Aave V4: Grande atualização do protocolo de empréstimo de Finanças Descentralizadas

Aave, como uma das pedras angulares do ecossistema de Finanças Descentralizadas, está a receber grande atenção com o lançamento da sua mais recente versão, Aave V4. Esta atualização é um marco crucial na estratégia de longo prazo Aave 2030, destinada a resolver as limitações da versão V3 em termos de escalabilidade e gestão de riscos.

A evolução do Aave

Aave originou-se no ETHLend, e posteriormente transformou-se num modelo baseado em pools de liquidez. A versão V2 otimizou os contratos inteligentes, reduzindo os custos de transação. A versão atual V3 introduziu funcionalidades inovadoras como o modo eficiente e o modo isolado, melhorando a eficiência de capital e a capacidade de gestão de riscos.

No entanto, a arquitetura única do V3 demonstra ser insuficiente para lidar com mercados emergentes e cenários diversificados, especialmente ao lidar com novos tipos de colaterais, como ativos do mundo real (RWA).

Aave V4: nova arquitetura modular

Aave V4 introduziu o modelo "centro de liquidez + raios":

• Centro de Liquidez: como fonte central de liquidez, responsável pela gestão macro de liquidez e controle de risco.
• Spoke: um mercado de empréstimos modular orientado para o usuário, incluindo empréstimos gerais, negociação de stablecoins, RWA e outros cenários específicos.

A abertura do design permite que os desenvolvedores construam Spokes personalizados, transformando Aave em uma plataforma de inovação financeira.

Aave VS. Sky( frente ao MakerDAO)

A Sky também adota uma arquitetura modular, chamada de "Sky Core + SubDAO". Ambas percebem que uma única entidade é difícil de atender a todas as demandas do mercado, portanto, adotam um modelo semelhante ao de banco central + bancos comerciais especializados.

A principal diferença é que:

• Tipos de liquidez: Aave oferece uma variedade de ativos, enquanto a Sky se concentra na stablecoin USDS.
• Modelo econômico e soberania: Sky SubDAO possui maior autonomia econômica, enquanto Aave Spoke depende mais do protocolo central.

Tendências Macroeconômicas

As transformações na arquitetura da Aave e da Sky refletem várias tendências-chave das Finanças Descentralizadas:

1. Integração de RWA: O design modular facilita a gestão de RWA com requisitos legais e de conformidade especiais.

2. Surgimento das cadeias de aplicação: Aave e Sky planejam lançar blockchains exclusivas para obter maior soberania e capacidade de captura de valor.

3. Mudança de papel do Ethereum: de todos os locais ativos para uma camada de confiança básica, mas enfrenta desafios no modelo econômico.

Conclusão

Aave V4 representa um grande avanço no protocolo de empréstimos de Finanças Descentralizadas, pavimentando o caminho para uma adoção mais ampla e uma integração financeira mais complexa. Ele não só resolve desafios internos, mas também está preparado para enfrentar oportunidades externas, com a expectativa de estabelecer novos padrões na área de empréstimos de Finanças Descentralizadas nos próximos anos.