Dinâmicas recentes do mercado de BTC de re-stake e ativos ancorados em BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon, o suporte da Pendle para BTC LST e o lançamento de vários ativos encapsulados em BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá descrever os mais recentes desenvolvimentos no campo do re-stake de BTC e dos ativos ancorados em BTC.
Competição no mercado de recompra de BTC
No último mês, a concorrência entre os LST de BTC tem-se intensificado. A Lombard Finance, com a sua colaboração estratégica com os principais protocolos de re-staking, cresceu rapidamente para se tornar o fornecedor de LST de BTC com o maior TVL atual, com um volume de depósitos de 5900 BTC, superando o anterior líder de mercado, o Solv Protocol.
A estratégia ecológica tornou-se um fator chave na competição de BTC LST. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicações DeFi a montante, desenvolvimento de BTC L2, integração com ativos atrelados ao BTC em várias blockchains e colaboração com plataformas de nova aposta. Atualmente, diferentes provedores de BTC LST adotaram estratégias distintas:
Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através da colaboração com vários protocolos de re-staking e promovendo ativamente a aplicação de alavancagem do $LBTC no ETH.
O Solv Protocol e o Bedrock estão a expandir-se em múltiplas cadeias, ao mesmo tempo que desenvolvem a receção de depósitos a montante e a construção de aplicações a jusante.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na construção do ecossistema da cadeia BNB, apoiando depósitos de $BTCB e a cunhagem dos seus próprios LST.
Lorenzo também construiu um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura de separação entre tokens de capital líquido e tokens de acumulação de rendimento.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos lastreados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, possivelmente desencadeando uma competição de TVL entre cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle recentemente integrou vários LST de BTC no seu mercado de rendimento, incluindo $LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC.BBN. Esta iniciativa oferece aos detentores de LST de BTC mais oportunidades de otimização de rendimento e também impulsionará a aplicação mais ampla dos LST de BTC no ecossistema DeFi.
É importante notar que, além do $eBTC, as outras três LST estão colaborando com o novo projeto L2 Corn. A veTokenomics única da Corn e o design de tokenização híbrida do Bitcoin trazem novas possibilidades para o futuro do sistema BTCFi, mas também introduzem novos riscos sistêmicos.
SatLayer junta-se à competição de novo stake de BTC
SatLayer, como uma nova plataforma de re-stake de BTC, está competindo com a Pell Network. O SatLayer está atualmente implantado na Ethereum, suportando vários LST de BTC e planeja realizar mais integrações. Com o aumento do número de plataformas de re-stake, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos derivados se tornará mais intensa, ao mesmo tempo que também indica sinais de possível excesso de infraestrutura do lado da oferta no campo do re-stake.
Mercado de Tokens Envoltos em BTC
Após a disputa sobre a custódia do WBTC, a competição no mercado de encapsulamento de BTC aumentou. Os principais ativos alternativos de competição incluem o $BTCB da Binance, o $mBTC da Merlin, o $tBTC da Threshold Network, o $FBTC da Mantle e vários ativos BTC LST.
O $cbBTC lançado pela Coinbase já recebeu o suporte de vários protocolos DeFi e planeia uma expansão em múltiplas cadeias. Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado, mas a sua taxa de adoção continua a cair. O FBTC está a promover ativamente a sua aplicação no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign".
Além disso, novos participantes como o $tgBTC da TON e o $sBTC da Stacks também se juntarão à competição, aumentando ainda mais a concorrência no mercado.
Resumo
O BTCFi continua a crescer, e o re-stake do BTC e os ativos ancorados em BTC tornaram-se áreas-chave. O mercado de re-stake apresenta uma tendência de superconstrução do lado da oferta, sendo a estratégia ecológica diferenciada e as aplicações downstream únicas as chaves para a concorrência. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos, e os vários protocolos enfrentam o risco de diminuição dos rendimentos de mineração excessiva. Para os ativos ancorados em BTC, estabelecer confiança continua a ser a questão central, e as partes estão ativamente a desenvolver soluções para conquistar o reconhecimento do mercado.
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A onda BTCFi ressurgiu, com uma grande mudança na dinâmica do mercado de ativos de stake e ancorados.
Dinâmicas recentes do mercado de BTC de re-stake e ativos ancorados em BTC
Recentemente, com o lançamento da primeira fase da mainnet da Babylon, o suporte da Pendle para BTC LST e o lançamento de vários ativos encapsulados em BTC, o BTCFi voltou a ser o foco do mercado. Este artigo irá descrever os mais recentes desenvolvimentos no campo do re-stake de BTC e dos ativos ancorados em BTC.
