A ‘semana cripto’ do Congresso adiciona um novo evento; Trump adiciona um novo token

O Congresso continua a adicionar mais eventos à ‘Semana Cripto’, enquanto a família do Presidente Trump continua a adicionar mais oportunidades de ganhar dinheiro com cripto.

• Mais audiências, mais pedidos para serem incluídos
• Os planos do token utilitário da Trump Media começam a tomar forma
• Justin Sun e o fundo fantasma dos Emirados Árabes Unidos
• IRS elimina a regra do ‘corretor’ DeFi; líder da OCC confirmado
• Stablecoins, T-bills e um futuro incerto

No dia 16 de julho, o subcomitê de Supervisão do Comitê de Meios e Recursos da Câmara dos Representantes realizará uma audiência intitulada ‘Tornando a América a Capital Cripto do Mundo: Garantindo uma Política de Ativos Digitais Construída para o Século XXI.’

De acordo com o presidente do Comitê, Jason Smith (R-MO), a audiência irá focar nos "passos afirmativos necessários para colocar uma estrutura de política tributária sobre ativos digitais." A audiência fará parte de um período focado em cripto que a Câmara denominou ‘semana cripto’ e que contará com votos em plenário sobre a legislação de estrutura de mercado (a Lei CLARITY da Câmara), stablecoins (a Lei GENIUS do Senado) e a legislação revivida de Tom Emmer contra a moeda digital do banco central (CBDC).

A Câmara ainda não apresentou propostas específicas de impostos sobre cripto, mas a Senadora Cynthia Lummis (R-WY) recentemente introduziu um projeto de lei que aborda múltiplos ângulos da tributação cripto. Embora a Câmara tenha seu próprio projeto de lei sobre stablecoins (STABLE Act), eles parecem prontos para votar no GENIUS como está, então é possível que possam adotar o plano tributário de Lummis, assumindo que ela consiga primeiro passar isso pela sua própria câmara.

Enquanto se diz que o Senado está prestes a deixar cair um rascunho de discussão sobre a estrutura de mercado em algum momento na próxima semana, a câmara também poderia abordar o CLARITY sem muitas revisões. O Senado ainda não apresentou um projeto de lei sobre a estrutura de mercado próprio, apenas um conjunto de ‘princípios’, o que tornou a audiência de quarta-feira do Comitê Bancário do Senado sobre a regulação da estrutura de mercado um acontecimento bastante inconsequente.

A possibilidade de o Senado se apoiar na CLARITY para fazer a estrutura de mercado de forma oportuna ganhou um impulso na quarta-feira do membro do Comitê John Kennedy (R-LA), que disse ao Semafor que “[i] em termos de o Senado começar do zero a redigir um projeto de lei de estrutura de mercado, não faz sentido para mim.”

Em meio a toda essa reformulação regulatória, os reguladores estaduais de valores mobiliários estão pedindo aos líderes do Senado para não serem excluídos de desempenhar um papel na supervisão do cripto. No dia 7 de julho, a Associação dos Administradores de Valores Mobiliários da América do Norte (NASAA) enviou uma carta aos senadores Tim Scott (R-SC) e Elizabeth Warren (D-MA), o presidente e o membro de classificação, respectivamente, do Comitê Bancário do Senado.

A carta pede que, enquanto o Senado pondera a legislação sobre a estrutura do mercado, que "preserve o papel crítico que os reguladores de valores mobiliários estaduais desempenham em nossos mercados de capitais como combatentes de fraudes, manipulação de mercado e abusos semelhantes." Não fazê-lo "teria consequências negativas líquidas e significativas para os americanos."

O problema que a NASAA enfrenta é que o plano de estrutura de mercado que o Congresso está a promover não prevê um papel importante para a federal Securities and Exchange Commission (SEC), deixando, em vez disso, a maior parte da supervisão cripto para a Commodity Futures Trading Commission (CFTC), apesar de esta última agência estar bastante esvaziada no momento.

Assim, a presidente da NASAA, Leslie Van Buskirk, pode muito bem sentir que não tem "razão para acreditar que nossos parceiros federais chegariam perto de compensar a diferença se meus colegas de estado e eu fôssemos negados a oportunidade de perseguir e abordar fraudes." Infelizmente, pode não importar muito.

Trump Media oferece token não-woke (woken?)

Os democratas tentaram emendar todos os projetos de lei sobre cripto com uma linguagem que restringiria a capacidade do Presidente Trump e da sua família de lucrar com empreendimentos cripto. Mas esses esforços falharam até agora, e o império cripto de Trump continua a crescer.

