O Tesouro do Reino Unido revisou a Lei de Serviços Financeiros e Mercados (FSMA), que entrou em vigor em 31 de janeiro. Esta revisão exclui a staking de criptomoedas dos esquemas de investimento coletivo. De acordo com esta alteração, a staking de criptomoedas como Ethereum (ETH) e Solana (SOL) será considerada apenas como parte do processo de validação da blockchain, não estando mais sujeita aos requisitos regulatórios aplicáveis aos esquemas de investimento coletivo. Anteriormente, devido à definição regulatória ambígua, havia o risco de que a staking fosse classificada como um esquema de investimento coletivo tradicional, que deve cumprir regras mais rigorosas da FSMA.
FinTax Comentário:
A FSMA é uma das mais importantes legislações de supervisão financeira do Reino Unido, que começou a regular a staking de criptomoedas como um Esquema de Investimento Coletivo (CIS) no início de 2023. O que se entende por Esquema de Investimento Coletivo refere-se a um arranjo financeiro em que os fundos de vários investidores são reunidos e geridos de forma unificada por uma equipe de gestão profissional, permitindo que os investidores compartilhem os lucros ou riscos de acordo com suas quotas. A atividade de staking de criptomoedas apresenta muitas semelhanças formais com isso, levando o Reino Unido a reconhecê-la como uma espécie de Esquema de Investimento Coletivo. Esta revisão significa que as atividades de staking envolvendo criptomoedas representadas por ETH e SOL não precisarão mais atender aos rigorosos requisitos de supervisão do Esquema de Investimento Coletivo. Especificamente, o projeto de revisão esclarece que as atividades de staking são essencialmente diferentes dos Esquemas de Investimento Coletivo, uma vez que o processo de validação em blockchain envolvido no staking se refere principalmente à verificação das transações na blockchain pelos participantes de staking ao bloquear criptomoedas, garantindo a segurança da rede, o que apresenta uma diferença fundamental em relação à natureza dos fundos de investimento e ao mecanismo de retorno envolvidos nos Esquemas de Investimento Coletivo tradicionais.
De acordo com as disposições da FSMA, o CIS deve cumprir padrões rigorosos desde a sua criação até a sua operação. Por exemplo, a empresa gestora deve ter uma capacidade financeira e de capital robusta, divulgar detalhes de investimento de forma oportuna e transparente, e implementar a devida diligência do cliente (CDD), entre outros. Portanto, se a garantia de criptomoedas for excluída do CIS, isso reduzirá os custos de conformidade do ecossistema de garantia de criptomoedas, promovendo assim o próspero desenvolvimento da garantia de criptomoedas no Reino Unido. Claro, isso também reduzirá objetivamente a proteção para os investidores de criptomoedas no Reino Unido, aumentando o risco de perdas de investimento. No entanto, do ponto de vista do equilíbrio entre regulamentação e inovação, a concessão feita pelas autoridades regulatórias do Reino Unido nesta revisão é mais sobre deixar espaço para inovação e desenvolvimento na indústria de criptomoedas do país, o que é benéfico para os interesses a longo prazo da indústria de criptomoedas.
De uma perspetiva global, o espaço de staking de criptomoedas sempre foi um hotspot regulatório em vários países. Por exemplo, na União Europeia, o MiCA inclui criptomoedas gratuitas como isenções jurisdicionais, mas exclui projetos que exigem que os usuários gastem muita interação com gás e exigem staking de criptomoedas. O Japão e a Austrália conduziram uma análise específica do comportamento de staking de criptomoedas, e se a renda de staking for a renda de produtos financeiros, então o comportamento de staking também precisa estar em conformidade com os regulamentos financeiros relevantes. Singapura, por outro lado, proíbe explicitamente a prestação de serviços de empréstimo e staking de criptomoedas para investidores individuais.
Em suma, a regulamentação da staking de criptomoedas é um tema importante que os governos devem enfrentar, mas diferentes países têm atitudes diversas em relação a isso. A importância da revisão do FSMA no Reino Unido não está apenas em esclarecer ainda mais a regulamentação das atividades de staking, mas também em demonstrar a posição estratégica do Reino Unido no campo das criptomoedas globalmente: manter a flexibilidade na regulamentação, liberalizando gradualmente as restrições e evitando regras excessivamente rigorosas que possam restringir o desenvolvimento da indústria. Essa mudança deve atrair mais projetos de blockchain e empresas de criptomoedas para o mercado britânico, ajudando o Reino Unido a conquistar uma vantagem na inovação financeira em criptomoedas globalmente.
