Análise das Perspectivas de Desenvolvimento da Indústria Web3 em Hong Kong
A política de rescisão das plataformas de negociação de ativos virtuais de Hong Kong entrou em vigor oficialmente a 31 de maio, e as exchanges não conformes irão cessar atividades. Com o prazo a aproximar-se, cerca de metade dos requerentes de VATP já desistiram, gerando grande discussão no mercado. Há opiniões que afirmam que "a posição de Hong Kong como centro financeiro está em risco" e que "o Web3 de Hong Kong acabou antes mesmo de começar", mas a realidade não é bem essa. Como devem os reguladores responder ao desenvolvimento do Web3?
Hong Kong, como a vanguarda do Web3 no Oriente, está apenas começando a sua disputa com o Ocidente.
O futuro do Web3 na próxima década: total conformidade
Analisando os principais mercados financeiros Web3 em todo o mundo, podemos observar algumas tendências comuns:
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Desde o incidente da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão tem avançado gradualmente na regulamentação e introduziu um sistema de licenciamento para exchanges de criptomoedas em 2017. Atualmente, existem 23 exchanges aprovadas no Japão, muitas das quais são empresas locais. Os requisitos de regulamentação do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, como a separação de ativos e as regras sobre carteiras frias. Graças à regulamentação rigorosa, as exchanges japonesas foram menos afetadas pelo incidente da FTX.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após os eventos da Three Arrows Capital e FTX em 2022. Embora os EUA não tenham uma bolsa de valores "compliance" formal, a empresa listada Coinbase é considerada relativamente em conformidade, com um desempenho notavelmente crescente recentemente. Outras bolsas offshore, como uma plataforma e outra plataforma de negociação, enfrentam desafios regulatórios nos EUA após o evento FTX.
Pode-se ver que a regulamentação está a aprofundar-se gradualmente em áreas específicas, tornando-se mais detalhada.
O Japão e Singapura foram inicialmente considerados como tendo uma regulamentação excessiva, mas com a melhoria das políticas, o ecossistema Web3 em ambas as regiões está se tornando cada vez mais ativo. Recentemente, os Estados Unidos também publicaram a estrutura regulatória FIT21, que define a definição e classificação de ativos digitais, podendo ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas.
Países como o Sudeste Asiático, Dubai, Índia e Irã também planejam lançar políticas de regulamentação do Web3 nos próximos anos. Países como a Europa e a Nigéria, que anteriormente tinham uma postura ambígua, também se juntaram ao grupo de regulamentação.
As autoridades reguladoras em todo o mundo não querem perder a oportunidade do Web3. Independentemente do ponto de partida, todas as jurisdições acabarão por adotar uma regulamentação precisa. Com base no número de exchanges licenciadas, a proporção de exchanges offshore em várias regiões geralmente não ultrapassa os 30%, e a tendência regulatória apoia as empresas locais.
Isto representa um desafio para as exchanges offshore. Olhando para o desenvolvimento inicial, as exchanges offshore serviram quase 200 milhões de usuários em um ambiente mais flexível. Mas essa era já passou. Além de uma plataforma de negociação que pagou multas elevadas em busca de conformidade, uma outra plataforma de negociação obteve licenças em locais como Singapura e Dubai, enquanto outras plataformas e algumas exchanges obtiveram um número reduzido de licenças.
As bolsas de valores offshore que desejam "chegar à costa" e entrar em jurisdições financeiras principais enfrentam grandes dificuldades. A era de "arbitragem regulatória" do mercado de criptomoedas já acabou.
Em comparação com a "regulação extensiva" dos EUA, que opera com a abordagem de primeiro operar e depois punir, Hong Kong adotou uma "regulação nativa" que requer licença antes da operação, pulando diretamente a fase de crescimento desordenado. Desde que Hong Kong implementou políticas de regulação do Web3 em 2022, o processo de conformidade total já começou. Atualmente, mais da metade dos candidatos ainda está em processo de solicitação. As exchanges licenciadas, como certa plataforma de negociação, já ultrapassaram um volume de transações de 440 bilhões de dólares de Hong Kong, mostrando uma boa tendência de desenvolvimento.
