Este artigo se concentrará nos quatro eventos de halving do Bitcoin de 2012 a 2024, classificará sistematicamente o mecanismo de halving do Bitcoin, a tendência da taxa de inflação e combinará o desempenho do mercado antes e depois dos halvings anteriores para discutir profundamente seu impacto na tendência de preço. Através da análise de dados históricos e comparação macro, este artigo aponta que o Bitcoin entrou em uma faixa cíclica onde a taxa de inflação é menor do que a do ouro, e sua escassez está se tornando cada vez mais proeminente, e gradualmente tem uma lógica de valor de longo prazo para competir com os ativos tradicionais. Ao mesmo tempo, a julgar pelo ritmo de ciclo das quatro rondas de halving, embora o halving em 2024 tenha subido moderadamente até agora, ainda está em fase de ganhar ímpeto, e a janela real pode abrir-se gradualmente entre 2025 e 2026. Finalmente, o artigo discute a base de valor central do Bitcoin, incluindo escassez, mecanismo de descentralização e modelo deflacionário, e aponta que sua lógica como "ouro digital" está amadurecendo dia a dia.
I. Ciclo de metade do Bitcoin: recompensa básica e taxa de inflação:
O Bitcoin foi projetado por Satoshi Nakamoto em 2009, com um fornecimento total fixo de 21 milhões de moedas. Nos primeiros dias, cada vez que um bloco era minerado com sucesso, os mineradores recebiam 50 BTC como recompensa. Esta recompensa é reduzida pela metade automaticamente a cada aproximadamente 210.000 blocos minerados (cerca de quatro anos), diminuindo gradualmente a quantidade de novas emissões.
O ciclo de halving do BTC começou oficialmente em 2012, ocorrendo a cada quatro anos, com o halving de 2024, onde a recompensa por bloco será de 3,125 BTC, resultando em uma inflação anual de: 52560x3,125=164,250 moedas, o que representa cerca de 0,782% do total. Uma taxa de inflação de cerca de 0,78% já está abaixo da maioria das taxas anuais de inflação dos países desenvolvidos, enquanto a taxa de aumento da produção de ouro varia entre 1,5% e 2%. Atualmente, o BTC já entrou em um período onde sua taxa de inflação é inferior à da inflação do ouro.
Fig.1 Gráfico de recompensa e inflação do ciclo de halving do Bitcoin
Como mostrado no gráfico: quando cada bloco tem 50 recompensas, o aumento anual é de aproximadamente: 52560x50=2,628 milhões de moedas, cerca de 12,5% do total de 21 milhões. Em 2025, com cada bloco a dar 6,25 recompensas, o aumento anual será: 52560x6,25=328,5 mil, cerca de 1,564% do total de 21 milhões.
Até cerca das 14 horas do dia 7 de maio de 2025, foram mineradas aproximadamente 19.861.268 BTC, representando cerca de 94,58%, com um valor de mercado total de cerca de 2 trilhões de dólares (2034.300.009.004 $). Comparado ao último ciclo de halving em 2020, quando foram minerados cerca de 18.385.031 BTC, representando cerca de 87,5%, o valor de mercado total na época era de aproximadamente 161,8 bilhões de dólares. Passados cerca de 5 anos, o valor de mercado aumentou cerca de 1236%.
A taxa de inflação nos próximos 4 anos será apenas de 0,782% ao ano,
Fig.2 Comparação das taxas de inflação dos principais países do mundo de 2019 a 2025
A taxa de inflação da China foi de cerca de 2,9% em 2019 e 2,3% nos Estados Unidos, e nessa altura, devido aos novos subsídios epidémicos da coroa em 2020, prevemos que o grande aumento dos subsídios no dólar norte-americano deverá causar um aumento significativo da taxa de inflação de 2020 a 2022. E a taxa de inflação nos Estados Unidos atingiu de facto um máximo de 8%, e depois tem vindo a diminuir ano após ano devido à política de subida das taxas de juro da Fed. Caiu para cerca de 2,2% até agora em 2024, e a taxa de inflação anual da China é de cerca de 0,2%, que é a melhor nos principais países para limitar a inflação (2019-2024: dados de agências oficiais de estatística. 2025: Os dados são o relatório do FMI e a previsão atualizada real. Na maioria dos países desenvolvidos, as estatísticas são de cerca de 2,5%, mas a experiência de compras reais e depreciação da moeda deve ser significativamente maior do que as estatísticas.
