Contagem regressiva para a saída! O presidente da SEC, Gary Gensler, dá uma entrevista pública, respondendo a 11 questões-chave sobre Ativos de criptografia e Mercado de capitais.
Faltam apenas 6 dias para a tomada de posse do presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump. No dia 14 de janeiro, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, foi entrevistado consecutivamente pelos meios de comunicação CNBC e Yahoo Finance, e seu estilo de liderança e legado de políticas tornaram-se tópicos amplamente discutidos. Anteriormente, Gensler havia anunciado que se demitiria do cargo de presidente da SEC no dia 20 de janeiro.
Baseando-se nestas duas entrevistas, a PANews compilou 11 questões importantes sobre Ativos de criptografia e Mercado de capitais, e como Gensler respondeu a elas.
No dia 14 de janeiro, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou medidas contra a Robinhood e algumas empresas de capital privado. Com menos de uma semana restante no seu mandato, podemos esperar mais ações da SEC?
Fomos encarregados pelo público de garantir que o Mercado de capitais funcione para eles, proteger os investidores e assegurar que as pessoas cumpram a lei. Temos uma responsabilidade importante e cumpriremos essa responsabilidade, independentemente de quem esteja na liderança. Esta semana e na próxima haverá uma transição de diferentes lideranças, mas continuaremos a garantir que o Mercado de capitais sirva os investidores e que os participantes do mercado cumpram a lei.
Este é o nosso trabalho. Em essência, se não seguirmos os factos e a lei, como podemos estabelecer a confiança no mercado de capitais? Na verdade, os agentes de boa-fé no mercado beneficiarão, pois mais investidores estarão dispostos a entrar no mercado e participar.
O que você acha que o próximo governo significa para a SEC? Você está preocupado que as coisas que fez durante seu mandato sejam revertidas pelo próximo governo?
As conquistas que obtivemos durante este governo são muito significativas. Assumi o cargo após o evento GameStop, quando estávamos no auge de uma série de empresas de aquisição de propósito específico (SPAC), e implementamos as reformas mais importantes no mercado de ações. Eu diria que nós, juntamente com outros comissários, concluímos esta reforma de maneira unânime e com apoio bipartidário. Também fizemos reformas significativas no mercado de dívida pública. Não consigo imaginar alguém que queira voltar a prazos de liquidação mais longos; reduzimos o prazo de liquidação para um dia.
Eu também não consigo imaginar que alguém queira retirar o primeiro aviso de privacidade federal dado ao público, explicando que se suas informações forem divulgadas por consultores de investimento ou corretores, você será notificado. Aposto que não acredito que alguém queira retirar essas medidas. Eles não irão facilitar que pessoas de dentro da empresa utilizem informações não públicas significativas para negociar. Portanto, estou muito satisfeito com o trabalho que estamos fazendo.
Claro, a democracia tem os seus resultados, a próxima equipa pode escolher uma direção diferente, mas eu acho que estas são todas boas políticas para reduzir custos e promover a integridade do mercado de capitais.
Algumas pessoas acreditam que os apoiantes de ativos de criptografia ajudaram Trump a vencer as últimas eleições, como você responde a esses pontos de vista?
É importante estabelecer a confiança no mercado de capitais, as pessoas precisam cumprir as leis aprovadas pelo parlamento, e essa grande instituição é responsável pela execução dessas leis. Pense nesta questão, temos regras nas autoestradas, sinais de trânsito e também patrulheiros. Se você estiver a conduzir um carro híbrido na autoestrada, ele não precisa cumprir as regras de trânsito? Ou um carro elétrico na autoestrada não precisa obedecer às normas? Assim também é a forma como executamos as leis nos mercados financeiros, o setor de ativos de criptografia não está em conformidade.
Diria também que os eleitores são suficientemente inteligentes para saberem que estão a votar noutras questões, como a inflação ou outras questões económicas. Não vejo nenhuma indicação de que a criptomoeda seja um grande fator na participação eleitoral.