No dia 9 de julho, o Trump Media & Technology Group (TMTG) anunciou que havia iniciado o "teste BETA público do novo plano de streaming de TV por assinatura Truth+, o Pacote Patriot." O referido pacote é uma mistura selecionada de "canais de notícias premium, não-woke" e outras novidades, mas para os nossos propósitos, vamos focar na notícia de que os assinantes "acumularão [atividade-vinculada] gemas em suas contas do Truth Social. Estas eventualmente estarão ligadas a um token de utilidade tanto no Truth Social quanto no Truth+."

A TMTG revelou em abril que estava "explorando a introdução de um token de utilidade", sem dúvida incentivada pela entusiástica ( e lucrativa ) recepção dada ao memecoin $TRUMP do presidente e também ao WLFI, o token de governança da plataforma de finanças descentralizadas (DeFi) World Liberty Financial (WLF).

Enquanto a TMTG pediu três diferentes fundos de índice focados em cripto (ETFs) e arrecadou 2,4 bilhões de dólares para iniciar sua ‘tesouraria’ baseada em BTC, o produto principal da empresa (a plataforma Truth Social) continua a ser uma cidade fantasma.

O New York Times relatou esta semana que 80% do tráfego do Truth Social é de pessoas a ver as publicações do presidente, e a empresa tem lutado para vender publicidade, resultando em um prejuízo líquido de 31 milhões de dólares no primeiro trimestre de 2025. O Truth Social ainda não conseguiu obter lucro desde que se tornou público e as suas ações estão em queda de quase 45% desde o início do ano.

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Desconhecidos desconhecidos a comprar tokens do Trump

A notícia de quarta-feira de que Justin Sun, fundador da rede TRON, planeava comprar $100 milhões em $TRUMP não foi muito surpreendente, dado os outros gestos de lealdade de Sun em relação aos empreendimentos cripto de Trump. Sun já tinha comprado $20 milhões em $TRUMP e $75 milhões em WLFI, tendo a última compra render a Sun um papel como conselheiro da WLF.

Falando à Coindesk, Sun chamou $TRUMP "uma memecoin muito importante e uma [propriedade intelectual] reconhecida globalmente." A TRON anunciou recentemente que estava se preparando para lançar $TRUMP, que anteriormente estava disponível apenas na cadeia Solana. Sun chamou $TRUMP "a moeda do [movimento Make America Great Again de Trump]" e afirmou que a TRON "fará o token TRUMP muito popular na Ásia e no resto do mundo." No final do mês passado, a WLF anunciou que vendeu $100 milhões em WLFI para a Aqua1 Foundation, um ‘fundo nativo da Web3’ com sede nos Emirados Árabes Unidos. A WLF disse que as duas entidades partilhavam o objetivo de “ajudar a acelerar a criação de um ecossistema financeiro baseado em blockchain centrado no desenvolvimento de blockchain, tokenização de Ativos do Mundo Real (RWA) e integração de stablecoins.” (A stablecoin em questão é provavelmente o USD1 da WLF, que foi lançado nesta primavera.)

Mas o crítico de cripto Jacob Silverman acabou de publicar um relatório na The Nation detalhando sua incapacidade de determinar quem ou o que compõe a Aqua1. Silverman afirmou que há “muito poucas evidências de que a Aqua 1 Foundation exista de fato”, incluindo a ausência de registo corporativo ou outros documentos oficiais nos registos públicos dos Emirados Árabes Unidos.

Silverman teve uma falta de sorte semelhante ao tentar localizar o suposto cofundador da Aqua1, Dave Lee, que parece partilhar a falta de documentação oficial da Aqua1. Nenhuma pessoa da WLF respondeu também às perguntas de Silverman.

Em junho, antes do anúncio da compra de $100 milhões de WLFI, a carteira cripto oficial da WLF enviou $800 milhões em tokens para uma carteira digital rotulada como aqua1.eth. Essa carteira então enviou $80 milhões em USDT (Tether) de volta para a WLF. O USDT veio de uma carteira desconhecida na Bybit, uma exchange baseada nos EAU que acabou de anunciar suporte para USD1.

Silverman reconheceu que a Aqua1 pode de fato ser uma empresa legítima dos EAU, embora ele também note que “[s]alguém pode criar um site e um comunicado de imprensa e enviar $80 milhões em cripto para os associados do presidente dos EUA sem sair do sofá.”