Assim, a saída de algumas bolsas não deve ser vista com excessivo pessimismo. Do ponto de vista histórico, esta é apenas uma fase de limpeza necessária que Hong Kong está a experimentar, tal como outras regiões. Mais importante ainda, a política de 31 de maio marca que Hong Kong já resolveu o problema das "bolsas", que é o mais concentrado e complexo em termos de financiamento na indústria, completando um passo crucial para a supervisão abrangente.
Hong Kong e Estados Unidos: A disputa Web3 entre Oriente e Ocidente
Após a regulamentação, qual será o próximo passo? O período de ascensão já passou, e o período de competição apenas começou.
Há quatro anos, houve previsões de que os grandes conflitos políticos no futuro ocorreriam entre a inteligência artificial comunista e a tecnologia de criptomoeda liberal.
Hoje, tanto a IA quanto o Web3 estão em ascensão, e os EUA e Hong Kong são vistos como as frentes do setor Web3 entre o Oriente e o Ocidente. O jogo de regulamentos entre as duas regiões vai guiar a direção do desenvolvimento global do Web3.
Por que é necessário o jogo? Ao contrário da IA, na área do Web3, a regulamentação monopolista é difícil de funcionar. A era do Web3 construiu mais modelos de negócios baseados na economia da rede, que podem facilmente cruzar fronteiras geográficas para fornecer serviços.
O livro "A Pessoa Soberana" descreveu um cenário como este: "Devido ao desenvolvimento da tecnologia da informação, você poderá rapidamente criar riqueza no ciberespaço, sem as limitações dos Estados-nação. Isso formará uma exigência de meta-constitucionalidade de facto, ou seja, o governo deve realmente fornecer serviços que o satisfaçam antes de exigir que você pague impostos."
No futuro, a liderança política pode assemelhar-se mais ao empreendedorismo, sendo necessário ser suficientemente amigável para atrair fluxos de capital e talento. Não é o Web3 que precisa de regulamentação, mas sim os reguladores que precisam do Web3.
A atitude recente dos Estados Unidos já é muito clara. Este ano, o tema das criptomoedas tornou-se pela primeira vez o foco da política americana. De acordo com uma plataforma de dados, cerca de um terço dos eleitores americanos consideraria a posição dos candidatos sobre criptomoedas. 77% dos eleitores acreditam que os candidatos à presidência deveriam pelo menos entender criptomoedas. 44% dos eleitores acreditam, em certa medida, que "as criptomoedas e a tecnologia blockchain são o futuro das finanças". Trump até apelou: "Assegurar que o futuro das criptomoedas esteja na América!"
A configuração do jogo entre o Oriente e o Ocidente já está formada, e os ETFs são um campo de batalha evidente. A recente mudança de atitude dos Estados Unidos em relação ao ETF de ETH, além de fatores locais, pode também estar relacionada ao fato de Hong Kong ter sido a primeira a lançar o ETF de ETH em abril.
Embora atualmente haja uma grande diferença de escala entre os ETF de Hong Kong e os dos Estados Unidos, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, espera-se que, à medida que o ecossistema se desenvolva, Hong Kong atraia mais instituições, formando uma nova onda de mercado em alta institucional.
O ETF de ETH, como um ativo de rendimento que pode ser apostado, terá um potencial de desenvolvimento que se tornará o próximo foco de disputa. Após a transição do Ethereum para POS, a aposta pode gerar uma renda passiva semelhante a juros, com uma taxa de juros anual de cerca de 4,5% no mercado atualmente. Se Hong Kong for o primeiro a lançar um ETF de ETH à vista com funcionalidade de Staking, a subscrição do ETF passará de um ato de pagamento para um ato de lucro. Isso pode fazê-lo se tornar um "título digital dos EUA", com um apelo que pode até superar o ETF de Bitcoin.
O desenvolvimento da indústria Web3 está intimamente relacionado com a cultura local. Embora, em comparação com o Ocidente, que é mais extrovertido e diversificado, os orientais sejam mais reservados e cautelosos, isso não significa que estejam atrasados.
Hong Kong já publicou vários documentos de regulamentação, incluindo as "Diretrizes para Operadores de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e as "Diretrizes para Combate à Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo". Estas políticas são mais claras e maduras do que o anterior "Regulamento de Gestão de Contratos Futuros de Mercadorias" utilizado nos EUA, e também evitam a confusão sobre se as criptomoedas são "securities" ou "commodities".
