Relatório de Pesquisa da Indústria de Blockchain de Fevereiro de 2025: Desafios e Inovações em um Mercado em Ajuste

Em fevereiro de 2025, o mercado de blockchain passou por ajustes significativos, apresentando desafios tanto para as blockchains tradicionais quanto para as emergentes. O Bitcoin teve um desempenho relativamente estável, consolidando ainda mais sua posição dominante no mercado, enquanto a maioria das outras blockchains, incluindo Solana, Avalanche e Ethereum, experimentou quedas acentuadas. Apesar disso, as atividades de desenvolvimento no espaço das blockchains públicas não pararam: o lançamento da mainnet da Berachain, a atualização da infraestrutura do Base e o lançamento da solução Layer 2 da Uniswap foram os destaques do mês.

Visão geral do mercado

O mercado de fevereiro apresentou uma correção significativa: o Bitcoin caiu de 98,768 dólares para 84,177 dólares, uma queda de 14,8%, enquanto o Ethereum teve uma queda ainda maior, de 3,065 dólares para 2,216 dólares, uma descida de 27,7%. Na última semana do mês, com o aumento das preocupações com a segurança, a pressão de venda intensificou-se ainda mais.

Esta correção segue de perto o mercado em alta de janeiro, mas os sinais do mercado são complexos, com os investidores oscilando entre o otimismo e as preocupações causadas por riscos de segurança. O sentimento do mercado deteriorou-se, com a aversão ao risco a diminuir, especialmente em áreas de maior especulação. Globalmente, o mercado norte-americano demonstra um otimismo cauteloso devido a mudanças políticas, enquanto o mercado da Ásia-Pacífico sente de forma mais intensa o impacto dos ataques cibernéticos.

Regulação e Mudanças de Políticas

A ordem executiva do governo dos EUA sobre criptomoedas foca no desenvolvimento de auto-custódia e stablecoins, oferecendo uma rara clareza política para a indústria. No entanto, o incidente de hackers em uma plataforma de negociação que ocorreu em 21 de fevereiro, resultou em perdas de 1,5 bilhões de dólares, estabelecendo um novo recorde de perdas na história das criptomoedas, o que gerou novas preocupações de segurança e rapidamente mudou o sentimento do mercado. Ao mesmo tempo, a atitude da SEC tornou-se mais suave, suspendendo investigações sobre várias empresas e abandonando o recurso sobre as "regras dos comerciantes". O projeto de lei bipartidário GENIUS (Lei de Inovação e Estabelecimento de Stablecoins dos EUA) reforçou ainda mais a estrutura regulatória para stablecoins, mostrando uma tendência amigável no ambiente regulatório dos EUA.

O comportamento dos investidores reflete essa turbulência. O frenesi especulativo impulsionado pelos tokens relacionados ao presidente argentino Milei esfriou rapidamente devido a notícias negativas correspondentes, resultando em uma queda acentuada na avaliação e uma redução significativa no volume de negociações. Essa mudança sugere que o mercado está se afastando de ativos de alto risco.

Camada 1

As blockchains de camada 1 enfrentam pressão generalizada, o valor total de mercado caiu 20,8% para 2,3 trilhões de dólares. A dominância do Bitcoin aumentou de 71,3% para 74,2%, enquanto a participação do Ethereum encolheu de 14,0% para 11,9%. A participação da BNB Chain subiu ligeiramente para 3,7%, mas a Solana viu sua participação cair de 4,0% para 3,3% após um colapso de preços de 36,3%.

O Litecoin subiu 1,0% para 128,7 dólares, enquanto Solana (-36,3%) e Avalanche (-35,7%) tiveram um desempenho inferior.

O TVL do DeFi caiu 20,0% para 82,9 mil milhões de dólares, dos quais 44,9 mil milhões de dólares são do Ethereum (queda de 21,7%) e 8,6 mil milhões de dólares são do Solana (queda de 34,1%).

Berachain destacou-se, rapidamente alcançando a sexta posição após o lançamento da mainnet em 6 de fevereiro, com um TVL de 3,2 bilhões de dólares. A cadeia emitiu 80 milhões de tokens BERA, adotando o modelo de "prova de liquidez" - uma forma inovadora de staking que transforma liquidez em segurança da rede. Após o financiamento de 100 milhões de dólares em 2024, o airdrop e os incentivos de governança deste mês despertaram o entusiasmo do mercado. Diferente da prova de participação tradicional, este método pode redefinir como as blockchains públicas equilibram crescimento e estabilidade, fazendo do Berachain um projeto a ser observado.

A febre especulativa em Solana diminuiu claramente. Casos de falha de alto perfil, como os tokens relacionados ao presidente argentino Milei, prejudicaram a confiança do mercado, levando a uma queda acentuada no volume de transações em várias plataformas DEX. Embora esses tokens não desapareçam e possam ser vistos como cartões de colecionador digitais, seu pico de entusiasmo pode já ter passado, e os traders começaram a se concentrar mais nos fundamentos do que na especulação.

