Análise do mercado de criptomoedas em maio de 2025

1. Perspectiva Macroeconómica

Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos encontra-se em um ponto de inflexão crucial. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém-se resiliente, a política monetária entra em um período de espera, e a política comercial traz novas incertezas, enquanto o lado fiscal influencia as expectativas do mercado através de operações especiais. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência à pressão, e a estrutura dos ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova rodada de reavaliação.

tendência de inflação

A taxa de variação anual do IPC ajustado para abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, mostrando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. O IPC mensal ajustado registou 0,2%, indicando que a dinâmica de recuperação da inflação é insuficiente a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, vista como uma medida para liberar liquidez e re-financiamento a baixas taxas de juro, tornando-se uma força importante para apoiar os preços dos ativos de risco.

mercado de trabalho

Em abril de 2025, foram criados 177 mil novos empregos fora do setor agrícola, superando amplamente as expectativas do mercado, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força no emprego não só diminui as preocupações do mercado sobre uma recessão, como também enfraquece a possibilidade de várias reduções de taxa de juros ao longo do ano.

política monetária dinâmica

O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta média de inflação". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a prestar mais atenção aos riscos inflacionários estruturais. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de manutenção de altas taxas de juros, ou até mesmo controlar a alta das taxas de juros a longo prazo através de operações especiais. O tom da política será mais flexível, sem pressa de realizar cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.

Política comercial e perspetivas da economia global

No início de maio, os Estados Unidos anunciaram um plano para impor tarifas sobre produtos da União Europeia. Embora a implementação tenha sido adiada, já causou um impacto no sentimento do mercado. Dada a frequente mudança nas políticas comerciais anteriores, a incerteza do mercado em relação ao futuro das políticas aumentou significativamente. Na China, o banco central implementou uma política de "redução do coeficiente de reservas + redução das taxas de juros", liberando uma grande quantidade de liquidez e diminuindo as taxas de juros políticas. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre China e Estados Unidos a aquecerem, e a aversão ao risco a aumentar simultaneamente.

Resumo

Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos entra em um período de transição crucial:

• A inflação continua a recuar, as expectativas de afrouxamento aumentam
• O forte emprego apoia uma política monetária de espera
• Operações especiais de política fiscal, em conjunto com a mudança de tom do Fed para um tom mais suave, para pressionar conjuntamente as taxas de juros do mercado.
• As tensões comerciais globais ressurgem, mas a recuperação das relações entre China e EUA aumenta a preferência de risco do mercado

No que diz respeito ao mercado de criptomoedas, com a melhoria marginal da situação macroeconómica e a contínua entrada de ETFs, o preço do Bitcoin ultrapassou o recorde histórico de $111,959. A ressonância entre a política macroeconómica atual e as tendências financeiras globais pode ajudar o mercado de criptomoedas a iniciar um novo ciclo baseado na reavaliação estrutural de fundos.

2. Mercado de criptomoedas

análise de dados de moeda

volume de transações e taxa de crescimento diário

Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação do mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, indicando que a atividade de capital continua a subir. O mercado em geral apresenta características de alta volatilidade, com várias ocorrências de aumento do volume de negociação diário superior a 50%. Durante os dois períodos de 6 a 12 de maio e de 21 a 22 de maio, o volume de negociação aumentou drasticamente, com o volume diário a ultrapassar 180 bilhões de dólares, e durante esse período, o preço do BTC ultrapassou 100 mil dólares e 110 mil dólares, com o sentimento otimista do mercado a aumentar significativamente.

Valor de mercado total e aumento diário

Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6% e a participação de mercado do ETH é de 9,6%, sendo que esta última cresceu 29,7% em relação ao período anterior, mostrando que a preferência de alocação de fundos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, o valor total de mercado superou 3,3 trilhões de dólares e tem subido de forma constante, com uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.

novos tokens populares lançados em maio

Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco continuam a dominar, incluindo o projeto de Layer2 SOPH e B2. Além disso, o USD1, como uma das narrativas populares de maio, também atraiu ampla atenção do mercado com projetos relacionados como B, Lista, Staketone, entre outros.

