Visão geral do desenvolvimento do Web3 no primeiro semestre de 2024

Ethereum

Zero Knowledge

ZKVM & ZKEVM

No primeiro semestre de 2024, cada vez mais projetos ZKEVM começam a migrar para a arquitetura ZKVM, com a equipe PSE da Fundação Ethereum como representante. A Taiko já colaborou com a Risc0 no ZKVM, e a Scroll também está se preparando nesta área.

O lançamento do Plonky3 tornou-se o catalisador para essa mudança, com desempenho superior ao Halo2, melhorando a experiência do usuário.

As máquinas virtuais disponíveis atualmente incluem ZKWASM, SP1 da Succinct, JOLT da a16z e Risc0. O provador ZK da Polyhedra tem um desempenho excelente e planeja desenvolver uma máquina virtual no futuro. Aztec e Mina também estão desenvolvendo suas próprias máquinas virtuais, mas ainda não divulgaram testes de desempenho.

Os fatores-chave para a ampla adoção dependerão dos custos de prova, eficiência e tempo de desenvolvimento. Atualmente, acredita-se amplamente que o zkVM é adequado para construir e implantar aplicações verificáveis, merecendo uma atenção adicional.

ZK Middleware

Na área de middleware, a atividade do sistema de verificação de provas continua muito alta, com a Brevis, Alignlayer e Nebra a colaborar com a Eigenlayer para obter segurança. Devido ao custo elevado das provas zk, o mercado está gradualmente a mudar para soluções híbridas OP e ZK para aumentar a eficiência. Na área de aplicações, catalisadores como AI verificável e dados fora da cadeia verificáveis trarão mais demanda, valendo a pena prestar atenção a esses campos inovadores.

MEV, abstração de cadeia/abstração de conta, intenção

Dinâmicas de desenvolvimento do MEV:

• A equipe Flashbots tem estado envolvida em experimentação e desenvolvimento de produtos que utilizam as extensões de proteção de software da Intel, recentemente tentando usar ambientes de execução confiáveis para computação de privacidade na máquina virtual Ethereum. Esses casos de uso incluem o armazenamento e processamento de dados sensíveis, garantindo que os leilões de propostas estejam protegidos contra manipulação e vazamentos de dados.

• A criptografia homomórfica completa também se tornou uma solução potencial para combater o MEV, pois mantém os dados criptografados em todos os momentos, eliminando a possibilidade de reordenação seletiva.

Construtores de Blocos

De acordo com os dados da relayscan, o mercado de construção de blocos está altamente concentrado em apenas alguns construtores, incluindo algumas empresas de negociação de alta frequência conhecidas por atender às suas próprias necessidades de negociação. Atualmente, beaverbuild, titan builder e rsync builder são os construtores mais dominantes e lucrativos do mercado. Essa concentração gerou uma pesquisa adicional sobre o design do mecanismo de leilão de blocos, a fim de manter a resistência à censura do Ethereum.

Relay

O Relay continua a desempenhar um papel crucial na oferta de blocos, com mais de 90% dos blocos sendo transmitidos através de relays. O Titan builder lançou este ano o Titan Relay, que tem crescido rapidamente desde o seu lançamento.

Ao avaliar o Relay, é necessário considerar os seguintes fatores:

• Desempenho e confiabilidade podem ser analisados através de indicadores como tempo de atividade, latência e falhas de lance.
• A escalabilidade do Relay, ou seja, a capacidade de fornecer serviços a um grande número de validadores.

No setor de MEV, já investimos em vários projetos de sucesso, incluindo o inventor de preconfirmation Primev, o líder do mercado de construção de blocos Titan, e o sistema MEV FastLane. Na próxima fase, como os projetos relacionados ao MEV podem realizar a captura de valor e projetar tokens com sucesso são questões-chave.

Abstração de Cadeia e Abstração de Conta:

A abstração de blockchain é um conceito duradouro e crucial para a adoção em massa pelos usuários, destinado a melhorar a experiência do usuário, permitindo que eles não percebam a existência da blockchain, nem mesmo precisem saber qual cadeia estão usando. A NEAR, como um dos pioneiros, lançou a funcionalidade de assinatura multi-cadeia, permitindo que uma conta seja usada através de diferentes cadeias. As cadeias suportadas incluem: Bitcoin, Ethereum, Cosmos, Dogecoin, XRP Ledger, TON, Polkadot, entre outras.

Pode-se consultar o framework CAKE proposto pela Frontier.tech, que inclui camadas de permissão, camada de solver, camada de liquidação, entre outras. A abstração de contas também pode ser incluída na camada de permissão. O campo de AA é principalmente dividido em duas categorias: carteiras de contratos inteligentes e serviços modularizados. Como mencionamos na nossa revisão do campo de 2023, as carteiras de contratos inteligentes desempenham um papel crucial em fornecer uma experiência de usuário sem costura através de um design centrado na intenção.

Os avanços significativos nesta área incluem:

• O número de contas AA já ultrapassou 12 milhões, e o número de chamadas UserOps ultrapassou 49 milhões.
• O número de contas de carteira inteligente ativas por semana está em tendência de alta, a Polygon continua a ser a rede com o maior número de contas inteligentes. A Base também é uma plataforma popular, possivelmente beneficiando-se do lançamento da carteira inteligente Coinbase.

