Glassnode Insights: NFT Trading se profissionaliza

À medida que os reguladores dos EUA visam as trocas centralizadas, os mercados de cripto parecem imperturbáveis ​​e determinados a continuar sua tendência ascendente. Depois de perder terreno ligeiramente na maior parte da semana, os preços do ETH se consolidaram em torno de US$ 1.650 no fim de semana, subindo acima dos níveis anteriores ao colapso do FTX.

Na edição desta semana, vamos dar uma olhada no interesse renovado no espaço NFT, impulsionado pelos últimos desenvolvimentos em torno do próximo mercado NFT e agregador, Blur, e seu desafio direto ao líder da indústria OpenSea. Analisamos os efeitos do airdrop do Blur no domínio de mercado da OpenSea e avaliamos a sustentabilidade da aquisição de usuários do Blur. Também consideramos se a estratégia e o foco da Blurs em traders profissionais têm o potencial de causar uma mudança de paradigma na indústria de NFT. Além disso, avaliamos até que ponto o interesse renovado em NFTs está promovendo a atividade de rede da Ethereum e se é forte o suficiente para reacender a adoção.

Mercados não impressionados pelos reguladores

Após a queda do FTX, os reguladores dos EUA aumentaram seu escrutínio das exchanges de criptomoedas. Em 8 de fevereiro, a Kraken, com sede nos EUA, chegou a um acordo com a SEC sobre seu produto de staking como serviço. Como resultado, a bolsa suspendeu imediatamente os serviços de apostas para cidadãos americanos.

Pouco depois, em 13 de fevereiro, o emissor de stablecoin Paxos declarou que interromperia a cunhagem de BUSD em 21 de fevereiro em meio à pressão regulatória vinda do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova York. Os detentores de BUSD responderam rapidamente migrando para outras stablecoins, tendo uma clara preferência pelo USDT. Desde 8 de fevereiro, o BUSD caiu mais de 31,2%, registrando mais de US$ 5,052 bilhões em resgates.

Antes do anúncio da Paxos, a BUSD havia alcançado um domínio de 11% no mercado de stablecoin de US$ 136 bilhões. Desde então, o Tether ganhou um domínio relativo da oferta, agora detendo uma participação de mercado de 54%. A DAI ainda não ganhou uma participação de mercado apreciável, NEM foi capaz de se promover com sucesso como a alternativa preferida descentralizada e resistente à censura, apesar dos eventos recentes.

Preços do gás em alta novamente

Os preços medianos do gás de transação têm sido consistentemente baixos nos últimos nove meses, variando entre 10 e 20 Gwei. Isso se traduz em uma média de US$ 0,50 para uma transação padrão e cerca de US$ 2,00 para uma interação de contrato inteligente, uma fração dos números de três dígitos que vimos durante o último ciclo de alta. Baixos custos de gás indicam baixa demanda por espaço de bloco e, portanto, pouco uso de Ethereum , o que é típico durante mercados de baixa. aplicativos da

Desde o início deste ano, no entanto, podemos observar um aumento gradual, mas sustentado, dos custos do gás. Os preços do gás estão atualmente em 38 Gwei, superando os picos de custo do gás que vimos durante este mercado de baixa em torno de eventos como o colapso do FTX e a corrida ao banco Binance. A natureza incremental da demanda de gás sugere que um ressurgimento precoce da atividade da rede pode estar em andamento.

Interesse em NFTs desperta novamente

Após um exame mais detalhado do uso de gás por gráfico de transação, podemos determinar que uma fonte primária dessa crescente atividade de rede é o mercado NFT, que mais uma vez mostra sinais de crescimento.

Após um declínio acentuado na atividade do usuário no final de 2022, o consumo total de gás por transações NFT aumentou 97% por dois meses consecutivos. Isso sugere que a atividade em torno dos NFTs está se aproximando dos níveis vistos durante o NFT Boom.

Embora inicialmente esse aumento no interesse em NFTs seja atribuído ao lançamento de novas coleções por alguns dos maiores players do setor, como Yuga Labs, Doodles e Moonbirds, uma inspeção mais profunda mostra que a demanda por gás nas últimas duas semanas foi impulsionada principalmente por os desenvolvimentos em torno do Blur Airdrop.

Blur vem depois do OpenSea

Lançado em outubro de 2022, o Blur, um mercado e agregador de NFT, ganhou força rapidamente e, desde então, está seguindo o líder do setor OpenSea. A partir de hoje, o Blur conquistou uma participação de mercado de 78% do volume de transferência NFT, tendo ultrapassado o OpenSea após seu airdrop em 14 de fevereiro. O Blur pretende ser uma plataforma de negociação profissional para NFTs, apresentando um modelo de taxa de negociação zero e pagamentos opcionais de royalties.

