Profundidade deconstrução do projeto encriptação da família Trump WLFI: negócios, contexto, Token e expectativas de valorização

Introdução

Recentemente, um projeto que tem chamado muita atenção no mercado de encriptação é a plataforma de finanças descentralizadas World Liberty Financial(WLFI), fundada pela família Trump. O produto central deste projeto é a moeda estável em dólares USD1, que atualmente possui um volume de circulação de 2,2 bilhões de dólares. Este artigo irá analisar o projeto WLFI sob várias dimensões, incluindo a situação atual dos negócios, o histórico do projeto, o mecanismo do Token e as expectativas de avaliação.

Negócio: Estado atual do produto e vantagens competitivas principais

USD1 dados de negócios

Até junho de 2025, a circulação da moeda estável USD1 é de cerca de 2,2 bilhões de dólares, dos quais 97,8% são emitidos na BNBchain. Em termos de posse, 93,7% do USD1 está concentrado em dois endereços de uma determinada plataforma de negociação.

É importante notar que a escala de USD1 era de cerca de 130 milhões até 1 de maio de 2025, mas nesse mesmo dia aumentou abruptamente para 2,13 bilhões, principalmente devido ao investimento de 2 bilhões de dólares de uma empresa de investimentos em uma determinada plataforma de negociação. Isso significa:

• Uma plataforma de negociação é o maior detentor de USD1, com uma participação de 92,8%
• Excluir esta transação, USD1 continua a ser uma stablecoin de pequena escala com uma capitalização de mercado de apenas mais de 100 milhões.

Cooperação de negócios

WLFI já estabeleceu parcerias com várias instituições e protocolos, incluindo:

• Em colaboração com o fundo de encriptação Re7 de Londres, foi lançado o cofre USD1 nos protocolos de empréstimo Ethereum Euler Finance e na plataforma de staking BNB Chain Lista.
• Uma grande plataforma de empréstimos descentralizados já aprovou a proposta de introduzir USD1 em seu ecossistema.
• USD1 já está listado em várias plataformas de negociação centralizadas e descentralizadas

Vantagem competitiva da World Liberty

A principal vantagem do World Liberty reside na influência da família Trump no cenário político, o que confere ao projeto uma vantagem inerente em certas expansões comerciais. No entanto, os principais riscos incluem:

• A família Trump tem muitos canais de transferência de interesses, o WLFI pode não ser a primeira escolha.
• WLFI Token desvinculado do valor do projeto
• A família Trump pode abandonar a operação intensiva após a liquidação.

Contexto: Apoio e Detalhes de Financiamento

Background da equipe central

A equipe central da WLFI vem do setor público e privado, incluindo:

• Trump e seus três filhos ocupam atualmente os cargos de "co-fundador honorário" e "co-fundador".
• Parceiro de negócios de longa data de Trump, o magnata imobiliário de Nova York Steven Witkoff e seu filho
• pessoas do setor de encriptação como Zak Folkman, Chase Herro, etc.
• Especialistas em conformidade financeira tradicional como Brandi Reynolds, entre outros

É importante notar que a descrição dos cargos dos membros da família Trump no site oficial sofreu uma mudança sutil recentemente.

A mudança na participação acionária da família Trump no projeto

A participação da família Trump na WLFI caiu de 75% inicialmente para 40% atualmente. A parte que diminuiu pode ter sido transferida para outros investidores.

Processo de financiamento e instituições de investimento

WLFI, desde o seu lançamento em setembro de 2024, acumulou mais de 700 milhões de dólares em financiamento, e a sua avaliação também aumentou rapidamente. As principais rodadas de financiamento incluem:

• Setembro de 2024: ronda de sementes, 100 milhões de dólares, avaliação de 500 milhões de dólares
• Janeiro de 2025: Série A, 150 milhões de dólares, avaliação de 1,5 mil milhões de dólares
• Março de 2025: Série B, 250 milhões de dólares, avaliação de 2,5 bilhões de dólares
• Junho de 2025: Rodada C, 100 milhões de dólares, avaliação de 4 bilhões de dólares

Token: detalhes de alocação, funcionalidades do token e receita do protocolo

Token distribuição e desbloqueio detalhes

A oferta total de WLFI é de 100 bilhões de moedas, o esquema de distribuição é o seguinte:

• Desenvolvimento do ecossistema: 25%
• Venda de Token: 35%( atualmente apenas concluída em 25%)
• Equipa e consultores: 20%
• Reserva da empresa: 15%
• Incentivo à comunidade: 5%

Exceto pela parte pública, os termos específicos de desbloqueio de outros Tokens ainda não estão claros.

Token funcionalidade

WLFI é um Token de governança puro, não possui direito a dividendos ou rendimentos, nem representa uma reivindicação de participação acionária na empresa do projeto.

distribuição da receita do protocolo

A receita do protocolo é principalmente atribuída à empresa por trás do WLFI, o Token WLFI em si não está diretamente vinculado à receita do negócio.

Avaliação: Quanto vale WLFI a longo prazo?

Referência à relação "capitalização de mercado/capitalização de moeda estável" de uma empresa concorrente já listada (0.66-0.76), calculando com a atual capitalização de 2,2 bilhões de moeda estável da WLFI, a avaliação do projeto corresponde a aproximadamente 14,52-16,72 milhões de dólares, o preço do token WLFI está em torno de 0,0145-0,0167 dólares.

No entanto, as expectativas do mercado em relação ao WLFI podem ser mais altas, por razões que incluem:

• O valor de mercado em circulação inicial é pequeno, podendo usufruir de um prémio
• Em fase inicial, alta taxa de crescimento potencial
• Recursos políticos robustos, pode haver "prémio Trump"
• A encriptação do mercado está mais agressiva, podendo desfrutar de um prémio mais elevado.
• Pode emitir moeda no momento da aprovação da legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos

Mas também existem alguns riscos potenciais:

• O efeito de rede na indústria de stablecoins é forte, dificultando a concorrência para novos jogadores.
• O Token WLFI está desvinculado da receita do projeto, faltando captura de valor
• O valor de mercado das stablecoins atuais é sustentado em 93% por uma plataforma de negociação, naturalmente com baixo volume.
• Pode ser apenas um dos muitos "projetos de marca" da família Trump, carecendo de investimento a longo prazo.
• O mercado de moedas alternativas está sem liquidez, histórias puras são difíceis de atrair jogadores de nível secundário.

A tendência de curto prazo do WLFI após o lançamento dependerá do avanço da legislação sobre stablecoins nos Estados Unidos, bem como da disposição da família Trump em usar o WLFI como meio de troca de interesse central. Isso se manifestará na medida em que indivíduos, entidades comerciais ou países influentes integrem ativamente o USD1 em seus processos de negócios.

O token WLFI pode ser aberto para transferência logo após a aprovação final do projeto de lei "Genius Act" nos EUA.