À medida que o mercado em alta se aproxima do seu pico, os efeitos de enriquecimento da indústria começarão a se manifestar, e um novo grupo de ricos está prestes a nascer. Hong Kong, aproveitando a "poder místico oriental", tem potencial para atrair mais talentos e investimentos em Web3 da China continental e da diáspora chinesa.
O futuro será um período de fusão multidimensional entre Web3 e finanças tradicionais, revitalizando o mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já indicou que pode abrir o STO e investimentos em RWA para pequenos investidores, ampliando ainda mais o mercado de ativos virtuais. Além disso, o quadro regulatório para a moeda estável em dólares de Hong Kong e a loja de ativos virtuais OTC( está em progresso. Após a integração total da cadeia, o Web3 irá injetar nova vitalidade no mercado de Hong Kong.
No futuro previsível, as exchanges licenciadas que permanecem na mesa de negociação se tornarão uma pedra angular importante do ecossistema Web3 de Hong Kong. Além das operações de negociação, elas também desempenharão um papel crucial na conexão entre os diversos setores financeiros. Por exemplo, na emissão de ETFs, uma plataforma de negociação também atuou como custodiante, fornecendo suporte de infraestrutura subjacente para o emissor. No futuro, nessas exchanges, as operações de RWA, STO e OTC desempenharão um papel indispensável.
Por isso, algumas bolsas de valores offshore foram forçadas a sair do mercado de Hong Kong. Isso também confirma a verdade de que "quem sai à rua, mais cedo ou mais tarde, terá que pagar a conta."
O desenvolvimento sempre tem altos e baixos, devemos, durante os momentos de limpeza em Hong Kong, ter uma visão mais ampla e fazer julgamentos racionais.
![FUDs voam por aí, Hong Kong vai sair do campo de batalha "Cidade Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e87d0e1fb363c7980ef8fa241230dd4.webp(
![As vozes de FUD aumentam, Hong Kong vai sair do campo de batalha "Cidade Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-47eca9ac4f2983b5c56a86d633b19621.webp(
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BlockchainDecoder
· 5h atrás
Citando os dados da "Pesquisa de Conformidade Regulatória", a taxa média de saída durante o período de transição em Hong Kong é apenas 27,3%, o que está dentro de uma faixa controlável.
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ForkYouPayMe
· 16h atrás
A regulamentação chegou, tapa a carteira e sai~
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Web3ExplorerLin
· 16h atrás
hipótese: hk é como uma ponte de cadeia cruzada entre leste e oeste... tempos fascinantes à frente para ser sincero
Atualização da regulamentação Web3 em Hong Kong: a batalha entre o Oriente e o Ocidente na tendência de conformidade global.
Análise das Perspectivas de Desenvolvimento da Indústria Web3 em Hong Kong
A política de rescisão das plataformas de negociação de ativos virtuais de Hong Kong entrou em vigor oficialmente a 31 de maio, e as exchanges não conformes irão cessar atividades. Com o prazo a aproximar-se, cerca de metade dos requerentes de VATP já desistiram, gerando grande discussão no mercado. Há opiniões que afirmam que "a posição de Hong Kong como centro financeiro está em risco" e que "o Web3 de Hong Kong acabou antes mesmo de começar", mas a realidade não é bem essa. Como devem os reguladores responder ao desenvolvimento do Web3?
Hong Kong, como a vanguarda do Web3 no Oriente, está apenas começando a sua disputa com o Ocidente.
O futuro do Web3 na próxima década: total conformidade
Analisando os principais mercados financeiros Web3 em todo o mundo, podemos observar algumas tendências comuns:
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Desde o incidente da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão tem avançado gradualmente na regulamentação e introduziu um sistema de licenciamento para exchanges de criptomoedas em 2017. Atualmente, existem 23 exchanges aprovadas no Japão, muitas das quais são empresas locais. Os requisitos de regulamentação do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, como a separação de ativos e as regras sobre carteiras frias. Graças à regulamentação rigorosa, as exchanges japonesas foram menos afetadas pelo incidente da FTX.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após os eventos da Three Arrows Capital e FTX em 2022. Embora os EUA não tenham uma bolsa de valores "compliance" formal, a empresa listada Coinbase é considerada relativamente em conformidade, com um desempenho notavelmente crescente recentemente. Outras bolsas offshore, como uma plataforma e outra plataforma de negociação, enfrentam desafios regulatórios nos EUA após o evento FTX.
Pode-se ver que a regulamentação está a aprofundar-se gradualmente em áreas específicas, tornando-se mais detalhada.
