Tokenização de ações torna-se a nova favorita do mercado de criptomoedas, qual será o futuro dos alts?

Com várias plataformas de negociação conhecidas a lançarem serviços de tokenização de ações, o mercado de criptomoedas está a passar por uma profunda transformação. Esta inovação não só reconfigura a estrutura do mercado e os fluxos de capital, como também tem o potencial de expandir o tamanho total do mercado, impulsionando o ecossistema de criptomoedas em direção ao mainstream. No entanto, a introdução de ativos de alta qualidade também pode impactar as alts que dependem de narrativas para se valorizarem. Atualmente, as ações tokenizadas ainda estão na fase inicial, enfrentando múltiplos desafios, incluindo a falta de liquidez e a regulamentação.

Alts enfrentam risco de marginalização

Com a gradual implementação da cadeia de ativos tradicionais de alta qualidade, o fluxo de capital no mercado de criptomoedas está mudando silenciosamente. Há opiniões que acreditam que os ativos tradicionais de alta qualidade tokenizados, com modelos de negócios claros, estruturas regulatórias em conformidade e rendimentos reais estáveis, estão se tornando os novos favoritos do capital em cadeia, criando um efeito de sifão no mercado de alts. Especialmente aqueles tokens que carecem de modelos de rendimento reais, cujos produtos ainda não estão maduros e que apenas sustentam seu valor de mercado com narrativa, estão enfrentando exaustão de liquidez e pressão para sobreviver.

Há analistas que apontam que, quando ativos tradicionais de qualidade são tokenizados e podem ser negociados em cadeia, o valor da existência de ativos nativos de criptografia pode ser questionado. Os investidores podem comprar diretamente na cadeia ações de empresas conhecidas com alta liquidez, volatilidade estável e lógica de valuation clara, sem precisar arriscar investir em uma "altcoin que pode construir um produto". Essa tendência pode sinalizar que o mercado de criptomoedas vai se despedir da era impulsionada apenas por narrativas, caminhando em direção a um desenvolvimento mais racional e orientado por valor real.

No entanto, nem todos acreditam que a tokenização de ações levará diretamente à extinção das alts. Há opiniões que defendem que o que realmente pode impactar as alts são os contratos perpétuos de ações, pois eles combinam uma nova narrativa com altas volatilidades.

A fusão entre o financiamento tradicional e o mundo da encriptação

Vários especialistas da indústria mantêm uma atitude otimista em relação ao futuro da tokenização de ações. Eles acreditam que a colocação de ações na blockchain não é apenas uma inovação nas ferramentas de negociação, mas pode também transformar completamente o ecossistema e o cenário das transações de valores mobiliários, além de impulsionar o crescimento e a profundidade do mercado de criptomoedas.

Em comparação com as tentativas anteriores, o ambiente de mercado atual para a tokenização de ações, a base de usuários e a infraestrutura tiveram uma melhoria qualitativa. A mudança na atitude regulatória também oferece um espaço de desenvolvimento mais amplo para essa inovação. A tokenização de ações promete reduzir as barreiras de entrada para as transações, promover a liberalização das transações e dar a mais usuários a oportunidade de participar no comércio de valores mobiliários.

Do ponto de vista técnico, a característica de "pagamento é liquidação" da blockchain pode simplificar significativamente os processos de transação financeira, permitindo que produtos financeiros derivados complexos sejam realizados de forma mais simples e eficiente na cadeia. Isso não só traz novas formas de transação para ativos financeiros tradicionais, mas também introduz ativos de qualidade no ecossistema de encriptação, promovendo a fusão de dois campos.

Desafios enfrentados e perspectivas futuras

Apesar de o conceito de tokenização de ações ser muito procurado, ainda está em uma fase inicial, longe de ter profundidade de mercado suficiente. Os principais desafios atuais incluem a falta de liquidez, falhas na estrutura do produto e riscos de conformidade.

Análises indicam que, para que a tokenização de ações tenha sucesso, a chave está em conseguir atrair liquidez suficiente para suportar transações em escala global. Atualmente, a maioria das plataformas utiliza o modelo de veículo de propósito específico (SPV), que apresenta limitações em termos de tempo e custo de transação, dificultando a satisfação das necessidades dos traders profissionais.

Apesar de enfrentar vários desafios, os especialistas continuam otimistas quanto ao potencial a longo prazo das ações tokenizadas. No futuro, com o verdadeiro registro das transações no mercado primário em blockchain, a transição de garantias para ações tokenizadas e a modernização das infraestruturas tecnológicas das instituições tradicionais, espera-se que as ações tokenizadas alcancem uma liquidez em larga escala, uma precificação precisa e uma participação ativa das instituições. Isso acelerará a integração das infraestruturas entre a encriptação e as finanças tradicionais, impulsionando o avanço de todo o setor.