深入解析预测市场:从 Polymarket 到 Azuro

预测市场作为一种通过金融激励机制来预测特定事件结果的开放交易系统,其历史可以追溯到很早。这种市场允许参与者对各种事件结果进行押注交易,市场价格反映了大众对事件发生概率的整体判断。

典型的预测市场合约交易范围在 0% 到 100% 之间,最常见的是到期时价格为 0% 或 100% 的二元期权市场。用户可以在事件发生前按市场价格出售期权退出。通过这种机制,我们能从参与者的押注行为中提取公众对事件未来结果的预期。持不同观点的交易者通过买卖合约来表达他们的信心,合约的市场价格被视为汇总的预期。

随着美国大选临近,7月份政治相关话题的押注兴趣迎来新高峰。以Polymarket为代表的预测市场平台引发广泛关注。

Polymarket:基于订单簿的可交易预测市场

Polymarket是一个成立于2020年的去中心化预测市场项目,获得了多家知名机构和投资人的支持。该平台允许用户对热点话题进行交易,根据预测构建投资组合。不同于传统体育博彩,Polymarket支持用户在事件结果未定时自由交易股份,灵活参与概率博弈。

Polymarket采用基于条件代币框架的机制。用户质押1美元获得两个代表正反结果的条件代币,这些代币可在市场中自由交易。事件有结果后,正确代币持有者获得全部1美元收益。因为两个代币独立交易,可能出现价格之和不等于1美元的情况,需要做市商参与平衡差价。

Polymarket的核心组成部分包括:

• 市场主题:聚焦特定事件,平台对创建新市场有自由裁量权
• 预言机:采用UMA乐观预言机判定结果
• 条件代币:基于ERC1155标准的Gnosis条件代币框架
• 订单簿市场:混合链上订单簿交易机制
• 流动性提供者:通过挂单赚取价差,获得额外USDC激励

目前Polymarket没有发行代币计划,但今年已发放超过300万美元USDC用于激励做市活动。

SX Bet:传统单次下注预测平台

SX Bet是基于Arbitrum Orbit Rollup的体育博彩平台,主要支持体育赛事押注,近期也新增了加密货币和政治相关话题。

不同于Polymarket,SX Bet采用传统体育博彩模式,只支持单次下注,结果确定前不可自由交易。其创新之处在于首次实现了组合投注系统,允许用户对一系列事件做预测,全部正确才能获奖,奖金收益可能很高。

这种组合投注更类似彩票,可能带来高达万倍的收益,更容易形成病毒式传播。而基于"双代币"条件框架的预测市场难以实现组合投注,赔率相对有限。

Pred X:AI驱动的预测市场

Pred X是一个多链预测市场平台,支持在多个区块链上使用USDC下注。其特点是预测话题主要由AI系统自动生成并推送至网站。

Pred X虽支持多链,但并非完全去中心化。话题结果价格由中心化订单簿决定,下单过程依据智能合约规则。目前平台仍不够成熟,订单簿深度和交易量较低,且不支持用户自由挂单交易结果代币。多链支持的具体实现细节也不够清晰。整体来看,Pred X目前更像一个半成品。

Azuro:流动性池支持的投注协议

Azuro是一个用于创建链上预测市场的基础协议,包括智能合约和web组件。它只支持单次下注,不能自由交易"是"与"否"代币。

Azuro以流动性池为核心,一个池可支持多个投注平台和预测主题。它提出了"流动性树"的概念,实现多个事件和主题共享同一流动性池。赔率由押注资金与总流动性范围的比例计算,初始赔率由数据提供商设定。

Azuro支持多个dapp平台实现,投注平台和流动性池创建者可设定分红比例。部分利润会进入Azuro DAO,平台也发行了原生代币$AZUR。

预测市场反映了自由市场作为有效信息收集系统的理念,在当前社会中显得尤为重要。加密技术降低了交易摩擦,带来了更好的市场机制。但各平台仍存在一些局限性,如灵活性不足或机制复杂等。预测市场的火热某种程度上体现了加密文化和自由市场理念的胜利。