Você alcançou muitas conquistas durante seu mandato, falou sobre a redução do ciclo de liquidação, reformas nos fundos do mercado monetário e no mercado de títulos do governo. No entanto, você perdeu 4 das 5 contestações às suas regras, um número que supera a soma dos três presidentes anteriores. Você acredita que há algo que gostaria de ter feito de maneira diferente?
Para qualquer pessoa que trabalhe no governo, este é um período interessante, pois os tribunais estão passando por grandes mudanças. O grande jogador de hóquei Wayne Gretsky disse uma vez algo que, em resumo, é que você deve jogar na direção para onde o puck está indo, e não na direção onde ele está. Aqui, os tribunais são como o puck, para onde está a direção dos tribunais? Eles estão reinterpretando as leis, seja a lei ambiental, a lei de comunicações, a lei de saúde ou a lei de valores mobiliários.
Temos agido de acordo com a lei, trabalhando com base nas leis aprovadas pelo Parlamento. Elaborámos 46 regras que são muito importantes para o mercado de capitais, das quais a grande maioria já não só foi aprovada, mas já está em implementação. Portanto, as pessoas agora podem beneficiar dessas regras, como saber se os executivos das empresas receberam remuneração com base em relatórios financeiros incorretos e se é necessário recuperar essas informações. Como você disse, estamos fazendo reformas no setor de moeda, mas ao mesmo tempo, a SEC agora também pode obter melhores informações sobre fundos privados. Portanto, alcançámos muitas conquistas juntos.
Você já alertou várias vezes sobre os riscos dos ativos de criptografia. No último ano, os tribunais, em certa medida, o obrigaram a aprovar ETFs de Bitcoin e Ethereum à vista, abrindo o investimento em ativos de criptografia ao público. Você gostaria de ter um resultado diferente? Os investidores enfrentam, portanto, riscos maiores?
Bitcoin em si não é um título, e nem meu antecessor nem eu disse que Bitcoin é um título, nem eu disse que Ethereum é um título. Acho que os investidores em Bitcoin e Ethereum, incluindo o que você chama de público em geral, tiveram a oportunidade de investir em produtos ETF muito antes de estarem disponíveis. O ETF para Bitcoin, que foi aprovado durante o meu mandato, é um ETF spot que foi lançado mais tarde. Os investidores estão mais bem protegidos em produtos de negociação à vista, com taxas mais baixas, regulamentação mais rígida, monitoramento do mercado de ações, e esses produtos são registrados de acordo com os requisitos da SEC. Os meus antecessores rejeitaram estes produtos e seguimos o exemplo de J. Brown. Ideias de liderança de J. Clayton. Bitcoin e Ethereum representam 70% ou até 80% do mercado cripto. O que eu realmente estou olhando é a outra parte, esses milhares de tokens, a condição para que eles continuem a existir, é que os investidores estão essencialmente investindo, ou melhor, apostando em um projeto, e eles precisam ser devidamente divulgados. A lei exige que você obtenha tais divulgações, mas esses tokens não estão em conformidade no momento. Não estou prejulgando nenhum projeto.
Parece que você tem a intenção de separar o Bitcoin do resto da indústria, você começou a ter uma nova visão sobre o Bitcoin? Você acha que o Bitcoin tem valor intrínseco, é um meio de armazenamento de valor? Ou você acha que, ao olhar para trás em 10, 15 ou 20 anos, ele se tornará a bolha das tulipas do século XVIII? Você já ensinou no MIT, deve ter algumas opiniões, você leu o livro "O Padrão Bitcoin", certo?
É difícil prever. Eu sei como você vê essas outras moedas, eu sei que você tem uma visão negativa. Mas quanto ao Bitcoin, nós da SEC nunca dissemos que é um ativo de criptografia.
Sim, (eu li), eu acho que o bitcoin é um ativo altamente especulativo e volátil. Mas há 7 bilhões de pessoas no mundo, todos querem negociá-lo. Assim como já temos ouro há 10.000 anos, agora temos bitcoin, e talvez no futuro haja outras coisas semelhantes. Esses outros milhares de projetos precisam mostrar seus casos de uso e provar que têm fundamentos reais, caso contrário, não conseguirão se manter.
