Futuro do mercado de criptomoedas após a queda

Após passar pela baixa de "maio pobre" e "junho absoluto", o mercado de criptomoedas em julho não se recuperou como esperado. Pelo contrário, uma série de notícias negativas intensificou o pânico entre os investidores, levando o preço do Bitcoin a cair, arrastando todo o mercado de criptomoedas para baixo. Apesar do mercado ter sofrido um duro golpe, a combinação de múltiplos fatores favoráveis levou muitos a acreditar que o mercado de criptomoedas pode começar a apresentar uma reviravolta no quarto trimestre de 2024.

Principais pressões do mercado atual

O evento de compensação provocou a agitação do mercado.

A questão da compensação de uma plataforma de negociação gerou grande atenção no mercado, e a potencial pressão de venda de uma grande quantidade de encriptação provocou pânico no mercado em 24 de junho, levando o preço do BTC a cair para cerca de 60000 dólares.

Com o início oficial dos pagamentos a 5 de julho, o BTC caiu sob pressão de venda pesada e quebrou o suporte de 60000 dólares. Durante este processo, os mineradores de BTC mostraram sinais de rendição. A experiência histórica indica que isso geralmente significa que o preço já atingiu o fundo. A última queda comparável na taxa de hash ocorreu em 2022, quando o preço de negociação do Bitcoin era de 17000 dólares.

Há análises que sugerem que a maioria dos participantes do mercado não percebe a gravidade da possível queda na faixa de flutuação do Bitcoin nos próximos quatro meses. O atual nível de alavancagem em criptomoedas está perto do ponto mais alto histórico (excluindo o CME), mas nesta situação, o nosso intervalo de tempo é maior (18 semanas em comparação com 13 semanas), e ainda não houve uma liquidação extrema.

Pode ser que o ponto baixo de 50.000 dólares, estimado inicialmente, seja demasiado conservador, e o mercado pode ver uma correção mais extrema para a faixa dos 40.000 dólares. Tal correção pode causar danos significativos ao mercado e pode exigir meses de tendência de oscilação/descida (período de recuperação), antes que uma reversão da tendência ascendente possa ocorrer.

comportamento de venda do governo

Um governo de um determinado país transferiu em lotes mais de 10.000 bitcoins que possuía para exchanges de criptomoedas e market makers. Esta ação fez com que o preço do bitcoin caísse temporariamente abaixo dos 55.000 dólares. No entanto, de acordo com os dados, o endereço do governo desse país recuperou posteriormente parte dos bitcoins, cerca de 163 milhões de dólares, principalmente de algumas das principais exchanges.

De acordo com os dados, o plano de venda do governo desse país já foi concluído em quase metade. Desde que começou a venda no mês passado, a sua posse de bitcoins caiu de quase 50000 para 27461, e o valor atual da posse é de cerca de 1,5 mil milhões de dólares.

Apesar da queda do mercado, os dados mostram que, na semana passada, o montante de investimento em produtos de ativos digitais atingiu 441 milhões de dólares. Dentre esses, os produtos de investimento em Bitcoin representaram a maior parte do total de entradas em produtos de criptomoedas (398 milhões de dólares), com uma participação de 90%. Em termos regionais, os fluxos de entrada vieram principalmente dos Estados Unidos, totalizando 384 milhões de dólares. Outros grandes compradores foram de Hong Kong, Suíça e Canadá, enquanto a saída de fundos de um certo país foi de 23 milhões de dólares.

O mercado de mineração de Bitcoin enfrenta desafios

Recentemente, o preço do Bitcoin caiu para 54 mil dólares (já se recuperou para 57 mil dólares), o que torna a sobrevivência ainda mais difícil para os mineradores, que já viam seus lucros reduzidos devido à redução pela metade. De acordo com uma pesquisa, se o preço do Bitcoin cair para 54 mil dólares, apenas as máquinas de mineração ASIC com eficiência superior a 23W/T poderão ser lucrativas, e apenas alguns modelos de máquinas de mineração conseguem se manter.

A venda dos mineradores também é considerada uma das razões para a queda de preço desta vez. Para enfrentar os problemas de fluxo de caixa após a redução pela metade, as empresas de mineração continuam a vender, e apenas em junho, 30 mil bitcoins provenientes de mineradores entraram no mercado.