3. Análise de Dados em Cadeia

Análise da situação de entradas e saídas de ETFs de BTC e ETH

Em maio, o fluxo de BTC ETF foi de 5,77 bilhões de dólares. Com vários países alcançando um acordo de suspensão faseada sobre políticas tarifárias, o sentimento do mercado melhorou, impulsionando o preço do bitcoin a uma forte recuperação e alcançando um novo recorde histórico de $111,959. Até 28 de maio, o preço do bitcoin subiu de $94,212 para $108,969 durante o mês, com um aumento de aproximadamente 13,5%.

Em maio, os fluxos para o ETF de ETH totalizaram 317 milhões de dólares. Beneficiando-se das expectativas de atualização da Pectra e do afrouxamento das políticas macroeconômicas, o preço do ETH teve um aumento mais significativo, subindo de $1,794 no início do mês para $2,635, com um aumento de 31,9%.

Análise da situação de entrada e saída de stablecoins

Em maio, a entrada de stablecoins foi de aproximadamente 7,28 mil milhões de dólares, principalmente provenientes de USDT e USDC. Com o abrandamento das políticas macroeconómicas, o mercado de criptomoedas registou uma correção significativa, enquanto o mercado de stablecoins continuou a mostrar um forte crescimento. USDT, USDE e DAI foram os principais motores de crescimento deste mês.

4. Análise de preços das principais moedas

Análise da variação de preço do BTC

O Bitcoin está a esforçar-se por se manter acima de $109,588, indicando que há compradores a intervir em cada pequena correção. Já subiu sete semanas consecutivas e, se continuar a tendência, irá abrir caminho para um aumento adicional. Os investidores institucionais continuam a injetar capital em produtos de troca de Bitcoin, com um fluxo de entrada de 2,9 mil milhões de dólares na semana passada.

Os touros estão a tentar impulsionar e manter o preço acima de $109,588. A média móvel ascendente e o RSI próximo da zona de sobrecompra indicam uma tendência de alta. Se conseguir subir para $111,980, o BTC/USDT pode disparar para $130,000. Em termos de descida, a EMA de 20 dias ( $104,886 ) é um nível de suporte chave. Se cair abaixo, pode levar o preço a descer para $100,000.

Análise das mudanças de preço do ETH

O Ethereum recuperou-se do EMA de 20 dias a $2,425 em 25 de maio, mostrando uma forte demanda em níveis de preços mais baixos. Os touros tentarão novamente romper a resistência em $2,738. Se forem bem-sucedidos, o ETH/USDT pode disparar para $3,000, enquanto os ursos podem tentar impedir a alta perto de $2,850.

Se o preço recuar ou encontrar resistência e cair abaixo da EMA de 20 dias, isso indica uma diminuição no controle dos touros. Nesse caso, o preço pode cair para $2,323 e depois para $2,111.

( Análise das variações de preço do SOL

A Solana encontrou suporte em $169) na EMA de 20 dias em 25 de maio, indicando um sentimento positivo no mercado, com os traders comprando durante pequenas correções. Os touros tentarão novamente romper a resistência de $188. Se forem bem-sucedidos, o SOL/USDT pode disparar para $210 e possivelmente alcançar $220.

O vendedor deve fazer o preço cair abaixo da EMA de 20 dias para evitar mais altas. Se romper esse nível de suporte, pode descer até a SMA de 50 dias ###$151(. Se houver um rebote da SMA de 50 dias, pode resultar numa consolidação de preços entre $153 e $188.

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5. Eventos em destaque deste mês

) USD1 ecologia

Em meados de maio, com o preço do BTC a ultrapassar o seu máximo histórico e uma plataforma de negociação a lançar o USD1, a sua popularidade disparou, e os projetos de colaboração do ecossistema USD1 receberam atenção do mercado. Até 28 de maio, a capitalização de mercado do USD1 já ultrapassou os 2,1 mil milhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. A principal vantagem do USD1 é que é emitida pela WLFI, liderada pela família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável com endosse presidencial.

