El impacto de las elecciones presidenciales de Corea del Sur en el mercado global de Activos Cripto

Corea del Sur celebrará elecciones presidenciales el 3 de junio. Aunque parece un evento político interno, debido a la importante posición de Corea del Sur en el mercado global de Activos Cripto, su impacto trascenderá las fronteras.

Corea del Sur es el tercer mercado clave de Activos Cripto, después de Estados Unidos y China. Según los datos, el volumen diario de transacciones de Activos Cripto en Corea del Sur alcanza los 7.3 billones de wones, con más de 20 millones de cuentas registradas y 9.7 millones de usuarios activos. Los usuarios surcoreanos muestran un gran interés por las monedas alternativas, y la actividad en la cadena es activa, lo que lo convierte en un indicador importante para medir la aceptación global de nuevos proyectos.

Para muchos proyectos globales, Corea del Sur se ha convertido en un punto de entrada estratégico al mercado asiático. Por lo tanto, las próximas elecciones tienen un significado especial, y los temas clave de la campaña incluyen la tributación de Activos Cripto, la regulación de las monedas estables y la aprobación de ETF. Estos desarrollos no solo afectan a los interesados nacionales, sino que también los inversores globales y los operadores de proyectos deben prestar especial atención a los resultados de las elecciones y los cambios de políticas que conllevan.

Cuatro grandes cambios que podrían ocurrir después de las elecciones

1. Ajuste de la política fiscal de Activos Cripto

Actualmente, la tributación de los activos virtuales en Corea del Sur se ha pospuesto hasta 2027. Sin embargo, a medida que las entidades empresariales obtienen gradualmente permiso para ingresar al mercado de criptomonedas, es inevitable una reforma integral del marco tributario. Dada esta transformación, es posible que las políticas de prórroga para individuos y empresas no se extiendan nuevamente. El gobierno podría buscar enmendar la legislación para implementar la tributación anticipadamente.

Si se implementan impuestos, es probable que el volumen de transacciones en los intercambios nacionales disminuya significativamente. A partir de la experiencia internacional, en India e Indonesia, tras la introducción de altas tasas impositivas, el volumen de transacciones disminuyó entre el 10% y el 70% y aproximadamente un 60%, respectivamente. Aunque la tasa impositiva propuesta en Corea del Sur es relativamente moderada, el volumen de transacciones en los intercambios locales aún podría disminuir en más del 20%, y parte de los fondos podrían trasladarse a plataformas offshore.

2. Introducción de Activos Cripto ETF

La introducción de un ETF de Activos Cripto al contado es la única propuesta de política que ha alcanzado un consenso bipartidista entre los principales candidatos, y se espera que se realice en el corto plazo. Si se lanza el ETF al contado, competirá en términos de costos con las bolsas existentes, promoviendo dinámicas de mercado más saludables y mejorando la calidad general del servicio. Para los inversores, especialmente los pequeños inversores, unos costos más bajos pueden reducir las barreras de entrada y aumentar la accesibilidad.

A largo plazo, el lanzamiento de ETFs al contado podría convertirse en un catalizador para una mayor innovación financiera, allanando el camino para nuevos productos que integren Activos Cripto y finanzas tradicionales, como derivados, fondos indexados y otras herramientas de inversión híbridas.

3. Reexaminar el modelo "una bolsa, un banco"

Corea del Sur actualmente mantiene el principio de "una bolsa, un banco", donde cada bolsa de Activos Cripto autorizada solo puede colaborar con un banco comercial para emitir cuentas de depósito con verificación de identidad. Sin embargo, este modelo está enfrentando desafíos, y hay voces que piden un cambio hacia el modelo de "una bolsa, múltiples bancos".

Aunque la regulación prudente es necesaria, la justificación para mantener el modelo actual está disminuyendo. Permitir que varios bancos colaboren podría fortalecer la competencia al ampliar la gama de usuarios a los que sirven los intercambios, lo que llevaría a tarifas más bajas y servicios más innovadores para usuarios minoristas e institucionales. Con la mejora de la infraestructura de cumplimiento, también se necesita una evaluación más detallada de las preocupaciones sobre los riesgos de lavado de dinero.

4. Desarrollo de moneda estable en won

Con la tendencia mundial hacia las monedas estables, la demanda interna de la moneda estable en won surcoreano está creciendo. Aunque los principales candidatos han expresado su apoyo, la propuesta actual aún se encuentra en la fase de visión, careciendo de un marco político detallado.

Considerando las tendencias regionales, especialmente las iniciativas proactivas de Singapur y Hong Kong en el desarrollo de monedas estables vinculadas a moneda local, Corea del Sur podría enfrentar una creciente presión para seguir su ejemplo y mantener la competitividad de su centro financiero. Sin embargo, cualquier progreso sustancial requerirá el establecimiento de un marco legal y regulatorio fundamental que aborde cuestiones clave como la elegibilidad de los emisores, la transparencia de los colaterales y los acuerdos de prevención del lavado de dinero. Dada la complejidad de los problemas, se espera que el desarrollo de políticas avance de manera gradual y a mediano y largo plazo.

Conclusión

A pesar de que los cambios en las políticas discutidas son significativos para la industria, es poco probable que se implementen de manera integral a corto plazo. Se espera que las reformas regulatorias avancen de manera gradual, posiblemente en paralelo con otras políticas urgentes. Sin embargo, la dirección de la transformación ya está clara.

La implementación final de la tributación de Activos Cripto es inevitable, y las discusiones legislativas en torno a la emisión de tokens de tipo valor también podrían reiniciarse. Los inversores y participantes del mercado deben prepararse para un entorno político cada vez más regulado y conforme. Aunque estos cambios son graduales, tendrán un profundo impacto en el mercado de Activos Cripto en Corea y en todo el mundo.