Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólares Dominam o Mercado, USDC Pode Superar USDT
2025 é um ano crucial para o desenvolvimento da moeda estável. Nesse ano, a moeda estável alcançou novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, enquanto as políticas de regulamentação e o interesse do capital também aumentaram significativamente. Essa classe de ativos, que inicialmente servia como um "porto seguro" no mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo áreas de crédito soberano.
O relatório "Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global 2025", publicado recentemente, aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas chave que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando a configuração do funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria de moedas estáveis sob seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 4,9 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, wons e liras, entre outras moedas fiduciárias, variam entre centenas de milhares a milhões de dólares, mostrando que as moedas estáveis não dolarizadas ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou os 250 bilhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências ano a ano na blockchain atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais das principais redes de cartões de crédito, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. Além disso, o USDC apresentou um crescimento notável de 40,9% em 2025; com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento é impulsionada por vários fatores:
As principais economias estão avançando na legislação sobre moeda estável, com o caminho regulatório cada vez mais claro.
Os gigantes financeiros tradicionais e de tecnologia estão a entrar no campo das moedas estáveis
A empresa emissora de USDC foi listada com sucesso, despertando a atenção do mercado de capitais para a moeda estável.
Alguns usuários em regiões de alta inflação veem a moeda estável como uma ferramenta de hedge "dólar digital"
DeFi, tokenização de ativos físicos, liquidação de pagamentos e outros cenários emergentes continuam a criar uma demanda real por moeda estável
Do ponto de vista da atividade em cadeia, o número global de endereços de moeda estável ativos mensalmente já ultrapassou 30 milhões, com o total de endereços detentores de moeda a superar 168 milhões. De acordo com as estatísticas, após a remoção de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos utilizadores a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e pequenos investidores.
Moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a passar de "ferramenta de proteção contra a volatilidade das transações" para "ativo financeiro digital mainstream". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia global e instituições financeiras aumentaram a sua presença nas moedas estáveis:
Um emissor de moeda estável foi listado com sucesso na bolsa americana, com um valor de mercado que chegou a quase 100 bilhões de renminbi, tornando-se a primeira "empresa financeira quasi-sistêmica" do setor.
Várias grandes empresas de pagamentos lançaram suas próprias moedas estáveis e estão disponíveis em blockchains de alto desempenho, ou introduziram moedas estáveis na liquidação B2B.
Gigantes do e-commerce doméstico entram no mercado de moeda estável em Hong Kong, com cenários de aplicação incluindo pagamentos transfronteiriços, transações de investimento e liquidação de consumo
Os gigantes do varejo global estão impulsionando o uso de moeda estável para pagamentos online através de parcerias com exchanges de criptomoedas.
A nova blockchain atraiu o investimento de uma grande quantidade de moedas estáveis devido às baixas taxas e alta escalabilidade, e o valor de mercado de algumas moedas estáveis na cadeia cresceu mais de 600% este ano.
A impulsão conjunta do financiamento tradicional, das plataformas da Internet e da força nativa do cripto fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" para um intermediário de pagamento digital amplamente utilizável, ao mesmo tempo que impôs requisitos regulatórios e de conformidade mais elevados.
Desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios estruturais e controvérsias:
Primeiro, há a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o valor total das transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até 70 a 80% desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências entre robôs e dentro de exchanges, sendo que a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais bem definida.
Em segundo lugar, a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". Algumas moedas estáveis principais ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado a longo prazo; enquanto outras, embora mais transparentes e em conformidade, ainda apresentam lacunas na adoção e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias dos vários países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor, afetará profundamente a lógica operacional das moedas estáveis principais existentes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis
Este relatório adota estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e validação cruzada de informações públicas para revisar de forma abrangente o desenvolvimento da moeda estável a partir de seis dimensões:
Evolução: Revisão da trajetória de dez anos das moedas estáveis
Estrutura do mercado: análise detalhada da estrutura de duopólio, distribuição da quota de emissão de blockchains públicas, tendência de usuários ativos mensais e outros dados centrais
Cenários de aplicação: Focar no papel crucial das moedas estáveis em pagamentos transfronteiriços, DeFi, pagamentos de retalho e tokenização de ativos físicos.
Regulamentação global: sistematização das dinâmicas regulatórias e caminhos legislativos dos principais economias.
Potencial futuro: analisar como as moedas estáveis podem tornar-se uma rede de pagamentos global, o poder de compra de títulos do Tesouro dos EUA, e a relação de competição e colaboração com as moedas digitais dos bancos centrais.
Aviso de risco: abrange desafios potenciais como desanexação, transparência de auditoria, ataques sistemáticos, e dificuldades na regulação de lavagem de dinheiro.
O relatório também destaca que as moedas estáveis não denominadas em dólar ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado da moeda estável em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para crescimento no futuro.
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NFTRegretDiary
· 08-02 15:08
o usdt vai perder o favor do papai
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LiquidatedDreams
· 08-02 15:07
Não consigo entender por que o USDC ainda está tão popular.
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LiquidityHunter
· 08-02 15:02
A expectativa de penetração de 7,3% para 2035 é absurda. A verdadeira profundidade já caiu abaixo da linha de alerta. Você percebe? Você analisa isso com atenção?
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LoneValidator
· 08-02 14:55
O irmão mais velho do USDT está em perigo...
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HodlBeliever
· 08-02 14:54
Com base na modelagem de tendências ao longo dos anos, esta conclusão está dentro de um intervalo de confiança de 95%.
