Labubu: від іграшкового буму до злетів і падінь цифрових активів

Іграшковий серіал Labubu під управлінням Pop Mart у 2024 році викликав хвилю інвестиційного буму, акції компанії зросли більш ніж на 200%, а ринкова капіталізація перевищила 3500 мільярдів гонконгських доларів. Станом на кінець минулого року компанія мала 401 магазин у материковому Китаї, а також 130 магазинів у Гонконзі, Макао, Тайвані та за кордоном, охоплюючи понад 30 країн і регіонів, з часткою закордонних доходів понад 38%. Однак пов'язаний з цим цифровий актив LABUBU не зміг зберегти довгострокове зростання, наразі його ринкова капіталізація впала до 27,89 мільйона доларів США, а падіння за 24 години склало 20,4%.

!7377605

Походження та розвиток Labubu

Labubu – це унікальна іграшка-герой з формою ельфа, що вирізняється круглим пухнастим тілом, великими округлими очима та尖尖耳朵. Найбільш вражаюча деталь – це його пустотливий усміх з дев'яти гострих зубів. Цей персонаж був розроблений художником Лунг Кай Шеном, який народився в Гонконзі і виріс у Нідерландах, натхненною північними народними легендами та міфами.

Labubu вперше з'явився у 2015 році, а після співпраці з Pop Mart у 2019 році швидко став популярним. У першій половині 2024 року серія «The Monsters», до якої належить Labubu, створила обсяг продажів у 6,3 мільярда юанів. У квітні 2025 року третє покоління гумових плюшевих іграшок Labubu викликало ажіотаж у багатьох країнах світу. У червні того ж року аукціон мистецтв Labubu з загальною сумою продажів досяг 3,73 мільйона юанів, з яких одна фігура Labubu продалася за 1,08 мільйона юанів.

!7377606

Причини хвилі Labubu

1. Модель продажу сліпих коробок: Стратегія продажу сліпих коробок, яку використовує Pop Mart, підвищує стимул до покупки та невизначеність, спонукаючи споживачів повторно купувати, щоб отримати рідкісні варіанти.

2. Видатний культурний IP: Labubu успішно перетнув культурні межі та здобув широке визнання в Азії та на Заході.

3. Переваги виробничого ланцюга: Досконалий виробничий ланцюг Китаю та зріла промислова екосистема надали Labubu потужну підтримку в виробництві та просуванні.

!7377657

Волатильність ринку цифрових активів

Хоча фізичні іграшки Labubu досягли великого успіху, пов'язані цифрові активи не змогли підтримувати тривалий ріст. Ціна LABUBU-коіна відображає загальні характеристики ринку Мем-коінів: висока спекулятивність, відсутність реального використання та технічної підтримки, ціна значно залежить від ринкових настроїв та спекуляцій у спільноті.

!7377641

Схожі ситуації також відбуваються в інших відомих цифрових активів проектах. Наприклад, NFT Pudgy Penguins (胖企鹅) впали з максимуму 34.8ETH до 8.9ETH, а їхній мем-коін PENGU з 0.0428 долара до 0.009369 долара. NFT безтурботних мавп (BAYC) впали з піку 153.7ETH до 11.55ETH, а CryptoPunks з понад 125ETH до 41ETH.

!7377642

Ці випадки свідчать про те, що навіть найбільш відомі проєкти цифрових активів після короткочасного процвітання не можуть уникнути долі різкого падіння цін. Для таких Meme-коінів, як LABUBU, які лише покладаються на популярність фізичних іграшок, підтримання довгострокової вартості є ще більш складним завданням.

Загалом, успіх іграшок Labubu підкреслює важливість якісного IP та інноваційних маркетингових стратегій. Однак коливання відповідних цифрових активів також нагадує нам, що в умовах відсутності реального застосування та підтримки вартості, чисто залежати від спекулятивного буму ринку врешті-решт буде важко підтримувати.

!7377626

!7377630

!7377639