Аналіз нових правил стейблкоїнів у Гонконзі: роз'яснення непорозумінь, тенденції регулювання та перспективи ринку
Старший юрист з правових питань Гонконгу У Веньцянь глибоко проаналізував останній законопроєкт про стейблкоїни, що набрав чинності в Гонконзі, та прояснив численні непорозуміння на ринку. Він зазначив, що стейблкоїни, такі як USDT, USDC та інші закордонні стейблкоїни, не випускаються в Гонконзі, тому не підпадають під нові правила; Гонконг все ще може проводити OTC-торги основними стейблкоїнами. Він також обговорив участь роздрібних інвесторів, вимоги KYC, процеси регуляторного затвердження, контекст входження великих установ та стратегічні реакції банків і традиційних підприємств. Крім того, було проаналізовано труднощі в оформленні ліцензій на стейблкоїни, виклики адаптації закону до комплаєнсу, а також різницю в політиках щодо криптовалют між Гонконгом та США, прогнозуючи потенціал і обмеження розвитку стейблкоїнів у Гонконзі.
Уточнення непорозумінь: регулювання стейблкоїнів та зв'язок з закордонними проєктами
Регулювання стейблкоїнів у Гонконзі стосується стейблкоїнів, що випускаються в Гонконзі, або закордонних стейблкоїнів, пов'язаних з гонконгським доларом. USDT та USDC не випускаються в Гонконзі і не оцінюються в гонконгських доларах, тому не підпадають під регулювання і не потребують отримання ліцензії. Торгівля USDT та USDC на OTC-ринку Гонконгу також не вважається "випуском", наразі не підлягає регулюванню. Грошово-кредитне управління вважає, що діяльність зі стейблкоїнами повинна проходити законні процедури і не може бути довільно визначена.
Регуляторний вакуум: повноваження щодо регулювання OTC-торгівлі не визначені, торгівля роздрібними інвесторами стала предметом суперечок
На даний момент законопроект щодо OTC ще не прийнятий, USDT та USDC все ще можна використовувати або торгувати в Гонконзі. У майбутньому регулювання OTC може бути розподілене між митницею та комісією з цінних паперів. Чи можуть роздрібні інвестори торгувати USDT та USDC залишається ключовим питанням, раніше митниця схилялася до заборони, але в галузі стурбовані, що це може вплинути на статус фінансового центру Гонконгу.
Спірні питання KYC: Регламент не зобов'язує чітко прописувати, але фактична практика регулювання надає перевагу закритим моделям
Правила не вимагають явно, щоб усі власники монет проходили KYC, але Управління фінансових послуг віддає перевагу замкнутим, контрольованим сценаріям, де користувачі вже пройшли ідентифікацію. Наприклад, якщо на внутрішній платформі Jingdong використовуються стейблкоїни, а користувач вже пройшов KYC, така модель легше отримує схвалення. Відкриті, анонімні моделі DeFi важко отримують схвалення.
Велику зацікавленість виявляють великі інституції: чому JD, Ant Group та державні підприємства масово подають заявки на отримання ліцензій на стейблкоїни
Багато китайських компаній та публічних компаній подають заявки на отримання ліцензії на стейблкоїни, з одного боку, сподіваючись отримати "легітимний" вхід, а з іншого боку, використовуючи концепцію для спекуляцій на акціях. Але справжніх проектів, які можуть бути реалізовані, дуже мало, а обсяги ринку Гонконгу обмежені. Управління грошового обігу впроваджує початкову стратегію відбору для заявок і не дозволяє всім охочим подавати заявки без обмежень.
Порівняння регулювання в США та Гонконгу: Гонконг стабільний, але консервативний, США стають привабливими через політичні зміни
Політика Гонконгу відносно стабільна, вона завжди дотримується практичного підходу. Політика США має значні коливання, після приходу Трампа до влади регуляторне середовище раптово полегшилося, що привабило чимало проектів. В короткостроковій перспективі США є більш привабливими, проте з точки зору довгострокової стабільності Гонконг може мати перевагу.
Офшорний юань стейблкоїн: має відмінне визначення від стейблкоїна гонконгського долара, наразі не конфліктує
Офшорний юань не вважається стейблкоїном у рамках стейблкоїн-структури Гонконгу, а є законним платіжним засобом. Наразі Гонконг все ще зосереджується на стейблкоїнах, оцінених у гонконгських доларах, стейблкоїн юаня може стати наступним етапом у дослідженнях.