E neste momento, esta redução pela metade do Bitcoin fará com que a taxa de inflação do BTC seja reduzida pela metade novamente, entrando em um novo nível histórico mais baixo de inflação de 0,782%. A redução da taxa de inflação, em princípio, não é uma coisa ruim para qualquer ativo, pois aumentará ainda mais a escassez. No entanto, isso não significa necessariamente que o valor do ativo aumentará 100% em um curto período de tempo, mas é um fator importante contra a desvalorização.
II. Análise comparativa do desempenho do mercado após as 4 reduções de recompensa do Bitcoin:
Desde o surgimento do Bitcoin, cada vez que a recompensa do bloco é reduzida pela metade, isso tem um impacto profundo no preço do mercado de BTC. De 2012 a 2024, os quatro eventos de redução pela metade apresentam algumas características cíclicas relativamente consistentes. Este artigo, através de uma comparação detalhada dos movimentos de preços do mercado antes e depois de cada redução pela metade, também destila algumas regras de valor de referência para os leitores. A história nunca se repete exatamente da mesma forma, mas sempre há padrões semelhantes antes de atingir o pico ou antes da destruição.
Fig.3 Gráfico de variação de valor dos quatro ciclos de halving do BTC
Como mostrado na figura Fig.3, foram estatisticamente analisadas as tendências de preço do BTC nos seis meses anteriores a cada uma das quatro reduções pela metade e no ano seguinte a cada redução, bem como a situação do pico máximo durante o período correspondente. A partir do gráfico, é evidente que, após cada redução pela metade, o preço do Bitcoin experimentou um aumento significativo. Usando o preço de fechamento no dia da redução como referência, após a redução de 2012, o aumento no prazo de um ano superou 8000%, em 2016 foi cerca de 286%, em 2020 aproximadamente 475%, enquanto em 2024, o aumento no prazo de um ano após a redução foi de apenas cerca de 31% (até agora, o máximo foi 68,75% - $109588).
1. Nos 6 meses antes da redução pela metade, houve um aumento significativo.
Ao rever os eventos de halving, o Bitcoin normalmente entra gradualmente em um canal de alta seis meses antes do halving. Por exemplo:
Em 2012, durante o halving, o aumento em relação a 6 meses antes foi de 141,03%.
A redução pela metade em 2024 teve um aumento de 118,88% em comparação com 6 meses atrás.
Esta fase geralmente corresponde ao processo de precificação gradual do "expectativa de halving" no mercado, possuindo um forte valor de sinal de preparação.
2. O período de explosão central é de 6 a 12 meses após a halving, mas não necessariamente o ponto mais alto.
A experiência histórica em três ciclos mostra que os 6 a 12 meses após a redução pela metade são a fase de alta principal do Bitcoin:
2012: Um ano depois, a valorização atingiu 8181,51%
2016: Um ano depois, aumento de 286,29%
2020: Aumento de 475,64% um ano depois
2024: Atualmente ainda não completou um ano, temporariamente é 31,18%, o máximo foi 68,75% ($100,9k)
Particularmente em 2012 e 2020, apresentaram uma estrutura típica de "consolidação em seis meses, seguida de uma explosão". Um ano depois, entra-se no período de máxima explosão, atingindo um novo recorde histórico. Atualmente, em 2024, após quase um ano da redução pela metade, se a história se repetir, a verdadeira janela de explosão poderá se abrir entre 2025 e o primeiro trimestre de 2026.
3. O desempenho do primeiro ano após a redução pela metade possui um significado preliminar de referência para a tendência.
Após a redução pela metade em 2024, o Bitcoin subiu 10,02% em um mês, mas nos dois meses seguintes passou por uma correção de alta, permanecendo em uma fase de acumulação. Até outubro de 2024 (ou seja, seis meses após a redução pela metade), o preço subiu apenas 6,30% em relação ao dia da redução, longe de entrar em uma fase de alta significativa. No entanto, isso não é incomum na história, já que em 2016 e 2020 os mercados só começaram a se movimentar oficialmente seis meses após a redução pela metade.
4. Os principais picos de alta de cada ciclo de mercado geralmente ocorrem entre 6 a 12 meses após a redução pela metade de um ano.