Com a inclusão do EIP-7702 na atualização Pectra do Ethereum, isso proporcionará uma experiência mais fluida e amigável para usuários/desenvolvedores, uma vez que visa aprimorar o design de abstração de contas anterior, como o ERC-4337. Assim, é possível focar nas melhorias a nível de infraestrutura e se elas podem trazer novas aplicações.

Além da AA, as áreas que podem ser observadas no setor incluem motores de estratégia, estruturas de intenção, pré-confirmação, entre outros. Os projetos relacionados ao campo da intenção ainda estão em desenvolvimento ativo, e suas performances específicas e PMF ainda precisam ser observadas.

Bitcoin

O Rollup do Bitcoin atraiu grande atenção anteriormente. No entanto, com o passar do tempo, o interesse diminuiu, e observamos isso no evento Bitcoin Asia. O número de projetos emergentes reduziu, e arrecadar fundos no atual ambiente também se mostrou difícil. Apesar disso, ainda testemunhamos alguns avanços tecnológicos significativos, como o BitVM. Alguns projetos de Rollup estão explorando a integração com o BitVM. O BitVM inovou rapidamente recentemente, criando, por exemplo, a ponte cross-chain BitVM. Essa ponte pode ser usada para grandes transações cross-chain, enquanto transações menores devem continuar a depender de múltiplas assinaturas ou trocas HTLC para aumentar a eficiência econômica.

De um modo geral, embora os Rollups enfrentem desafios, o desenvolvimento de tecnologias como o BitVM ainda pode oferecer oportunidades para os Rollups, como a interoperabilidade.

Estratégia de Bitcoin orientada para o rendimento

As estratégias orientadas para a rentabilidade também estão a ganhar atenção, com cada vez mais projetos a oferecer BTC embalado aos detentores, proporcionando rendimento aos usuários, ao mesmo tempo que é fácil gerar TVL. Por exemplo, projetos como o Mezo integram vários produtos, onde o Rollup é apenas um dos muitos componentes, além de outros produtos como o stBTC( da tBTC e o stBTC) da Acre com staking líquido.

Neste campo, continuamos a ser cautelosos, investindo em equipas com vantagens tecnológicas claras, estratégias de mercado definidas ou experiências de sucesso comprovadas.

Protocólo de Ativos: BRC20, Runes, Atomicals, RGB, Ativos Taproot

Os tokens BRC-20 continuam a apresentar um desempenho fraco, com o ORDI apresentando resultados insatisfatórios em comparação ao início do ano. No geral, ainda não foram descobertos muitos pontos positivos ou melhorias nos BRC20. Apesar de os Runes terem gerado grande atenção após a redução pela metade do Bitcoin, esse interesse gradualmente diminuiu. Isso está em linha com a tendência de queda na atividade da rede e nas taxas. A integração de ativos Taproot com a Lightning Network pode reaquecer o interesse e a dinâmica do mercado.

De um modo geral, na condição de adoção sustentável de ativos de Bitcoin, os provedores de infraestrutura que prestam serviços a esta classe de ativos em crescimento podem se tornar oportunidades de investimento atraentes.

Staking de Bitcoin

Staking(restake) é uma funcionalidade que não existia originalmente no Bitcoin, mas que foi modificada posteriormente. A existência deste setor deve-se ao fato de que ele pode ser considerado como uma solução para duas questões: a demanda de rendimento em BTC do lado financeiro e a necessidade de vinculação dos produtos à cadeia principal do Bitcoin.

A Staking pode ser roughly dividida em três categorias de acordo com o mecanismo de redução:

1. O principal slash: Babylon é um exemplo de como este método é utilizado.
2. Perda de oportunidades de rendimento do interesse slash(: O CoreDAO foca principalmente na redução de rendimentos potenciais, em vez de reduzir o capital.
3. Não slash: esta categoria inclui redes de segunda camada auto-hospedadas ) que visam aumentar o TVL e prometem rendimentos, como Rollups (, além de projetos de finanças como o BounceBit, onde o bitcoin dos usuários é gerido por uma equipe de gestão de ativos para gerar rendimentos.

Staking)restake(A pista mais antiga, Babylon, já formou um ecossistema próprio, e basicamente, muitos aplicativos relacionados ao Bitcoin considerarão usar Babylon para estabelecer a relação com a cadeia principal. Os projetos relacionados ao staking no ecossistema Babylon estarão principalmente focados na implementação de funções auxiliares.

Este setor deverá ser semelhante ao EigenLayer, imitando algumas aplicações e infraestruturas, e o desempenho do mercado e o desenvolvimento do ecossistema necessitam de uma observação mais aprofundada após o lançamento da mainnet. Por exemplo, a mainnet do Babylon atingiu o limite logo após o seu lançamento. Mantemos uma perspectiva otimista sobre o futuro desenvolvimento do Babylon.