Os dados mostram que, com um custo de energia estimado em 0,07 dólares por quilowatt-hora, apenas as máquinas de mineração ASIC com uma potência de 26 W/T ou inferior conseguem ser lucrativas quando o preço do Bitcoin é de 54000 dólares. Especificamente, vários modelos principais conseguem o ponto de equilíbrio a preços de 39581 dólares, 43292 dólares e 48240 dólares, respetivamente. Outros modelos precisam que o preço do Bitcoin ultrapasse 51456 dólares, 53187 dólares e 54424 dólares para serem lucrativos.

Felizmente, com a queda do preço do Bitcoin, pequenas e médias minas estão gradualmente parando, e a dificuldade de mineração do Bitcoin está a cair rapidamente, a rendição dos mineradores está prestes a acabar. Em 9 de julho, os dados mostraram que a dificuldade de mineração do Bitcoin foi reduzida em 5% para 79,5T, e a taxa média de hash da rede nos últimos sete dias foi de 586,72EH/s. Desde maio, a quantidade de Bitcoins enviados pelos mineradores para venda nas bolsas caiu drasticamente, e o volume de negociações fora da bolsa diminuiu significativamente. Em 29 de junho, todo o volume de negociações do balcão de negociações fora da bolsa das empresas de mineração já havia sido esgotado, mostrando que a pressão de venda foi aliviada.

Em geral, a volatilidade do preço do Bitcoin teve um grande impacto na sobrevivência dos mineradores, mas à medida que o mercado se ajusta, o comportamento de venda dos mineradores está gradualmente diminuindo, e a indústria pode estar a caminho de um novo equilíbrio.

Fatores positivos a serem observados

plano de reembolso em larga escala

Uma plataforma de negociação de criptomoedas prevê que o valor total dos ativos coletados e convertidos em dinheiro e disponíveis para distribuição estará entre 14,5 bilhões e 16,3 bilhões de dólares, superando os 11 bilhões de dólares que deve a clientes e outros credores não governamentais. O restante do dinheiro em caixa será utilizado para pagar juros aos mais de 2 milhões de clientes da empresa.

Atualmente, a plataforma recebeu a aprovação do tribunal, e os credores podem escolher votar no plano de compensação em criptomoedas em dinheiro ou em espécie. Os credores devem votar até 16 de agosto, e o juiz decidirá em 7 de outubro se aprova o plano. Uma vez aprovado, a restituição aos credores será feita dentro de dois meses, com previsão para o quarto trimestre de 2024 a primeiro trimestre de 2025.

Apesar de o método de pagamento final ainda não estar determinado, algumas análises sugerem que, dado que a maioria dos clientes são amantes da encriptação, esses fundos que podem chegar a 16 bilhões de dólares entrarão no mercado de criptomoedas e se tornarão um dos principais catalisadores para a subida dos preços. Espera-se que o Bitcoin ultrapasse os 120 mil dólares, o Ethereum ultrapasse os 12 mil dólares, e outras altcoins aumentem de 10 a 50 vezes.

expectativa de queda das taxas de juro clara

As decisões de aumento e redução das taxas de juros do Federal Reserve são um dos fatores importantes que influenciam o preço do Bitcoin, com a redução das taxas geralmente a impulsionar o mercado.

Recentemente, o presidente da Reserva Federal afirmou que a pressão inflacionária nos Estados Unidos diminuiu, mas a Reserva Federal ainda precisa de mais dados para provar que o risco inflacionário passou antes de decidir reduzir as taxas de juro. Se a redução das taxas for feita muito cedo, a inflação pode ressurgir; se for feita muito tarde, pode levar a uma desaceleração do crescimento econômico, ou até mesmo a uma recessão.

Apesar de ainda não ter sido determinado o momento da redução das taxas de juros, à medida que os últimos dados económicos dos EUA mostram uma desaceleração do crescimento económico, como a revisão acentuada dos dados de emprego não agrícola de junho e a taxa de desemprego a subir para 4,1%, o que representa o maior nível desde novembro de 2021, as expectativas do mercado para uma redução das taxas de juros aumentaram. De acordo com a ferramenta de monitorização de taxas de juros do CME, até 9 de julho, o mercado prevê que a probabilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas na reunião de setembro subiu para 73,6%, enquanto a probabilidade de manter as taxas inalteradas é de 22,9%.

