Análise de desempenho dos projetos DeFi no ecossistema Solana

Recentemente, o ecossistema Solana apresentou um forte crescimento, com o preço do SOL a aproximar-se dos 100 dólares no dia 22 de dezembro. Vale destacar que o volume de transações nas exchanges descentralizadas em Solana superou temporariamente o do Ethereum, gerando ampla atenção na indústria. Ao mesmo tempo, o Ethereum enfrenta muitas dúvidas, especialmente porque os projetos DeFi que lideraram a última corrida de alta não são mais tão procurados. Então, como estão os projetos DeFi no ecossistema Solana? Vamos explorar o estado de desenvolvimento de cada um dos segmentos.

Staking de Liquidez

A staking líquido tornou-se um ponto de crescimento importante no ecossistema Solana. O bloqueio de fundos em staking ajuda a aumentar o preço do SOL, enquanto a aplicação de vários tokens de staking líquido (LST) em outros projetos de Finanças Descentralizadas, juntamente com a atratividade de airdrops de novos projetos, faz com que os fundos destinados ao staking líquido continuem a crescer.

Os dados mostram que, até 22 de dezembro, Marinade Finance e Jito são os dois maiores projetos de staking líquido na Solana, com TVL de 1,05 mil milhões de dólares e 626 milhões de dólares, respetivamente. Embora o TVL em dólares da Marinade seja apenas 57% do pico histórico, a quantidade de SOL staked (11,15 milhões de SOL) atingiu um novo recorde. O Jito, devido à oferta de infraestrutura MEV e a um airdrop superior ao esperado, obteve amplo apoio, com um volume de staking de 6,42 milhões de SOL.

Exchange Descentralizado

No campo das DEX, Raydium e Orca continuam a dominar, ambos desenvolvendo funcionalidades de liquidez concentrada. No entanto, suas posições de mercado sofreram uma reversão. A liquidez da Raydium caiu de um pico histórico de 2,21 mil milhões de dólares para 113 milhões de dólares, apenas 5,1% do pico. A liquidez da Orca caiu de 1,41 mil milhões de dólares para 184 milhões de dólares, representando 13% do pico.

Recentemente, o volume de transações nos DEX da Solana superou o da Ethereum, gerando ampla discussão. Os dados mostram que o volume total de transações dos principais DEX na Solana em 24 horas atingiu 1,55 bilhões de dólares, enquanto o volume total de transações dos principais DEX na Ethereum foi de 1,18 bilhões de dólares. Vale ressaltar que a razão entre o volume de transações e o TVL nos DEX da Solana é muito superior à da Ethereum, mostrando uma maior eficiência na utilização de capital.

Finanças Descentralizadas

O setor de empréstimos passou por grandes mudanças. Entre os principais protocolos de empréstimos, apenas a Solend ainda mantém uma posição de destaque, mas também foi superada por projetos emergentes. O TVL da Solend caiu de um pico de 910 milhões de dólares para 187 milhões de dólares, representando 20,5% do pico. Outros protocolos de empréstimos estabelecidos apresentam um desempenho ainda mais fraco, com o TVL da Port Finance, Larix e Apricot Finance a cair drasticamente.

Os novos projetos de empréstimos marginfi e Kamino tiveram um desempenho excelente, com o TVL a atingir 348 milhões de dólares e 204 milhões de dólares, respetivamente, e a crescer rapidamente. Estes projetos ainda não emitiram tokens de governança, mas implementaram um mecanismo de incentivo por pontos, atraindo um grande fluxo de capital.

Agregador de Rendimentos

O setor de agregadores de rendimento enfrenta desafios severos. O projeto Sunny, que já foi muito destacado, viu seu TVL cair de um pico de 3,4 bilhões de dólares para 4,02 milhões de dólares. Outros agregadores de rendimento, como Francium e Tulip, também tiveram uma queda acentuada em seu TVL, que agora se situa em 20,89 milhões de dólares e 21,41 milhões de dólares, respetivamente.

Contratos Perpétuos

A Solana tem um desempenho relativamente fraco no campo dos contratos perpétuos. Atualmente, a Drift é o projeto líder nesse campo, adotando um modelo de negociação de livro de ordens semelhante ao dYdX, com um TVL de 105 milhões de dólares. Embora a Mango seja um projeto mais antigo, seu TVL caiu de um pico de 210 milhões de dólares para 10,47 milhões de dólares. O JLP da Jupiter adota um modelo semelhante ao GMX V1 e teve um desempenho notável recentemente, com um volume de negociação de SOL-PERP de 101 milhões de dólares nas últimas 24 horas.

Moeda Estável Descentralizada

Ainda não surgiram projetos de stablecoins descentralizadas de destaque no ecossistema Solana. O TVL de projetos como UXD Protocol, Parrot Protocol e Hubble caiu drasticamente, e atualmente são de pequeno porte.

Em geral, os projetos DeFi no ecossistema Solana apresentam diferentes dinâmicas de desenvolvimento. O staking líquido e o setor de DEX destacam-se, os novos projetos de empréstimo crescem rapidamente, enquanto os agregadores de rendimento e o setor de stablecoins enfrentam desafios. Com o contínuo desenvolvimento do ecossistema, os projetos DeFi na Solana podem experimentar mais inovações e avanços.