Você não gosta dessas outras moedas?
Nunca tive esses tipos de moeda, e já estou nisso há 7 ou 8 anos.
Como você vê o conceito de mercado de previsões, especialmente a decisão da Kalshi de contratar o filho de Trump como consultor?
Não tenho opinião sobre quem outra pessoa contrata. Mas o mercado de capitais em si é vasto, e o mercado de capitais de US$ 120 trilhões, sejam ações, títulos ou, em última análise, o mercado de previsão, tem tudo a ver com prever fluxos de caixa futuros, ou prever oportunidades futuras para negócios. Então, em certo sentido, esses mercados têm tudo a ver com mercados de previsão, e é por isso que estou orgulhoso de algumas das reformas que fizemos. Implementamos melhores divulgações para garantir que divulgamos apenas o que é significativo para os investidores, para que eles possam fazer seus próprios julgamentos sobre o futuro com base nessas informações.
Os críticos argumentam que a SEC depende demasiado de processos judiciais em vez de legislação, o que você acha?
Temos leis. O Congresso aprovou estas leis, e claro que podem ser alteradas. Mas uma parte do setor de encriptação, o público investe com base nestes projetos, muitos dos quais são regulamentados pela lei de valores mobiliários. Neste setor, muitas empresas não estão em conformidade com as regras. Na maioria das discussões que você tem diariamente, fala-se principalmente sobre ações, obrigações ou a combinação de fundamentos do mercado, avaliações, fundamentos e emoções. No entanto, o setor de encriptação parece depender mais das emoções, com fundamentos sendo muito menos frequentes. Mas se houver fundamentos, e eu digo se, então devem ser divulgados adequadamente de acordo com a lei de valores mobiliários. Essas são as regras básicas de negociação.
Qual você considera ser o maior risco no mercado atual?
Estamos agora numa fase de transição presidencial, e a democracia já se fez sentir. Certas políticas serão definidas com o tempo, mas a incerteza nas políticas certamente existe. Nos últimos quatro anos, eu também mencionei que existem algumas áreas do mercado de capitais, com muitos alavancagens, muitos empréstimos e margens baixas. Normalmente, esses problemas surgem no chamado mercado de recompra, onde bancos comerciais fornecem alavancagem para fundos de hedge macroeconômicos. Por fim, acredito que a inteligência artificial transformou a produtividade, impactando positivamente vários setores, mas ainda existem alguns riscos no futuro.
Se pudesse recomeçar, que decisões diferentes tomaria?
Eu espero que possamos concluir em breve as reformas do mercado de títulos do governo e do mercado de capitais, e que também possamos lidar com as questões relacionadas ao tribunal de forma mais suave. Vale a pena notar que a atitude do tribunal está mudando drasticamente. Eu realmente espero poder prever melhor essas mudanças, para que possamos fazer algumas coisas que consigam lidar melhor com os desafios do tribunal.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Contagem regressiva para a saída! O presidente da SEC, Gary Gensler, dá uma entrevista pública, respondendo a 11 questões-chave sobre Ativos de criptografia e Mercado de capitais.
Autor: Weilin, PANews
Faltam apenas 6 dias para a tomada de posse do presidente eleito dos Estados Unidos, Donald Trump. No dia 14 de janeiro, o presidente da Comissão de Valores Mobiliários (SEC), Gary Gensler, foi entrevistado consecutivamente pelos meios de comunicação CNBC e Yahoo Finance, e seu estilo de liderança e legado de políticas tornaram-se tópicos amplamente discutidos. Anteriormente, Gensler havia anunciado que se demitiria do cargo de presidente da SEC no dia 20 de janeiro.
Baseando-se nestas duas entrevistas, a PANews compilou 11 questões importantes sobre Ativos de criptografia e Mercado de capitais, e como Gensler respondeu a elas.