Perspectivas do mercado de moeda estável em 2025: USD domina USDC ou supera USDT
Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis de 2025: Moedas Estáveis em Dólares Dominam o Mercado, USDC Pode Superar USDT
2025 é um ano crucial para o desenvolvimento da moeda estável. Nesse ano, a moeda estável alcançou novos recordes em termos de tamanho de mercado e atividade de negociação, enquanto as políticas de regulamentação e o interesse do capital também aumentaram significativamente. Essa classe de ativos, que inicialmente servia como um "porto seguro" no mercado de criptomoedas, está gradualmente se expandindo para pagamentos globais, comércio transfronteiriço, infraestrutura DeFi e até mesmo áreas de crédito soberano.
O relatório "Relatório de Desenvolvimento da Indústria de Moedas Estáveis Global 2025", publicado recentemente, aponta que as moedas estáveis tornaram-se uma das infraestruturas chave que conectam as finanças tradicionais ao mundo cripto, e estão mudando a configuração do funcionamento financeiro global. O relatório analisa de forma abrangente a indústria de moedas estáveis sob seis dimensões: trajetória de desenvolvimento, estrutura de mercado, cenários de aplicação, regulamentação global, potencial de desenvolvimento e riscos potenciais.
A moeda estável USD domina
O relatório mostra que, no mercado global de moedas estáveis, a moeda estável em dólares ocupa uma posição absoluta, com um volume de emissão de 256,4 bilhões de dólares. Em comparação, as moedas estáveis de outras moedas fiduciárias ainda estão em fase inicial, com a moeda estável em euros, em segundo lugar, tendo um tamanho de apenas 4,9 milhões de dólares. As moedas estáveis em ienes, libras, wons e liras, entre outras moedas fiduciárias, variam entre centenas de milhares a milhões de dólares, mostrando que as moedas estáveis não dolarizadas ainda têm um grande espaço para crescimento.
Até julho de 2025, o valor total de mercado das moedas estáveis no mundo ultrapassou os 250 bilhões de dólares, apresentando um crescimento significativo em relação ao início do ano. Dentre elas, o valor de mercado combinado do USDT e do USDC representa 86,5% do mercado, formando um duopólio no setor de moedas estáveis. Vale ressaltar que o total de transferências ano a ano na blockchain atingiu 36,3 trilhões de dólares, superando o total de transações anuais das principais redes de cartões de crédito, tornando-se um novo pilar da rede de pagamentos global. Além disso, o USDC apresentou um crescimento notável de 40,9% em 2025; com essa taxa de crescimento, espera-se que o USDC supere o USDT por volta de 2030.
Esta tendência de crescimento é impulsionada por vários fatores:
Do ponto de vista da atividade em cadeia, o número global de endereços de moeda estável ativos mensalmente já ultrapassou 30 milhões, com o total de endereços detentores de moeda a superar 168 milhões. De acordo com as estatísticas, após a remoção de robôs e carteiras de exchanges, a proporção de transações lideradas por usuários reais aumentou de menos de 15% em 2023 para cerca de 22% atualmente, com a estrutura dos utilizadores a mudar gradualmente de robôs de arbitragem para empresas e pequenos investidores.
Moeda estável entra no setor financeiro mainstream
O papel das moedas estáveis está a passar de "ferramenta de proteção contra a volatilidade das transações" para "ativo financeiro digital mainstream". Desde o início deste ano, várias grandes empresas de tecnologia global e instituições financeiras aumentaram a sua presença nas moedas estáveis:
A impulsão conjunta do financiamento tradicional, das plataformas da Internet e da força nativa do cripto fez com que a moeda estável se atualizasse de "ferramenta de liquidação exclusiva de criptomoedas" para um intermediário de pagamento digital amplamente utilizável, ao mesmo tempo que impôs requisitos regulatórios e de conformidade mais elevados.
Desafios estruturais por trás do crescimento da escala
Apesar do desempenho quente do mercado, as moedas estáveis ainda enfrentam vários desafios estruturais e controvérsias:
Primeiro, há a questão da "escala de uso real". O relatório aponta que, embora o valor total das transferências de moedas estáveis atinja 36 trilhões de dólares, até 70 a 80% desse valor é composto por "fluxo virtual", como transferências entre robôs e dentro de exchanges, sendo que a verdadeira escala de uso por indivíduos ou empresas ainda precisa ser mais bem definida.
Em segundo lugar, a questão da "mecanismo de ancoragem e transparência". Algumas moedas estáveis principais ainda não publicaram relatórios de auditoria completos, e a estrutura dos seus ativos de reserva e a exposição ao risco têm sido um ponto de controvérsia no mercado a longo prazo; enquanto outras, embora mais transparentes e em conformidade, ainda apresentam lacunas na adoção e integração ecológica.
Além disso, ainda existem diferenças e jogos entre as políticas regulatórias dos vários países, algumas regiões ainda não abriram o uso de moeda estável, enquanto alguns mercados assumem proativamente o papel de campo de testes para inovação institucional.
É importante notar que a legislação relacionada nos Estados Unidos já deixou claro que as moedas estáveis não são consideradas valores mobiliários, proíbe as moedas estáveis algorítmicas e exige que as reservas sejam 100% em ativos de alta liquidez. Se esta legislação entrar em vigor, afetará profundamente a lógica operacional das moedas estáveis principais existentes e a estrutura de conformidade global.
Destaques do relatório: Análise abrangente do desenvolvimento das moedas estáveis
Este relatório adota estatísticas on-chain, rastreamento de categorias e validação cruzada de informações públicas para revisar de forma abrangente o desenvolvimento da moeda estável a partir de seis dimensões:
O relatório também destaca que as moedas estáveis não denominadas em dólar ainda estão em um estágio inicial de desenvolvimento: a capitalização de mercado da moeda estável em euros é inferior a 500 milhões de dólares, enquanto as moedas estáveis em ienes, libras e wons estão geralmente na faixa de dezenas de milhões de dólares, havendo um grande espaço para crescimento no futuro.