Mudanças no mercado de moeda estável: Compartilhamento de receitas torna-se o foco da competição

O mercado de moeda estável está a passar por uma transformação, com os gigantes tradicionais USDT e USDC a enfrentarem novos desafios. Estes desafiantes estão a tentar conquistar quota de mercado ao partilhar os lucros com os utilizadores.

Atualmente, o tamanho do mercado de moeda estável é de aproximadamente 250 bilhões de dólares, dos quais USDT e USDC juntos ocupam 86% da quota de mercado. No entanto, esses dois gigantes não devolvem os lucros gerados pelos seus ativos colaterais aos usuários, mas sim apropriam-se de todo o lucro. Esta prática oferece uma oportunidade para projetos emergentes de moeda estável.

Vamos dar uma olhada em três casos de projetos de moeda estável em ascensão:

1. O USR da Resolv: 8.6% de rendimento anual

A Resolv oferece dois produtos principais: a moeda estável USR e o token do pool de liquidez RLP. O USR é totalmente suportado por Bitcoin e Ethereum na proporção de 1:1, gerando rendimentos através de posições de hedge. Suas principais características incluem:

• 168% de sobrecolateralização, risco extremamente baixo
• Uma taxa de rendimento anual média de 8,65%, muito superior a produtos semelhantes
• Alta transparência e zero taxas
• Suporte para staking e unstaking instantâneos, sem período de bloqueio

No entanto, o USR também apresenta algumas limitações, como o suporte apenas à rede Ethereum, e os usuários precisam fazer staking de moedas para obter rendimentos.

2. Noble Dollar de USDN: 4,1% de rendimento anualizado

O USDN lançado pela Noble Dollar possui as seguintes características:

• Os usuários podem obter 4,1% de rendimento em obrigações do Tesouro dos EUA diariamente.
• Não é necessário fazer bloqueio ou staking.
• Rendimentos creditados automaticamente na carteira do usuário
• Em breve suportará ecossistemas de múltiplas cadeias

A vantagem do USDN está na sua simplicidade de uso e rendimentos estáveis, mas atualmente os cenários de uso são bastante limitados.

3. iUSD da InfiniFi: 8,5% a 16% de rendimento anualizado

iUSD é um novo tipo de "moeda estável", que oferece diferentes taxas de rendimento com base na preferência de risco do usuário:

• A taxa de rendimento sem período de bloqueio é de aproximadamente 8,5%
• Ao bloquear por 4 semanas ou mais, você pode obter até 16,4% de rendimento
• Adotar um mecanismo de risco em camadas, onde usuários de alto rendimento protegem usuários de baixo rendimento.

No entanto, o iUSD não é uma moeda estável no sentido tradicional, mas sim um recibo de depósito de USDC. Enfrenta riscos de liquidez insuficiente e potencial risco de "desanexação", e está associado a riscos de várias plataformas DeFi.

Conclusão

Estes novos projetos de moeda estável estão a desafiar a posição dos gigantes tradicionais através de mecanismos inovadores de partilha de rendimento. Eles oferecem mais opções aos usuários, mas ao mesmo tempo trazem novos riscos. Os investidores devem ser cautelosos ao participar destes novos protocolos, e é aconselhável testar primeiro com pequenas quantias, aguardando a validação completa do mercado antes de considerar investimentos maiores.

No futuro, o mercado de moeda estável poderá apresentar uma combinação de produtos mais diversificada, atendendo às necessidades de usuários com diferentes perfis de risco. Prestar atenção ao desenvolvimento desta área tornará-se cada vez mais importante, pois pode remodelar a infraestrutura financeira de todo o ecossistema de criptomoedas.