Há meses, os traders de ativos criptográficos têm ansiosamente atualizado os gráficos de preços, esperando a chegada da "temporada de altcoins", quando as altcoins devem disparar consideravelmente. No entanto, apesar das previsões otimistas e de um aumento temporário, a temporada de altcoins ainda não chegou.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, levando os entusiastas das altcoins a se perguntarem: por que a temporada das altcoins está atrasada? Ainda haverá uma temporada das altcoins?
01 O controle rigoroso do Bitcoin: Domínio e adoção institucional
O domínio do Bitcoin - a proporção de seu valor de mercado em relação ao total do mercado de criptomoedas - tem permanecido em cerca de 60% entre 2024-2025, um nível que não era visto desde o mercado em alta de 2017. Esse domínio reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Instituições em foco: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo de refúgio" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito da redução pela metade: O evento de redução pela metade do Bitcoin em 2024 fortaleceu a narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter sido direcionados para altcoins de maior risco.
Como apontou o analista Benjamin Cowen, "os altcoins geralmente começam a subir apenas depois que o Bitcoin completa sua alta parabólica". Como o BTC continua a alcançar novos máximos, os investidores não têm razões para se voltarem para os altcoins.
02 Vento contrário da economia macro: Controle rigoroso da liquidez pelo Federal Reserve
A política monetária da Reserva Federal tem sido o assassino invisível das esperanças da temporada de altcoins. Ao contrário do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros quase zero e flexibilização quantitativa), o período de 2024-2025 é marcado pela contração quantitativa (QT) e altas taxas de juros.
Aperto de liquidez: a contração quantitativa drenou a liquidez dos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. As altcoins, como ativos especulativos, dependem de capital excessivo; sem liquidez, elas podem apenas estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: Apesar dos rumores de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que os custos de empréstimos diminuam, tanto as instituições quanto os investidores de varejo estão relutantes em arriscar em altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com a inundação de liquidez que ocorreu anteriormente na temporada de altcoins, quando os tokens Meme e DeFi dispararam significativamente.
03 Excesso de oferta de altcoins: muitos tipos de moedas, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está repleto de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o pool total de capital continua disperso, resultando em receitas potenciais diluídas.
Descentralização de capital: mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos promissores obterem atenção.
Investimento de risco cauteloso: o investimento de risco em projetos de criptomoeda caiu de 29,4 bilhões de dólares em 2022 para 7,1 bilhões de dólares em 2024, e o financiamento para o desenvolvimento de altcoins está gravemente em falta.
Este excesso de oferta criou um "mercado saturado", onde apenas os tokens com utilidade proeminente ou viralidade conseguem destacar-se - o que é muito diferente da febre das ICOs de 2017 ou do frenesi dos NFTs de 2021.
04 A ausência de investidores de varejo
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de ficar de fora) dos pequenos investidores. No entanto, a participação dos pequenos investidores em 2025 é claramente mais fraca em comparação com ciclos anteriores.
Mau humor social: Os indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece da euforia vista durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: Os investidores retalhistas afetados pelo colapso do mercado em 2022 tendem agora a preferir o Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um trader: “Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?”
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível para impulsionar uma subida contínua.
05 Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como valores mobiliários. Embora a postura favorável ao cripto do governo Trump tenha acendido o otimismo, o progresso continua a ser lento.
Atraso do ETF: Os ETFs de altcoins para Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Analistas acreditam que há uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
A revisão de DeFi e stablecoins: a regulamentação ambígua de protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e stablecoins tem sufocado a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que os reguladores aprovem ETFs de criptomoedas ou definam regras claras.
06 Modo Histórico: A paciência é uma virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins geralmente ocorre no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado a próxima temporada de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins ocorreram após o Bitcoin ter atingido novos máximos históricos e entrar em consolidação. Se o BTC se estabilizar acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho do Ethereum em comparação com o Bitcoin indica que a temporada de altcoins ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar as altcoins em alta, mas a sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimas de vários anos.