Embora o token tenha perdido cerca de 13% em valor na semana passada, o airdrop trouxe uma nova atenção para o rival iniciante. Como resultado, a participação de mercado da Blur saltou 34%, reduzindo a participação da OpenSea de 36% para 15%. Em uma tentativa de combater seu rival iniciante, a OpenSea fez um movimento ousado na reestruturação de seu modelo de taxas e políticas, no entanto, ainda não conseguiu manter sua participação no mercado:

O impacto limitado do movimento contrário do OpenSea pode ser atribuído às diferenças nas bases de usuários da plataforma. O OpenSea tem atraído historicamente criadores e colecionadores, enquanto o Blur tem como alvo traders profissionais. Com suas recompensas de token, a Blur aprimorou com sucesso a profundidade do mercado em sua plataforma, incentivando os usuários a postar lances, com o objetivo final de aumentar a frequência de vendas de NFT e melhorar a experiência de negociação e liquidez de NFT.

Devido à singularidade das NFTs, quantificar sua liquidez apenas com base no volume negociado em relação ao número total de ativos pode ser enganoso. Portanto, examinar a frequência diária de vendas por usuário único pode fornecer uma medida mais precisa da taxa de rotatividade. Para ativos não fungíveis, isso eventualmente descreve a taxa na qual fornecedores individuais estão encontrando compradores dispostos a comprar qualquer NFT da coleção e a que preço.

A esse respeito, o Blur está claramente liderando a corrida com entre 4 ou 5 negócios por usuário diariamente, enquanto o OpenSea vê uma média de dois negócios diários por usuário. Uma frequência de vendas mais alta pode criar um efeito volante, já que mais vendedores de NFT se sentem confiantes ao ouvir a plataforma do Blur, criando uma oferta maior, que por sua vez atrai mais compradores.

Embora a decisão da OpenSea de reduzir taxas e royalties tenha sido uma resposta à pressão de seus concorrentes, ela pode levar a uma mudança de paradigma no mercado de NFT. À medida que os dois principais mercados mudam seu foco de criadores e colecionadores para comerciantes, a criação de valor para NFTs também pode mudar, potencialmente transformando esses itens de colecionador em uma nova iteração na classe de ativos.

Como os NFTs historicamente derivaram seu valor de critérios mais subjetivos, como características, raridade e comunidade, a descoberta de preços tem sido difícil e muitas vezes afetada pela manipulação do mercado. A criação de mercado e maior frequência para negociação de NFT podem aumentar a eficiência do mercado e permitir que os NFTs sejam negociados mais perto de seu valor percebido.

Uma análise do tamanho das vendas de ambos os mercados indica que a abordagem do Blur também facilita um ambiente de vendas mais lucrativo, com tamanhos de vendas variando entre 0,3 e 1,3 ETH. As vendas no OpenSea para comparação têm sido constantes, com uma média de cerca de 0,2 ETH por muitos meses. Observe que, com tokens não fungíveis, o tamanho da venda não representa apenas uma melhor lucratividade para os fornecedores de NFT, mas também pode se originar de ofertas geralmente mais caras no mercado da Blur. Isso novamente mostra o sucesso da estratégia de mercado da plataforma e do público-alvo.

Pouco efeito no Ethereum

A atenção recente em torno do Blur levou a um aumento na demanda por blockspace, resultando em taxas aumentadas para validadores e mais ETH sendo queimado via EIP1559. No entanto, isso ainda não teve um impacto apreciável na adoção da rede. Embora tenha havido uma expansão na atividade total on-chain e crescimento, o número de novos endereços ainda é 40% menor do que no mesmo período do ano passado, e a média mensal 🔴 permanece abaixo da anual 🔵, sinalizando impulso negativo.

O interesse mais recente em NFTs parece atrair principalmente os usuários existentes e ainda não conseguiu atrair novos usuários para a rede Ethereum . Isso também sugere que ambos os mercados de NFT discutidos acima e, de fato, a maioria dos protocolos, estão lutando pela mesma base de usuários preexistente de cripto-nativos.

Sumário e conclusões

Com a estratégia de aquisição de usuários do Blur e o foco em incentivar a liquidez, ele alcançou certo grau de sucesso em atrair traders, além do hype inicial do airdrop. O mercado está a caminho de se tornar um participante sério na indústria de NFT. Com a plataforma anunciando recentemente um segundo airdrop, desta vez recompensando os usuários pela lealdade, resta saber se ela pode manter essa base de usuários recém-adquirida.

O aumento da concorrência e a mudança de foco no mercado de NFT são claramente a favor dos traders de NFT, que se beneficiam de taxas mais baixas, maior liquidez e melhor descoberta de preços. enquanto isso, os criadores podem se sentir em desvantagem devido ao corte na aplicação de royalties em todo o setor.

O interesse renovado em NFTs, no entanto, ainda não atraiu novos usuários ou desencadeou novas entradas de capital significativas no ecossistema Ethereum . No entanto, dependendo do nível das futuras atividades de negociação NFT, ainda pode resultar na criação de valor líquido para a rede Ethereum , com recompensas MEV potencialmente mais altas e oportunidades de arbitragem, e a construção de uma nova infraestrutura para o futuro.