De gênio matemático a mestre do encriptação: a vida lendária de Kevin Zhou, fundador da Galois Capital

Kevin Zhou é um trader e investidor muito respeitado no campo das encriptação. Desde que entrou no mercado de Bitcoin em 2011, sua conta pessoal tem uma taxa de crescimento composta de aproximadamente 100% ao ano, enquanto o fundo de hedge Galois Capital que ele fundou cresceu a uma taxa composta de 35% em cinco anos, atingindo um tamanho de ativos de 250 milhões de dólares. Este fundo, que opera com uma estratégia de mercado neutro, teve apenas quatro meses de prejuízo e nenhum mês teve um recuo superior a -1%. Nesta entrevista aprofundada, Kevin Zhou compartilha sua experiência lendária de nascer em Xangai, emigrar para os Estados Unidos, crescer em dificuldades financeiras, ficar obcecado por jogos e, finalmente, se tornar um dos principais traders de encriptação, além de suas profundas percepções e envolvimento pessoal em eventos de mercado significativos como o colapso da Luna e a fusão do Ethereum.

De gênio da matemática a entusiasta de jogos

Kevin Zhou imigrou para os Estados Unidos com os pais quando tinha três anos, vindo de Xangai. O pai estava a fazer um doutoramento em matemática na Universidade do Havai, enquanto a mãe estudava para um mestrado em engenharia elétrica, e a situação económica da família era bastante difícil. Desde pequeno, Kevin foi ensinado a valorizar cada cêntimo. Ele era uma "criança chave", frequentemente ficando sozinho em casa, cozinhando para si mesmo, basicamente tornando-se auto-suficiente.

O pai do Kevin tornou-se professor de matemática e ensinou-o matemática desde pequeno. Kevin tem um talento excepcional para a matemática e, aos 11 anos, já era capaz de assistir a aulas de cálculo em uma faculdade comunitária. Ele participou do teste de busca de talentos da Universidade Johns Hopkins, classificando-se em primeiro lugar no estado do Havai e entre os cerca de 120 melhores nos EUA.

No entanto, Kevin mais tarde começou a se viciar em videogames, e suas habilidades matemáticas não se desenvolveram mais. Ele jogou inúmeras jogos, desde "StarCraft", "Warcraft III", "DOTA" até "Super Smash Bros" e "Street Fighter IV", abrangendo quase tudo. Ele gostava especialmente de negociar no mercado dentro do jogo, o que pode ser um dos primeiros sinais de que ele se tornaria um trader.

Entrar no setor financeiro e encriptação

Kevin formou-se em Matemática e Economia na universidade em 2009. Devido à recente crise económica, decidiu continuar os seus estudos com um mestrado em Economia. Depois, entrou em Wall Street, trabalhando como analista quantitativo de back-office numa agência de rating semelhante à Standard & Poor's.

Em 2011, Kevin teve contato com o Bitcoin e, em 2013, decidiu se dedicar completamente a este campo. Ele se juntou à exchange Buttercoin, incubada pela YC, tentando lucrar através de operações de market making. Nas fases iniciais, ele aprofundou seu entendimento sobre encriptação lendo o white paper do Bitcoin e obras relacionadas ao liberalismo.

Após o fechamento da Buttercoin, Kevin juntou-se à Kraken e estabeleceu uma mesa de negociação de balcão (OTC), onde trabalhou durante dois anos. Durante o seu tempo na Kraken, ele passou por cortes de pessoal e períodos difíceis, e também testemunhou o crescimento dos negócios trazido pelo lançamento do Ethereum em 2016 e pelo início do mercado em alta em 2017.

Criação da Galois Capital

Em 2017, Kevin deixou a Kraken e fundou o fundo de hedge Galois Capital, com uma estratégia de mercado neutro. Ele conseguiu levantar cerca de 5,5 milhões de dólares e passou nove meses a concluir a criação do fundo e a construção do sistema.

A Galois Capital começou inicialmente a ganhar dinheiro principalmente através de OTC, depois expandiu para o comércio de base e o setor DeFi. Durante a onda de mineração de tokens YFI, a Galois Capital tornou-se um dos maiores agricultores de rendimento da Yearn Finance. A equipe mantém uma estratégia de neutralidade de mercado, usando apenas uma pequena quantidade de capital para negociações de longo e curto a critério. Ao longo de cinco anos de operação, a equipe teve apenas quatro meses de perdas, com um recuo máximo de 1%.

Insights sobre eventos significativos do mercado

Durante o evento de fusão da transição do Ethereum de PoW para PoS, Kevin propôs algumas estratégias de negociação, como comprar tokens e vender contratos perpétuos a descoberto. Ele também previu corretamente as mudanças na base de futuros e no desconto da Lido.

Durante o colapso da Luna, a Galois Capital lucrou 15 milhões de dólares. Kevin percebeu cedo os problemas do sistema Luna e aproveitou a oportunidade de short quando o UST começou a desanexar. Ele acredita que se a equipa tivesse sido mais decisiva, poderia ter ganho ainda mais.

Opinião sobre as mudanças no mercado

Kevin acredita que, nos últimos anos, a encriptação tornou-se cada vez mais difícil de negociar. No início, havia muitos "jogadores amadores" a tempo parcial, mas agora, se quiser fazer isso de forma profissional, é necessário dedicar-se a tempo inteiro. Ele enfatiza que a chave é "pensar um passo à frente", aproveitando os efeitos de segundo ou terceiro nível, em vez de se concentrar no efeito primário que todos estão a disputar.

Kevin mantém uma atitude otimista em relação às perspetivas de longo prazo do Bitcoin, embora considere que a taxa de crescimento do preço do Bitcoin é um pouco mais lenta do que esperava. Ele acredita que o mercado em baixa é um bom momento para refletir sobre questões fundamentais, como "O que é dinheiro?" "A disputa entre PoW e PoS" e outras discussões centrais.

Reflexão pessoal e sugestões

Ao refletir sobre sua carreira na encriptação, Kevin acredita que essa jornada foi tanto legal quanto justa, com arrependimentos e conquistas. Ele acredita que, na maior parte do tempo, as pessoas neste mundo ganham "o que deveriam ganhar".

O conselho para os jovens é: comece a empreender mais cedo, não espere estar "pronto", porque ninguém realmente estará completamente preparado; compre mais bitcoins, até pode considerar pedir emprestado para comprar (mas isto não é um conselho de investimento).

Kevin enfatiza que ter sucesso nesta indústria requer um equilíbrio entre confiança e dúvida. "Atirar primeiro, perguntar depois" é o seu lema, mas também é necessário estar sempre pronto para derrubar suas próprias conclusões.