Банки активно беруть участь: створення команди для управління резервами активів та двох основних причин розширення бізнесу
Основні причини, чому банки формують команди для роботи зі стейблкоїнами, полягають у двох аспектах: по-перше, нові регуляції вимагають зберігання резервних активів у банках, тому банки повинні розуміти галузь; по-друге, бізнес зі стейблкоїнами має довгостроковий потенціал і може стати новою точкою зростання.
Запитання про конкурентоспроможність: гонконгські стейблкоїни для регульованих сценаріїв важко конкурувати з USDT/USDC
Гонконгським стейблкоїнам важко безпосередньо конкурувати з USDT та USDC, але вони можуть відкривати нові ніші в рамках відповідних застосувань, таких як проекти ODBA, STO тощо, які можуть обмежити використання місцевих ліцензованих стейблкоїнів.
Дослідження перспектив застосування: стейблкоїни повинні знайти своє місце в конкретних регуляторних сценаріях
Гонконгським стейблкоїнам важко конкурувати з USDT та USDC, тому необхідно шукати застосування на незалежних трасах. Можливо, основний розвиток відбуватиметься в таких законних сценаріях, як LGBA і STO, формуючи екосистему, що відрізняється від традиційного світу монет.
Міжнародний тиск на боротьбу з відмиванням грошей: Перевірка FATF може вплинути на посилення регулювання в Гонконзі
Якщо FATF проведе новий раунд оцінки Гонконгу, це може призвести до того, що регуляція ще більше акцентує увагу на механізмі боротьби з відмиванням грошей, а вимоги до стейблкоїнів щодо ідентифікації, KYC, прозорості резервів стануть ще суворішими.
Підвищення активності на ринку: компанії Web2 входять на ринок, атмосфера в Гонконзі поступово нагрівається, але більшість все ще знаходиться на стадії підготовки
В останні кілька місяців атмосфера Web3 у Гонконзі явно покращилася, багато компаній Web2 почали планувати свій вхід. Але більшість установ все ще перебувають на стадії планування, реальних проектів, що реалізуються, поки що небагато. Сподіваюся побачити більше компаній, які тихо працюють і накопичують сили, випускаючи зрілі продукти.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
11 лайків
Нагородити
11
5
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugpullAlertOfficer
· 22год тому
Чи зміниться ситуація на гонконгському фондовому ринку?
Докладно про нові правила стейблкоїнів у Гонконзі: роз'яснення непорозумінь, тенденції регулювання та перспективи ринку
Аналіз нових правил стейблкоїнів у Гонконзі: роз'яснення непорозумінь, тенденції регулювання та перспективи ринку
Старший юрист з правових питань Гонконгу У Веньцянь глибоко проаналізував останній законопроєкт про стейблкоїни, що набрав чинності в Гонконзі, та прояснив численні непорозуміння на ринку. Він зазначив, що стейблкоїни, такі як USDT, USDC та інші закордонні стейблкоїни, не випускаються в Гонконзі, тому не підпадають під нові правила; Гонконг все ще може проводити OTC-торги основними стейблкоїнами. Він також обговорив участь роздрібних інвесторів, вимоги KYC, процеси регуляторного затвердження, контекст входження великих установ та стратегічні реакції банків і традиційних підприємств. Крім того, було проаналізовано труднощі в оформленні ліцензій на стейблкоїни, виклики адаптації закону до комплаєнсу, а також різницю в політиках щодо криптовалют між Гонконгом та США, прогнозуючи потенціал і обмеження розвитку стейблкоїнів у Гонконзі.
Уточнення непорозумінь: регулювання стейблкоїнів та зв'язок з закордонними проєктами
Регулювання стейблкоїнів у Гонконзі стосується стейблкоїнів, що випускаються в Гонконзі, або закордонних стейблкоїнів, пов'язаних з гонконгським доларом. USDT та USDC не випускаються в Гонконзі і не оцінюються в гонконгських доларах, тому не підпадають під регулювання і не потребують отримання ліцензії. Торгівля USDT та USDC на OTC-ринку Гонконгу також не вважається "випуском", наразі не підлягає регулюванню. Грошово-кредитне управління вважає, що діяльність зі стейблкоїнами повинна проходити законні процедури і не може бути довільно визначена.
Регуляторний вакуум: повноваження щодо регулювання OTC-торгівлі не визначені, торгівля роздрібними інвесторами стала предметом суперечок
На даний момент законопроект щодо OTC ще не прийнятий, USDT та USDC все ще можна використовувати або торгувати в Гонконзі. У майбутньому регулювання OTC може бути розподілене між митницею та комісією з цінних паперів. Чи можуть роздрібні інвестори торгувати USDT та USDC залишається ключовим питанням, раніше митниця схилялася до заборони, але в галузі стурбовані, що це може вплинути на статус фінансового центру Гонконгу.
