Solana Stake piyasası Derinlik analizi: sıvı kazıklama alanındaki ana oyuncular

Pazarın canlanmasıyla birlikte, Solana (SOL) kripto para piyasa değeri sıralamasında altıncı sıraya yükseldi. Tüm Hisse Kanıtı (PoS) tabanlı blok zincirleri arasında, stake edilmiş varlık büyüklüğü açısından yalnızca Ethereum'un gerisinde kalıyor. Ancak, piyasa konumuna kıyasla, Solana ekosistemindeki merkeziyetsiz finans (DeFi) uygulamalarının fon toplama düzeyi görece daha düşük, toplam kilitli değer (TVL) 1.137.000.000 $ ile tarihi zirvenin yalnızca %11,3'ü.

Solana'nın TVL yapısında, sıvı kazıklama projeleri hayati bir rol oynamaktadır ve bunlar TVL'nin tarihi zirveye geri dönmesinin ana faktörleridir. Bu alanda, Marinade ve Jito en yüksek TVL ile önemli bir konumda yer alarak sıvı kazıklama kategorisinin önemini vurgulamaktadır. Bu makalede, Solana sıvı kazıklama alanındaki önemli katılımcılar derinlemesine incelenecek ve stratejileri ile piyasa performansları karşılaştırmalı olarak analiz edilecektir.

Stake ve sıvı kazıklama genel durumu

12 Aralık itibarıyla SOL'un piyasa değeri 30.53 milyar dolar, stake piyasa değeri 27.62 milyar dolar, stake oranı %69.18, stake miktarı 391 milyon SOL, enflasyon oranı %6.75, ödül oranı %6.87'dir. SOL'un stake piyasa değeri tüm PoS halka açık blok zincirleri arasında ikinci sıradadır, sadece ETH'nin arkasında; piyasa değeri yüksek olan PoS halka açık blok zincirleri arasında stake oranı da nispeten yüksektir.

Solana ağında toplam 1986 doğrulayıcı bulunmaktadır, en üst sıralardaki doğrulayıcıların sağladığı APY %8'e yakın olup, komisyon ücreti yoktur.

SOL sahiplerini ödüllendirmek, ağı güvenliğini artırmak ve sansüre karşı direnç sağlamak için Solana "Stake Havuz Programı"nı başlattı. Kullanıcılar, SOL'lerini stake havuzuna yatırabilir ve bu havuzda sahip oldukları payı temsil eden SPL tokenleri alabilirler. Bu SPL tokenleri, sıvı kazıklama tokenleri (LST) olarak serbestçe dolaşabilir. Şu anda, stake havuzunda toplam 16.82 milyon SOL kilitlenmiş durumda ve sunulan ortalama APY %6.68, toplam stake miktarının yaklaşık %4.3'ünü oluşturuyor. İlk dört stake havuzu sırasıyla Marinade, Jito, BlazeStake ve Lido'dur ve bunlar Solana ekosistemindeki en büyük dört sıvı kazıklama projesidir.

Marinade Finance

Marinade Finance, Solana ekosistemindeki en eski sıvı kazıklama protokollerinden biridir ve 2021 yılı Ağustos ayında Solana ana ağında piyasaya sürülmüştür. Marinade üzerinde SOL stake ederek mSOL elde edilebilir, stake geliri doğrudan mSOL'ye birikir.

Marinade ayrıca akıllı sözleşme kullanmadan stake getirisi elde etmeye olanak tanıyan yerel Stake hizmeti sunmaktadır.

Şu anda, Marinade'de stake edilen 705.8 milyon SOL var ve bu, Solana üzerindeki sıvı kazıklama projeleri arasında en yüksek stake miktarıdır; ayrıca Solana üzerindeki en yüksek TVL'ye sahip projedir ve bu değer 7.77 milyar dolardır; stake getirisi %6.543'tür; stake miktarı son 30 günde %31.22 artmıştır.

Marinade'in yönetim tokeni MNDE'dir, dolaşım değeri 85.99 milyon dolar, toplam piyasa değeri 356 milyon dolar, son 7 günde %22.2 artış göstermiştir.

Jito

Jito, 2022'nin sonunda sıvı kazıklama platformunu tanıttı. Jito'da SOL stake ederek JitoSOL elde edebilirsiniz, stake getirisi doğrudan JitoSOL'a birikir.

Jito, Solana ağı için maksimum elde edilebilir değer (MEV) altyapısını geliştirmiştir. Bu altyapı, Jito Solana istemcisini, arayıcıların işlem paketlerini doğrulayıcılara göndermelerine izin veren Jito Bundles'ı, blockchain oluşturucusu Jito Block Engine'i ve MEV dağıtım sistemini içermektedir. Kendi MEV iş faaliyetlerinden dolayı, MEV gelirlerinin bir kısmı JisoSOL'a tahsis edilmektedir, bu nedenle Jito ile stake eden kullanıcıların getirileri nispeten daha yüksektir.

Jito'da stake edilen 6.38 milyon SOL var; stake miktarı son 30 günde %17.77 arttı; TVL 455 milyon dolar; stake getirisi %6.892.

