Tendências do ecossistema Solana: a popularidade da moeda MEME diminui, a emissão de moeda de alta avaliação da Pump.fun gera controvérsia

Recentemente, a notícia de que a Pump.fun está prestes a emitir moeda atraiu novamente a atenção do mercado. De acordo com relatos, a plataforma planeja arrecadar 1 bilhão de dólares através da venda de moeda, com uma avaliação de 4 bilhões de dólares. Embora a oficial ainda não tenha confirmado a data específica de lançamento, as contas sociais da plataforma insinuaram que pode ser lançado dentro de duas semanas.

No entanto, esta "máquina de impressão" on-chain muito aguardada está enfrentando uma grande queda no calor do mercado. Os dados mostram que o crescimento da receita da plataforma Pump.fun desacelerou claramente, com a receita diária atual a manter-se em níveis de vários milhões de dólares. Em termos de volume de transações, embora tenha alcançado um recorde histórico de 3,3 bilhões de dólares em uma única semana, recentemente tem tido dificuldade em retornar ao pico, com uma tendência de liquidez claramente enfraquecida.

Em termos de quantidade de criação de tokens, o Pump.fun já criou mais de 11,02 milhões de tokens, mas atualmente a média diária de criação caiu para cerca de 30 mil, refletindo uma certa diminuição no entusiasmo dos usuários. Vale a pena notar que, entre a vasta quantidade de moedas MEME, há muito poucos projetos que realmente possuem um certo volume de capital de mercado. As estatísticas mostram que apenas 14 tokens têm um valor de mercado superior a 50 milhões de dólares, 259 tokens têm um valor de mercado entre 1 e 50 milhões de dólares, e os demais cerca de 14 mil tokens estão em uma fase de pequeno valor de mercado.

Os dados a nível do utilizador também merecem atenção. A atividade da plataforma depende principalmente da manutenção de utilizadores antigos, enquanto a contribuição de novos utilizadores diminuiu significativamente. O que é ainda mais preocupante é que, entre as carteiras que participaram nas transações, apenas 3,6% dos utilizadores conseguiram obter lucros substanciais superiores a 500 dólares, enquanto a proporção de perdas atinge 52,5%. Isto destaca a extrema desigualdade na distribuição dos rendimentos da plataforma.

O plano de emissão de moeda de alta avaliação da Pump.fun gerou controvérsia no mercado. Algumas análises sugerem que isso pode reencenar a última onda de euforia do mercado durante o lançamento da moeda APE. O fluxo de fundos na rede Solana mostra que o sentimento de aversão ao risco está aumentando, com a moeda MEME a sofrer uma queda coletiva. Um pesquisador afirmou que o atual nível de avaliação da Pump.fun está "extremamente inflacionado" e questionou a sustentabilidade de seu modelo de negócios e a fragilidade de sua barreira de proteção.

No entanto, há também a opinião de que o Pump.fun resolveu o problema de liquidez do ecossistema Solana, sendo uma inovação importante na cadeia. Do ponto de vista da avaliação, a receita anualizada do Pump.fun nos últimos 30 dias foi de cerca de 77,98 milhões de dólares, embora o múltiplo de avaliação corresponda esteja um pouco elevado, ainda há espaço para valorização quando o sentimento do mercado é positivo.

Em relação à questão dos airdrops, que é uma preocupação comum no mercado, os especialistas da indústria apontaram que o Pump.fun já completou o arranque a frio através do produto e não tem motivação para emitir moeda. O airdrop, como uma ferramenta de captura de atenção a curto prazo, não tem grande significado para o Pump.fun, que já possui uma base de usuários estável.

No geral, o plano de emitir moeda do Pump.fun novamente gerou grande discussão no mercado, mas por trás disso está a fragilidade da liquidez estrutural do mercado, a diminuição da participação dos usuários e a enorme bolha da narrativa MEME. Neste ambiente de mercado cheio de incertezas, os investidores precisam manter cautela e olhar de forma racional para as perspectivas de desenvolvimento de projetos com altas avaliações.