) Bitcoin DeFi, MEV

BTCFi: Recentemente, há muitos projetos relacionados a aplicações financeiras em Bitcoin, como ###BitcoinFi e BTCFi(. Atualmente, a maioria ainda se concentra em empréstimos e aplicações de stablecoin. A adoção de várias abordagens, como bloquear ativos em Bitcoin, enquanto processa a lógica de emissão de ativos em L2, ou escolher diferentes maneiras de emissão de ativos, levará a diferentes trade-offs.

Wrapped BTC: WBTC, tBTC, FBTC e SolvBTC têm atraído atenção significativa recentemente. Espera-se que a concorrência neste campo se intensifique. Por exemplo, o Solv Protocol, através de uma ampla rede de parcerias, integração DeFi e composição cross-chain, testemunhou uma demanda enorme, levando o protocolo a obter mais de 13.500 bitcoins em staking. Com cada vez mais projetos buscando aproveitar o bitcoin em aplicações DeFi, esperamos que a concorrência neste campo se intensifique ainda mais.

DEX de Bitcoin e aplicações relacionadas: os DEX na cadeia ainda utilizam principalmente PSBT, enquanto alguns projetos como Satflow utilizam estratégias de pré-confirmação no pool de memórias, embora essa abordagem tenha o risco de ser substituída.

MEV: A ativação do RBF e a introdução de novos tipos de ativos levaram a um cenário de MEV mais ativo no Bitcoin. Projetos como o Rebar visam estabelecer uma infraestrutura de MEV semelhante à que a Flashbot fez no Ethereum, enquanto projetos como o Alkimiya se concentram no mercado de taxas/espaço em bloco. Atualmente, as atividades relacionadas ao MEV ainda vêm principalmente de serviços de aceleração de transações. Continuaremos a acompanhar o desenvolvimento contínuo deste campo e a observar novos projetos lançando vários serviços para mitigar o impacto negativo do MEV nos usuários.

) Desenvolvimento tecnológico do Bitcoin

OP_CAT

Embora o OP_CAT seja um opcode fácil de implementar, sua ativação trouxe muitas funcionalidades, como a verificação simples de árvores Merkle comparando os hashes de dois elementos ###, até operações mais complexas como a verificação de transações utilizando assinaturas Schnorr sobrepostas. No entanto, preocupações sobre sua flexibilidade podem introduzir alguns riscos imprevisíveis. Em maio de 2024, o OP_CAT foi ativado como um soft fork em um cliente de julgamento do Bitcoin ( em um cliente na rede signet ). O método de soft fork, na última atualização do Taproot, também gerou várias controvérsias e variáveis. Não apenas o conteúdo da atualização em si, mas também como o processo de atualização por soft fork foi discutido, portanto, o OP_CAT pode não ser ativado rapidamente; se ativado, certamente virá acompanhado de várias discussões. Outros upgrades de soft fork seguem a mesma lógica, incluindo o OP_CTV (, que já foi amplamente debatido uma vez em 2022 ), e o APO, entre outros.

(# BitVM

O BitVM fez avanços significativos na melhoria da capacidade de expressão do Bitcoin, e o BitVM2 fez melhorias adicionais com base no design anterior, aumentando a capacidade de validação de cálculos complexos e reduzindo as suposições de confiança. Os desenvolvimentos recentes têm se concentrado no desenvolvimento da ponte BitVM, que já atingiu um certo nível de maturidade e segurança, com a possibilidade de alcançar a maturidade para o lançamento da rede de testes/mainnet até o final de 2024. A ponte BitVM pode lidar principalmente com ativos de grande valor, deixando espaço para a continuidade de outras pontes entre cadeias. As soluções de ponte entre cadeias alternativas, como a ponte de múltiplas assinaturas ou trocas atômicas, ainda são práticas para os usuários finais, oferecendo alternativas mais rápidas e de menor custo. Além disso, também podemos ver a construção de uma nova rede de validadores sobre o BitVM2 no futuro.

) Canal, solução da classe Joinpool

As soluções relacionadas ao canal e ao Joinpool avançaram significativamente. Essas soluções permitem que dois ou mais usuários compartilhem um UTXO na cadeia principal, enquanto a alocação ###vTXO### pode ser executada fora da cadeia com base na lógica de negócios. Quando os usuários desejam sair, eles podem retornar à cadeia principal para liquidação através de uma saída unilateral.

Além do Hedgehog, o foco recente está principalmente no Ark. Burak lançou o Ark v2, que oferece maior eficiência de capital e apresentou um conceito relacionado chamado Brollups.

Statechain é outra solução interessante, semelhante ao UTXO Mercury Layer baseado em Joinpool. O Mercury Layer fez progressos significativos nesta área, enquanto novos projetos como o Mach estão desenvolvendo a infraestrutura subjacente.

O Bitcoin, como o maior ativo, sempre foi visto historicamente como ouro digital. No entanto, com o surgimento de inovações como BitVM2, OP_CAT e staking de Bitcoin, estamos testemunhando mais aplicações para o Bitcoin. Embora o ecossistema DeFi do Bitcoin ainda seja relativamente emergente em comparação com o ecossistema DeFi do Ethereum, acreditamos que esses catalisadores farão com que o ecossistema DeFi do Bitcoin