Jito'nun yönetişim tokeni JTO'dur, dolaşım piyasa değeri 3.42 milyon dolar, toplam piyasa değeri 29.73 milyon dolar, son 7 günde %46.6 arttı.

BlazeStake

BlazeStake, Mayıs 2022'de piyasaya sürüldü ve son zamanlarda Solana ekosisteminin toplu patlaması nedeniyle hızla gelişti, Lido'yu geçerek Solana üzerindeki 3. en büyük sıvı kazıklama projesi oldu. BlazeStake'te SOL stake ederek bSOL elde edebilirsiniz, stake geliri doğrudan bSOL'a birikir.

BlazeStake, Solana Labs'ın resmi stake havuz akıllı sözleşmesini kullanarak, en büyük doğrulayıcı grubuna sahiptir ve kullanıcılara belirli doğrulayıcılara likidite stake etme olanağı tanır.

BlazeStake'de 1.52 milyon SOL stake edilmiş; stake miktarı son 30 günde %177 arttı; TVL 1.08 milyon dolar; stake getiri oranı %6.232.

Blaze'ın yönetişim tokeni BLZE'dir, toplam piyasa değeri 38.84 milyon dolar, son 7 günde %66.5 yükseldi.

Lido

Lido, Eylül 2021'de Solana'da sıvı kazıklama hizmetini başlattı, ancak beklenenden daha az gelişme gösterdi ve Ekim ayında Solana'da yeni stake'leri kabul etmeyi durdurduğunu açıkladı. Lido'da SOL stake ederek stSOL elde edebilirsiniz, stake gelirleri de stSOL'da birikir.

Lido'da 88.7 bin SOL stake edildi; stake miktarı son 30 günde %41.43 azaldı; Solana üzerindeki TVL 63.4 milyon dolar; stake getirisi %6.717.

Lido'nun yönetim tokeni LDO'dur, dolaşım piyasa değeri 20.95 milyar dolar, toplam piyasa değeri 23.56 milyar dolar, son 7 günde %6.7 düştü.

LST'nin DeFi'deki Uygulamaları

Marinade'in mSOL'u, Jito'nun JitoSOL'u, Blaze'in bSOL'u ve Lido'nun stSOL'u Solana'nın DeFi uygulamalarında iyi bir destek aldı.

Solana üzerindeki en büyük iki borç verme protokolü marginfi ve Solend, mSOL, JitoSOL ve bSOL'u teminat olarak borç verme işlemlerinde desteklemektedir, ancak stSOL bu iki projeden kaldırılmıştır.

Solana'daki en büyük DEX Orca'da, mSOL/SOL ve bSOL/SOL çiftlerinde on milyonlarca dolarlık likidite var ve mSOL ile bSOL arasında da doğrudan işlem yapabileceğiniz bir işlem çifti mevcut; oysa Jito/SOL ve stSOL/SOL'un likiditesi görece daha az.

Stake miktarındaki artış ve DEX'teki likidite, projelerin teşvik önlemleriyle ilgili olabilir. Blaze, en yüksek teşviki sunuyor; Solend'e yapılan yatırımlar için %15.37 APR'lik BLZE yönetişim tokeni desteği sağlanırken, mSOL yatırımları için %1.98 APR'lik MNDE yönetişim tokeni desteği sunuluyor. Jito, JitoSOL'un DeFi'deki benimsenmesi için henüz bir teşvik sağlamadı, Lido'nun tokenleri neredeyse tamamen dağıtıldı, bu nedenle daha fazla teşvik sunma gücü kalmadı ve piyasadan çekilmeyi tercih etti.

Özet

Solana ekosistemi, ekosistemdeki DeFi projeleri tarafından desteklenen çeşitli temsilci sıvı kazıklama çözümleri içermektedir. Marinade en önce piyasaya sürüldü ve yerel Stake hizmetine sahiptir; Jito, MEV altyapısı aracılığıyla daha yüksek getiriler sunar; BlazeStake kullanıcıların SOL'u belirli doğrulayıcılara stake etmesine olanak tanır; Lido ise çoklu zincir sıvı kazıklama hizmet sağlayıcılarının temsilcisidir.

Ancak, sıvı kazıklamanın toplamı oldukça azdır, staking havuzunda stake edilen SOL, tüm stake edilen SOL'un yalnızca %4.3'ünü oluşturur. Daha fazla likidite çözümü, likiditenin dağılmasına da neden olmuştur; gelecekte marginfi'nin LST'si gibi bazı rekabetçi çözümler ortaya çıkabilir.

Teşvikler, stake miktarının artırılması ve LST'nin DEX'teki likiditesi için hala çok önemli görünüyor. Blaze projesi en az bilinen olmasına rağmen, DEX ve borç verme protokollerinde en yüksek APR sübvansiyonunu sundu ve son 30 günde stake miktarında %177'lik bir artış sağladı. Buna karşılık, Lido likidite stake alanında en çok bilinen olmasına rağmen, Solana'da erken bir şekilde piyasaya sürülmesine rağmen, tokenlerin neredeyse tamamen dağıtılmış olması nedeniyle sübvansiyon rekabetine katılamayarak kapatmayı tercih etti.