercado de tokenização de ativos é de cerca de 600 bilhões de dólares. Espera-se que cresça a uma taxa de crescimento anual composta de 40,5% entre 2024 e 2032. Os tokens RWA são a categoria de ativos DeFi que mais cresce.
Até 25 de novembro de 2024, os dados da DefiLlama indicam que o TVL de ativos de token RWA atingiu 6,512 milhões de dólares. O aumento do TVL, até certo ponto, indica que a reconhecibilidade e a liquidez dos ativos tokenizados no mundo Web3 aumentaram.
Atualmente, existem duas perspectivas principais sobre a tokenização de RWA: a perspectiva Crypto e a perspectiva TradFi. Este artigo foca na perspectiva TradFi sobre RWA.
1. RWA sob a perspectiva cripto
O campo tradicional das Finanças Descentralizadas tem se esforçado para gerar rendimento, mas o mecanismo de rendimento subjacente só é eficaz quando os preços estão em alta. No contexto do inverno cripto, a atividade em cadeia fraca levou à queda das taxas de rendimento. O TVL dos protocolos DeFi caiu de um pico de mercado de 180 bilhões de dólares para 50 bilhões de dólares, refletindo um modelo de rendimento insustentável. Com a queda acentuada das taxas de rendimento, a busca por "taxas de rendimento reais" intensificou-se, levando os protocolos DeFi a integrar tokens RWA como uma fonte de rendimento mais estável.
A perspectiva de Crypto sobre RWA pode ser resumida como a demanda unilateral do mundo Crypto por rendimentos de ativos financeiros do mundo real, com o principal contexto sendo o aumento constante dos rendimentos dos títulos do governo dos EUA sob o aumento das taxas de juros e a diminuição do balanço do Federal Reserve, enquanto o aumento das taxas de juros retira liquidez do mercado de criptomoedas, levando à diminuição dos rendimentos no mercado DeFi.
2. RWA sob a perspetiva do TradFi
Do ponto de vista do TradFi(, RWA é a fusão bidirecional entre o TradFi) e as Finanças Descentralizadas(. RWA não só traz valor para o mercado de criptomoedas, mas também capacita os ativos reais com as vantagens das criptomoedas.
Para o mundo das finanças tradicionais, os serviços financeiros DeFi, executados automaticamente com base em contratos inteligentes, são ferramentas inovadoras de tecnologia financeira. No domínio do TradFi, os RWA estão mais focados em como combinar a tecnologia DeFi para alcançar a tokenização de ativos, a fim de capacitar o sistema financeiro tradicional. Especificamente:
Aumentar a eficiência das transações: RWA pode transferir várias etapas de IPO tradicionais para a blockchain, concluindo a transação de uma só vez, evitando processos complicados e não estando sujeito a restrições de tempo das bolsas.
Reduzir os custos de financiamento: através do canal STO, o RWA pode fornecer financiamento a indústrias com menor procura, reduzindo as taxas de banco de investimento e atraindo projetos que têm dificuldade em obter empréstimos.
Simplificação do limite de investimento: RWA permite que os usuários invistam em ações globais, imóveis e outros ativos com apenas uma conta, reduzindo o limite de investimento e a complexidade.
A distinção da lógica RWA é necessária. Sob diferentes perspectivas, o RWA apresenta lógicas subjacentes e caminhos de implementação bastante distintos. Na escolha do tipo de blockchain, o RWA do TradFi é baseado em cadeias permissivas, enquanto o RWA do mundo cripto é baseado em cadeias públicas.
Em suma, a direção futura do RWA deve ser a fusão bidirecional entre o mundo real e o mundo virtual: sob um novo padrão de cadeias permissivas em diversas jurisdições e sistemas regulatórios, implementar um novo sistema financeiro utilizando a tecnologia DLT.
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2. Como os RWA podem revolucionar o TradFi?
No sistema financeiro TradFi, os ativos geralmente existem na forma de certificados em papel, que depois são convertidos em registos digitais detidos por instituições financeiras centralizadas. Esses registos abrangem propriedade, passivos, condições e contratos, dispersos em diferentes sistemas ou livros contábeis que operam de forma independente. O sistema financeiro requer uma grande quantidade de coordenação posterior para reconciliar e liquidar transações, garantindo a consistência dos dados financeiros relevantes. Este sistema tradicional enfrenta muitos desafios:
A blockchain, como tecnologia de livro-razão distribuído, demonstra um enorme potencial na resolução de problemas de eficiência do sistema financeiro tradicional. Ela oferece um livro-razão compartilhado e unificado, resolvendo diretamente o problema da fragmentação da informação causado por múltiplos livros-razão independentes, aumentando significativamente a transparência, a consistência da informação e a capacidade de atualização em tempo real. A aplicação de contratos inteligentes reforça ainda mais essa vantagem, permitindo que as condições de transação e os contratos sejam codificados e executados automaticamente, aumentando significativamente a eficiência das transações e reduzindo o tempo e o custo de liquidação.
Para o sistema financeiro tradicional, o significado do RWA reside na criação de uma representação digital de ativos do mundo real através da blockchain, estendendo os benefícios da tecnologia de livro-razão distribuído a uma ampla gama de categorias de ativos para facilitar a troca e a liquidação.
Para aprofundar a discussão sobre o poder transformador dos RWA no sistema financeiro tradicional, aqui está uma estrutura de análise mais detalhada:
) 1. A acessibilidade ao mercado ajuda na diversificação das estratégias de investimento
A tokenização permite a propriedade fracionada de ativos de alto valor, dividindo-os em tokens transacionáveis, permitindo que pequenos investidores participem de mercados antes inacessíveis, democratizando as oportunidades de investimento.
