O gigante japonês dos investimentos Soft Bank Group e o seu fundador Masayoshi Son estão novamente intimamente ligados ao Bitcoin. Desta vez, a Soft Bank não está a fazer um investimento pessoal direto, mas escolheu apoiar uma nova empresa de investimentos em Bitcoin ambiciosa - Twenty One Capital.
Esta ação marca o retorno da SoftBank ao setor das criptomoedas, após a dolorosa lição de alguns anos atrás, quando Masayoshi Son perdeu 130 milhões de dólares em investimentos pessoais em Bitcoin. O mercado não pode deixar de se perguntar: o que levou este antigo "vítima" a decidir voltar ao campo? Será que desta vez será realmente diferente?
Em abril de 2025, uma empresa americana de Bitcoin chamada Twenty One Capital anunciou oficialmente sua formação. A empresa se posiciona claramente como uma "empresa Bitcoin-First", com o objetivo de criar uma empresa cujo ativo e negócio central seja o Bitcoin, com a ambição de superar o atual líder em posses de Bitcoin corporativas – a Micro Strategy.
A equipe da Twenty One Capital é verdadeiramente impressionante. Em primeiro lugar, o líder é Jack Mallers, fundador do aplicativo de pagamentos da rede Lightning do Bitcoin, Strike, que tem sido um defensor ativo dos pagamentos em Bitcoin e da adoção pelo governo há muito tempo. Em segundo lugar, os poderosos acionistas por trás incluem o gigante das stablecoins Tether, o gigante japonês de investimentos em tecnologia SoftBank Group, e a Cantor Fitzgerald, que fornece empresas de fachada SPAC.
Segundo informações, a empresa irá se listar através da fusão com a empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP), que é subsidiária da conhecida empresa de serviços financeiros Cantor Fitzgerald. De acordo com o acordo, a fusão será acompanhada por uma grande atividade de financiamento, totalizando até 585 milhões de dólares, e os fundos arrecadados serão principalmente utilizados para comprar Bitcoin e apoiar as operações diárias da empresa. Para garantir que a posição em Bitcoin possa ser disponibilizada a tempo, a Tether se comprometeu a vender Bitcoin equivalente à Twenty One após a conclusão da fusão.
Isto significa que, uma vez concluídas a fusão e o financiamento, a Twenty One Capital irá imediatamente deter mais de 42.000 Bitcoins. Com o preço atual de cerca de 95.000 dólares/moeda, o valor deste lote de Bitcoins ascende a quase 4 bilhões de dólares. Isto fará com que a Twenty One se torne a terceira maior empresa cotada em bolsa a deter Bitcoins no mundo, apenas atrás da MicroStrategy e da empresa de mineração de Bitcoins Marathon Digital Holdings.
A SoftBank, como um dos principais apoiadores da Twenty One, é, sem dúvida, o foco de atenção do mercado. Afinal, a experiência de investimento pessoal de Masayoshi Son em Bitcoin não foi agradável. Retrocedendo para o final de 2017, durante o frenesi das ICOs e quando o Bitcoin atingiu pela primeira vez o pico histórico de 20 mil dólares, Masayoshi Son investiu pessoalmente em Bitcoin. No entanto, com o colapso do mercado no início de 2018, ele optou por cortar perdas e sair, e essa breve especulação resultou em uma perda pessoal de até 130 milhões de dólares.