O token WLFI é atualmente utilizado apenas para votar em propostas de governação WLF, mas uma nova proposta foi lançada esta semana sobre se devem ser levantadas as restrições à negociação de WLFI no mercado cripto aberto. No dia 9 de julho, a WLF tweetou que "[a] após receber um apoio esmagador no fórum, está claro, a comunidade está pronta" para libertar WLFI.

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Ramos do tesouro abandonam regras, adicionando líderes

Em outras notícias dos EUA, o Serviço de Receita Interna (IRS) formalmente eliminou a chamada regra de ‘corretor DeFi’ do código tributário dos EUA na quinta-feira. A regra profundamente impopular exigia que plataformas não custodiais coletassem e enviassem o mesmo nível de informações dos clientes que os corretores tradicionais.

Após as eleições de novembro passado, ambas as câmaras do Congresso moveram-se rapidamente para finalizar e aprovar resoluções que eliminariam a linguagem DeFi do manual do IRS. O Presidente Trump assinou a legislação em abril, tornando o anúncio de quinta-feira algo de formalidade, mas bem-vindo, ainda assim.

A IRS é uma ramificação do Departamento do Tesouro, assim como o Escritório do Controlador da Moeda (OCC), que formalmente deu as boas-vindas ao seu novo líder na quinta-feira. Jonathan Gould, um ex-diretor jurídico da empresa de infraestrutura de blockchain Bitfury, que já atuou como conselheiro adjunto da OCC, foi nomeado como o próximo chefe da OCC em fevereiro e aprovado pelo Senado na quinta-feira.

Estranhamente, a senadora pro-cripto Cynthia Lummis (R-WY) sinalizou inicialmente que era contra a confirmação de Gould. Lummis supostamente queria ter "conversas adicionais" com Gould sobre as suas posições em relação às stablecoins "e à pré-emissão federal das leis bancárias estaduais." Quaisquer que fossem as suas preocupações, Lummis acabou por votar a favor de Gould.

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Stablecoins, T-bills e um futuro incerto

O valor total de todos os títulos do Tesouro dos EUA detidos por emissores de stablecoins supostamente ultrapassou os 182 mil milhões de dólares esta semana, o que, se o setor fosse um país, o colocaria entre a Arábia Saudita e a Noruega. Dizemos 'supostamente' porque alguns emissores de stablecoins nunca permitiram que terceiros respeitados verificassem se os títulos do Tesouro que afirmam ter como ativos de reserva realmente existem.

Um dos principais motores da legislação sobre stablecoins nos EUA é o mantra de que a sua adoção mais ampla em mercados fora da América ajudará a preservar o papel do dólar como a moeda de reserva do mundo. Espera-se também que as stablecoins reforcem as finanças duvidosas da América devido aos requisitos para que emissores aprovados pelos EUA mantenham as suas reservas numa gama restrita de ativos fiduciários, principalmente T-bills.

O secretário do Tesouro, Scott Bessent, sugeriu que os emissores precisariam, em última análise, comprar $2 trilhões em T-bills até 2028 e $3,7 trilhões até 2030. Opiniões menos partidárias colocam esse intervalo tão baixo quanto meio trilhão.

A realidade é que ninguém realmente sabe, mas uma coisa é certa: os emissores não vão comprar títulos do Tesouro a longo prazo ( o tipo que a América prefere vender ) devido à necessidade dos emissores de poder atender a um grande volume de resgates sem demora, apenas por precaução. A maioria dos emissores opta por títulos do Tesouro com datas de maturidade de 90 dias ou menos.

Isso pode ser o motivo pelo qual o Tesouro anunciou esta semana que estava aumentando a sua emissão de T-bills, com foco em bilhetes de quatro, seis e oito semanas, para um total de nova emissão de ~$190 bilhões. O governo gosta deles porque pagam taxas de juros mais baixas do que os de cinco e 10 anos, mas também expõe o governo à possibilidade de custos de financiamento mais caros caso as taxas de juros subam repentinamente.

O foco do Tesouro em T-bills de curto prazo também é um reflexo da crescente inquietação do resto do mundo com a situação financeira da América, especificamente, sua capacidade de pagar suas dívidas daqui a um ano, quanto mais em cinco ou dez anos. Se esse cenário de pior caso se manifestar, a capacidade das stablecoins de fazer qualquer coisa para salvar a América será uma gota no oceano. Venha, a água está, uh, morna?

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