Ativos de criptografia mercado perspetivas e análise de tendências

Durante o fim de semana, há mais tempo para pensar sobre a dinâmica do mercado, e eu gostaria de compartilhar algumas opiniões pessoais.

O desempenho geral do mercado de ativos de criptografia pode só se tornar claro após setembro. Considerando a resistência macroeconômica, as restrições de liquidez do verão e o ajuste de posições no final do trimestre, as verdadeiras dinâmicas do mercado só se revelarão após o término das férias de agosto e o retorno dos participantes. As atividades recentes do mercado mostram que a maioria das pequenas moedas subiram principalmente devido à pressão de curto. Os negociantes, influenciados pela recuperação anterior, compraram em alta, mas faltou suporte de detentores a longo prazo. Como esperado, a maioria dos tokens que subiram rapidamente depois passou por correções igualmente severas.

O Ethereum teve uma recuperação inesperada, enquanto os ativos relacionados à IA e outros setores que sofreram danos anteriormente lideram os ganhos. Por outro lado, os tokens com utilidade real, fundamentos sólidos ou mecanismos de recompra demonstraram resiliência, mostrando-se mais robustos durante a queda e recuperando-se mais rapidamente. A partir disso, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. A demanda por Bitcoin é real e duradoura

O capital tradicional está gradualmente entrando através de canais regulamentados como ETFs. A natureza do capital que apoia o BTC atualmente é completamente diferente da de ciclos anteriores, o que torna menos provável uma liquidação em massa do BTC, a menos que seja desencadeada por eventos macroeconômicos.

2. A diferenciação interna de pequenas moedas está a aumentar.

O capital acabará por voltar para as pequenas moedas, mas não fluirá completamente para elas. Apenas os tokens que têm um propósito claro e cenários de aplicação prática podem atrair esses fundos. É por isso que o Ethereum pode superar outras blockchains públicas. A clareza regulatória, o aumento da utilização de DeFi, a estrutura deflacionária e a demanda por staking formam um poderoso ciclo virtuoso.

3. Tokens apoiados por capital de risco enfrentam riscos estruturais

O desbloqueio de tokens continuará a exercer pressão sobre os preços. Em condições de baixa liquidez, a venda contínua por parte dos validadores e investidores iniciais limita o espaço para valorização. Isso torna as perspetivas para tokens superavaliados listados em bolsas centralizadas desfavoráveis. Certos tokens de ecossistemas enfrentam especialmente pressão de venda contínua devido à estrutura de recompensas dos validadores que leva a essa situação.

4. A moeda Geng possui vantagens estruturais

A moeda Geng possui vantagens estruturais, sem pressão de desbloqueio de investimento de risco, emissão justa, totalmente baseada na atenção. Este é um mecanismo de pura especulação, que teve efeito no ciclo inicial.

No entanto, esta fase pode estar a chegar ao fim. Recentemente, alguns eventos de geração de tokens marcaram o pico de atenção para as moedas meme. A partir daí, o interesse pelas moedas meme começou a diminuir. Mesmo no ressurgimento de abril, o desempenho de certas blockchains não foi tão bom quanto o do Ethereum.

Algumas moedas meme podem ainda ter um bom desempenho, especialmente aquelas que se tornaram populares fora do círculo de criptografia, impulsionadas por figuras influentes. Estas podem trazer um efeito de riqueza assimétrica. Mas a era de depender apenas da imagem fofa das moedas meme como alpha já acabou. Apenas aquelas moedas que possuem uma forte narrativa e reconhecimento de mercado têm verdadeiro valor especulativo.

5. Tendências do mercado futuro

Se a moeda Gen não for mais a principal oportunidade, qual será o próximo destaque?

A minha opinião: a combinação de IA com ativos de criptografia.

Assim como a febre do DeFi, a maioria dos primeiros projetos de IA falhou após a especulação. Mas os verdadeiros projetos baseados na utilidade estão silenciosamente construindo durante o mercado em baixa. Já vimos alguns projetos se destacarem na cadeia.

Com o esgotamento dos lucros das moedas meme, a atenção naturalmente se voltará para novas narrativas. A IA, com sua utilidade clara, tem grande potencial para se tornar o próximo grande foco.

Muitos projetos de AI x Crypto adotam um modelo de emissão justa, refletindo a narrativa de projetos bem-sucedidos recentes.

É por isso que recentemente passei tempo a investigar e a preparar-me antecipadamente neste campo. Não há necessidade de apressar a construção de toda a posição, mas acredito que, se o mercado voltar a subir fortemente, este campo irá conter a maior oportunidade assimétrica.