O quadro regulatório de ativos de criptografia da Índia continua a evoluir: o orçamento de 2025 introduz requisitos mais rigorosos

O sistema de regulação de Ativos de criptografia da Índia está em constante evolução. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de relatório mais rigorosos e fortaleceu os mecanismos de regulação, com base na tributação de 30% implementada em 2022. O artigo 115BBH da Lei do Imposto de Renda de 2022 formalizou pela primeira vez a inclusão de ativos de criptografia (VDA) no sistema tributário, mas não permite que os traders compensam perdas com outras receitas. O novo artigo 285BAA adicionado à Lei do Imposto de Renda no orçamento fiscal de 2025 expandiu ainda mais o escopo regulatório, exigindo que instituições específicas relatem transações de criptografia dentro de prazos determinados. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de VDA para incluir todos os ativos de criptografia baseados em tecnologia de livro-razão distribuído, a fim de se adaptar ao desenvolvimento do setor. Essas mudanças ocorrem em um momento em que o mercado de Ativos de criptografia está em alta, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude de regulação dos países em todo o mundo em relação aos ativos de criptografia está a mudar de uma regulação excessiva para uma direção mais flexível, prudente e adaptável. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida popularização dos ativos de criptografia em todo o mundo. No entanto, a Índia, como um dos países mais ativos em negociações de criptografia, mantém ainda uma regulação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito atrás da tendência amigável de regulação dos ativos de criptografia nos mercados internacionais.

O regime fiscal de criptografia da Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, não apenas minando a confiança dos investidores, mas também obstaculizando seriamente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Embora diversos setores do mercado tenham apelado várias vezes pela flexibilização das políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca vacilou. No entanto, na proposta orçamental de 2025 e na revisão da Lei do Imposto sobre o Rendimento, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema fiscal atual.

A política de regulamentação de Ativos de criptografia na Índia passou por um processo evolutivo, de restrições rigorosas a ajustes graduais. Nos primeiros tempos, o banco central da Índia tinha uma atitude altamente cética em relação à Ativos de criptografia, chegando a emitir um aviso em 2013 que alertava os investidores sobre os riscos especulativos dos ativos encriptados. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais as instituições bancárias de realizarem transações com empresas relacionadas a Ativos de criptografia, tentando limitar o desenvolvimento do mercado por meios financeiros. No entanto, essa proibição enfrentou forte oposição de instituições do setor e participantes do mercado, e em 2020 foi considerada inconstitucional pelo Supremo Tribunal da Índia.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez a regulação legal de criptomoedas e outros ativos de criptografia, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a tributação de 30% sobre os ganhos de ativos de criptografia como imposto sobre mais-valias e um imposto retido na fonte de 1% sobre o valor das transações. Embora a implementação deste sistema fiscal forneça, até certo ponto, uma base legal para a conformidade fiscal, a sua elevada carga tributária e os rigorosos requisitos de regulação continuam a ser objeto de controvérsia.

A proposta do orçamento fiscal de 2025 não trouxe uma reforma fundamental ao sistema tributário atual, mas apenas reforçou a supervisão em relação à declaração de impostos sobre ativos de criptografia e à divulgação de informações, com entrada em vigor prevista para abril de 2026.

Apesar de as políticas regulatórias em várias jurisdições globais estarem a tornar-se mais flexíveis, a Índia mantém um dos regimes fiscais de encriptação mais rigorosos do mundo. O orçamento fiscal de 2025 e a revisão da Lei do Imposto sobre o Rendimento ajustaram as regras fiscais, mas, no geral, não mudaram a situação atual das transações de Ativos de criptografia restritas. Atualmente, a Índia impõe uma taxa de imposto de 30% sobre os lucros de ativos de criptografia, uma taxa que se encontra em um nível extremo a nível global. Além disso, esse regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, o que levou muitas empresas e investidores de criptografia a deslocarem-se para jurisdições mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também expandiu ainda mais a definição de "ativos de criptografia", incluindo todos os ativos de criptografia baseados em tecnologia de blockchain no âmbito da tributação. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos de criptografia, não distinguindo a sua finalidade técnica e propriedades económicas, o que aumenta a incerteza em termos de conformidade regulatória.

A Lei do Imposto de Renda impõe penalidades mais rigorosas para VDAs não declarados, classificando-os como "renda não declarada" e aplicando multas de até 70%, sem oferecer qualquer política de isenção ou redução. Esta severidade nas penalidades reflete a postura rígida do governo indiano em relação aos ativos de criptografia, e mais crucialmente, a definição de ativos de criptografia pelo governo indiano é demasiado ampla, resultando em um ônus fiscal excessivo para os usuários de criptografia na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais na Índia tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo do volume de transações no mercado de encriptação reflete a enorme divergência entre as políticas de regulamentação e a realidade do mercado. Embora o governo tente conter o mercado de encriptação com políticas fiscais elevadas, a jovem geração de investidores na Índia ainda vê os ativos de criptografia como uma fonte principal ou auxiliar de rendimento.

As políticas fiscais rigorosas da Índia sem dúvida aumentaram a dificuldade das empresas de criptografia em operar no mercado local. Embora a indústria de criptografia na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras jurisdições estão atraindo empresas a se deslocarem. Atualmente, o mercado de criptografia indiano ainda se beneficia do aumento dos preços dos ativos de criptografia. Pesquisas preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de criptografia da Índia pode crescer de 2,5 bilhões de dólares para 15 bilhões de dólares. No entanto, uma regulação excessivamente rigorosa pode levar o capital da indústria de criptografia da Índia a outros países, resultando em uma redução da arrecadação fiscal do governo indiano, limitação da inovação no mercado e impactando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio do mercado de criptografia na Índia é a complexidade da conformidade e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto, já em 2021, a criação de um quadro regulatório abrangente para a criptografia, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e outras moedas alternativas, promovendo a moeda digital do banco central da Índia, o que acabou retardando a implementação da lei. Nesse ambiente regulatório, os atores do mercado enfrentam mudanças repentinas de políticas e riscos de conformidade, o que dificulta os investimentos de longo prazo. Empresas e investidores estão preocupados com a possibilidade de sofrerem ataques repentinos do governo ou encargos fiscais adicionais no futuro, o que pode afetar as decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, apesar de o governo indiano reforçar a regulamentação sob o pretexto de estabilidade financeira, o rígido sistema fiscal e o quadro regulatório vago estão a restringir seriamente a capacidade de inovação do mercado de ativos de criptografia na Índia e a afetar a competitividade global do país. O governo indiano precisa encontrar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação de ativos e diminuindo a incerteza jurídica para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a sua atual posição regulatória, poderá perder oportunidades económicas no campo da encriptação e das finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda poderá tornar-se um participante importante no mercado global de ativos de criptografia.