07 Resumo
As altcoins não desapareceram, apenas estão à espera das condições certas. A posição dominante do Bitcoin, a pressão macroeconómica e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na loucura das altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entre em um período de estabilidade e a liquidez retorne, as altcoins terão seu momento.
Atualmente, investir com paciência e seletivamente em projetos com fundamentos sólidos – como inteligência artificial, DeFi ou soluções Layer-2 – é fundamental. Como diz o ditado no círculo cripto: “O tempo no mercado supera a tentativa de cronometrar o mercado.”
Mantenha-se atento, aja com cautela e preste muita atenção à dominância do Bitcoin. O relógio da temporada de altcoins está ticando - é apenas uma questão de tempo, não se vai acontecer ou não.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Por que a temporada de alts está demorando a chegar?
Autor: A Aldokali
Compilado: Blockchain em linguagem simples
Há meses, os traders de ativos criptográficos têm ansiosamente atualizado os gráficos de preços, esperando a chegada da "temporada de altcoins", quando as altcoins devem disparar consideravelmente. No entanto, apesar das previsões otimistas e de um aumento temporário, a temporada de altcoins ainda não chegou.
O Bitcoin continua a dominar o mercado, levando os entusiastas das altcoins a se perguntarem: por que a temporada das altcoins está atrasada? Ainda haverá uma temporada das altcoins?
01 O controle rigoroso do Bitcoin: Domínio e adoção institucional
O domínio do Bitcoin - a proporção de seu valor de mercado em relação ao total do mercado de criptomoedas - tem permanecido em cerca de 60% entre 2024-2025, um nível que não era visto desde o mercado em alta de 2017. Esse domínio reflete a preferência do mercado pelo Bitcoin, devido à sua estabilidade e à ampla adoção por instituições.
Instituições em foco: Os ETFs de Bitcoin aprovados no final de 2023 e no início de 2024 atraíram bilhões de dólares em fluxos para o BTC, tornando-o um "ativo de refúgio" no mercado de criptomoedas. Grandes instituições como BlackRock e Fidelity priorizam o Bitcoin, ignorando as altcoins.
Efeito da redução pela metade: O evento de redução pela metade do Bitcoin em 2024 fortaleceu a narrativa de escassez, atraindo fundos que poderiam ter sido direcionados para altcoins de maior risco.
Como apontou o analista Benjamin Cowen, "os altcoins geralmente começam a subir apenas depois que o Bitcoin completa sua alta parabólica". Como o BTC continua a alcançar novos máximos, os investidores não têm razões para se voltarem para os altcoins.
02 Vento contrário da economia macro: Controle rigoroso da liquidez pelo Federal Reserve
A política monetária da Reserva Federal tem sido o assassino invisível das esperanças da temporada de altcoins. Ao contrário do mercado em alta de 2020-2021 (impulsionado por taxas de juros quase zero e flexibilização quantitativa), o período de 2024-2025 é marcado pela contração quantitativa (QT) e altas taxas de juros.
Aperto de liquidez: a contração quantitativa drenou a liquidez dos mercados financeiros, reduzindo a aversão ao risco. As altcoins, como ativos especulativos, dependem de capital excessivo; sem liquidez, elas podem apenas estagnar.
Atraso na redução das taxas de juro: Apesar dos rumores de que o Federal Reserve pode mudar para uma política de afrouxamento, a redução das taxas de juro ainda está longe. Antes que os custos de empréstimos diminuam, tanto as instituições quanto os investidores de varejo estão relutantes em arriscar em altcoins.
Este contexto macroeconómico contrasta fortemente com a inundação de liquidez que ocorreu anteriormente na temporada de altcoins, quando os tokens Meme e DeFi dispararam significativamente.
03 Excesso de oferta de altcoins: muitos tipos de moedas, demanda insuficiente
O mercado de criptomoedas está repleto de mais de 15.000 altcoins, mas a liquidez não acompanha. Novos projetos são lançados todos os dias, mas o pool total de capital continua disperso, resultando em receitas potenciais diluídas.