De acordo com os dados das três primeiras rodadas, o preço de fechamento no dia da redução pela metade, o preço máximo, ocorreu no período intermediário antes da próxima redução pela metade:
2012: Aumento máximo de 9237,15%
2016: aumento de 2825,84%
2020: aumento de 700,28%
Após a redução pela metade em 2024, já foi alcançado um pico de $109,588, o que representa um aumento de 68,75% em relação ao dia da redução pela metade, e ainda não entramos na fase de explosão exponencial. Esta regra se aplica apenas a esta rodada, porque após esta fase, se o BTC puder atingir um valor de 30-50W ou até mesmo 100W, então sua avaliação será extremamente grande. Na próxima redução pela metade, a menos que se considere a desvalorização de um ativo de referência ou que a exploração de aplicações se expanda ainda mais, como entre explorações interplanetárias, será difícil ver um aumento de várias vezes novamente.
Resumo do gráfico:
O ciclo de halving histórico do Bitcoin apresenta um ritmo claramente consistente em três fases:
Momentum aumenta (6 meses antes do halving)→ Choque estável (6 meses após o halving)→ A principal onda ascendente entra em erupção (6~18 meses após o halving) O atual halsaving em 2024 está prestes a completar um ano, o que significa que o mercado ainda pode estar acumulando energia para o surto posterior. Semelhante às vésperas de 2017, coincidentemente, também foram os primeiros dias da presidência de Trump. Ao mesmo tempo, o diagrama Stock-to-Flow também nos auxilia indiretamente nos valores de referência que ainda estão no meio do caminho: mas os dados históricos e as leis só têm valor de referência, e não podemos seguir cegamente a orientação dos dados, mas também ter autojulgamento suficiente para estudar o DYOR.
Fig.4 Gráfico Stock-to-flow do preço do Bitcoin
Três, Atributos Científicos do Valor a Longo Prazo do BTC:
O valor dos ativos provém do consenso e do seu próprio valor, enquanto o consenso a longo prazo deve vir de sua intrínseca sofisticação e propriedades científicas, bem como de sua irreplicabilidade pioneira. O Bitcoin (BTC) não é apenas um ativo criptográfico, mas sim um resultado inovador da intersecção de várias disciplinas, como tecnologia, economia, matemática e criptografia. Seu valor a longo prazo não é sustentado apenas por especulação de mercado, mas sim fundamentado em um conjunto completo de um design de sistema rigoroso, verificável e resistente a manipulações.
1. Escassez:
Como mencionamos anteriormente, o total de Bitcoins é fixo em 21 milhões de unidades, codificado por Satoshi Nakamoto no protocolo de código subjacente e gradualmente liberado através do mecanismo de recompensa de bloco que é reduzido pela metade. A redução pela metade ocorre aproximadamente a cada quatro anos, com a emissão total prevista para ser concluída por volta de 2140. Em contraste com o mecanismo de emissão infinita das moedas fiduciárias, o Bitcoin possui características deflacionárias naturais, apoiando sua lógica de valorização de longo prazo do ponto de vista da oferta e da demanda.
O design da escassez é o pilar central da resistência à inflação do Bitcoin, que estabelece a base para se tornar "ouro digital".
2. Descentralização: mecanismos de consenso garantem a neutralidade da rede
A rede Bitcoin baseia-se em um mecanismo de consenso descentralizado PoW (prova de trabalho) fornecido pela potência de computação, onde qualquer nó pode validar transações e participar da manutenção do livro-razão. Esta estrutura evita efetivamente problemas de falha de ponto único centralizado, abuso de poder e controle do sistema que estão presentes nas redes financeiras tradicionais. A grande descentralização global também minimiza ao máximo a situação de ataque de 51%.
3. Modelo de deflação contra a desvalorização da moeda fiduciária
Como mostrado na figura Fig2, o modelo de emissão deflacionário embutido no Bitcoin contrasta fortemente com a estrutura inflacionária das moedas fiduciárias de vários países. Especialmente no contexto de grande QE e excesso de moeda pelos bancos centrais globais desde 2020, o Bitcoin gradualmente prova que pode se tornar uma ferramenta de hedge contra a desvalorização das moedas fiduciárias e o risco de bolhas de ativos. O BTC está se tornando gradualmente um ativo de refúgio para o capital global na "era de crescente desconfiança nas moedas fiduciárias".