Por exemplo, propriedades que tradicionalmente têm baixa liquidez podem ser vendidas em fragmentos, permitindo que investidores imobiliários de outros países também participem. Esses ativos podem ser negociados ativamente no mercado, permitindo que os investidores convertam seus ativos em dinheiro mais rapidamente.
Ao contrário dos horários de negociação específicos dos mercados financeiros tradicionais, os RWA tokenizados podem ser negociados em plataformas de blockchain 24 horas por dia, oferecendo mais oportunidades de negociação entre fusos horários, aumentando assim a liquidez.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Finanças Descentralizadas之间的双向奔赴]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
) 2. Aumentar a liquidez e a capacidade de descoberta de preços
A tokenização permite que ativos anteriormente ilíquidos sejam negociados de forma quase sem custo, reduzindo a fricção relacionada à venda, transferência e manutenção de registros de ativos. No mercado financeiro tradicional, a transferência de ativos geralmente envolve múltiplas instituições intermediárias, tornando o processo de negociação complexo e demorado. A tokenização utiliza as características de descentralização da blockchain para simplificar esse processo, permitindo que compradores e vendedores negociem diretamente, reduzindo os custos de transação.
Ao mesmo tempo, compradores e vendedores podem realizar transações de forma mais fácil e definir preços com base em novas informações. Esta transparência e imediata torna os participantes do mercado capazes de avaliar melhor o valor dos ativos, permitindo-lhes tomar decisões de investimento mais informadas.
3. Aumentar a eficiência do mercado e reduzir custos
Na vida cotidiana da humanidade, nas atividades financeiras e comerciais, a liquidação e o assentamento estão em todo lugar. Para o usuário, é apenas um ato de pagamento e o dinheiro é transferido, mas, na verdade, esse simples ato de pagamento envolve muitos processos de liquidação e assentamento.
No sistema financeiro TradFi, a liquidação e a compensação são um processo de contabilização e confirmação "computacional". As partes chegam a um consenso por meio de constantes verificações e validações, e, com base nisso, realizam a transferência de ativos. Este processo requer a colaboração de vários setores financeiros e envolve altos custos de mão de obra, além de estar sujeito a riscos de erro operacional e risco de crédito.
A blockchain, ao adotar um livro-razão distribuído e contratos inteligentes automatizados, elimina muitos intermediários, permitindo pagamentos 24 horas por dia, recebimentos instantâneos, retiradas fáceis e atendendo à necessidade de serviços de liquidação de pagamentos para comércio eletrônico transfronteiriço. Como os ativos podem ser transferidos autonomamente entre as partes por meio de contratos inteligentes e armazenados em um livro-razão imutável, ela cria uma plataforma de confiança para pagamentos transfronteiriços globalmente integrada a um custo mais baixo, mitigando os riscos financeiros associados a fraudes em pagamentos transfronteiriços.
4. Rastreabilidade e programabilidade
A crise financeira de 2008 é um clássico exemplo de desastre financeiro global provocado por produtos financeiros derivados. As instituições financeiras empacotaram hipotecas subprime em títulos vendidos a investidores, formando produtos financeiros complexos, que as pessoas não conseguiam rastrear os ativos reais que os sustentavam. Esses derivados empilhados e embalados foram vendidos a vários corretores e investidores, levando a um aumento rápido da alavancagem em todo o sistema financeiro, que finalmente provocou um tsunami financeiro.
Se a tecnologia RWA fosse aplicada em 2008, os investidores poderiam rastrear os ativos subjacentes desses instrumentos financeiros, permitindo que negociassem com pleno conhecimento dos riscos dos ativos. Essa transparência mudaria radicalmente a forma como a gestão e a negociação de ativos são realizadas. Através da tecnologia blockchain, cada transação é registrada em um livro-razão imutável, fornecendo registros de propriedade e transferência claros e auditáveis. Isso não só reduz significativamente o risco de fraude e má gestão, mas também facilita o acompanhamento das atividades pelas autoridades regulatórias, garantindo a confiança entre instituições financeiras e clientes.
![2025RWA行业报告（上）：TradFi与Finanças Descentralizadas之间的双向奔赴]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
Três, Classificação de Projetos RWA e Mecanismos de Funcionamento de Projetos Representativos
Os projetos RWA envolvem principalmente projetos de infraestrutura RWA e RWA que pertencem a uma classe específica de ativos.
Os projetos de infraestrutura incluem principalmente:
Blockchain de Layer 1: como a blockchain de permissão de nível institucional Polymesh, construída especificamente para tokens RWA; MANTRA Chain, construída com base no Cosmos SDK, que permite aos usuários emitir e negociar tokens RWA; Ondo Bridge, que permite a transferência nativa de tokens RWA entre cadeias.
Plataforma de tokenização: como a plataforma de Finanças Descentralizadas Centrifuge, que visa fornecer soluções de financiamento para pequenas e médias empresas.
Identidade: como o SprucelD e o Quadrata, que resolvem o problema da Descentralização da Identidade.
Teoricamente, todos os ativos podem ser colocados na cadeia e tokenizados. Através da tokenização, esses ativos podem ser divididos em pequenas frações, reduzindo o limiar de investimento, aumentando a liquidez e oferecendo maior transparência e segurança através da tecnologia blockchain, atraindo assim mais investidores a participar.
) 1. Projeto de blockchain com licença de nível institucional: Polymesh Private
A associação Polymesh anunciou o lançamento do Polymesh Private na Cimeira de Ativos Digitais de 2024: esta é uma nova versão complementar da blockchain pública licenciada Polymesh, que traz maior confidencialidade e controle para a infraestrutura construída especificamente para ativos regulamentados. O Polymesh Private é direcionado especialmente para o setor financeiro institucional, incluindo bancos e grandes instituições financeiras. Ele aborda a questão de