Novas oportunidades de empreendedorismo Web3 em meio à turbulência macroeconômica

A deterioração do ambiente macroeconômico - A nova ordem que surge em meio à crise

O sistema financeiro entra em um período de turbulência

Desde que Trump assumiu novamente o poder, uma série de políticas econômicas inesperadas provocou turbulência nos mercados globais. A mais impactante foi a escalada da política tarifária: a partir de abril de 2025, os Estados Unidos aplicarão uma "tarifa base" de 10% sobre a maioria dos produtos importados e imporão "tarifas recíprocas" mais altas a mais de 60 países. A curto prazo, essa medida levou a uma volatilidade extrema nos mercados globais: a venda de títulos do governo dos EUA aumentou, as ações americanas oscilaram drasticamente e o índice do dólar caiu acentuadamente. Embora os Estados Unidos posteriormente tenham adiado a imposição de novas tarifas a alguns aliados, os investidores continuam preocupados com o futuro, e o sistema financeiro global parece estar entrando em um período de turbulência.

O sistema econômico internacional centrado nos Estados Unidos, estabelecido após a guerra, enfrenta o risco de desintegração. A ascensão das economias emergentes enfraqueceu a vantagem dos EUA, e a enorme dívida dos EUA está corroendo a credibilidade do dólar, com a participação do dólar nas reservas cambiais globais em queda. Em particular, a China está se aproximando ou até superando os EUA em várias áreas tecnológicas, gerando uma profunda ansiedade nas elites americanas. Essas mudanças significam que a antiga ordem dominada pelos EUA está se desgastando.

Neste contexto, os decisores dos EUA começaram a elaborar a construção de uma nova ordem comercial e financeira para manter a sua posição de liderança global. O seu objetivo estratégico não é apenas obter melhores termos nas negociações comerciais, mas também tentar restabelecer a posição central dos EUA através da formulação de um novo sistema de regras. Isso abrange duas vertentes: a primeira é combater os principais concorrentes, enfraquecendo seu impulso de ascensão rápida aproveitando os dividendos da globalização; a segunda é buscar um novo ancoramento de valor para fornecer suporte à credibilidade abalada do dólar. Com essa mentalidade, os EUA começaram a voltar sua atenção para ativos como ouro e bitcoin, na esperança de reconstruir a base de confiança do sistema financeiro global.

É importante notar que a atitude do governo Trump em relação às criptomoedas sofreu uma mudança significativa. Após assumir o poder, Trump declarou publicamente seu interesse no desenvolvimento de moedas virtuais, em contraste com sua posição crítica anterior. Algumas forças dentro do Partido Republicano e alguns governos estaduais também começaram a abraçar o Bitcoin, considerando-o como "ouro digital" para se proteger do risco do dólar. Pode-se dizer que os Estados Unidos estão se preparando para uma nova ordem financeira potencial, integrando o Bitcoin em sua visão estratégica nacional.

Bitcoin e Ouro: o novo "duplo âncora" do dólar

Quando as regras de comércio e finanças globais enfrentam uma reestruturação, os Estados Unidos tentam criar uma nova base de crédito para o dólar com a "âncora de ativos duplos": incluindo tanto as tradicionais reservas de ouro quanto as emergentes reservas de bitcoin. Esta estratégia visa consolidar a credibilidade do dólar na nova ordem através da combinação de ativos físicos + ativos digitais.

O ouro, como meio de armazenamento de valor, já é amplamente detido pelos bancos centrais de vários países, e as reservas de ouro do Tesouro dos EUA são uma importante carta na manga da hegemonia do dólar. Hoje, o Bitcoin está sendo atribuído a uma posição estratégica semelhante - visto como o "ouro digital" da nova era. Até o final de 2024, a capitalização total do Bitcoin será de cerca de 2 trilhões de dólares, apenas cerca de um décimo do valor do ouro. Do ponto de vista do potencial de longo prazo, se um dia a capitalização do Bitcoin puder ser equivalente à do ouro, então seu preço ainda terá espaço para crescer várias vezes. Justamente por acreditar nesse potencial de crescimento, juntamente com as vantagens únicas do Bitcoin, como a descentralização, emissão limitada e alta liquidez, os EUA estão começando a considerar seriamente a inclusão do Bitcoin em seu sistema de reservas nacionais.

Em março de 2025, o governo dos Estados Unidos lançou uma série de medidas significativas no campo das criptomoedas: no dia 6 de março, o presidente Trump assinou uma ordem executiva, anunciando a criação de uma "Reserva Estratégica de Bitcoin" e uma "Reserva de Ativos Digitais dos EUA". No dia seguinte, a Casa Branca realizou uma cúpula sobre criptomoedas, convidando gigantes da indústria e autoridades a participar. Trump expressou publicamente seu apoio ao desenvolvimento da indústria de criptomoedas durante a reunião, comprometendo-se a promover legislações relacionadas e a fornecer um ambiente legal claro. O que chamou ainda mais a atenção foi a declaração de Trump: "Estabelecer uma reserva de Bitcoin é como estabelecer um Fort Knox virtual" - ou seja, os Estados Unidos pretendem ver a reserva de Bitcoin como o ouro da era digital. Esta declaração marca a entrada formal do Bitcoin na estratégia nacional dos EUA, sendo atribuído um status semelhante ao do ouro.