4. Atributos Tecnológicos: Criptografia Avançada + Design de Rede Ponto a Ponto
O Bitcoin integra várias tecnologias de ponta:
Criptografia de Curva Elíptica (ECDSA): garante a segurança da conta e a assinatura da chave privada
Algoritmo de hash SHA-256: garante a imutabilidade dos dados
Estrutura de árvore de Merkle: verificação eficiente das transações dentro do bloco
Rede P2P ponto a ponto: permite a transferência global de valor sem intermediários
A combinação dessas tecnologias centrais torna o Bitcoin uma rede de transferência de valor de alta robustez, inalterável e com uma escalabilidade infinita, estabelecendo uma base sólida para futuras expansões de segunda camada (como a Lightning Network e aplicações ecológicas). O BTC é não apenas um ativo, mas também uma obra-prima da engenharia de criptografia. As futuras atualizações contra a computação quântica também são uma expectativa válida.
5. Desafiantes da ordem financeira global: ativos alternativos de consenso sobre a mudança de tendência do dólar
O mundo vive atualmente uma onda de desdolarização: os acordos entre países estão começando a mudar para moedas locais, ouro e ativos descentralizados. Com sua objetividade não soberana, globalização, escassez e outras características, o Bitcoin tornou-se um importante canal de transferência e armazenamento de ativos em mercados emergentes e países turbulentos. Construiu um novo modelo de ordem financeira que coexiste com o dólar americano e o ouro, mas é independente - o "sistema neutro de moeda de consenso". Quando "o crédito de alguns países" é difícil de confiar, confiar no crédito algorítmico objetivo se tornará um fosso entre o mundo e, claro, é necessário que os reguladores nacionais intervenham ainda mais para evitar a ocorrência frequente de atos ilegais.
6. A infraestrutura financeira potencial da civilização interestelar (ainda não aplicada, pertence a uma perspectiva de exploração pessoal)
O Bitcoin é atualmente o único protocolo de valor que não depende de nenhum país, banco ou entidade da Internet. Seu livro-razão pode existir em qualquer nó entre planetas, sendo mantido com apenas eletricidade e poder computacional. Essa estrutura é naturalmente adequada para cenários futuros de exploração espacial, como a exploração de Marte ou da Lua, permitindo um uso e aplicação rápida e direta. No entanto, como a exploração humana do espaço ainda está em uma fase inicial, com pouco progresso em termos de logins estáveis e chegadas, essa ideia é limitada a devaneios individuais. Mas se olharmos para um ciclo de 30 a 50 anos, parece que uma aplicação planetária inicial não é completamente impossível. O Bitcoin (ou créditos semelhantes) pode servir como o token base da civilização digital humana.
Portanto, as propriedades científicas globais do BTC:
Teto de oferta (escassez) + Força de consenso (descentralização);
Contexto do mundo real: o crédito da moeda fiduciária continua a enfraquecer, a bolha da dívida se expande;
A "propriedade de ancoragem" do Bitcoin torna-se cada vez mais evidente em meio à incerteza do futuro.
Quatro, Resumo do Valor das Principais Tendências de Longo Prazo do BTC
Este artigo chega às seguintes conclusões através da análise do desempenho dos ciclos de halving do BTC e do estudo de suas propriedades científicas a longo prazo:
O ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo de mercado altamente consistente: ou seja, as expectativas impulsionam a alta antes do halving, seguidas de uma consolidação de curto prazo para acumulação de força, e então chega uma onda principal de alta. Do ponto de vista da taxa de inflação, após o halving de 2024, a taxa de inflação anual do Bitcoin cairá para 0,78%, pela primeira vez abaixo do ouro, consolidando ainda mais sua posição como um ativo escasso. Em um contexto global de inflação alta nas moedas fiduciárias, expansão de crédito e déficits de dívida cada vez mais enormes, o modelo deflacionário do Bitcoin e suas características descentralizadas estão atraindo cada vez mais a atenção e alocação de capital tradicional.
Apesar das flutuações de curto prazo no mercado e da possibilidade de um cisne negro surgir repentinamente, a lógica do valor a longo prazo do Bitcoin está se tornando cada vez mais clara: ele não é apenas uma criptomoeda, mas sim um novo tipo de ativo baseado em criptografia e consenso. No futuro, seu potencial de valor a longo prazo, a capacidade de proteção contra a inflação e a irreplicabilidade da tecnologia subjacente, juntamente com o desenvolvimento ecológico em expansão, continuarão a capacitá-lo, construindo a barreira de valor central que o "ouro digital" deve ter.
Aviso de opinião: Algumas pessoas categorizam certos casos como especulação ou fraudes conceituais devido à presença de manipulação no mercado, o que é uma atitude de pesquisa pouco objetiva (ou pode-se dizer que projetos baseados apenas em especulação têm dificuldade em se sustentar, como muitos memes).
