Análise da encriptação e indicadores macroeconômicos: O ciclo atual do bull run já atingiu o pico?

Ativos de criptografia foram vistos como prestes a entrar na "era de ouro". No entanto, nos últimos meses, uma preocupação persistente não desaparece. Este artigo analisará por que isso está acontecendo.

Problemas específicos no mercado de Ativos de criptografia

Já passamos por mais de dois anos de bull run. Algumas coisas que antes eram difíceis de imaginar (, como o apoio do governo à encriptação ), estão acontecendo. Mas a atmosfera geral parece pessimista e "no topo".

Será que a moeda de meme lançada por um ex-presidente abriu um novo paradigma na indústria? Veremos a moeda de meme desempenhar um papel maior nas novas estratégias de formação de capital? A realidade é outra. Pelo contrário, a falta de comunicação e orientação clara causou enormes danos à indústria. Outros estão imitando este mau exemplo. Além disso, a falta de quaisquer tentativas de trazer utilidade alimentou as vozes dos opositores e críticos da indústria. Isso parece um esquema insustentável. O contra-ataque ainda não começou.

Uma entidade reguladora anunciou na semana passada a retirada de processos contra algumas importantes empresas de ativos de criptografia, o que é encorajador. Mas depois houve notícias sobre a criação de uma reserva estratégica de criptomoedas, incluindo alguns tokens controversos. Isso parece ser um sinal de que "o ciclo ainda está em andamento", mas na verdade pode ser uma ilusão.

Algumas celebridades e figuras políticas começaram a falar frequentemente sobre Ativos de criptografia, usando muitos jargões populares como "revolucionário". Para aqueles que passaram por vários ciclos, este é um sinal perigoso. Vemos frequentemente isso no final do ciclo.

Alguns novos projetos parecem ser golpes. Os sites apenas oferecem uma forma de comprar tokens, sem modelo de negócios ou utilidade. Essa situação é mais comum no final do ciclo.

O pico de algumas atividades especulativas em cadeia parece já ter passado. O volume de transações e as atividades em cadeia estão claramente ligadas ao preço dos ativos subjacentes. Então, o que pode desencadear a próxima onda de atividade?

As pessoas ainda estão discutindo por que estamos no início do ciclo: regulamentação e certas políticas. A questão é que esses fatores já foram incorporados ao preço. Quando as pessoas levantam essa afirmação, geralmente significa que deveriam realizar lucros.

Vale a pena notar que, atualmente, poucas pessoas dizem que o mercado atingiu o pico, mas alguns leigos estão muito otimistas. Este sentimento também é uma característica do final do ciclo.

O aumento de ataques de hackers e casos de fraude indica um desbalanceamento entre fraudadores e construtores reais, semelhante à situação no final do ciclo anterior. O setor parece precisar de uma limpeza ( bull run ).

No geral, o mercado de Ativos de criptografia atualmente parece um pouco "bagunçado", enquanto as atividades especulativas estão a diminuir. Estas são todas tendências que procuramos no final do ciclo.

Problemas macroeconômicos

Além do sinal de "topo" exclusivo do mercado de Ativos de criptografia, nossas preocupações com a economia de curto a médio prazo estão aumentando. O risco de recessão está crescendo.

Uma determinada política pode ter um impacto negativo no crescimento económico. Embora eliminar "fraude, desperdício e abuso" seja algo positivo, também é necessário reconhecer que isso representa gastos de algumas pessoas na economia e rendimentos de outras. O equilíbrio orçamental a curto prazo pode causar efeitos de austeridade. A recente queda acentuada do crescimento do PIB deve-se principalmente à desaceleração do crescimento do consumo e à obstrução das exportações líquidas.

Os efeitos da inflação e das tarifas podem ser exagerados, mas ainda assim merecem atenção. As mais recentes políticas tarifárias certamente afetarão a inflação e a incerteza do mercado.

Esperamos que o número de cortes de taxas este ano exceda as expectativas do mercado, o dólar pode enfraquecer. Mas isso pode ser desfavorável para ativos de risco.

Se os gastos públicos diminuírem, o mercado poderá vender, e o Federal Reserve precisará adotar uma política de afrouxamento. No entanto, eles podem reagir lentamente devido a preocupações com a inflação. Mesmo que os juros sejam reduzidos, isso pode não ser suficiente para compensar o impacto da desaceleração econômica.

Alguns dados sugerem que um novo ciclo de negócios está prestes a começar. Mas tememos que a desaceleração do crescimento possa levar a um ajuste de mercado ou recessão maiores, antes de começarmos a recuperar.

De um modo geral, há uma alta preocupação do exterior. Visto de uma perspectiva inversa, isso pode significar que a situação irá melhorar. No entanto, ainda acreditamos que devemos ser cautelosos agora. Embora o mercado de Ativos de criptografia tenha recentemente sofrido uma correção, não temos certeza de que já atingimos o fundo. O mercado tradicional apenas começou a corrigir, e uma venda adicional pode desencadear uma recessão.

Sugestões para Gestão de Portfólio

• Além de manter Bitcoin a longo prazo, estamos sempre aumentando a alocação em caixa. Estamos à procura de oportunidades adequadas para implantar capital.
• Tenha cuidado ao perseguir quedas. A maioria das moedas pode não se recuperar.
• Não se culpe por comprar em alta. Isso faz parte do processo de aprendizagem. O importante é investir em ativos que você deseja manter a longo prazo.
• Evite entrar no final do ciclo, sair no mercado em baixa e depois retornar no final do próximo ciclo.
• Preste atenção ao seu estado mental. Não acredite cegamente em opiniões otimistas ou pessimistas.
• Preste atenção à sua própria renda e trabalho, garantindo que tenha fundos para lidar com possíveis ajustes ou bear market.

Resumo

Estamos inclinados a aumentar a alocação de caixa. Mas se o mercado concordar que os preços vão cair, isso pode significar que a venda já terminou. Atualmente, o caixa no mercado monetário está em um nível historicamente alto.

Alguns indicadores on-chain ainda apontam para um ciclo de médio prazo, apoiando a teoria do bull run. Mas atualmente, o risco/recompensa não vale a pena permanecer no mercado ou implantar novos fundos. A abordagem mais inteligente é realizar lucros, manter dinheiro e esperar por melhores oportunidades.

O conceito de "ciclo" no futuro pode não ser tão importante. Podemos ver mais ajustes, seguidos de alguns meses de consolidação, e depois uma nova alta antes do final do ano. Se o Federal Reserve reagir de forma significativa, o mercado pode subir ainda mais.

Se o mercado já atingiu o pico, este ciclo pode ser dececionante. Inicialmente, esperávamos que a capitalização de mercado chegasse a 10 trilhões de dólares, ( Bitcoin a 200 mil dólares, ).

Apesar da cautela a curto prazo, continuamos muito otimistas em relação às perspetivas a longo prazo. A infraestrutura já está pronta, e a indústria está a entrar num "ponto de viragem". Os Ativos de criptografia parecem inevitavelmente tornar-se mainstream, mas pode demorar mais do que imaginamos.

Nós reavaliaremos com base nas mudanças na situação. De uma maneira geral, tendemos a comprar Bitcoin quando o MVRV está próximo ou abaixo de 1, e a comprar outros tokens com desconto.