O mercado RWA tem um grande potencial, Aptos surge como uma força distinta

A tokenização de ativos físicos ( RWA ) é um campo muito observado, mas ainda não liberou plenamente seu potencial de conectar ativos massivos do mercado tradicional. Dados mostram que o valor total de mercado dos ativos RWA na indústria cripto é de apenas 24 bilhões de dólares, mesmo com um aumento de 56% no primeiro semestre deste ano, isso ainda está longe das expectativas. Isso indica que o desenvolvimento de RWA está apenas começando e, no futuro, com a tokenização de mais ativos físicos, o RWA pode entrar em uma nova fase.

Neste momento crítico, a Aptos demonstra um forte impulso. Nos últimos 30 dias, o valor total de RWA bloqueado na cadeia Aptos, (TVL), cresceu 56,4%, alcançando 538 milhões de dólares, subindo para a terceira posição entre as blockchains públicas. Com a ecologia em constante aprimoramento, a Aptos tem potencial para ocupar uma posição favorável na próxima fase de competição em RWA.

O crédito privado lidera o atual mercado de RWA

O crédito privado representa 58% do valor dos ativos RWA, tornando-se a classe de ativos mais comentada, seguida pelos títulos do Tesouro dos EUA. O crédito privado existe principalmente na forma on-chain e tem baixa liquidez; enquanto os títulos do Tesouro dos EUA enfrentam a concorrência de stablecoins rendendo juros.

O crédito privado refere-se a empréstimos concedidos por instituições ou investidores não bancários a empresas ou indivíduos no mercado não público. O crédito privado tradicional atrai investidores institucionais devido à sua flexibilidade e altos rendimentos, mas também apresenta pontos problemáticos como altos custos e baixa eficiência. Os protocolos de criptografia atuam como intermediários, emitindo e gerindo ativos na blockchain, reduzindo custos e aumentando a transparência.

Processo de Tokenização de Ativos de Crédito Privado

1. Geração de ativos de crédito off-chain

Os emissores de ativos são responsáveis pela geração de ativos de crédito fora da cadeia. Instituições de crédito privadas, plataformas de financiamento para pequenas e médias empresas, entre outras, estabelecem acordos de empréstimo, definem ativos garantidos, elaboram planos de reembolso e cláusulas de inadimplência, e avaliam a situação financeira dos mutuários. Este passo garante que os ativos atendam aos padrões financeiros tradicionais.

2. Construir a estrutura de tokens em cadeia

Através do protocolo RWA, os empréstimos são mapeados como tokens na blockchain. As formas de tokens incluem NFT, SFT ou tipo ERC-20. Os metadados do token abrangem a identificação anônima do mutuário, valor principal, taxa de juros, frequência de pagamento, entre outras informações. O contrato inteligente suporta gerenciamento de status de pagamento, distribuição automática de rendimentos e outras funcionalidades.

3. Embalagem em conformidade

O processo de tokenização deve cumprir os requisitos regulamentares. Estabelecer uma entidade de propósito especial (SPV) ou um prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) como custódio legal. Os investidores devem completar a verificação KYC/KYB e a revisão AML. Os documentos de divulgação off-chain devem esclarecer as características do token, combinando a verificação de hash on-chain e o armazenamento criptografado off-chain das informações pessoais, garantindo a conformidade.

4. Emissão de tokens e financiamento

Mostrar tokens através da plataforma e aceitar investimentos em blockchain. Após completar a verificação KYC, os investidores utilizam criptomoedas para investir e recebem tokens RWA como comprovante, além de receber o capital de reembolso e os juros conforme o prazo.

5. Distribuição de Rendimentos e Liquidação de Ativos

Após o reembolso pelo mutuário, os fundos são transferidos para a cadeia através do emissor e do SPV, sendo distribuídos aos detentores de tokens. O contrato inteligente divide automaticamente os juros e, após o vencimento do empréstimo, devolve o capital ou organiza a continuidade dos ativos. Parte da estrutura dos tokens permite a negociação em DEX ou em mercados dedicados, mas geralmente possui um período de bloqueio.

Vantagens competitivas da Aptos no setor RWA

Vantagens Técnicas

Aptos, como uma nova geração de blockchain Layer 1, demonstra vantagens únicas no setor de RWA:

1. Alta taxa de transferência e baixa latência: A taxa teórica de transferência do Aptos pode atingir 150.000 TPS, enquanto no ambiente real estabiliza entre 4000-5000 TPS. O tempo de confirmação final da transação é de apenas 650 milissegundos, suportando a emissão em larga escala de empréstimos e a distribuição em tempo real de pagamentos.

2. Baixos custos de transação: a média das taxas de transação é inferior a 0,01 dólares, o que favorece operações frequentes na blockchain.

3. Arquitetura modular e escalabilidade: separação das camadas de consenso, execução e armazenamento, adequada para gerenciar metadados complexos de ativos RWA.

Planejamento ecológico

Aptos aumentou sua competitividade ao colaborar com gigantes financeiros tradicionais e expandir o ecossistema DeFi:

1. Colaboração institucional: Introduzir tokens USDY da Ondo Finance e BENJI da Franklin Templeton, entre outros, para aumentar a credibilidade da conformidade.

2. Amigável para regulamentação: possui funcionalidades integradas de verificação de identidade em cadeia e rastreamento de ativos, cumprindo os requisitos de KYC/AML, entre outros. Com o contexto de um ambiente regulatório global que está se tornando mais claro, Aptos tornou-se uma blockchain pública ideal e amigável à regulamentação.

3. Posicionamento em mercados emergentes: Focar em áreas com falta de inclusão financeira, oferecendo soluções de financiamento diversificadas para mercados emergentes através do protocolo Pact.

Resumo

Aptos está rapidamente emergindo na pista RWA, com o TVL RWA alcançando 538 milhões de dólares em junho de 2025, posicionando-se como a terceira blockchain pública. O protocolo Pact contribuiu com mais de 420 milhões de dólares em ativos, melhorando significativamente a competitividade do ecossistema. O crédito privado, como motor de crescimento RWA, realiza a tokenização para alcançar a combinabilidade on-chain, gerando retornos anuais de 6% a 15%.

As taxas de transação baixas e os tempos de confirmação rápidos da Aptos suportam empréstimos e liquidações em tempo real. À medida que os spreads do mercado financeiro tradicional se estreitam, as instituições estão se voltando para soluções em blockchain, e a Aptos preenche a lacuna de financiamento para pequenas e médias empresas ao atender mercados emergentes. No futuro, com a otimização do ambiente regulatório e a expansão do ecossistema DeFi, a Aptos espera adicionar 500 milhões de dólares em TVL RWA até 2026, mostrando um potencial de crescimento contínuo na área de crédito privado.