Fomos encarregados pelo público de garantir que o Mercado de capitais funcione para eles, proteger os investidores e assegurar que as pessoas cumpram a lei. Temos uma responsabilidade importante e cumpriremos essa responsabilidade, independentemente de quem esteja na liderança. Esta semana e na próxima haverá uma transição de diferentes lideranças, mas continuaremos a garantir que o Mercado de capitais sirva os investidores e que os participantes do mercado cumpram a lei.
Este é o nosso trabalho. Em essência, se não seguirmos os factos e a lei, como podemos estabelecer a confiança no mercado de capitais? Na verdade, os agentes de boa-fé no mercado beneficiarão, pois mais investidores estarão dispostos a entrar no mercado e participar.
As conquistas que obtivemos durante este governo são muito significativas. Assumi o cargo após o evento GameStop, quando estávamos no auge de uma série de empresas de aquisição de propósito específico (SPAC), e implementamos as reformas mais importantes no mercado de ações. Eu diria que nós, juntamente com outros comissários, concluímos esta reforma de maneira unânime e com apoio bipartidário. Também fizemos reformas significativas no mercado de dívida pública. Não consigo imaginar alguém que queira voltar a prazos de liquidação mais longos; reduzimos o prazo de liquidação para um dia.
Eu também não consigo imaginar que alguém queira retirar o primeiro aviso de privacidade federal dado ao público, explicando que se suas informações forem divulgadas por consultores de investimento ou corretores, você será notificado. Aposto que não acredito que alguém queira retirar essas medidas. Eles não irão facilitar que pessoas de dentro da empresa utilizem informações não públicas significativas para negociar. Portanto, estou muito satisfeito com o trabalho que estamos fazendo.
Claro, a democracia tem os seus resultados, a próxima equipa pode escolher uma direção diferente, mas eu acho que estas são todas boas políticas para reduzir custos e promover a integridade do mercado de capitais.
É importante estabelecer a confiança no mercado de capitais, as pessoas precisam cumprir as leis aprovadas pelo parlamento, e essa grande instituição é responsável pela execução dessas leis. Pense nesta questão, temos regras nas autoestradas, sinais de trânsito e também patrulheiros. Se você estiver a conduzir um carro híbrido na autoestrada, ele não precisa cumprir as regras de trânsito? Ou um carro elétrico na autoestrada não precisa obedecer às normas? Assim também é a forma como executamos as leis nos mercados financeiros, o setor de ativos de criptografia não está em conformidade.
Diria também que os eleitores são suficientemente inteligentes para saberem que estão a votar noutras questões, como a inflação ou outras questões económicas. Não vejo nenhuma indicação de que a criptomoeda seja um grande fator na participação eleitoral.
Para qualquer pessoa que trabalhe no governo, este é um período interessante, pois os tribunais estão passando por grandes mudanças. O grande jogador de hóquei Wayne Gretsky disse uma vez algo que, em resumo, é que você deve jogar na direção para onde o puck está indo, e não na direção onde ele está. Aqui, os tribunais são como o puck, para onde está a direção dos tribunais? Eles estão reinterpretando as leis, seja a lei ambiental, a lei de comunicações, a lei de saúde ou a lei de valores mobiliários.
Temos agido de acordo com a lei, trabalhando com base nas leis aprovadas pelo Parlamento. Elaborámos 46 regras que são muito importantes para o mercado de capitais, das quais a grande maioria já não só foi aprovada, mas já está em implementação. Portanto, as pessoas agora podem beneficiar dessas regras, como saber se os executivos das empresas receberam remuneração com base em relatórios financeiros incorretos e se é necessário recuperar essas informações. Como você disse, estamos fazendo reformas no setor de moeda, mas ao mesmo tempo, a SEC agora também pode obter melhores informações sobre fundos privados. Portanto, alcançámos muitas conquistas juntos.