O Japão e Singapura foram inicialmente considerados como tendo uma regulamentação excessiva, mas com a melhoria das políticas, o ecossistema Web3 em ambas as regiões está se tornando cada vez mais ativo. Recentemente, os Estados Unidos também publicaram a estrutura regulatória FIT21, que define a definição e classificação de ativos digitais, podendo ter um impacto profundo na indústria de criptomoedas.
Países como o Sudeste Asiático, Dubai, Índia e Irã também planejam lançar políticas de regulamentação do Web3 nos próximos anos. Países como a Europa e a Nigéria, que anteriormente tinham uma postura ambígua, também se juntaram ao grupo de regulamentação.
As autoridades reguladoras em todo o mundo não querem perder a oportunidade do Web3. Independentemente do ponto de partida, todas as jurisdições acabarão por adotar uma regulamentação precisa. Com base no número de exchanges licenciadas, a proporção de exchanges offshore em várias regiões geralmente não ultrapassa os 30%, e a tendência regulatória apoia as empresas locais.
Isto representa um desafio para as exchanges offshore. Olhando para o desenvolvimento inicial, as exchanges offshore serviram quase 200 milhões de usuários em um ambiente mais flexível. Mas essa era já passou. Além de uma plataforma de negociação que pagou multas elevadas em busca de conformidade, uma outra plataforma de negociação obteve licenças em locais como Singapura e Dubai, enquanto outras plataformas e algumas exchanges obtiveram um número reduzido de licenças.
As bolsas de valores offshore que desejam "chegar à costa" e entrar em jurisdições financeiras principais enfrentam grandes dificuldades. A era de "arbitragem regulatória" do mercado de criptomoedas já acabou.
Em comparação com a "regulação extensiva" dos EUA, que opera com a abordagem de primeiro operar e depois punir, Hong Kong adotou uma "regulação nativa" que requer licença antes da operação, pulando diretamente a fase de crescimento desordenado. Desde que Hong Kong implementou políticas de regulação do Web3 em 2022, o processo de conformidade total já começou. Atualmente, mais da metade dos candidatos ainda está em processo de solicitação. As exchanges licenciadas, como certa plataforma de negociação, já ultrapassaram um volume de transações de 440 bilhões de dólares de Hong Kong, mostrando uma boa tendência de desenvolvimento.
Assim, a saída de algumas bolsas não deve ser vista com excessivo pessimismo. Do ponto de vista histórico, esta é apenas uma fase de limpeza necessária que Hong Kong está a experimentar, tal como outras regiões. Mais importante ainda, a política de 31 de maio marca que Hong Kong já resolveu o problema das "bolsas", que é o mais concentrado e complexo em termos de financiamento na indústria, completando um passo crucial para a supervisão abrangente.
Hong Kong e Estados Unidos: A disputa Web3 entre Oriente e Ocidente
Após a regulamentação, qual será o próximo passo? O período de ascensão já passou, e o período de competição apenas começou.
Há quatro anos, houve previsões de que os grandes conflitos políticos no futuro ocorreriam entre a inteligência artificial comunista e a tecnologia de criptomoeda liberal.
Hoje, tanto a IA quanto o Web3 estão em ascensão, e os EUA e Hong Kong são vistos como as frentes do setor Web3 entre o Oriente e o Ocidente. O jogo de regulamentos entre as duas regiões vai guiar a direção do desenvolvimento global do Web3.
Por que é necessário o jogo? Ao contrário da IA, na área do Web3, a regulamentação monopolista é difícil de funcionar. A era do Web3 construiu mais modelos de negócios baseados na economia da rede, que podem facilmente cruzar fronteiras geográficas para fornecer serviços.
O livro "A Pessoa Soberana" descreveu um cenário como este: "Devido ao desenvolvimento da tecnologia da informação, você poderá rapidamente criar riqueza no ciberespaço, sem as limitações dos Estados-nação. Isso formará uma exigência de meta-constitucionalidade de facto, ou seja, o governo deve realmente fornecer serviços que o satisfaçam antes de exigir que você pague impostos."
No futuro, a liderança política pode assemelhar-se mais ao empreendedorismo, sendo necessário ser suficientemente amigável para atrair fluxos de capital e talento. Não é o Web3 que precisa de regulamentação, mas sim os reguladores que precisam do Web3.