Competição no mercado de recompra de BTC
No último mês, a concorrência entre os LST de BTC tem-se intensificado. A Lombard Finance, com a sua colaboração estratégica com os principais protocolos de re-staking, cresceu rapidamente para se tornar o fornecedor de LST de BTC com o maior TVL atual, com um volume de depósitos de 5900 BTC, superando o anterior líder de mercado, o Solv Protocol.
A estratégia ecológica tornou-se um fator chave na competição de BTC LST. Ao contrário do ETH LRT, o BTC LST enfrenta considerações mais complexas, incluindo cenários de aplicações DeFi a montante, desenvolvimento de BTC L2, integração com ativos atrelados ao BTC em várias blockchains e colaboração com plataformas de nova aposta. Atualmente, diferentes provedores de BTC LST adotaram estratégias distintas:
Lombard Finance foca no desenvolvimento do ecossistema ETH, oferecendo recompensas externas ricas através da colaboração com vários protocolos de re-staking e promovendo ativamente a aplicação de alavancagem do $LBTC no ETH.
O Solv Protocol e o Bedrock estão a expandir-se em múltiplas cadeias, ao mesmo tempo que desenvolvem a receção de depósitos a montante e a construção de aplicações a jusante.
Lorenzo Protocol e pStake Finance focaram inicialmente na construção do ecossistema da cadeia BNB, apoiando depósitos de $BTCB e a cunhagem dos seus próprios LST.
Lorenzo também construiu um mercado de rendimento baseado em BTCFi, utilizando uma estrutura de separação entre tokens de capital líquido e tokens de acumulação de rendimento.
Essas diferentes estratégias ecológicas afetarão a liquidez dos ativos lastreados em BTC e a adoção de DeFi em cada ecossistema, possivelmente desencadeando uma competição de TVL entre cadeias.
Pendle avança para BTCFi
A Pendle recentemente integrou vários LST de BTC no seu mercado de rendimento, incluindo $LBTC, $eBTC, $uniBTC e $SolvBTC.BBN. Esta iniciativa oferece aos detentores de LST de BTC mais oportunidades de otimização de rendimento e também impulsionará a aplicação mais ampla dos LST de BTC no ecossistema DeFi.
É importante notar que, além do $eBTC, as outras três LST estão colaborando com o novo projeto L2 Corn. A veTokenomics única da Corn e o design de tokenização híbrida do Bitcoin trazem novas possibilidades para o futuro do sistema BTCFi, mas também introduzem novos riscos sistêmicos.
SatLayer junta-se à competição de novo stake de BTC
SatLayer, como uma nova plataforma de re-stake de BTC, está competindo com a Pell Network. O SatLayer está atualmente implantado na Ethereum, suportando vários LST de BTC e planeja realizar mais integrações. Com o aumento do número de plataformas de re-stake, a competição pela liquidez de BTC e seus ativos derivados se tornará mais intensa, ao mesmo tempo que também indica sinais de possível excesso de infraestrutura do lado da oferta no campo do re-stake.
Mercado de Tokens Envoltos em BTC
Após a disputa sobre a custódia do WBTC, a competição no mercado de encapsulamento de BTC aumentou. Os principais ativos alternativos de competição incluem o $BTCB da Binance, o $mBTC da Merlin, o $tBTC da Threshold Network, o $FBTC da Mantle e vários ativos BTC LST.
O $cbBTC lançado pela Coinbase já recebeu o suporte de vários protocolos DeFi e planeia uma expansão em múltiplas cadeias. Apesar das preocupações com a segurança, o WBTC ainda detém mais de 60% do mercado de BTC encapsulado, mas a sua taxa de adoção continua a cair. O FBTC está a promover ativamente a sua aplicação no campo do BTCFi através da "Sparkle Campaign".
Além disso, novos participantes como o $tgBTC da TON e o $sBTC da Stacks também se juntarão à competição, aumentando ainda mais a concorrência no mercado.
Resumo
O BTCFi continua a crescer, e o re-stake do BTC e os ativos ancorados em BTC tornaram-se áreas-chave. O mercado de re-stake apresenta uma tendência de superconstrução do lado da oferta, sendo a estratégia ecológica diferenciada e as aplicações downstream únicas as chaves para a concorrência. Os ativos ancorados em BTC estão interligados, introduzindo novos riscos, e os vários protocolos enfrentam o risco de diminuição dos rendimentos de mineração excessiva. Para os ativos ancorados em BTC, estabelecer confiança continua a ser a questão central, e as partes estão ativamente a desenvolver soluções para conquistar o reconhecimento do mercado.