Esta dolorosa experiência fez com que Masayoshi Son adotasse uma atitude cautelosa e até mesmo cética em relação às criptomoedas. Então, por que, anos depois, a SoftBank (e Masayoshi Son por trás dela) decidiu voltar a este mercado que anteriormente lhes custou um preço tão elevado? A análise de mercado sobre a motivação do retorno da SoftBank pode envolver considerações em vários níveis:
O ambiente do mercado mudou drasticamente: em comparação com 2017-2018, o mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, mudou drasticamente. A listagem bem-sucedida de ETFs à vista de Bitcoin nos EUA significa que fundos de grau institucional estão entrando no mercado em grande escala e de forma compatível. O quadro regulamentar, embora ainda esteja a evoluir, é mais claro do que naquela altura. As infraestruturas de mercado, os serviços de custódia, os mercados de derivados, etc., estão também muito mais maduros do que naquela altura. Onda de adoção institucional: O efeito de demonstração bem-sucedido de microestratégias e o número crescente de empresas de capital aberto, fundos e até fundos soberanos começando a incorporar Bitcoin em seus balanços ou carteiras criaram uma onda de adoção institucional que não pode ser ignorada. A participação indireta do SoftBank ao apoiar a Twenty One pode ser vista como uma continuação dessa tendência e evitar perder oportunidades potencialmente enormes. Evolução da Estratégia de Investimento: Desta vez o SoftBank não é uma especulação pessoal de Masayoshi Son, mas um investidor estratégico para apoiar uma empresa com um modelo de negócio claro e uma equipa profissional. O objetivo da Twenty One é construir um ecossistema em torno do Bitcoin, não apenas manter ativos esperando por valorização. Este layout mais estratégico é fundamentalmente diferente do comportamento pessoal de Filho de perseguir um ponto alto. Transformação e pressões do próprio SoftBank: Nos últimos anos, o portfólio do SoftBank, especialmente em start-ups de tecnologia, enfrentou desafios e até mesmo incorreu em perdas trimestrais (como um prejuízo surpresa de US$ 2,4 bilhões no trimestre mais recente). No contexto da crescente pressão no campo de investimento tradicional, procurar novas áreas com alto potencial de crescimento, como Bitcoin e ecossistemas relacionados, pode se tornar uma escolha estratégica para o SoftBank diversificar riscos e buscar avanços. Reavaliação do valor do Bitcoin: Após anos de educação e validação do mercado, a proposta de valor do Bitcoin como uma potencial reserva de valor e uma ferramenta para se proteger contra os riscos do sistema de moeda fiduciária pode ter sido rereconhecida e aceita pelo SoftBank.
O Grupo SoftBank, ao apoiar a Twenty One Capital no retorno ao palco do Bitcoin, é sem dúvida um evento importante na tendência de adoção institucional do Bitcoin. Em comparação com as perdas especulativas de Masayoshi Son em 2018, esta abordagem de participação é mais estratégica, apoiada por parceiros fortes e com um plano claro para construir um ecossistema em torno do Bitcoin. A maturidade do ambiente de mercado e o crescente interesse institucional também proporcionaram um contexto mais favorável para este retorno.
No entanto, as sombras da história e as preocupações do mercado ainda persistem. Masayoshi Son e a SoftBank são conhecidos pelo seu estilo de investimento de alto risco e alta recompensa, e as suas decisões de investimento passadas nem sempre foram bem-sucedidas. A alta volatilidade inerente ao mercado de Bitcoin, assim como a incerteza macroeconômica, lançam uma sombra sobre o futuro da Twenty One.
Portanto, responder à pergunta "é diferente desta vez" pode ser prematuro. É certo que a estratégia da SoftBank evoluiu, não se limitando mais à especulação de preços. Mas se a Twenty One conseguirá desafiar a posição da MicroStrategy e alcançar seu objetivo de crescimento da "taxa de retorno em Bitcoin" em um mercado volátil, ainda depende da capacidade de execução de sua equipe de liderança, do nível de aceitação do mercado e do desenvolvimento a longo prazo do Bitcoin. Para os observadores do mercado, este retorno da SoftBank oferece um excelente caso para observar como os gigantes do capital tradicional estão se posicionando e competindo no emergente mundo dos ativos digitais.
#Recuperação do mercado de criptomoedas
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Após uma perda de 130 milhões de dólares em Bitcoin, por que Masayoshi Son da SoftBank está comprando Bitcoin novamente?
