O impacto das eleições presidenciais na Coreia do Sul no mercado global de ativos de criptografia

A Coreia do Sul realizará eleições presidenciais no dia 3 de junho. Embora isso pareça um evento político interno, devido à importante posição da Coreia do Sul no mercado global de Ativos de criptografia, seu impacto irá além das fronteiras.

A Coreia do Sul é o terceiro maior mercado de ativos de criptografia, depois dos Estados Unidos e da China. De acordo com os dados, o volume diário de transações de ativos de criptografia na Coreia do Sul atinge 7,3 trilhões de won sul-coreanos, com mais de 20 milhões de contas registradas e 9,7 milhões de usuários ativos. Os usuários sul-coreanos têm um grande interesse por moedas alternativas, e a atividade na cadeia é ativa, tornando-se um indicador importante para medir a aceitação global de novos projetos.

Para muitos projetos globais, a Coreia do Sul tornou-se um ponto estratégico de entrada no mercado asiático. Assim, as próximas eleições têm um significado especial, com questões-chave da campanha incluindo a tributação de ativos de criptografia, a regulamentação de stablecoins e a aprovação de ETFs. Esses desenvolvimentos não dizem respeito apenas aos interessados domésticos, mas também os investidores globais e operadores de projetos devem acompanhar de perto os resultados das eleições e as mudanças políticas que podem surgir.

Quatro principais mudanças que podem ocorrer após as eleições

1. Ativos de criptografia taxa de política de ajuste

Atualmente, a tributação de ativos de criptografia na Coreia do Sul foi adiada até 2027. No entanto, à medida que as entidades empresariais são gradualmente autorizadas a entrar no mercado de encriptação, uma reforma abrangente do quadro tributário é inevitável. Dada essa mudança, a política de prorrogação para indivíduos e empresas pode não ser estendida novamente. O governo poderá buscar a revisão legislativa para implementar a tributação antecipadamente.

Se a tributação for implementada, o volume de transações nas bolsas domésticas poderá sofrer uma queda significativa. Com base na experiência internacional, a Índia e a Indonésia viram seus volumes de transações caírem entre 10%-70% e cerca de 60%, respectivamente, após a introdução de altas taxas. Apesar da taxa proposta pela Coreia do Sul ser relativamente moderada, o volume de transações nas bolsas locais ainda poderá cair mais de 20%, com parte dos fundos possivelmente a ser direcionada para plataformas offshore.

2. Introdução aos Ativos de criptografia ETF

A introdução de ETFs de ativos de criptografia à vista é a única proposta política que alcançou um consenso bipartidário entre os principais candidatos, com expectativa de implementação a curto prazo. Se o ETF à vista for lançado, ele competirá em termos de taxas com as bolsas existentes, promovendo dinâmicas de mercado mais saudáveis e melhorando a qualidade geral do serviço. Para os investidores, especialmente investidores de pequena escala, taxas mais baixas podem reduzir as barreiras de entrada e aumentar a acessibilidade.

A longo prazo, o lançamento de ETFs à vista pode tornar-se um catalisador para mais inovações financeiras, pavimentando o caminho para novos produtos que integrem ativos de criptografia e finanças tradicionais, como derivados, fundos indexados e outras ferramentas de investimento misto.

3. Reavaliar o modelo "uma troca um banco"

A Coreia do Sul atualmente mantém o princípio de "uma bolsa, um banco", permitindo que cada bolsa de criptografia licenciada colabore apenas com um banco comercial para emitir contas de depósito verificadas por nome. No entanto, esse modelo enfrenta desafios, com apelos para uma mudança para o modelo "uma bolsa, vários bancos".

Embora a supervisão regulatória seja necessária, as justificativas para manter o modelo atual estão a enfraquecer. Permitir que várias instituições bancárias colaborem pode reforçar a concorrência, alargando a gama de usuários que os serviços das exchanges atendem, oferecendo custos mais baixos e serviços mais inovadores para usuários de retalho e institucionais. Com a melhoria da infraestrutura de conformidade, as preocupações relacionadas ao risco de lavagem de dinheiro também precisam de uma avaliação mais detalhada.

4. Desenvolvimento de moeda estável em won

Com a tendência global a mudar para as moedas estáveis, a procura interna pela moeda estável do won sul-coreano está a aumentar. Embora os principais candidatos tenham expressado apoio a isso, a proposta atual ainda se encontra na fase de visão, carecendo de um quadro de políticas detalhado.

Considerando as tendências regionais, especialmente as iniciativas proativas de Singapura e Hong Kong no desenvolvimento de moedas estáveis atreladas a moeda local, a Coreia do Sul pode enfrentar uma pressão crescente para seguir o exemplo, a fim de manter a competitividade do seu centro financeiro. No entanto, qualquer progresso substancial exigirá o estabelecimento de um quadro legal e regulatório fundamental, envolvendo questões-chave como a qualificação dos emissores, a transparência dos colaterais e os acordos de combate à lavagem de dinheiro. Dada a complexidade das questões, espera-se que o desenvolvimento de políticas avance de forma faseada e a médio e longo prazo.

Conclusão

Apesar de as mudanças políticas discutidas terem um significado significativo para a indústria, é pouco provável que sejam totalmente implementadas a curto prazo. Espera-se que a reforma regulatória avance gradualmente, possivelmente em paralelo com outras políticas urgentes. No entanto, a direção da transformação já está clara.

A implementação final da tributação sobre ativos de criptografia é inevitável, e as discussões legislativas em torno da emissão de tokens de segurança também podem ser reiniciadas. Investidores e participantes do mercado devem se preparar para um ambiente político cada vez mais regulamentado e em conformidade. Embora essas mudanças sejam graduais, terão um impacto profundo no mercado de ativos de criptografia da Coreia do Sul e até mesmo globalmente.