Análise das diferenças nos modelos de negócios de Staking do Ethereum e Solana

Ecossistema de Staking da rede Ethereum

Modelo de negócios da Lido

Lido como um dos principais projetos de staking líquido, oferece principalmente serviços de staking de ETH para os usuários. Sua lógica comercial é baseada em:

• O limiar de staking de ETH é alto, a Lido reduz o limiar
• Emitir tokens stETH para fornecer liquidez
• Fontes de rendimento: rendimentos da camada de consenso e rendimentos da camada de execução

A Lido tem atualmente uma quota de mercado próxima de 90%, mas enfrenta dúvidas sobre a centralização.

Modo de Restaking do Eigenlayer

Eigenlayer propõe o conceito de Restaking, permitindo que ETH já staked seja novamente staked para obter rendimentos adicionais. Principais características:

• Fornecer serviço de verificação ativa AVS( )
• Suporte a dois métodos: LST e restaking nativo
• A receita vem das taxas de uso do serviço AVS do protocolo

Atualmente, os rendimentos são principalmente incentivos de tokens, a demanda real ainda é incerta.

Liquid Restaking da Etherfi

Etherfi oferece o Token de Liquid Restaking ( LRT ), simplificando o processo de participação dos usuários no restaking:

• Os usuários depositam ETH para obter eETH
• eETH pode obter rendimento duplo de staking e restaking
• Ocupa 90% do TVL da Etherfi, tornando-se a quarta maior entidade de staking.

O protocolo LRT é semelhante a um agregador de rendimento ETH, mas depende da Lido e da Eigenlayer, sem entrar diretamente na área um do outro.

Ecossistema de Staking do Solana

Mecanismo swQoS da Solana

Solana este ano implementou o mecanismo de Qualidade de Serviço ponderado por stake:

• A proporção de staking determina a prioridade das transações
• Aumentar a taxa de sucesso das transações na rede
• Beneficia grandes apostadores, apresenta risco de centralização

Modo de Restaking da Solayer

Solayer baseado em swQoS fornece "AVS endógeno":

• Principalmente voltado para protocolos que necessitam de confiabilidade nas transações, como DEX
• Essencialmente, é uma "plataforma de aluguel de transações"
• Emissão direta de LST, suportando restaking nativo

As vantagens do Staking da Solana

Comparado ao Ethereum, os protocolos de staking da Solana têm um potencial maior:

1. Os rendimentos subjacentes do PoS são mais altos e a diferença está a aumentar.
2. Os rendimentos da classificação de transações recentemente superaram o Ethereum
3. swQoS traz uma demanda adicional de aluguer
4. O protocolo pode expandir o escopo de negócios de forma flexível

Essas vantagens podem se expandir no futuro, tornando o staking e restaking do Solana um negócio melhor do que o Ethereum.