Esta série de ações indica que os Estados Unidos desejam estabelecer o Bitcoin e o ouro como ativos âncora no novo sistema financeiro. Na prática, o governo dos EUA já possui uma reserva considerável de Bitcoin e planeja aumentar ainda mais essa participação. As especulações de mercado apontam para um objetivo de acumular cerca de 1 milhão de Bitcoins, um número que se aproxima da proporção das reservas oficiais de ouro dos EUA em relação ao total global. Embora esse objetivo ainda não tenha sido totalmente alcançado, a tendência já é visível: alguns governos estaduais dos EUA estão na vanguarda, aprovando a compra de Bitcoin com fundos públicos para reservas; a nível federal, ordens executivas e propostas legislativas estão "reconhecendo" o Bitcoin. Se o dólar puder, no futuro, ancorar parcialmente em ouro físico e ouro digital, apoiado pela tecnologia blockchain para estabelecer um novo sistema de liquidação internacional, então os Estados Unidos têm a chance de ganhar uma vantagem na futura disputa financeira global, prolongando a vitalidade do sistema do dólar.

Claro, a inclusão do Bitcoin também ajuda os Estados Unidos a resolver seus próprios problemas. Por exemplo, a enorme dívida pública que o governo dos EUA carrega está se tornando cada vez mais pesada, provocando uma crise de crédito. Se os EUA controlarem reservas suficientes de Bitcoin e, no futuro, elevarem seu preço, poderão preencher o buraco da dívida vendendo parte dessas reservas, assim habilidosamente mitigando o risco da dívida. Essa ideia de "diluir a dívida com ativos criptográficos" tornou-se uma nova imaginação da estratégia financeira dos EUA. Ao mesmo tempo, os Estados Unidos estão se esforçando na regulamentação de moedas digitais: uma proposta de lei recente sugere que stablecoins com uma circulação superior a 10 bilhões de dólares sejam submetidas à supervisão do Federal Reserve, o que indica que os EUA desejam controlar o direito de emissão e as regras da criptomoeda em dólares, para consolidar a posição dominante do dólar no mundo cripto. Stablecoins em dólares + ouro + Bitcoin, os três juntos esboçam a forma inicial de uma nova ordem do dólar - mantendo o status legal do dólar e apoiando-o com ativos físicos e digitais, aumentando a capacidade de resistência ao risco.

Retração do ambiente de mercado e "o que é adequado fazer na segunda metade"

Nos últimos mais de um ano, o mercado global de criptomoedas passou por uma intensa transição de euforia para calma. O valor total de mercado dos ativos criptográficos caiu de um pico histórico de cerca de 3,71 trilhões de dólares para cerca de 3,04 trilhões de dólares, com o mercado entrando em uma fase de correção profunda e liquidação. A turbulência macroeconômica, somada ao endurecimento da regulamentação, fez com que muitos projetos sem verdadeiro valor de apoio desaparecessem nesta rodada de ajustes. No entanto, para os empreendedores que acreditam no valor de longo prazo da blockchain, este momento é, na verdade, a melhor oportunidade para acumular força e gerar novas oportunidades - a bolha do ciclo anterior desfez-se, e é um bom momento para se concentrar no aprimoramento do produto e acumular recursos para se destacar.

Num ambiente de "segunda metade" como este, os empreendedores devem pensar: o que é adequado fazer na segunda metade? Estratégias simples de atração de tráfego tornaram-se insustentáveis, sendo substituídas por uma lógica de empreendedorismo centrada no valor essencial. No atual ambiente de mercado, as seguintes direções contêm novas oportunidades:

• Bitcoin ( BTC ) ecossistema: inovação financeira em torno da rede Bitcoin ( "BTC Fi" ), atualização de infraestrutura e reestruturação de ativos reais e redes de pagamento baseadas em BTC.

• Outros ecossistemas de blockchain: Inovações que retornam à eficiência e à essência do lucro em blockchains públicas como a Ethereum, libertando-se da mera "competição por tráfego", criando aplicações de finanças descentralizadas sustentáveis, orientadas para o produto, como o DeFi.

• Ativos do mundo real ( RWA ) e Finanças de Pagamento ( PayFi ): combinar tecnologia em cadeia com ativos reais e cenários de pagamento, desenvolvendo um novo modelo sustentado por fluxo de caixa estável.

• Ações de conceito de criptografia: preste atenção à onda de "ações de conceito de blockchain" que está surgindo nos mercados de capitais tradicionais, bem como ao novo caminho para a capitalização das startups Web3.

A seguir, iremos desenvolver uma análise em torno das ideias acima e explorar as oportunidades específicas de empreendedorismo que merecem atenção durante o período de correção macroeconómica.