O gigante japonês dos investimentos Soft Bank Group e o seu fundador Masayoshi Son estão novamente intimamente ligados ao Bitcoin. Desta vez, a Soft Bank não está a fazer um investimento pessoal direto, mas escolheu apoiar uma nova empresa de investimentos em Bitcoin ambiciosa - Twenty One Capital. Esta ação marca o retorno da SoftBank ao setor das criptomoedas, após a dolorosa lição de alguns anos atrás, quando Masayoshi Son perdeu 130 milhões de dólares em investimentos pessoais em Bitcoin. O mercado não pode deixar de se perguntar: o que levou este antigo "vítima" a decidir voltar ao campo? Será que desta vez será realmente diferente?
Em abril de 2025, uma empresa americana de Bitcoin chamada Twenty One Capital anunciou oficialmente sua formação. A empresa se posiciona claramente como uma "empresa Bitcoin-First", com o objetivo de criar uma empresa cujo ativo e negócio central seja o Bitcoin, com a ambição de superar o atual líder em posses de Bitcoin corporativas – a Micro Strategy. A equipe da Twenty One Capital é verdadeiramente impressionante. Em primeiro lugar, o líder é Jack Mallers, fundador do aplicativo de pagamentos da rede Lightning do Bitcoin, Strike, que tem sido um defensor ativo dos pagamentos em Bitcoin e da adoção pelo governo há muito tempo. Em segundo lugar, os poderosos acionistas por trás incluem o gigante das stablecoins Tether, o gigante japonês de investimentos em tecnologia SoftBank Group, e a Cantor Fitzgerald, que fornece empresas de fachada SPAC. Segundo informações, a empresa irá se listar através da fusão com a empresa de aquisição de propósito específico (SPAC) Cantor Equity Partners (CEP), que é subsidiária da conhecida empresa de serviços financeiros Cantor Fitzgerald. De acordo com o acordo, a fusão será acompanhada por uma grande atividade de financiamento, totalizando até 585 milhões de dólares, e os fundos arrecadados serão principalmente utilizados para comprar Bitcoin e apoiar as operações diárias da empresa. Para garantir que a posição em Bitcoin possa ser disponibilizada a tempo, a Tether se comprometeu a vender Bitcoin equivalente à Twenty One após a conclusão da fusão. Isto significa que, uma vez concluídas a fusão e o financiamento, a Twenty One Capital irá imediatamente deter mais de 42.000 Bitcoins. Com o preço atual de cerca de 95.000 dólares/moeda, o valor deste lote de Bitcoins ascende a quase 4 bilhões de dólares. Isto fará com que a Twenty One se torne a terceira maior empresa cotada em bolsa a deter Bitcoins no mundo, apenas atrás da MicroStrategy e da empresa de mineração de Bitcoins Marathon Digital Holdings.