Aviso de risco: A discussão deste artigo sobre o ciclo de halving e o valor a longo prazo serve apenas para fins educativos e de pesquisa, não sendo um conselho de investimento. Pedimos a todos os leitores que façam uma pesquisa cuidadosa, formem sua própria lógica de julgamento e não sigam cegamente ninguém, DYOR.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Recompensa
curtir
1
Compartilhar
Comentário
0/400
GateUser-454666df
· 05-08 02:23
O impacto da redução pela metade está apenas a começar....
Estudo sobre a tendência de valor do Bitcoin: o código evolutivo do valor nas quatro reduções para metade
Fonte: Future pequeno irmão
Este artigo se concentrará nos quatro eventos de halving do Bitcoin de 2012 a 2024, classificará sistematicamente o mecanismo de halving do Bitcoin, a tendência da taxa de inflação e combinará o desempenho do mercado antes e depois dos halvings anteriores para discutir profundamente seu impacto na tendência de preço. Através da análise de dados históricos e comparação macro, este artigo aponta que o Bitcoin entrou em uma faixa cíclica onde a taxa de inflação é menor do que a do ouro, e sua escassez está se tornando cada vez mais proeminente, e gradualmente tem uma lógica de valor de longo prazo para competir com os ativos tradicionais. Ao mesmo tempo, a julgar pelo ritmo de ciclo das quatro rondas de halving, embora o halving em 2024 tenha subido moderadamente até agora, ainda está em fase de ganhar ímpeto, e a janela real pode abrir-se gradualmente entre 2025 e 2026. Finalmente, o artigo discute a base de valor central do Bitcoin, incluindo escassez, mecanismo de descentralização e modelo deflacionário, e aponta que sua lógica como "ouro digital" está amadurecendo dia a dia.
I. Ciclo de metade do Bitcoin: recompensa básica e taxa de inflação:
O Bitcoin foi projetado por Satoshi Nakamoto em 2009, com um fornecimento total fixo de 21 milhões de moedas. Nos primeiros dias, cada vez que um bloco era minerado com sucesso, os mineradores recebiam 50 BTC como recompensa. Esta recompensa é reduzida pela metade automaticamente a cada aproximadamente 210.000 blocos minerados (cerca de quatro anos), diminuindo gradualmente a quantidade de novas emissões.
O ciclo de halving do BTC começou oficialmente em 2012, ocorrendo a cada quatro anos, com o halving de 2024, onde a recompensa por bloco será de 3,125 BTC, resultando em uma inflação anual de: 52560x3,125=164,250 moedas, o que representa cerca de 0,782% do total. Uma taxa de inflação de cerca de 0,78% já está abaixo da maioria das taxas anuais de inflação dos países desenvolvidos, enquanto a taxa de aumento da produção de ouro varia entre 1,5% e 2%. Atualmente, o BTC já entrou em um período onde sua taxa de inflação é inferior à da inflação do ouro.
Fig.1 Gráfico de recompensa e inflação do ciclo de halving do Bitcoin
Como mostrado no gráfico: quando cada bloco tem 50 recompensas, o aumento anual é de aproximadamente: 52560x50=2,628 milhões de moedas, cerca de 12,5% do total de 21 milhões. Em 2025, com cada bloco a dar 6,25 recompensas, o aumento anual será: 52560x6,25=328,5 mil, cerca de 1,564% do total de 21 milhões.
Até cerca das 14 horas do dia 7 de maio de 2025, foram mineradas aproximadamente 19.861.268 BTC, representando cerca de 94,58%, com um valor de mercado total de cerca de 2 trilhões de dólares (2034.300.009.004 $). Comparado ao último ciclo de halving em 2020, quando foram minerados cerca de 18.385.031 BTC, representando cerca de 87,5%, o valor de mercado total na época era de aproximadamente 161,8 bilhões de dólares. Passados cerca de 5 anos, o valor de mercado aumentou cerca de 1236%.
A taxa de inflação nos próximos 4 anos será apenas de 0,782% ao ano,
Fig.2 Comparação das taxas de inflação dos principais países do mundo de 2019 a 2025
A taxa de inflação da China foi de cerca de 2,9% em 2019 e 2,3% nos Estados Unidos, e nessa altura, devido aos novos subsídios epidémicos da coroa em 2020, prevemos que o grande aumento dos subsídios no dólar norte-americano deverá causar um aumento significativo da taxa de inflação de 2020 a 2022. E a taxa de inflação nos Estados Unidos atingiu de facto um máximo de 8%, e depois tem vindo a diminuir ano após ano devido à política de subida das taxas de juro da Fed. Caiu para cerca de 2,2% até agora em 2024, e a taxa de inflação anual da China é de cerca de 0,2%, que é a melhor nos principais países para limitar a inflação (2019-2024: dados de agências oficiais de estatística. 2025: Os dados são o relatório do FMI e a previsão atualizada real. Na maioria dos países desenvolvidos, as estatísticas são de cerca de 2,5%, mas a experiência de compras reais e depreciação da moeda deve ser significativamente maior do que as estatísticas.