Bitcoin Layer 2 e Sidechains

O TVL de L2 e sidechains de Bitcoin foi reduzido em 24,5% de 2,7 bilhões de dólares para 2,1 bilhões de dólares. Core lidera com um TVL de 460 milhões de dólares (uma queda de 42,0%), seguido por Bitlayer (350 milhões de dólares) e BSquared (320 milhões de dólares). BOB teve um desempenho notável, com uma queda de apenas 7,9% para 220 milhões de dólares.

Na plataforma de médio porte, o Merlin teve um bom desempenho, com o TVL a cair ligeiramente 9,3% para 150 milhões de dólares. As plataformas de pequeno porte enfrentam uma pressão maior, com a SatoshiVM a descer 31,5%, o MAP Protocol a descer 29,6% e o Interlay a descer 27,4%.

A estagnação no setor está em linha com a opinião de Muneeb Ali, cofundador da Stacks, na Consensus 2025: "Com o entusiasmo inicial a desaparecer, mais de dois terços dos projetos existentes de Bitcoin Layer 2 desaparecerão dentro de três anos." Ele prevê que o mercado enfrentará desafios severos, e a baixa do setor em fevereiro indica que a consolidação pode já ter começado. Olhando para o futuro, aquelas plataformas que conseguirem demonstrar utilidade prática podem ter mais durabilidade do que os projetos que dependem apenas do impulso.

Ethereum Layer 2

O TVL do Ethereum L2 caiu 23,4% para 14 bilhões de dólares. Uma plataforma de negociação mantém a liderança com um TVL de 4,5 bilhões de dólares (queda de 33,4%), enquanto a Base subiu para a segunda posição com um TVL de 4,2 bilhões de dólares (queda de 10,6%), empurrando a Optimism (2,1 bilhões de dólares) para o terceiro lugar. O zkEVM da Polygon disparou 104,1% para 300 milhões de dólares, tornando-se o raro destaque deste mês.

A Base lançou o Flashblocks (confirmação de transação mais rápida), Appchains (L3 personalizado) e subcontas de carteira inteligente, com o objetivo de manter a retenção de usuários. A Unichain iniciou sua mainnet em 16 de fevereiro, tendo processado anteriormente 95 milhões de transações em sua testnet, posicionando-se como um agente de mudança nas regras de escalabilidade, com várias instituições de peso já a bordo. A aplicação Nums da Starknet, como uma inovação de jogo Layer 3, demonstra o futuro do design modular.

Enquanto isso, o Sonic EVM, embora não seja um Layer 2 do Ethereum, atraiu muita atenção com o lançamento da sua mainnet Mobius em 27 de fevereiro como a primeira solução de escalonamento SVM da Solana, alcançando 10.000 TPS e trazendo 47,6 milhões de dólares em financiamento para Aave em poucos dias. Essas iniciativas mostram que os projetos Layer 2 estão investindo cada vez mais em tecnologia, e não apenas em marketing.

Vitalik Buterin comentou no dia 19 de fevereiro, enfatizando que o Ethereum precisa definir claramente sua posição em meio à crescente concorrência. Ele pressionou para que o Layer 2 desempenhasse um papel de liderança em escalabilidade (como um aumento de 17 vezes nas transações) e interoperabilidade, apontando que eles evoluíram de "assinaturas múltiplas avançadas" para redes poderosas. Embora ele não tenha comentado diretamente sobre o Sonic EVM, sua compatibilidade EVM e velocidade ressoam com sua visão de uma "conexão perfeita no universo Ethereum". No entanto, ele também expressou descontentamento com a tendência semelhante a cassinos no ecossistema, pedindo atenção ao valor real em vez de bolhas especulativas.

Situação de financiamento

A atividade de financiamento abrandou, com um total de 6 transações concluídas em fevereiro, totalizando 3,240 milhões de dólares. A Mango Network arrecadou 1,350 milhões de dólares para sua cadeia híbrida EVM-MoveVM, com lançamento previsto para o primeiro trimestre de 2025. A Fluent Labs obteve 800 mil dólares em financiamento para desenvolver um Layer 2 multi-vm que conecta Ethereum e Solana.

Este relatório é baseado em dados de uma página de pesquisa de blockchain de uma plataforma de análise de dados, que fornece um painel de fácil utilização, contendo as estatísticas e indicadores mais críticos no campo das blockchains, com atualizações em tempo real.

Este conteúdo é apenas para pesquisa e comunicação na indústria, não constitui qualquer conselho de investimento. O mercado apresenta riscos, o investimento deve ser feito com cautela.