Ativos de criptografia mercado recuou em junho, mas os fundamentos permanecem estáveis

Em junho de 2024, o mercado de Ativos de criptografia passou por uma correção, principalmente devido à pressão de venda do Bitcoin, levando a uma diminuição na aversão ao risco dos investidores em geral. Apesar disso, a perspectiva de longo prazo para esta classe de ativos continua otimista.

Em junho, o desempenho dos ativos tradicionais variou, e o mercado está a digerir vários novos riscos. Alguns setores tiveram um desempenho fraco, como os construtores de casas nos EUA (afetados pela desaceleração do mercado imobiliário), o mercado acionário chinês e certos metais industriais (devido a sinais de fraqueza na economia chinesa), bem como as ações francesas (possível mudança no governo). Em contraste, os títulos globais, as ações de mercados emergentes fora da China e o índice S&P 500 apresentaram um desempenho relativamente robusto, e o franco suíço, como um barômetro internacional de risco, também teve um bom desempenho. O Bitcoin e o Ethereum caíram cerca de 10%, pertencendo a setores de mercado com desempenho relativamente fraco ajustado ao risco.

A pressão de venda real e esperada de várias fontes levou à queda do Bitcoin este mês e afetou outros Ativos de criptografia. As principais fontes de pressão de venda incluem:

1. Legado do Mt Gox: o administrador da falência anunciou que começará a reembolsar Bitcoin e Bitcoin Cash a partir do início de julho de 2024, detendo cerca de 8,9 bilhões de dólares em Bitcoin.
2. Governo da Alemanha: uma agência governamental começou a liquidar os bitcoins confiscados em 2013, enviando quase 4000 bitcoins para as bolsas em junho.
3. Governo dos EUA: enviou 3940 bitcoins para uma conta de depósito de uma plataforma de negociação, que foram confiscados de uma carteira de um traficante de drogas condenado.
4. ETP de Bitcoin à vista nos EUA: na segunda metade de junho, houve uma saída líquida de 581 milhões de dólares.

Além disso, os mineradores de Bitcoin continuam a reduzir suas participações, tendo vendido cerca de 1560 Bitcoins nos últimos 30 dias. Por outro lado, uma empresa listada adquiriu quase 12000 Bitcoins em meados de junho, o que pode ter um efeito de suporte no preço.

Apesar de que os fluxos de capital de curto prazo tenham afetado o preço do Bitcoin, os fundamentos do ativo não mudaram significativamente. O dólar fortaleceu-se moderadamente, e o mercado já precificou a possível redução adicional das taxas de juro pelo Federal Reserve nos próximos dois anos para lidar com a desaceleração da inflação. Os indicadores de adoção de certas plataformas de contratos inteligentes mostram um crescimento contínuo, com o número de usuários ativos diários nas principais plataformas de contratos inteligentes aumentando continuamente nos últimos meses.

O ETP de Ethereum à vista também fez progressos no mercado americano. A Comissão de Valores Mobiliários (SEC) já aprovou os pedidos de vários emissores, e espera-se que esses produtos comecem a ser negociados no terceiro trimestre de 2024. Os novos produtos de Ethereum podem gerar um fluxo líquido significativo, apoiando a valorização do Ethereum e dos tokens dentro do seu ecossistema.

O desempenho geral do mercado de ativos de criptografia em junho foi fraco, com os setores de consumidores e de ativos de criptografia cultural apresentando o pior desempenho, principalmente devido ao impacto dos memecoins. Os setores de ativos de criptografia monetária e de ativos de criptografia financeira tiveram um desempenho relativamente melhor.

É importante notar que o Toncoin (TON) teve um desempenho notável em junho. A blockchain TON está integrada na aplicação Telegram, possuindo o potencial de aproveitar os seus 900 milhões de utilizadores ativos mensais. Impulsionados pelo programa de incentivos de tokens Open League e pelos jogos do Telegram, o número de utilizadores ativos diários na rede cresceu de uma média de 27.000 em janeiro para mais de 400.000 em junho. Além disso, uma certa moeda estável foi rapidamente adotada após o seu lançamento na rede TON em abril de 2024.

Apesar das dificuldades enfrentadas em junho, mantém-se uma atitude otimista em relação às perspetivas de valorização dos ativos de criptografia para o restante do ano. O contexto macroeconómico é globalmente favorável, com o crescimento económico, potenciais cortes de taxa pelo Federal Reserve e um mercado de ações robusto a serem fatores de suporte. Embora uma recessão económica nos Estados Unidos possa pressionar o mercado de criptografia, um crescimento lento e positivo continua a ser o cenário central da economia.

Além disso, a aprovação do ETP do Ethereum pode permitir que mais investidores compreendam o conceito de contratos inteligentes e aplicações descentralizadas, reconhecendo o potencial da blockchain pública na transformação do comércio digital.