A atitude recente dos Estados Unidos já é muito clara. Este ano, o tema das criptomoedas tornou-se pela primeira vez o foco da política americana. De acordo com uma plataforma de dados, cerca de um terço dos eleitores americanos consideraria a posição dos candidatos sobre criptomoedas. 77% dos eleitores acreditam que os candidatos à presidência deveriam pelo menos entender criptomoedas. 44% dos eleitores acreditam, em certa medida, que "as criptomoedas e a tecnologia blockchain são o futuro das finanças". Trump até apelou: "Assegurar que o futuro das criptomoedas esteja na América!"
A configuração do jogo entre o Oriente e o Ocidente já está formada, e os ETFs são um campo de batalha evidente. A recente mudança de atitude dos Estados Unidos em relação ao ETF de ETH, além de fatores locais, pode também estar relacionada ao fato de Hong Kong ter sido a primeira a lançar o ETF de ETH em abril.
Embora atualmente haja uma grande diferença de escala entre os ETF de Hong Kong e os dos Estados Unidos, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, espera-se que, à medida que o ecossistema se desenvolva, Hong Kong atraia mais instituições, formando uma nova onda de mercado em alta institucional.
O ETF de ETH, como um ativo de rendimento que pode ser apostado, terá um potencial de desenvolvimento que se tornará o próximo foco de disputa. Após a transição do Ethereum para POS, a aposta pode gerar uma renda passiva semelhante a juros, com uma taxa de juros anual de cerca de 4,5% no mercado atualmente. Se Hong Kong for o primeiro a lançar um ETF de ETH à vista com funcionalidade de Staking, a subscrição do ETF passará de um ato de pagamento para um ato de lucro. Isso pode fazê-lo se tornar um "título digital dos EUA", com um apelo que pode até superar o ETF de Bitcoin.
O desenvolvimento da indústria Web3 está intimamente relacionado com a cultura local. Embora, em comparação com o Ocidente, que é mais extrovertido e diversificado, os orientais sejam mais reservados e cautelosos, isso não significa que estejam atrasados.
Hong Kong já publicou vários documentos de regulamentação, incluindo as "Diretrizes para Operadores de Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais" e as "Diretrizes para Combate à Lavagem de Dinheiro e Financiamento do Terrorismo". Estas políticas são mais claras e maduras do que o anterior "Regulamento de Gestão de Contratos Futuros de Mercadorias" utilizado nos EUA, e também evitam a confusão sobre se as criptomoedas são "securities" ou "commodities".
À medida que o mercado em alta se aproxima do seu pico, os efeitos de enriquecimento da indústria começarão a se manifestar, e um novo grupo de ricos está prestes a nascer. Hong Kong, aproveitando a "poder místico oriental", tem potencial para atrair mais talentos e investimentos em Web3 da China continental e da diáspora chinesa.
O futuro será um período de fusão multidimensional entre Web3 e finanças tradicionais, revitalizando o mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já indicou que pode abrir o STO e investimentos em RWA para pequenos investidores, ampliando ainda mais o mercado de ativos virtuais. Além disso, o quadro regulatório para a moeda estável em dólares de Hong Kong e a loja de ativos virtuais OTC( está em progresso. Após a integração total da cadeia, o Web3 irá injetar nova vitalidade no mercado de Hong Kong.
No futuro previsível, as exchanges licenciadas que permanecem na mesa de negociação se tornarão uma pedra angular importante do ecossistema Web3 de Hong Kong. Além das operações de negociação, elas também desempenharão um papel crucial na conexão entre os diversos setores financeiros. Por exemplo, na emissão de ETFs, uma plataforma de negociação também atuou como custodiante, fornecendo suporte de infraestrutura subjacente para o emissor. No futuro, nessas exchanges, as operações de RWA, STO e OTC desempenharão um papel indispensável.
Por isso, algumas bolsas de valores offshore foram forçadas a sair do mercado de Hong Kong. Isso também confirma a verdade de que "quem sai à rua, mais cedo ou mais tarde, terá que pagar a conta."
O desenvolvimento sempre tem altos e baixos, devemos, durante os momentos de limpeza em Hong Kong, ter uma visão mais ampla e fazer julgamentos racionais.
![FUDs voam por aí, Hong Kong vai sair do campo de batalha "Cidade Web3"?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4e87d0e1fb363c7980ef8fa241230dd4.webp(
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