Недавно в рынок ворвалась волна «Майкроштрат» на базе Ethereum, что вызвало бурные обсуждения о том, сможет ли ETH повторить успешный опыт BTC. В связи с этим у нас есть несколько мнений:
Во-первых, микро-стратегия ETH действительно заимствовала успешную модель микро-стратегии BTC, и в краткосрочной перспективе это может привлечь множество американских компаний к подражанию, создавая положительную обратную связь. Независимо от того, кто управляет, фактические действия традиционных институциональных инвестиций и инвесторов на фондовом рынке конкретизируют концепцию ETH как резервного актива, что эффективно поднимает рыночные показатели Эфира.
Эта тенденция отражает неизменный закон криптовалютного бычьего рынка: стремление к покупке на рост и продаже на падение поднимает цены. Отличие в том, что на этот раз основными игроками, стремящимися к покупке, больше не являются обычные инвесторы из криптовалютной сферы, а реальные средства с Уолл-стрит. Это знаменует собой начало того, что ETH начинает выходить за пределы зависимости от внутренней нарративной среды, привлекая больше внешнего приростного капитала.
Во-вторых, BTC ближе к позиции резервного актива "цифровое золото", его стоимость относительно стабильна и предсказуема. В отличие от этого, ETH по своей сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с уровнем использования сети Эфир, доходами от Gas, развитием экосистемы и другими факторами. Это означает, что ETH как резервный актив может подвергаться большей волатильности и неопределенности.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности или регуляторы окажут давление на такие функции, как DeFi и Staking, ETH как резервный актив будет подвержен большему риску и волатильности по сравнению с BTC. Таким образом, хотя можно заимствовать нарративную логику микро-стратегии BTC, рыночное ценообразование и логика оценки могут потребовать независимого рассмотрения.
Более того, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi по сравнению с BTC и более богатой нарративной расширяемостью. Благодаря механизму стейкинга ETH может приносить около 3-4% нативной доходности, что делает его "онлайн-облигацией с доходом" в криптомире.
Признание этого концепта со стороны институтов может в краткосрочной перспективе создать определенное давление на строительство инфраструктуры, такую как BTC Layer2. Однако в долгосрочной перспективе ситуация может оказаться прямо противоположной. Как только ETH начнет играть более значимую роль в микро-стратегиях как программируемый актив с доходностью, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение ее инфраструктуры.
Кроме того, этот раунд микростратегий по сути изменил направление нарратива криптовалют. Ранее проекты в основном передавали технический нарратив венчурным капиталистам и розничным инвесторам, теперь же необходимо рассказывать истории Уолл-стрит. Ключевое отличие заключается в том, что Уолл-стрит не поддается обману чистыми концепциями; они больше всего интересуются факторами, такими как фактический рост пользователей, модели дохода и размер рынка.
Это заставляет криптопроекты перейти от "технической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", что и является давлением, которое конкуренты ранее оказали на Ethereum, и теперь в конце концов им предстоит столкнуться с этой проблемой.
В конце концов, участники этой волны микростратегий на рынке акций США в основном представляют собой компании, испытывающие недостаток роста в традиционном капитальном рынке и стремящиеся интегрировать криптовалюту для поиска突破. Они выбирают полное вовлечение в криптоактивы, как правило, из-за недостатка роста в основном бизнесе и необходимости искать новые движущие силы для увеличения стоимости.
Эти субъекты управления рискуют быть такими агрессивными в значительной степени благодаря использованию "арбитражного окна" до того, как правительственные механизмы регулирования криптоиндустрии станут зрелыми, которое активно продвигает правительство США. В краткосрочной перспективе они могут воспользоваться некоторыми лазейками в законах и правилах, такими как неясность учета классификации криптоактивов, свободные требования к раскрытию SEC, серые зоны налогового регулирования и т.д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен прибылями от супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно смогут воспроизвести ту же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный интерес, вызванный текущими управляющими, по сути, не отличается от предыдущих спекуляций, основанных исключительно на криптовалютах, и по-прежнему представляет собой азартную игру и ошибку, поэтому инвесторы должны быть осторожны с рисками.
В целом, этот раунд микро-стратегий больше напоминает "большую репетицию" для криптовалюты, чтобы войти в мейнстрим финансовой системы. Независимо от успеха или неудачи, это имеет положительное значение — по крайней мере, это успешно вывело ETH из ситуации, когда нарратив был неубедителен, что само по себе является ценным опытом.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
4
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-c799715c
· 13ч назад
Не каждая альткоин имеет шанс
Посмотреть ОригиналОтветить0
token_therapist
· 13ч назад
Уолл-стрит про снова в деле?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PanicSeller69
· 13ч назад
又是一波 разыгрывайте людей как лохов про 的 неудачники
Возрождение микро-стратегий на базе ETH, привлечение капиталов с Уолл-стрит способствует эволюции экосистемы
Недавно в рынок ворвалась волна «Майкроштрат» на базе Ethereum, что вызвало бурные обсуждения о том, сможет ли ETH повторить успешный опыт BTC. В связи с этим у нас есть несколько мнений:
Во-первых, микро-стратегия ETH действительно заимствовала успешную модель микро-стратегии BTC, и в краткосрочной перспективе это может привлечь множество американских компаний к подражанию, создавая положительную обратную связь. Независимо от того, кто управляет, фактические действия традиционных институциональных инвестиций и инвесторов на фондовом рынке конкретизируют концепцию ETH как резервного актива, что эффективно поднимает рыночные показатели Эфира.