A narrativa principal atual do USD1 gira em torno de "apoio presidencial + setor RWA + expectativas sobre a legislação de stablecoins". Recentemente, os preços de vários tokens relacionados a parceiros do USD1 aumentaram significativamente, impulsionando o entusiasmo do mercado pelo conceito "WLFI+USD1". Se a legislação de stablecoins nos Estados Unidos for aprovada com sucesso, o USD1 e seus projetos parceiros têm a possibilidade de ocupar uma posição importante no futuro ecossistema de criptomoedas.

Acredite, suba ao novo status de nobreza da plataforma MEME

Até 28 de maio, o token central da plataforma Believe, Launchcoin, subiu de $0,014 no início do mês para um máximo de $0,36, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "atonização social de ativos", onde os usuários só precisam publicar tweets específicos na plataforma social para acionar automaticamente a emissão de tokens.

Com o mecanismo inovador de emissão de moedas e a explosão do Launchcoin, a atividade da plataforma Believe aumentou rapidamente. No entanto, o token $YAPPER, que recebeu apoio excessivo da equipe oficial, caiu mais de 66% após o lançamento, gerando questionamentos na comunidade e uma queda abrupta na popularidade do ecossistema. Até 28 de maio, a Believe emitiu mais de 27.000 tokens, com um valor de mercado total de cerca de 290 milhões de dólares, dos quais o Launchcoin contribuiu com quase 63%.

De um modo geral, a atual plataforma do mercado de criptomoedas MEME é altamente homogênea. Embora o Believe tenha simplificado o processo de emissão de moedas, não alterou a lógica de emissão de MEME. No futuro, a capacidade de manter a popularidade dependerá de sua capacidade de continuar a inovar ou criar projetos com efeito de riqueza.

6. Perspectivas para o próximo mês

progresso da aprovação da lei sobre stablecoins

Este mês, a stablecoin "Projeto de Lei GENIUS" passou por uma moção de debate e entrou no processo de revisão. Com a rápida progressão do projeto nas duas câmaras, os dois partidos alcançaram um raro consenso sobre a regulamentação de ativos encriptação, e o projeto pode ter a possibilidade de concluir o processo legislativo no quarto trimestre de 2024.

O núcleo da "Lei GENIUS" inclui restrições de elegibilidade para emissão, requisitos de reservas, obrigações de conformidade, proteção do usuário e aplicabilidade internacional. A lei estabelece que apenas instituições financeiras específicas podem emitir stablecoins de pagamento, devendo ser apoiadas por 100% de ativos de alta liquidez, com rigorosa separação dos ativos dos clientes. Os emissores devem divulgar regularmente a situação das reservas, submeter-se a auditorias e estabelecer um sistema de conformidade completo. A lei também impõe restrições a emissores estrangeiros e grandes empresas de tecnologia, exigindo a conformidade com os mesmos padrões regulatórios dos Estados Unidos.

O "Projeto de Lei GENIUS" não é apenas uma estrutura de regulação para stablecoins, mas também uma medida estratégica dos Estados Unidos para fortalecer a posição dominante do dólar digital a nível internacional. Atualmente, Hong Kong já aprovou o projeto de lei relacionado, e os Estados Unidos provavelmente seguirão em breve. No futuro, projetos de stablecoins com forte conformidade devem obter um maior reconhecimento no mercado.

( progresso da aprovação do staking do ETF de Ethereum

Em abril, as autoridades reguladoras dos EUA adiaram a decisão sobre o ETF de Ethereum relacionado para 1 de junho, com um prazo final até o final de outubro. Em contraste, o progresso do ETF de Ethereum em Hong Kong tem sido mais rápido, com várias fundos já aprovados para oferecer serviços de staking.

Com base em experiências anteriores, Hong Kong geralmente lidera os Estados Unidos, portanto, o mercado espera que os reguladores dos EUA também cheguem em breve a um quadro regulatório relacionado, avançando para a aprovação final do ETF à vista de Ethereum. Se essa ação se concretizar, não apenas impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, mas activos relacionados como Lido, Eigen, entre outros, poderão experimentar uma nova onda de entusiasmo no mercado.