A nova onda de abertura da indústria financeira chegou, investimentos transfronteiriços e o setor de Blockchain recebem novas oportunidades

No dia 22 de janeiro de 2025, cinco departamentos uniram-se para publicar a "Opinião sobre a Abertura Institucional de Alto Padrão na Conexão com Zonas de Livre Comércio (Porto) no Setor Financeiro sob Condições Específicas" (doravante designada por "Opinião"). Este documento propôs 20 medidas políticas, abrangendo a ampliação do escopo das atividades das instituições financeiras estrangeiras, a compra de serviços financeiros transfronteiriços, a facilitação da transferência de fundos e o fluxo transfronteiriço de dados financeiros, entre outros. Estas medidas não só marcam a chegada de uma nova ronda de abertura na indústria financeira, como também trazem potenciais benefícios para o investimento transfronteiriço, Blockchain e a indústria de criptomoedas.

1. Novos serviços financeiros piloto e expansão do "Cross-Border Wealth Management Connect"

O "Documento" propõe a realização de testes de novos serviços financeiros em áreas específicas, referindo-se a serviços que ainda não estão disponíveis em nosso país, mas que já foram implementados e são regulamentados em outros países ou regiões. As áreas de teste incluem Xangai, Guangdong, Tianjin, Fujian, a zona de livre comércio de Pequim e o porto de livre comércio de Hainan.

Vale a pena notar que o programa "Cross-Border Wealth Management Connect" na Grande Baía Guangdong-Hong Kong-Macau será ainda mais otimizado. Esta política apoia os residentes da parte continental da Grande Baía a adquirirem produtos de investimento qualificados através de instituições financeiras de Hong Kong e Macau, e planeia expandir o alcance das instituições participantes e a variedade de produtos. Isso significa que no futuro poderá haver mais produtos financeiros inovadores, como os ETFs de ativos virtuais de Hong Kong, abertos aos investidores da parte continental através do "Cross-Border Wealth Management Connect".

Instituições financeiras estrangeiras também serão autorizadas a oferecer novos serviços financeiros semelhantes aos das instituições financeiras chinesas nas áreas de teste. As autoridades financeiras comprometeram-se a tomar uma decisão sobre os pedidos relevantes dentro de 120 dias, o que fornece um quadro temporal claro para a inovação financeira.

Essas mudanças de políticas trazem oportunidades para a inovação de produtos de conformidade no campo da Blockchain. Através do piloto "Cross-border Wealth Management Connect", produtos relacionados a ativos virtuais podem ser incluídos no escopo de investimento, oferecendo aos investidores canais de investimento indiretos. Isso não apenas atrairá um grande fluxo de capital para a indústria da Blockchain, mas também impulsionará o setor a passar da zona cinza para um desenvolvimento regulamentado.

Dois, facilitação do fluxo transfronteiriço de fundos

O "Parecer" propôs um grande avanço na movimentação de fundos transfronteiriços. Sob a premissa de conformidade real, as regiões piloto permitirão a livre entrada e saída de fundos relacionados a investimentos de investidores estrangeiros, sem atrasos. Isso inclui vários tipos de fundos, como aportes de capital, diversos tipos de rendimentos, ganhos de investimentos, valores contratuais, compensações ou indenizações.

Esta política melhorou significativamente a situação rigorosa do controlo de câmbio sob a conta de capital em nosso país. No passado, mesmo que os requisitos de revisão formal fossem atendidos, os investidores poderiam não passar pela revisão substancial devido a razões como a incapacidade de rastrear a origem dos fundos. A implementação da nova política aumentará consideravelmente a conveniência dos investimentos transfronteiriços, ao mesmo tempo que melhorará a eficiência dos fundos das empresas e reduzirá os custos de gestão.

Três, novas regras para o fluxo transfronteiriço de dados financeiros

O "parecer" também propôs um plano para melhorar os arranjos de fluxo transfronteiriço de dados financeiros. No âmbito do sistema de gestão de segurança da transferência de dados nacionais, serão exploradas formas de estabelecer uma norma de conformidade unificada para o fluxo transfronteiriço de dados financeiros, clarificando as regras relevantes e permitindo que instituições financeiras em regiões piloto transmitam dados necessários para suas operações diárias para o exterior de acordo com a lei.

Esta política pode trazer benefícios significativos para os projetos de tokenização de ativos físicos (RWA). Os projetos RWA envolvem a coleta, armazenamento e transferência de grandes quantidades de dados, como a precificação do mercado de ativos, dados de referência, informações de identidade, entre outros. A nova política não apenas apoia a implementação de projetos RWA, mas também pode reduzir os custos de processamento de dados e conformidade para todas as partes, aumentando a eficiência operacional.

A longo prazo, espera-se que o RWA se torne uma das principais formas de as empresas nacionais ampliarem os canais de financiamento. As novas políticas facilitam o fluxo de capitais transfronteiriços e a transmissão de dados, parecendo criar condições favoráveis para a implementação de projetos de RWA, permitindo que mais investidores e promotores de projetos, tanto nacionais quanto estrangeiros, tenham a oportunidade de usufruir dos benefícios das políticas.

Quatro, Perspectivas

A implementação e a promoção de políticas geralmente é um processo gradual. Esta nova política de apoio aos serviços financeiros transfronteiriços e a novos produtos financeiros é apenas o primeiro passo. No futuro, com a introdução de mais projetos piloto, espera-se que mais instituições financeiras legais e em conformidade lancem produtos financeiros maduros.

As instituições que conseguem lançar produtos de destaque em primeiro lugar podem obter uma atenção e um fluxo de fundos mais elevados, criando um efeito de demonstração que atrai mais instituições e capital para esta área. Por isso, recomenda-se que todos os tipos de instituições financeiras e investidores, especialmente os envolvidos no setor de Blockchain e ativos criptográficos, acompanhem continuamente a implementação das várias medidas do Banco Popular da China e de departamentos relacionados sobre as "Orientações".