E neste momento, esta redução pela metade do Bitcoin fará com que a taxa de inflação do BTC seja reduzida pela metade novamente, entrando em um novo nível histórico mais baixo de inflação de 0,782%. A redução da taxa de inflação, em princípio, não é uma coisa ruim para qualquer ativo, pois aumentará ainda mais a escassez. No entanto, isso não significa necessariamente que o valor do ativo aumentará 100% em um curto período de tempo, mas é um fator importante contra a desvalorização.
II. Análise comparativa do desempenho do mercado após as 4 reduções de recompensa do Bitcoin:
Desde o surgimento do Bitcoin, cada vez que a recompensa do bloco é reduzida pela metade, isso tem um impacto profundo no preço do mercado de BTC. De 2012 a 2024, os quatro eventos de redução pela metade apresentam algumas características cíclicas relativamente consistentes. Este artigo, através de uma comparação detalhada dos movimentos de preços do mercado antes e depois de cada redução pela metade, também destila algumas regras de valor de referência para os leitores. A história nunca se repete exatamente da mesma forma, mas sempre há padrões semelhantes antes de atingir o pico ou antes da destruição.
Fig.3 Gráfico de variação de valor dos quatro ciclos de halving do BTC
Como mostrado na figura Fig.3, foram estatisticamente analisadas as tendências de preço do BTC nos seis meses anteriores a cada uma das quatro reduções pela metade e no ano seguinte a cada redução, bem como a situação do pico máximo durante o período correspondente. A partir do gráfico, é evidente que, após cada redução pela metade, o preço do Bitcoin experimentou um aumento significativo. Usando o preço de fechamento no dia da redução como referência, após a redução de 2012, o aumento no prazo de um ano superou 8000%, em 2016 foi cerca de 286%, em 2020 aproximadamente 475%, enquanto em 2024, o aumento no prazo de um ano após a redução foi de apenas cerca de 31% (até agora, o máximo foi 68,75% - $109588).
1. Nos 6 meses antes da redução pela metade, houve um aumento significativo.
Ao rever os eventos de halving, o Bitcoin normalmente entra gradualmente em um canal de alta seis meses antes do halving. Por exemplo:
Esta fase geralmente corresponde ao processo de precificação gradual do "expectativa de halving" no mercado, possuindo um forte valor de sinal de preparação.
2. O período de explosão central é de 6 a 12 meses após a halving, mas não necessariamente o ponto mais alto.
A experiência histórica em três ciclos mostra que os 6 a 12 meses após a redução pela metade são a fase de alta principal do Bitcoin:
Particularmente em 2012 e 2020, apresentaram uma estrutura típica de "consolidação em seis meses, seguida de uma explosão". Um ano depois, entra-se no período de máxima explosão, atingindo um novo recorde histórico. Atualmente, em 2024, após quase um ano da redução pela metade, se a história se repetir, a verdadeira janela de explosão poderá se abrir entre 2025 e o primeiro trimestre de 2026.
3. O desempenho do primeiro ano após a redução pela metade possui um significado preliminar de referência para a tendência.
Após a redução pela metade em 2024, o Bitcoin subiu 10,02% em um mês, mas nos dois meses seguintes passou por uma correção de alta, permanecendo em uma fase de acumulação. Até outubro de 2024 (ou seja, seis meses após a redução pela metade), o preço subiu apenas 6,30% em relação ao dia da redução, longe de entrar em uma fase de alta significativa. No entanto, isso não é incomum na história, já que em 2016 e 2020 os mercados só começaram a se movimentar oficialmente seis meses após a redução pela metade.
4. Os principais picos de alta de cada ciclo de mercado geralmente ocorrem entre 6 a 12 meses após a redução pela metade de um ano.