A SoftBank, como um dos principais apoiadores da Twenty One, é, sem dúvida, o foco de atenção do mercado. Afinal, a experiência de investimento pessoal de Masayoshi Son em Bitcoin não foi agradável. Retrocedendo para o final de 2017, durante o frenesi das ICOs e quando o Bitcoin atingiu pela primeira vez o pico histórico de 20 mil dólares, Masayoshi Son investiu pessoalmente em Bitcoin. No entanto, com o colapso do mercado no início de 2018, ele optou por cortar perdas e sair, e essa breve especulação resultou em uma perda pessoal de até 130 milhões de dólares. Esta dolorosa experiência fez com que Masayoshi Son adotasse uma atitude cautelosa e até mesmo cética em relação às criptomoedas. Então, por que, anos depois, a SoftBank (e Masayoshi Son por trás dela) decidiu voltar a este mercado que anteriormente lhes custou um preço tão elevado? A análise de mercado sobre a motivação do retorno da SoftBank pode envolver considerações em vários níveis: O ambiente do mercado mudou drasticamente: em comparação com 2017-2018, o mercado de criptomoedas, especialmente o Bitcoin, mudou drasticamente. A listagem bem-sucedida de ETFs à vista de Bitcoin nos EUA significa que fundos de grau institucional estão entrando no mercado em grande escala e de forma compatível. O quadro regulamentar, embora ainda esteja a evoluir, é mais claro do que naquela altura. As infraestruturas de mercado, os serviços de custódia, os mercados de derivados, etc., estão também muito mais maduros do que naquela altura. Onda de adoção institucional: O efeito de demonstração bem-sucedido de microestratégias e o número crescente de empresas de capital aberto, fundos e até fundos soberanos começando a incorporar Bitcoin em seus balanços ou carteiras criaram uma onda de adoção institucional que não pode ser ignorada. A participação indireta do SoftBank ao apoiar a Twenty One pode ser vista como uma continuação dessa tendência e evitar perder oportunidades potencialmente enormes. Evolução da Estratégia de Investimento: Desta vez o SoftBank não é uma especulação pessoal de Masayoshi Son, mas um investidor estratégico para apoiar uma empresa com um modelo de negócio claro e uma equipa profissional. O objetivo da Twenty One é construir um ecossistema em torno do Bitcoin, não apenas manter ativos esperando por valorização. Este layout mais estratégico é fundamentalmente diferente do comportamento pessoal de Filho de perseguir um ponto alto. Transformação e pressões do próprio SoftBank: Nos últimos anos, o portfólio do SoftBank, especialmente em start-ups de tecnologia, enfrentou desafios e até mesmo incorreu em perdas trimestrais (como um prejuízo surpresa de US$ 2,4 bilhões no trimestre mais recente). No contexto da crescente pressão no campo de investimento tradicional, procurar novas áreas com alto potencial de crescimento, como Bitcoin e ecossistemas relacionados, pode se tornar uma escolha estratégica para o SoftBank diversificar riscos e buscar avanços. Reavaliação do valor do Bitcoin: Após anos de educação e validação do mercado, a proposta de valor do Bitcoin como uma potencial reserva de valor e uma ferramenta para se proteger contra os riscos do sistema de moeda fiduciária pode ter sido rereconhecida e aceita pelo SoftBank. O Grupo SoftBank, ao apoiar a Twenty One Capital no retorno ao palco do Bitcoin, é sem dúvida um evento importante na tendência de adoção institucional do Bitcoin. Em comparação com as perdas especulativas de Masayoshi Son em 2018, esta abordagem de participação é mais estratégica, apoiada por parceiros fortes e com um plano claro para construir um ecossistema em torno do Bitcoin. A maturidade do ambiente de mercado e o crescente interesse institucional também proporcionaram um contexto mais favorável para este retorno. No entanto, as sombras da história e as preocupações do mercado ainda persistem. Masayoshi Son e a SoftBank são conhecidos pelo seu estilo de investimento de alto risco e alta recompensa, e as suas decisões de investimento passadas nem sempre foram bem-sucedidas. A alta volatilidade inerente ao mercado de Bitcoin, assim como a incerteza macroeconômica, lançam uma sombra sobre o futuro da Twenty One.
Portanto, responder à pergunta "é diferente desta vez" pode ser prematuro. É certo que a estratégia da SoftBank evoluiu, não se limitando mais à especulação de preços. Mas se a Twenty One conseguirá desafiar a posição da MicroStrategy e alcançar seu objetivo de crescimento da "taxa de retorno em Bitcoin" em um mercado volátil, ainda depende da capacidade de execução de sua equipe de liderança, do nível de aceitação do mercado e do desenvolvimento a longo prazo do Bitcoin. Para os observadores do mercado, este retorno da SoftBank oferece um excelente caso para observar como os gigantes do capital tradicional estão se posicionando e competindo no emergente mundo dos ativos digitais. #Recuperação do mercado de criptomoedas