Спірні питання KYC: Регламент не зобов'язує чітко прописувати, але фактична практика регулювання надає перевагу закритим моделям
Правила не вимагають явно, щоб усі власники монет проходили KYC, але Управління фінансових послуг віддає перевагу замкнутим, контрольованим сценаріям, де користувачі вже пройшли ідентифікацію. Наприклад, якщо на внутрішній платформі Jingdong використовуються стейблкоїни, а користувач вже пройшов KYC, така модель легше отримує схвалення. Відкриті, анонімні моделі DeFi важко отримують схвалення.
Велику зацікавленість виявляють великі інституції: чому JD, Ant Group та державні підприємства масово подають заявки на отримання ліцензій на стейблкоїни
Багато китайських компаній та публічних компаній подають заявки на отримання ліцензії на стейблкоїни, з одного боку, сподіваючись отримати "легітимний" вхід, а з іншого боку, використовуючи концепцію для спекуляцій на акціях. Але справжніх проектів, які можуть бути реалізовані, дуже мало, а обсяги ринку Гонконгу обмежені. Управління грошового обігу впроваджує початкову стратегію відбору для заявок і не дозволяє всім охочим подавати заявки без обмежень.
Порівняння регулювання в США та Гонконгу: Гонконг стабільний, але консервативний, США стають привабливими через політичні зміни
Політика Гонконгу відносно стабільна, вона завжди дотримується практичного підходу. Політика США має значні коливання, після приходу Трампа до влади регуляторне середовище раптово полегшилося, що привабило чимало проектів. В короткостроковій перспективі США є більш привабливими, проте з точки зору довгострокової стабільності Гонконг може мати перевагу.
Офшорний юань стейблкоїн: має відмінне визначення від стейблкоїна гонконгського долара, наразі не конфліктує
Офшорний юань не вважається стейблкоїном у рамках стейблкоїн-структури Гонконгу, а є законним платіжним засобом. Наразі Гонконг все ще зосереджується на стейблкоїнах, оцінених у гонконгських доларах, стейблкоїн юаня може стати наступним етапом у дослідженнях.
Банки активно беруть участь: створення команди для управління резервами активів та двох основних причин розширення бізнесу
Основні причини, чому банки формують команди для роботи зі стейблкоїнами, полягають у двох аспектах: по-перше, нові регуляції вимагають зберігання резервних активів у банках, тому банки повинні розуміти галузь; по-друге, бізнес зі стейблкоїнами має довгостроковий потенціал і може стати новою точкою зростання.
Запитання про конкурентоспроможність: гонконгські стейблкоїни для регульованих сценаріїв важко конкурувати з USDT/USDC
Гонконгським стейблкоїнам важко безпосередньо конкурувати з USDT та USDC, але вони можуть відкривати нові ніші в рамках відповідних застосувань, таких як проекти ODBA, STO тощо, які можуть обмежити використання місцевих ліцензованих стейблкоїнів.
Дослідження перспектив застосування: стейблкоїни повинні знайти своє місце в конкретних регуляторних сценаріях
Гонконгським стейблкоїнам важко конкурувати з USDT та USDC, тому необхідно шукати застосування на незалежних трасах. Можливо, основний розвиток відбуватиметься в таких законних сценаріях, як LGBA і STO, формуючи екосистему, що відрізняється від традиційного світу монет.
Міжнародний тиск на боротьбу з відмиванням грошей: Перевірка FATF може вплинути на посилення регулювання в Гонконзі
Якщо FATF проведе новий раунд оцінки Гонконгу, це може призвести до того, що регуляція ще більше акцентує увагу на механізмі боротьби з відмиванням грошей, а вимоги до стейблкоїнів щодо ідентифікації, KYC, прозорості резервів стануть ще суворішими.
Підвищення активності на ринку: компанії Web2 входять на ринок, атмосфера в Гонконзі поступово нагрівається, але більшість все ще знаходиться на стадії підготовки
В останні кілька місяців атмосфера Web3 у Гонконзі явно покращилася, багато компаній Web2 почали планувати свій вхід. Але більшість установ все ще перебувають на стадії планування, реальних проектів, що реалізуються, поки що небагато. Сподіваюся побачити більше компаній, які тихо працюють і накопичують сили, випускаючи зрілі продукти.