Эта тенденция отражает неизменный закон криптовалютного бычьего рынка: стремление к покупке на рост и продаже на падение поднимает цены. Отличие в том, что на этот раз основными игроками, стремящимися к покупке, больше не являются обычные инвесторы из криптовалютной сферы, а реальные средства с Уолл-стрит. Это знаменует собой начало того, что ETH начинает выходить за пределы зависимости от внутренней нарративной среды, привлекая больше внешнего приростного капитала.
Во-вторых, BTC ближе к позиции резервного актива "цифровое золото", его стоимость относительно стабильна и предсказуема. В отличие от этого, ETH по своей сути является "производственным активом", его стоимость тесно связана с уровнем использования сети Эфир, доходами от Gas, развитием экосистемы и другими факторами. Это означает, что ETH как резервный актив может подвергаться большей волатильности и неопределенности.
Если экосистема Ethereum столкнется с серьезными техническими проблемами безопасности или регуляторы окажут давление на такие функции, как DeFi и Staking, ETH как резервный актив будет подвержен большему риску и волатильности по сравнению с BTC. Таким образом, хотя можно заимствовать нарративную логику микро-стратегии BTC, рыночное ценообразование и логика оценки могут потребовать независимого рассмотрения.
Более того, экосистема Ethereum обладает более зрелой инфраструктурой DeFi по сравнению с BTC и более богатой нарративной расширяемостью. Благодаря механизму стейкинга ETH может приносить около 3-4% нативной доходности, что делает его "онлайн-облигацией с доходом" в криптомире.
Признание этого концепта со стороны институтов может в краткосрочной перспективе создать определенное давление на строительство инфраструктуры, такую как BTC Layer2. Однако в долгосрочной перспективе ситуация может оказаться прямо противоположной. Как только ETH начнет играть более значимую роль в микро-стратегиях как программируемый актив с доходностью, это может, наоборот, стимулировать ускоренное развитие экосистемы BTC и улучшение ее инфраструктуры.
Кроме того, этот раунд микростратегий по сути изменил направление нарратива криптовалют. Ранее проекты в основном передавали технический нарратив венчурным капиталистам и розничным инвесторам, теперь же необходимо рассказывать истории Уолл-стрит. Ключевое отличие заключается в том, что Уолл-стрит не поддается обману чистыми концепциями; они больше всего интересуются факторами, такими как фактический рост пользователей, модели дохода и размер рынка.
Это заставляет криптопроекты перейти от "технической нарративной ориентации" к "ориентации на коммерческую ценность", что и является давлением, которое конкуренты ранее оказали на Ethereum, и теперь в конце концов им предстоит столкнуться с этой проблемой.
В конце концов, участники этой волны микростратегий на рынке акций США в основном представляют собой компании, испытывающие недостаток роста в традиционном капитальном рынке и стремящиеся интегрировать криптовалюту для поиска突破. Они выбирают полное вовлечение в криптоактивы, как правило, из-за недостатка роста в основном бизнесе и необходимости искать новые движущие силы для увеличения стоимости.
Эти субъекты управления рискуют быть такими агрессивными в значительной степени благодаря использованию "арбитражного окна" до того, как правительственные механизмы регулирования криптоиндустрии станут зрелыми, которое активно продвигает правительство США. В краткосрочной перспективе они могут воспользоваться некоторыми лазейками в законах и правилах, такими как неясность учета классификации криптоактивов, свободные требования к раскрытию SEC, серые зоны налогового регулирования и т.д.
Успех MicroStrategy во многом обусловлен прибылями от супербычьего рынка BTC, но как копировщики, они не обязательно смогут воспроизвести ту же удачу и операционные способности. Таким образом, рыночный интерес, вызванный текущими управляющими, по сути, не отличается от предыдущих спекуляций, основанных исключительно на криптовалютах, и по-прежнему представляет собой азартную игру и ошибку, поэтому инвесторы должны быть осторожны с рисками.
В целом, этот раунд микро-стратегий больше напоминает "большую репетицию" для криптовалюты, чтобы войти в мейнстрим финансовой системы. Независимо от успеха или неудачи, это имеет положительное значение — по крайней мере, это успешно вывело ETH из ситуации, когда нарратив был неубедителен, что само по себе является ценным опытом.