( Oportunidades de empreendedorismo em torno do BTC: BTC Fi, BTC Infra, BTC RWA & PayFi

Embora o Bitcoin tenha sido visto há muito tempo como "ouro digital", suas funcionalidades na mainnet são relativamente simples, mas uma série recente de avanços tecnológicos e de aplicações está injetando nova vitalidade no ecossistema do Bitcoin. Em torno da rede BTC, vemos três grandes oportunidades de empreendedorismo:

• BTC Fi)Bitcoin Finance###: Criar novos ativos financeiros na rede Bitcoin. O Bitcoin não é mais apenas uma reserva de valor estática, mas está se transformando em uma plataforma subjacente para a emissão de vários tipos de ativos financeiros. Os protocolos emergentes como BRC-20 e Runes abriram a onda de emissão de ativos tokenizados na mainnet BTC; o protocolo Taproot Assets, lançado pela Lightning Labs(TA protocolo), torna possível a emissão de stablecoins, títulos e outros ativos financeiros no ecossistema Bitcoin. Isso significa que a mainnet Bitcoin pode, no próximo ciclo, assumir mais funções de suporte a valor, passando de "ouro digital" para uma rede de armazenamento de valor que suporta ativos ricos. Projetos representativos estão focados em construir serviços financeiros descentralizados como empréstimos, trocas e derivativos na rede Bitcoin, promovendo uma transição nas capacidades de financiamento e emissão de ativos do BTC.

• BTC Infra(Infraestrutura do Bitcoin): Reformulando a infraestrutura inteligente do Bitcoin. Para compensar as deficiências das funções nativas do BTC, a indústria está tentando criar uma camada de contratos inteligentes semelhante à do Ethereum para o Bitcoin. Um caminho é desenvolver cadeias laterais ou Layer2( compatíveis com EVM, como o BTC L2), que possui capacidades de contratos inteligentes do Ethereum, expandindo o espaço de desenvolvimento de DApps na rede BTC. Outro caminho são as soluções nativas da família de protocolos do Bitcoin, como o protocolo RGB, a Lightning Network e outras tecnologias de camada dois nativas do Bitcoin, que se concentram mais em melhorar a privacidade, escalabilidade e eficiência de pagamentos, construindo uma camada de execução on-chain leve e econômica para a mainnet do BTC. Projetos representativos se concentram em construir o Layer2 do Bitcoin, ferramentas de middleware, etc., melhorando o ecossistema de desenvolvimento e a capacidade de escalabilidade do Bitcoin.

• RWA e PayFi impulsionados pelo BTC: Liberar o potencial do Bitcoin no mundo real de ativos e no campo de pagamentos. RWA baseado na rede Bitcoin está gradualmente emergindo, como a tokenização de títulos do Tesouro dos EUA, ativos físicos, etc., onde o Bitcoin fornece um mecanismo de liquidação global verificável como camada de liquidação, conferindo a esses ativos uma ancoragem de valor altamente confiável. Ao mesmo tempo, o modelo "PayFi" que surge a partir de infraestruturas de pagamento como a Lightning Network traz o Bitcoin de volta ao palco dos pagamentos - por exemplo, combinando o agente de inteligência artificial (AI Agent) com micropagamentos em Bitcoin, permitindo pagamentos em tempo real de pequenas quantias entre máquinas e entre pessoas e máquinas, fornecendo soluções de pagamento eficientes para cenários como serviços SaaS, troca de dados, etc. Projetos representativos concentram-se em melhorar a eficiência prática e a experiência do usuário do Bitcoin em cenários de RWA e pagamentos, capacitando o pagamento e a circulação do BTC.

De uma forma geral, o ecossistema do Bitcoin está despertando completamente, desde o protocolo de base até a camada de aplicação. Seja na emissão de ativos na rede principal do BTC, na construção da camada de contratos inteligentes ou na utilização do BTC para liquidação de ativos reais e pagamentos instantâneos, o Bitcoin tem potencial para se tornar um terreno fértil para inovação e empreendedorismo na próxima fase. Para os empreendedores, reavaliar as possibilidades da rede Bitcoin pode revelar oportunidades de ouro subestimadas.

( Oportunidades de empreendedorismo em torno de outras blockchains: lógica de empreendedorismo impulsionada pela eficiência e por produtos.

Além do Bitcoin, outras blockchains ) como Ethereum, BSC, Solana, etc. ### também estão gerando novas lógicas e oportunidades de empreendedorismo. Após a onda de DeFi e a batalha das blockchains, o setor começou a voltar à razão, surgindo duas grandes tendências:

• Retornando à lógica subjacente de "gerar lucro": seja nos empréstimos, transações, market making ou derivativos na blockchain, sempre que se trata de fluxo de capital, há sempre maneiras de validar modelos de negócios e caminhos de lucratividade. Nos últimos anos, muitos projetos DeFi atraíram fundos através de incentivos como mineração de liquidez, mas após serem testados pela refrigeração do mercado, aqueles modelos que não conseguem gerar taxas e lucros sustentáveis estão gradualmente sendo eliminados. Em contraste, semelhante ao setor financeiro tradicional, os negócios na blockchain com fontes de receita claras (, como a troca.