O sistema de contabilidade encriptação irá entrar em vigor em breve

Em dezembro do ano passado, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira dos EUA publicou a primeira versão das normas contábeis para criptomoedas, exigindo que as empresas que possuem Bitcoin ou Ethereum registrem as variações de valor de suas moedas ao seu valor justo e as reflitam na receita líquida. As novas regras entrarão em vigor para os anos fiscais que começam após 15 de dezembro de 2024, aplicando-se às empresas listadas e não listadas em 2025.

Para os ativos de encriptação, essa alteração na norma contábil significa que empresas, incluindo algumas grandes empresas de tecnologia, poderão registrar os altos e baixos de suas quantidades de criptomoedas. Isso impulsionará uma maior conformidade no mercado de criptomoedas e obterá injeções de liquidez dos mercados financeiros tradicionais.

Evolução do preço do Bitcoin após cada halving

O movimento do mercado resume-se a três tipos: alta, baixa e lateral. Não importa como os preços mudem no futuro, eles acabarão por se enquadrar em um desses três padrões. Tentar prever a direção do mercado é uma ação tola; só precisamos saber como reagir se o mercado se mover em determinada direção.

Se o mercado ultrapassar o nível de resistência atual e se mantiver acima dos 69000 pontos, isso pode ser visto como o início de uma tendência de alta.

Aumento pode ocorrer em duas situações:

1. Impactar máximos anteriores mas não ultrapassar: O mercado pode estar próximo dos máximos anteriores mas não conseguiu ultrapassá-los, ou apenas ultrapassou ligeiramente e depois recuou. Neste caso, não se deixe enganar pelas ilusões do mercado, não compre a preços altos. Você nem precisa sair do mercado, apenas reduza a sua posição, especialmente se sentir que está sobrecarregado.

2. Quebrar máximas anteriores e manter novas máximas: Se o mercado quebrar máximas anteriores e manter novas máximas, e estabilizar por pelo menos 3 dias ou mais. Nesse momento, é importante observar a força da quebra, verificando se aparece uma forte alta ou uma oscilação ascendente dentro de 3 dias a 1 semana. Se o movimento for forte, com rápida alta após a quebra, pode-se manter a posição e esperar uma grande correção (pelo menos cerca de 10% de correção) antes de aumentar a posição. Se o movimento não for forte, com aumento lento, recomenda-se reduzir a posição ao atingir novas máximas, para evitar uma falsa quebra. Atualmente, a probabilidade de continuar subindo é baixa. Se a segunda situação ocorrer, e o movimento após a quebra não for suficientemente forte, deve-se estar atento ao risco de uma grande queda.

Referência do mercado antes e depois das últimas reduções pela metade:

Segunda redução ao halving (2016.07.10)

Antes desta redução pela metade, o Bitcoin disparou 78% em um mês. Após a implementação dos benefícios da redução, houve uma correção profunda, com uma queda de 30% em uma semana, e a maior queda chegou a 40%. Depois, começou a subir continuamente, passando de menos de 500 dólares para quase 20 mil dólares. Após a redução pela metade, o preço da moeda caiu 30%.

Terceira redução pela metade (2020.05.12)

Em 2020, devido a eventos especiais, o mercado caiu significativamente antes da redução pela metade. Se desconsiderarmos essa notícia negativa, o Bitcoin também teve uma correção de 20% na semana anterior à redução. Após a redução, houve uma recuperação, mas não subiu, e o mercado passou por oscilações. Desde o pico antes da redução no início de maio, ficou oscilando até o final de julho, quando finalmente rompeu para cima, tendo oscilado por 3 meses, com duas correções de mais de 10% durante esse período.

A partir das duas últimas reduções pela metade, pode-se observar que o Bitcoin apresenta correções antes e depois da redução pela metade. Agora, o mercado espera geralmente que o Bitcoin suba após a redução pela metade, mas como será desta vez? Pode ser necessário observar mais adiante.