Descentralização de capital: mais tokens competem pela mesma liquidez, tornando difícil para projetos promissores obterem atenção.
Investimento de risco cauteloso: o investimento de risco em projetos de criptomoeda caiu de 29,4 bilhões de dólares em 2022 para 7,1 bilhões de dólares em 2024, e o financiamento para o desenvolvimento de altcoins está gravemente em falta.
Este excesso de oferta criou um "mercado saturado", onde apenas os tokens com utilidade proeminente ou viralidade conseguem destacar-se - o que é muito diferente da febre das ICOs de 2017 ou do frenesi dos NFTs de 2021.
04 A ausência de investidores de varejo
A temporada de altcoins é geralmente impulsionada pelo FOMO (medo de ficar de fora) dos pequenos investidores. No entanto, a participação dos pequenos investidores em 2025 é claramente mais fraca em comparação com ciclos anteriores.
Mau humor social: Os indicadores que rastreiam a atividade nas redes sociais relacionadas a criptomoedas mostram que o mercado carece da euforia vista durante o auge do Dogecoin ou Shiba Inu em 2021.
Comportamento cauteloso: Os investidores retalhistas afetados pelo colapso do mercado em 2022 tendem agora a preferir o Bitcoin em vez de altcoins. Como disse um trader: “Quando o BTC subiu 150% este ano, por que comprar Meme?”
Sem o entusiasmo dos pequenos investidores, as altcoins carecem do combustível para impulsionar uma subida contínua.
05 Incerteza regulatória: uma espada de dois gumes
A clareza regulatória é crucial para as altcoins, especialmente aquelas classificadas como valores mobiliários. Embora a postura favorável ao cripto do governo Trump tenha acendido o otimismo, o progresso continua a ser lento.
Atraso do ETF: Os ETFs de altcoins para Solana, XRP e Dogecoin ainda estão presos em dificuldades regulatórias. Analistas acreditam que há uma probabilidade de aprovação de 65-90%, mas o cronograma ainda não está claro.
A revisão de DeFi e stablecoins: a regulamentação ambígua de protocolos de finanças descentralizadas (DeFi) e stablecoins tem sufocado a inovação, fazendo com que os fundos institucionais hesitem.
A incerteza continuará a existir até que os reguladores aprovem ETFs de criptomoedas ou definam regras claras.
06 Modo Histórico: A paciência é uma virtude
O mercado de criptomoedas é cíclico, e a temporada de altcoins geralmente ocorre no último ano do ciclo de quatro anos do Bitcoin. Embora 2025 seja considerado a próxima temporada de altcoins, atrasos não são sem precedentes.
2017 vs. 2021: Ambas as temporadas de altcoins ocorreram após o Bitcoin ter atingido novos máximos históricos e entrar em consolidação. Se o BTC se estabilizar acima de 100 mil dólares, o capital pode eventualmente fluir para as altcoins.
Taxa ETH/BTC: O desempenho do Ethereum em comparação com o Bitcoin indica que a temporada de altcoins ainda não começou. Historicamente, o Ethereum costuma liderar as altcoins em alta, mas a sua taxa em relação ao BTC ainda está próxima de mínimas de vários anos.
07 Resumo
As altcoins não desapareceram, apenas estão à espera das condições certas. A posição dominante do Bitcoin, a pressão macroeconómica e os obstáculos regulatórios pressionaram temporariamente o botão de pausa na loucura das altcoins. No entanto, a história mostra que, uma vez que o BTC entre em um período de estabilidade e a liquidez retorne, as altcoins terão seu momento.
Atualmente, investir com paciência e seletivamente em projetos com fundamentos sólidos – como inteligência artificial, DeFi ou soluções Layer-2 – é fundamental. Como diz o ditado no círculo cripto: “O tempo no mercado supera a tentativa de cronometrar o mercado.”
Mantenha-se atento, aja com cautela e preste muita atenção à dominância do Bitcoin. O relógio da temporada de altcoins está ticando - é apenas uma questão de tempo, não se vai acontecer ou não.