Ethena: protocolo inovador de dólares sintéticos

Um, Equipe Ethena e Financiamento

Os membros da equipe Ethena possuem vasta experiência e conhecimento profissional nas áreas de criptomoedas, finanças e tecnologia. O fundador trabalhou em um grande fundo de hedge e fundou a Ethena após o colapso da Luna. Outros membros principais também têm experiência em setores relacionados.

De acordo com informações da plataforma de dados, a Ethena concluiu três rodadas de financiamento, totalizando 119,5 milhões de dólares. Os principais investidores incluem instituições de investimento em criptomoedas de renome, bolsas de valores, formadores de mercado e instituições financeiras tradicionais. Isso não apenas proporcionou apoio financeiro à Ethena, mas também trouxe valiosos recursos do setor.

Dois, produtos e mecanismos Ethena

Ethena é um protocolo de dólar sintético que lançou a stablecoin USDe e o ativo de poupança sUSDe. A estabilidade do USDe é suportada por ativos criptográficos e posições de hedge Delta neutro correspondentes.

Ethena tem como objetivo conectar os fundos dos três setores CeFi, DeFi e TradFi através do USDe, e oferecer aos usuários retornos mais altos ao capturar a diferença nas taxas de juros.

A emissão e resgate de USDe estão limitados a duas entidades jurídicas independentes na lista branca. Os emissores precisam interagir com o contrato utilizando ativos criptográficos específicos como garantia. A precificação vem de várias fontes confiáveis para garantir a razoabilidade.

Para manter a estabilidade do USDe, a Ethena utiliza uma estratégia automatizada de neutralidade Delta para cobrir as flutuações nos preços dos ativos colaterais. Os rendimentos do sUSDe vêm da disposição da Ethena dos colaterais, incluindo juros de depósitos, taxas de financiamento de posições em futuros e rendimentos de staking, entre outros.

Estas stablecoins têm uma ampla aplicação nas áreas de DeFi, CeFi e TradFi, incluindo como garantias, pares de negociação e ativos subjacentes.

Três, os pontos inovadores da Ethena

1. Criação da estratégia Delta neutra para cobrir a volatilidade dos preços dos ativos colateralizados
2. Alta eficiência de capital, taxa de colateral próximo de 1:1
3. Adotar o modo de custódia OES para garantir a segurança dos ativos
4. Conectar CeFi, DeFi e TradFi, capturar a diferença de taxas de juros

Quatro, Estado de Desenvolvimento do Projeto

USDe tornou-se a terceira maior stablecoin em dólares, com um volume de emissão superior a 5,5 bilhões de dólares. A receita da Ethena está a crescer rapidamente, tornando-se uma pedra angular para muitos protocolos DeFi. Atualmente, está a construir um ecossistema em torno do USDe e a estabelecer colaborações importantes com várias partes.

No entanto, a Ethena também enfrenta alguns riscos, como a instabilidade dos rendimentos, o mecanismo ADL das bolsas que pode afetar a estratégia, os riscos de liquidez trazidos pelos parceiros, entre outros.

Cinco, Análise do Token ENA

O FDV atual da ENA é de 5,6 bilhões de dólares, com um valor de mercado circulante de 2 bilhões de dólares. Embora tenha se comportado de forma fraca durante a recente correção do mercado, considerando o potencial do projeto, ainda possui valor de investimento a longo prazo. É importante notar que nos próximos meses haverá uma grande quantidade de tokens sendo desbloqueados, o que pode exercer pressão sobre o preço a curto prazo.

No geral, o preço do Ethena a curto e médio prazo pode estar sob pressão, mas o núcleo do projeto tem potencial de desenvolvimento a longo prazo.