Bitcoin em si não é um título, e nem meu antecessor nem eu disse que Bitcoin é um título, nem eu disse que Ethereum é um título. Acho que os investidores em Bitcoin e Ethereum, incluindo o que você chama de público em geral, tiveram a oportunidade de investir em produtos ETF muito antes de estarem disponíveis. O ETF para Bitcoin, que foi aprovado durante o meu mandato, é um ETF spot que foi lançado mais tarde. Os investidores estão mais bem protegidos em produtos de negociação à vista, com taxas mais baixas, regulamentação mais rígida, monitoramento do mercado de ações, e esses produtos são registrados de acordo com os requisitos da SEC. Os meus antecessores rejeitaram estes produtos e seguimos o exemplo de J. Brown. Ideias de liderança de J. Clayton. Bitcoin e Ethereum representam 70% ou até 80% do mercado cripto. O que eu realmente estou olhando é a outra parte, esses milhares de tokens, a condição para que eles continuem a existir, é que os investidores estão essencialmente investindo, ou melhor, apostando em um projeto, e eles precisam ser devidamente divulgados. A lei exige que você obtenha tais divulgações, mas esses tokens não estão em conformidade no momento. Não estou prejulgando nenhum projeto.
É difícil prever. Eu sei como você vê essas outras moedas, eu sei que você tem uma visão negativa. Mas quanto ao Bitcoin, nós da SEC nunca dissemos que é um ativo de criptografia.
Sim, (eu li), eu acho que o bitcoin é um ativo altamente especulativo e volátil. Mas há 7 bilhões de pessoas no mundo, todos querem negociá-lo. Assim como já temos ouro há 10.000 anos, agora temos bitcoin, e talvez no futuro haja outras coisas semelhantes. Esses outros milhares de projetos precisam mostrar seus casos de uso e provar que têm fundamentos reais, caso contrário, não conseguirão se manter.
Nunca tive esses tipos de moeda, e já estou nisso há 7 ou 8 anos.
Não tenho opinião sobre quem outra pessoa contrata. Mas o mercado de capitais em si é vasto, e o mercado de capitais de US$ 120 trilhões, sejam ações, títulos ou, em última análise, o mercado de previsão, tem tudo a ver com prever fluxos de caixa futuros, ou prever oportunidades futuras para negócios. Então, em certo sentido, esses mercados têm tudo a ver com mercados de previsão, e é por isso que estou orgulhoso de algumas das reformas que fizemos. Implementamos melhores divulgações para garantir que divulgamos apenas o que é significativo para os investidores, para que eles possam fazer seus próprios julgamentos sobre o futuro com base nessas informações.
Temos leis. O Congresso aprovou estas leis, e claro que podem ser alteradas. Mas uma parte do setor de encriptação, o público investe com base nestes projetos, muitos dos quais são regulamentados pela lei de valores mobiliários. Neste setor, muitas empresas não estão em conformidade com as regras. Na maioria das discussões que você tem diariamente, fala-se principalmente sobre ações, obrigações ou a combinação de fundamentos do mercado, avaliações, fundamentos e emoções. No entanto, o setor de encriptação parece depender mais das emoções, com fundamentos sendo muito menos frequentes. Mas se houver fundamentos, e eu digo se, então devem ser divulgados adequadamente de acordo com a lei de valores mobiliários. Essas são as regras básicas de negociação.
Estamos agora numa fase de transição presidencial, e a democracia já se fez sentir. Certas políticas serão definidas com o tempo, mas a incerteza nas políticas certamente existe. Nos últimos quatro anos, eu também mencionei que existem algumas áreas do mercado de capitais, com muitos alavancagens, muitos empréstimos e margens baixas. Normalmente, esses problemas surgem no chamado mercado de recompra, onde bancos comerciais fornecem alavancagem para fundos de hedge macroeconômicos. Por fim, acredito que a inteligência artificial transformou a produtividade, impactando positivamente vários setores, mas ainda existem alguns riscos no futuro.
Eu espero que possamos concluir em breve as reformas do mercado de títulos do governo e do mercado de capitais, e que também possamos lidar com as questões relacionadas ao tribunal de forma mais suave. Vale a pena notar que a atitude do tribunal está mudando drasticamente. Eu realmente espero poder prever melhor essas mudanças, para que possamos fazer algumas coisas que consigam lidar melhor com os desafios do tribunal.