De acordo com os dados das três primeiras rodadas, o preço de fechamento no dia da redução pela metade, o preço máximo, ocorreu no período intermediário antes da próxima redução pela metade:
Após a redução pela metade em 2024, já foi alcançado um pico de $109,588, o que representa um aumento de 68,75% em relação ao dia da redução pela metade, e ainda não entramos na fase de explosão exponencial. Esta regra se aplica apenas a esta rodada, porque após esta fase, se o BTC puder atingir um valor de 30-50W ou até mesmo 100W, então sua avaliação será extremamente grande. Na próxima redução pela metade, a menos que se considere a desvalorização de um ativo de referência ou que a exploração de aplicações se expanda ainda mais, como entre explorações interplanetárias, será difícil ver um aumento de várias vezes novamente.
Resumo do gráfico:
O ciclo de halving histórico do Bitcoin apresenta um ritmo claramente consistente em três fases:
Momentum aumenta (6 meses antes do halving)→ Choque estável (6 meses após o halving)→ A principal onda ascendente entra em erupção (6~18 meses após o halving) O atual halsaving em 2024 está prestes a completar um ano, o que significa que o mercado ainda pode estar acumulando energia para o surto posterior. Semelhante às vésperas de 2017, coincidentemente, também foram os primeiros dias da presidência de Trump. Ao mesmo tempo, o diagrama Stock-to-Flow também nos auxilia indiretamente nos valores de referência que ainda estão no meio do caminho: mas os dados históricos e as leis só têm valor de referência, e não podemos seguir cegamente a orientação dos dados, mas também ter autojulgamento suficiente para estudar o DYOR.
Fig.4 Gráfico Stock-to-flow do preço do Bitcoin
Três, Atributos Científicos do Valor a Longo Prazo do BTC:
O valor dos ativos provém do consenso e do seu próprio valor, enquanto o consenso a longo prazo deve vir de sua intrínseca sofisticação e propriedades científicas, bem como de sua irreplicabilidade pioneira. O Bitcoin (BTC) não é apenas um ativo criptográfico, mas sim um resultado inovador da intersecção de várias disciplinas, como tecnologia, economia, matemática e criptografia. Seu valor a longo prazo não é sustentado apenas por especulação de mercado, mas sim fundamentado em um conjunto completo de um design de sistema rigoroso, verificável e resistente a manipulações.
1. Escassez:
Como mencionamos anteriormente, o total de Bitcoins é fixo em 21 milhões de unidades, codificado por Satoshi Nakamoto no protocolo de código subjacente e gradualmente liberado através do mecanismo de recompensa de bloco que é reduzido pela metade. A redução pela metade ocorre aproximadamente a cada quatro anos, com a emissão total prevista para ser concluída por volta de 2140. Em contraste com o mecanismo de emissão infinita das moedas fiduciárias, o Bitcoin possui características deflacionárias naturais, apoiando sua lógica de valorização de longo prazo do ponto de vista da oferta e da demanda.
O design da escassez é o pilar central da resistência à inflação do Bitcoin, que estabelece a base para se tornar "ouro digital".
2. Descentralização: mecanismos de consenso garantem a neutralidade da rede
A rede Bitcoin baseia-se em um mecanismo de consenso descentralizado PoW (prova de trabalho) fornecido pela potência de computação, onde qualquer nó pode validar transações e participar da manutenção do livro-razão. Esta estrutura evita efetivamente problemas de falha de ponto único centralizado, abuso de poder e controle do sistema que estão presentes nas redes financeiras tradicionais. A grande descentralização global também minimiza ao máximo a situação de ataque de 51%.
3. Modelo de deflação contra a desvalorização da moeda fiduciária
Como mostrado na figura Fig2, o modelo de emissão deflacionário embutido no Bitcoin contrasta fortemente com a estrutura inflacionária das moedas fiduciárias de vários países. Especialmente no contexto de grande QE e excesso de moeda pelos bancos centrais globais desde 2020, o Bitcoin gradualmente prova que pode se tornar uma ferramenta de hedge contra a desvalorização das moedas fiduciárias e o risco de bolhas de ativos. O BTC está se tornando gradualmente um ativo de refúgio para o capital global na "era de crescente desconfiança nas moedas fiduciárias".
4. Atributos Tecnológicos: Criptografia Avançada + Design de Rede Ponto a Ponto
O Bitcoin integra várias tecnologias de ponta:
A combinação dessas tecnologias centrais torna o Bitcoin uma rede de transferência de valor de alta robustez, inalterável e com uma escalabilidade infinita, estabelecendo uma base sólida para futuras expansões de segunda camada (como a Lightning Network e aplicações ecológicas). O BTC é não apenas um ativo, mas também uma obra-prima da engenharia de criptografia. As futuras atualizações contra a computação quântica também são uma expectativa válida.