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Fonte: FinTax
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FinTax Comentário:
A FSMA é uma das mais importantes legislações de supervisão financeira do Reino Unido, que começou a regular a staking de criptomoedas como um Esquema de Investimento Coletivo (CIS) no início de 2023. O que se entende por Esquema de Investimento Coletivo refere-se a um arranjo financeiro em que os fundos de vários investidores são reunidos e geridos de forma unificada por uma equipe de gestão profissional, permitindo que os investidores compartilhem os lucros ou riscos de acordo com suas quotas. A atividade de staking de criptomoedas apresenta muitas semelhanças formais com isso, levando o Reino Unido a reconhecê-la como uma espécie de Esquema de Investimento Coletivo. Esta revisão significa que as atividades de staking envolvendo criptomoedas representadas por ETH e SOL não precisarão mais atender aos rigorosos requisitos de supervisão do Esquema de Investimento Coletivo. Especificamente, o projeto de revisão esclarece que as atividades de staking são essencialmente diferentes dos Esquemas de Investimento Coletivo, uma vez que o processo de validação em blockchain envolvido no staking se refere principalmente à verificação das transações na blockchain pelos participantes de staking ao bloquear criptomoedas, garantindo a segurança da rede, o que apresenta uma diferença fundamental em relação à natureza dos fundos de investimento e ao mecanismo de retorno envolvidos nos Esquemas de Investimento Coletivo tradicionais.
De acordo com as disposições da FSMA, o CIS deve cumprir padrões rigorosos desde a sua criação até a sua operação. Por exemplo, a empresa gestora deve ter uma capacidade financeira e de capital robusta, divulgar detalhes de investimento de forma oportuna e transparente, e implementar a devida diligência do cliente (CDD), entre outros. Portanto, se a garantia de criptomoedas for excluída do CIS, isso reduzirá os custos de conformidade do ecossistema de garantia de criptomoedas, promovendo assim o próspero desenvolvimento da garantia de criptomoedas no Reino Unido. Claro, isso também reduzirá objetivamente a proteção para os investidores de criptomoedas no Reino Unido, aumentando o risco de perdas de investimento. No entanto, do ponto de vista do equilíbrio entre regulamentação e inovação, a concessão feita pelas autoridades regulatórias do Reino Unido nesta revisão é mais sobre deixar espaço para inovação e desenvolvimento na indústria de criptomoedas do país, o que é benéfico para os interesses a longo prazo da indústria de criptomoedas.
De uma perspetiva global, o espaço de staking de criptomoedas sempre foi um hotspot regulatório em vários países. Por exemplo, na União Europeia, o MiCA inclui criptomoedas gratuitas como isenções jurisdicionais, mas exclui projetos que exigem que os usuários gastem muita interação com gás e exigem staking de criptomoedas. O Japão e a Austrália conduziram uma análise específica do comportamento de staking de criptomoedas, e se a renda de staking for a renda de produtos financeiros, então o comportamento de staking também precisa estar em conformidade com os regulamentos financeiros relevantes. Singapura, por outro lado, proíbe explicitamente a prestação de serviços de empréstimo e staking de criptomoedas para investidores individuais.
Em suma, a regulamentação da staking de criptomoedas é um tema importante que os governos devem enfrentar, mas diferentes países têm atitudes diversas em relação a isso. A importância da revisão do FSMA no Reino Unido não está apenas em esclarecer ainda mais a regulamentação das atividades de staking, mas também em demonstrar a posição estratégica do Reino Unido no campo das criptomoedas globalmente: manter a flexibilidade na regulamentação, liberalizando gradualmente as restrições e evitando regras excessivamente rigorosas que possam restringir o desenvolvimento da indústria. Essa mudança deve atrair mais projetos de blockchain e empresas de criptomoedas para o mercado britânico, ajudando o Reino Unido a conquistar uma vantagem na inovação financeira em criptomoedas globalmente.