全面解讀BTCFi：從Lending到Staking，建立自己的移動比特幣銀行

隨着比特幣在金融市場中的地位日益鞏固，BTCFi領域正迅速成爲加密貨幣創新的前沿。BTCFi涵蓋了一系列基於比特幣的金融服務，包括借貸、質押、交易和衍生品等。本文深度解析了BTCFi的多個關鍵賽道，探討了穩定幣、借貸服務、質押服務、再質押服務，以及中心化與去中心化金融的結合。

BTCfi賽道概況

BTCFi就像一個移動的比特幣銀行，是圍繞比特幣展開的一系列金融活動。根據CryptoCompare和CoinGecko的數據，2023年BTCFi市場的規模已經達到了約100億美元。預計到2030年，BTCFI的市場會達到1.2萬億美金的規模。過去十年，BTCFi市場顯示出了顯著的增長潛力，吸引了越來越多的機構參與，如灰度、貝萊德和摩根大通。

機構投資者的參與不僅帶來了大量的資金流入，增加了市場流動性和穩定性，也提升了市場的成熟度和規範性，爲BTCFi市場帶來了更高的認可度和信任度。

BTCFi賽道細分

1. Stablecoin穩定幣賽道

穩定幣是一種旨在保持穩定價值的加密貨幣。它們通常與法定貨幣或其他有價值的資產掛鉤，以減少價格波動。按中心化程度分類，可分爲中心化穩定幣（如USDT、USDC、FDUSD）和去中心化穩定幣（如DAI、FRAX、USDe）。

在BTC生態中，值得關注的穩定幣項目都是去中心化穩定幣。主要項目包括:

• Bitsmiley Protocol：BTC生態首個原生穩定幣項目
• Bamk.fi（NUSD）：比特幣L1上的合成美元
• Yala Labs：通過自主搭建的模塊化基礎設施，讓其穩定幣$YU能夠在各種生態之間自由、安全地流動
• Satoshi Protocol：BTC生態首個CDP穩定幣協議，基於BEVM生態
• BTU：比特幣生態中的首個去中心化穩定幣項目

2. Lending賽道

比特幣借貸是一種通過將比特幣作爲抵押物來獲得貸款或通過出借比特幣賺取利息的金融服務。主要項目包括:

• Liquidium：比特幣上運行的P2P借貸協議
• Shell Finance：基於BTC L1的穩定幣協議

3. Staking賽道

質押發生在網路層面上，完全用於保護網路。主要項目有:

• Babylon：比特幣質押協議，核心組件是一個兼容Cosmos IBC的POS公鏈

4. Restaking賽道

ReStaking是將流動性質押代幣資產用於在其他網路和區塊鏈的驗證者進行質押，以獲得更多收益。主要項目包括:

• Chakra：創新的模塊化結算基礎設施
• Bedrock：多資產流動性再質押協議
• Lorenzo protocol：基於Babylon的BTC流動性金融層

5. 去中心化托管

近期wBTC背後的主體BitGO發布了交出wBTC控制權的公告，引發市場對WBTC安全性的討論。主要相關項目包括tBTC、FBTC和dlcBTC。

6. Cedefi

CeDeFi是結合了中心化金融和去中心化金融特性的金融服務。主要項目有:

• Solv Protocol：統一的比特幣流動性矩陣
• Bouncebit：BTC Restaking鏈，完全兼容EVM
• Lorenzo protocol：基於Babylon的BTC流動性金融層

7. DEX AMM Swap

DEX AMM Swap是一種在區塊鏈上運行的去中心化交易機制。主要項目包括:

• Bitflow：專注於可持續的BTC收益率
• Dotswap：BTC主網原生AMM DEX
• Unisat AMM Swap：專注於Ordinals和brc-20的錢包應用

不同資產類別對比

在安全性、收益率和生態豐富性方面，BTCFi相比ETHFi和SOLFi都展現出了獨特的優勢和潛力。BTCFi的安全性源於比特幣網路本身的強大安全性，收益率方面有較大增長空間，生態正處於爆發期，包括Layer在內的大量項目不斷湧現。

結語

隨着BTCFi生態的不斷發展，我們見證了協議間的健康競爭，這種競爭不僅降低了中心化的風險，還促進了整個BTC生態系統的成熟與多元化。展望未來，BTCFi將繼續作爲加密金融領域的創新引擎，推動比特幣網路向更高級別的金融應用和全球參與度邁進。