5. Desafiantes da ordem financeira global: ativos alternativos de consenso sobre a mudança de tendência do dólar
O mundo vive atualmente uma onda de desdolarização: os acordos entre países estão começando a mudar para moedas locais, ouro e ativos descentralizados. Com sua objetividade não soberana, globalização, escassez e outras características, o Bitcoin tornou-se um importante canal de transferência e armazenamento de ativos em mercados emergentes e países turbulentos. Construiu um novo modelo de ordem financeira que coexiste com o dólar americano e o ouro, mas é independente - o "sistema neutro de moeda de consenso". Quando "o crédito de alguns países" é difícil de confiar, confiar no crédito algorítmico objetivo se tornará um fosso entre o mundo e, claro, é necessário que os reguladores nacionais intervenham ainda mais para evitar a ocorrência frequente de atos ilegais.
6. A infraestrutura financeira potencial da civilização interestelar (ainda não aplicada, pertence a uma perspectiva de exploração pessoal)
O Bitcoin é atualmente o único protocolo de valor que não depende de nenhum país, banco ou entidade da Internet. Seu livro-razão pode existir em qualquer nó entre planetas, sendo mantido com apenas eletricidade e poder computacional. Essa estrutura é naturalmente adequada para cenários futuros de exploração espacial, como a exploração de Marte ou da Lua, permitindo um uso e aplicação rápida e direta. No entanto, como a exploração humana do espaço ainda está em uma fase inicial, com pouco progresso em termos de logins estáveis e chegadas, essa ideia é limitada a devaneios individuais. Mas se olharmos para um ciclo de 30 a 50 anos, parece que uma aplicação planetária inicial não é completamente impossível. O Bitcoin (ou créditos semelhantes) pode servir como o token base da civilização digital humana.
Portanto, as propriedades científicas globais do BTC:
Teto de oferta (escassez) + Força de consenso (descentralização);
Contexto do mundo real: o crédito da moeda fiduciária continua a enfraquecer, a bolha da dívida se expande;
A "propriedade de ancoragem" do Bitcoin torna-se cada vez mais evidente em meio à incerteza do futuro.
Quatro, Resumo do Valor das Principais Tendências de Longo Prazo do BTC
Este artigo chega às seguintes conclusões através da análise do desempenho dos ciclos de halving do BTC e do estudo de suas propriedades científicas a longo prazo:
O ciclo de halving do Bitcoin apresenta um ritmo de mercado altamente consistente: ou seja, as expectativas impulsionam a alta antes do halving, seguidas de uma consolidação de curto prazo para acumulação de força, e então chega uma onda principal de alta. Do ponto de vista da taxa de inflação, após o halving de 2024, a taxa de inflação anual do Bitcoin cairá para 0,78%, pela primeira vez abaixo do ouro, consolidando ainda mais sua posição como um ativo escasso. Em um contexto global de inflação alta nas moedas fiduciárias, expansão de crédito e déficits de dívida cada vez mais enormes, o modelo deflacionário do Bitcoin e suas características descentralizadas estão atraindo cada vez mais a atenção e alocação de capital tradicional.
Apesar das flutuações de curto prazo no mercado e da possibilidade de um cisne negro surgir repentinamente, a lógica do valor a longo prazo do Bitcoin está se tornando cada vez mais clara: ele não é apenas uma criptomoeda, mas sim um novo tipo de ativo baseado em criptografia e consenso. No futuro, seu potencial de valor a longo prazo, a capacidade de proteção contra a inflação e a irreplicabilidade da tecnologia subjacente, juntamente com o desenvolvimento ecológico em expansão, continuarão a capacitá-lo, construindo a barreira de valor central que o "ouro digital" deve ter.
Aviso de opinião: Algumas pessoas categorizam certos casos como especulação ou fraudes conceituais devido à presença de manipulação no mercado, o que é uma atitude de pesquisa pouco objetiva (ou pode-se dizer que projetos baseados apenas em especulação têm dificuldade em se sustentar, como muitos memes).
Aviso de risco: A discussão deste artigo sobre o ciclo de halving e o valor a longo prazo serve apenas para fins educativos e de pesquisa, não sendo um conselho de investimento. Pedimos a todos os leitores que façam uma pesquisa cuidadosa, formem sua própria lógica de julgamento e não sigam cegamente ninguém, DYOR.